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correction d'un TD finance L3 AGE...

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 Exercice 1 Emplois stables

Ressources stables

Augmentation Diminution Diminution Augmentation des emplois des ressources des emplois des ressources Dette pour achat à crédit à un fournisseur

Sans incidence Sans incidence Sans incidence Sans incidence

Acquisition d’une nouvelle machine pour l’atelier de fabrication Capacité d’autofinancement de l’exercice Règlement de l’annuité de remboursement de l’emprunt contracté par la société Augmentation de la participation dans la société M. par l’achat de 1 000 titres Distribution de dividendes aux associés prélevés sur le résultat de l’exercice précédent Créance client pour vente à crédit

Sans incidence Sans incidence Sans incidence Sans incidence

Augmentation de capital par apports en numéraire Augmentation de capital par incorporation de réserves

Sans incidence Sans incidence Sans incidence Sans incidence

Règlement de factures fournisseurs

Sans incidence Sans incidence Sans incidence Sans incidence

Obtention d’une subvention d’investissement par l’achat d’une machine Encaissement des chèques remis par les clients

Sans incidence Sans incidence Sans incidence Sans incidence

Prix de cession d’une construction Accroissement des concours bancaires courants

Sans incidence Sans incidence Sans incidence Sans incidence

1

Exercice 2 1. Acquisition d’éléments d’actif Les informations sont à rechercher dans le tableau des immobilisations : – Colonne « Augmentations » 945 250 – diminuée des virements de poste à poste – 330 000 Total 615 250 Rubriques Concessions, brevets, logiciels Terrain Construction Inst. tech. mat. out. indus. Matériel de transport Matériel de bureau, informatique Autres immo. corporelles en cours Participation Prêts

Immobilisations Immobilisations Immobilisations incorporelles corporelles financières 750 14 000 78 000 135 000 247 500 160 000 – 150 000 80 000 50 000

Totaux

750 +

484 500 + 615 250

130 000 +

2. Montant des cessions ou réductions d’éléments d’actif Le montant des cessions d’actif correspond aux prix de vente des immobilisations vendues durant l’exercice. On trouve ces informations dans le compte de résultat à la rubrique « Produits exceptionnels sur opérations en capital » ou dans le tableau des SIG, rubrique « Produits des cessions des éléments d’actif ». Ici, les prix de vente sont recensés dans un tableau spécifique. Néant

Cessions d’immobilisations incorporelles Cessions d’immobilisations corporelles Installations techniques mat. out. indus. Matériel de transport Matériel de bureau et informatique

12 300 10 000 3 675 25 975

Cessions ou réduction d’immobilisations financières Participations : Réductions d’immobilisations financières : remboursement des prêts ( tableau des immobilisations colonne « Diminutions »)

150 370 15 000

165 370 3. Montant des distributions mises en paiement au cours de l’exercice Le tableau d’affectation des résultats de l’exercice précédent donne le montant des dividendes qui sont distribués au cours de l’exercice. Le montant de dividendes distribués est de 56 000 euros. 4. Montant des dettes financières remboursées Ce montant est indiqué dans le document 2 « État des échéances des créances et dettes à la clôture de l’exercice ». Le montant des emprunts remboursés en cours d’exercice est de 40 000 euros. 5. Montant des augmentations des dettes financières Ce montant correspond aux emprunts souscrits en cours d’exercice dans le document 2 « Extrait des échéances des créances et dettes à la clôture de l’exercice ». Le montant est de 250 000 euros. 6. Montant de l’augmentation des capitaux propres La variation des différents postes de capitaux propres permet de déterminer l’augmentation des capitaux propres : 2

Tableau de variation des capitaux propres Rubriques Ex. N Capital social 700 000 Prime d’émission 215 000 Réserve légale 55 000 Autres réserves 340 000 Report à nouveau 500 Résultat de l’exercice N – 1 – Dividendes sur résultat N – 1

Ex. N – 1 Variation 500 000 200 000 (1) Affectation du résultat 125 000 90 000 (2) de l’exercice N – 1 48 500 6 500 ( document 3) 270 000 70 000 Total de ces variations = 0 3 000 – 2 500 Il n’y a pas eu 130 000 –130 000 d’incorporation de réserves – 56 000 + 56 000 au résultat.

290 000 (3) Augmentation capital en apports Augmentation autres capitaux propres (subventions d’investissements) 130 000 – 100 000 = 30 000

Remarques 1) Résultat de l’exercice N – 1 – dividendes sur résultat N – 1 = part de résultat mise en réserve. A bien sa place dans le tableau de variation des capitaux propres. 2) Le résultat de l’exercice N ne doit pas être repris car il est déjà inclus dans la capacité d’autofinancement. 3) On peut calculer l’augmentation de capital par incorporation de réserves à partir de ce tableau. Augmentation du capital par incorporation de réserves = variations du capital + variations prime d’émission – augmentation de capital en apports =1+2–3 Si le résultat de ce calcul = 0 => pas d’incorporation de réserves au capital Si le résultat de ce calcul > 0 => incorporation de réserves = résultat trouvé L’augmentation de capital par incorporation de réserves ne figure jamais dans le TF1 (virement de poste à poste et non apport nouveau). Exercice 3 1. Calcul de la capacité d’autofinancement Excédent brut d’exploitation Autres produits QP de résultat sur opérations faites en commun Autres charges QP de résultat sur opérations faites en commun Produits financiers (hors reprises de provisions) Charges financières (hors dotations aux provisions) Produits exceptionnels (hors reprises de provisions et produits de cessions d’éléments d’actif) Charges exceptionnelles (hors dotations aux provisions et valeurs comptables des éléments d’actif cédés) Participation des salariés Impôt sur les bénéfices

6 876 208 10 – 240 – 24 86 – 632

– 318 – 190 – 920

Capacité d’autofinancement

4 900

44

Complément de réponse : vérification à partir du résultat de l’exercice Résultat de l’exercice Dotations aux amortissements et provisions : – d’exploitation – financières – exceptionnelles Reprises sur amortissements et provisions : – d’exploitation – financières

1 800

4 160 40 120 – 428 – 10 3

(96 – 10) (672 – 40) (1 196 – 832 – 320) (808 – 370 – 120)

– exceptionnelles Valeur comptable des éléments d’actif cédés produits de cession des éléments d’actif cédés

– 320 370 – 832

Capacité d’autofinancement

4 900

2. Tableau de financement de l’exercice N. Première partie a) Tableau de variation des capitaux propres Rubriques Capital Prime d’émission Réserves Report à nouveau

Ex. N

Ex. N – 1

12 000

9 000

2 250 4 350 12

1 500 3 480 16

Résultat N – 1 – Dividendes = Augmentation du capital ou apports Augmentation des autres capitaux propres (subventions d’investissement)

1 400 – 534

Variations 3 000 750 Affectation du résultat N – 1 870 (cf. doc. 1) –4 ∑=0

– 1 400 => pas d’incorporation 534 de réserves au capital 3 750 0

b) Tableau de financement 1 – (TF1 ) Emplois Distributions mises en paiement au cours de l’exercice Acquisitions d’éléments de l’actif immobilisé Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles (1) Immobilisations financières Charges à répartir sur plusieurs exercices Réductions des capitaux propres Remboursement des dettes financières Total des emplois Variation du fonds de roulement net global – Ressource nette

Ressources Capacité d’autofinancement 534 de l’exercice Cessions ou réductions d’éléments de l’actif immobilisé : 150 Cessions d’immobilisations : 6 020 incorporelles 120 corporelles Cessions ou réductions d’immo. financières Augmentations de capital ou apports (2) Augmentations 800 des autres capitaux propres Augmentations des dettes financières 7 624 Total des ressources 3 958 Variation du fonds de roulement net global – Emploi net

(1) 280 + 1 520 + 2 400 + 200 + 1 600 + 420 + 500 – 900. (2)

4 900

682 150 3 750 – 2 100 11 582

tableau ci-dessus : 3 000 + 750.

La variation du FRNG est ici une ressource nette. Elle représente l’excédent des nouvelles ressources sur les nouveaux emplois de l’entreprise pour l’exercice N. 3. Tableau de financement – Seconde partie a) Détail des rubriques du tableau II : (1) (2) (3) (4) (5)

9 060 – (7 962 + 158) = 940 6 080 – (6 220 + 220) = – 360 1 100 + 226 – (750 + 140) = 436 4 728 – 6 396 = – 1 668 406 + 120 – (880 + 250 + 130) = – 734

(6) (7) (8) (9)

340 – (240 + 60) = 40 290 – (700 + 240) = – 650 480 – 540 = – 60 90 – 0 = 90

Le solde du tableau II est identique mais de sens contraire à celui du tableau I, car ce deuxième tableau explique comment la ressource nette de l’exercice a été employée durant cette même période.

4

b) Tableau de financement 2 – (TF2 ) Besoins Variations d’exploitation Variation des actifs d’exploitation Stocks et en cours (1) Avances et acomptes versés sur commandes Créances clients et comptes rattachés (2) Autres créances d’exploitation (3)

Dégagements

Soldes

940 360 436

Variations des dettes d’exploitation Avances et acomptes reçus sur commandes Dettes fournisseurs et comptes rattachés (4) Autres dettes d’exploitation (5)

1 668 734 Totaux A

A – Variation nette « exploitation » Variations « hors exploitation » Variation des autres débiteurs (6) Variation des autres créditeurs (7)

3 778

360 – 3 418

40 650 Totaux B

690

0

B – Variation nette « hors exploitation »

– 690

Total A + B Besoin de l’exercice en fonds de roulement Ou dégagement de l’exercice en fonds de roulement

– 4 108

Variation de trésorerie Variation des disponibilités (8) Variation des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque (9)

60 90 Totaux C

C – Variation nette de trésorerie Variation du fonds de roulement net global Total A + B + C Emploi net ou ressource nette

5

0

150 150

– 3 958

Exercice 4 1. Bilan de la société LAKAN au 31 décembre N Il est impossible de présenter directement le bilan sans reconstituer les tableaux de l’annexe qui donne le détail des postes du bilan de l’exercice N. Reconstitution du tableau des immobilisations et des amortissements : ACTIF IMMOBILISÉ : immobilisations brutes Concessions, brevets, logiciels Fonds commercial Terrain Constructions Inst. tech. mat. out. indus Autres immobilisations corp. Immobilisations financières

Immo. début N Acquisition de Valeur d’origine Immo. à la fin Bilan ex. N – 1 l’exercice biens cédés en N de l’exercice 120 120 750 750 600 600 2 100 1 800 3 900 1 550 580 336 1 794 1 200 475 68 1 607 580 9 589

Totaux

6 900

ACTIF IMMOBILISÉ : amortissements des immo. et provisions Concessions, brevets, logiciels Constructions Inst. tech. mat. out. indus Autres immobilisations corp. Immobilisations financières Totaux

Bilan ex. N – 1

2 864 Dotations de l’exercice (1)

404

9 360

Amortissements Amortisseou provisions des ments à la fin biens cédés en N de l’exercice

90

30

0

120

650 735 300 40

185 397 372

0 252 68 10

835 880 604 30

1 815

984

330

2 469

Besoin de l’exercice N

Dégagement de l’ex. N

Bilan fin N

(1) Cf. tableaux 2 et 3 de l’énoncé.

Reconstitution de l’actif circulant de l’exercice N Tableau de l’actif circulant en valeurs brutes Actif circulant

Bilan N – 1

Matières premières

230

Produits finis Avances et acomptes Créances clients Créances diverses Valeurs mobilières de placement Disponibilités Charges constatées d’avance

310 80 2 380 480 105 97 20

Totaux

3 702

16

246 130 10

395 322 20 28 12 451

482

180 70 2 775 158 85 125 32 3 671

Tableau des provisions sur les actifs circulants Actif circulant

Dotations aux provisions

Bilan N – 1

Matières premières Produits finis Créances clients Valeurs mobilières de placement

22 45 160 10

30

Totaux

237

115

6

Reprises de provisions

Bilan fin N

5 70 15 5

52 40 230 25 347

Tableau des provisions pour risques et charges Passif stable Provisions pour risques et charges

Bilan N – 1

Dotations

145

230

Bilan N – 1

Augmentations

Reprises

Bilan fin N 375

Tableau des capitaux propres Capitaux propres

Réductions

Capital social Prime d’émission Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Résultat de l’exercice

300 1 100 15 435

170 5

500 15 435

5 000 125 300 770 5 0

Totaux

4 850

2 300

950

6 200

3 000

2 000 125

Bilan fin N

Tableau des dettes Dettes

Dégagement de l’ex. N

Bilan N – 1

Emprunts auprès des éts de crédit Emprunts et dettes financières div. Avances et acomptes Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations Dettes diverses Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque

715 100 42 2 140 90 75 158

Totaux

3 555

500

Besoin de l’exercice N 250 42 185

36 150 148

235 686

Bilan fin N 965 100 0 1 955 126 225 10

122

113

747

3 494

Calcul du résultat de l’exercice N à partir de la CAF Capacité d’autofinancement de l’exercice N Dotations aux amortissements de l’exercice Dotations et reprises de provisions (net) Valeurs nettes comptables des éléments d’actif cédés Produits de cession des éléments cédés

1 469 – 984 – 330 = – 10 + (30 – 5 + 70 + 15) + 230 – 84 = 336+68 – 252 – 68 75

Résultat de l’exercice

146

7

Bilan au 31 décembre N Brut

Amort. Net dépré- Net N–1 ciations Capitaux propres Capital social Prime d’émission

Actif immobilisé Concessions, brevets, logiciels Fonds commercial Terrain Constructions Inst. tech. mat. out. ind.

120 750 600 3 900 1 794

120

Autres immo. corp. Immo. financières

1 607 589

604 1 003 30 559

Total I

9 360

Actif circulant (1) Matières premières Produits finis Avances et acomptes Créances clients Créances diverses Val. mobilières de plac. Disponibilités Charg. constatées d’av.

246 180 70 2 775 158 85 125 32

Total II Total général

N

3 671 13 031

0 30 750 750 Réserve légale 600 600 Autres réserves 835 3 065 1 450 Report à nouveau 880 914 815 Résultat de l’exercice 900 Total I 540

2 469 6 891 5 085 Provisions Total II Dettes 52 194 208 Dettes 40 140 265 Emp. aupr. des éts de crédit 0 70 80 Emp. et dettes financ. div. 230 2 545 2 220 Avances et acomptes 0 158 480 Dettes fournisseurs 25 60 95 Dettes fiscales et sociales 0 125 97 Dettes sur immobilisations 0 32 20 Dettes diverses 347 3 324 3 465 Total III 2 816 10 21 8 550 Total général 5 dont découverts bancaires

N–1

5 000 3 000 125 300 770 5 146

300 1 100 15 435

6 346

4 850

375

145

1 078 950 100 100 0 42 1 955 2 140 126 90 225 75 10 158 3 494 10 215

3 555 8 550

113

235

(1) Dépréciations de l’actif circulant de N = dépréciations actif circulant N – 1 + variation des dépréciations. Ex : matières premières = 22 + 30 + 52.

2. Commentaire Au cours de l’exercice N, l’entreprise LAKAN a beaucoup investi : elle a acquis une nouvelle construction, a remplacé des installations et matériels industriels, et a acquis des immobilisations corporelles diverses. Pour financer ces acquisitions, la société a pu compter sur sa capacité d’autofinancement, qui représente environ 40 % des ressources de l’exercice N. La société a également procédé à une augmentation de son capital social, qui a représenté près de 45 % des ressources de l’exercice. Le reste des ressources provient d’un nouvel emprunt de 500 k€. Les ressources de l’exercice N ont été supérieures aux nouveaux emplois de l’exercice ; en conséquence, le fonds de roulement net global a augmenté de 280 k€. Cette augmentation du FRNG a permis de financer en partie l’augmentation du BFRE de l’entreprise, qui a augmenté de 474 k€. Cette hausse est principalement due au poste « Clients », qui augmente de 395, et à la réduction du poste « Fournisseurs » de 185 k€. On observe également une réduction du BFRE due au stock de produits finis. L’entreprise a diminué ses délais de stockage à la fin de l’exercice ; cette baisse doit être confirmée par le calcul du BFRE moyen. L’augmentation du BFRE a été atténuée par les postes hors exploitation qui génèrent une ressource de 344 k€ et a limité l’augmentation du BFR à 130. L’augmentation du FRNG a permis de réduire le financement à court terme ; en N, la trésorerie nette est positive. La rentabilité des capitaux propres a fortement diminué puisqu’elle passe de 14,5 % en N – 1 à 2,92 % en N. Rien d’alarmant cependant. Les investissements nouveaux n’ont pas encore eu le temps de produire leurs effets.

8...