296855797 Tax Review Overview Vat and Opt Quiz PDF

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Which is incorrect? a. A taxpayer whose annual gross receipts/sales exceed P 1,919,500 shall pay VAT even if not VAT registered b. A taxpayer whose annual receipts/sales do not exceed P 1,919,500 but who is VAT registered shall pay Vat. c. The same transaction may be subjected to both income tax and...

Description

Name: ______________________________ 1 . Wh i c hi si n c o r r e c t ? a . At a x p a y e rwh o s ea n n u a lg r o s sr e c e i p t s / s a l e se x c e e dP 1 , 9 1 9 , 5 0 0s h a l l p a yV A Te v e ni f n o t V A Tr e g i s t e r e d b . At a x p a y e rwh o s ea n n u a l r e c e i p t s / s a l e sd on o te x c e e dP 1 , 9 1 9 , 5 0 0b u t wh oi sV A Tr e g i s t e r e ds h a l l p a yV a t . c . T h es a met r a n s a c t i o nma yb es u b j e c t e dt ob o t hi n c o met a x a n dV A T r g i n a li n c o mee a r n e r sa r eb o t he x e mp tf r o mV A Ta n d d . Ma i n c o met a x .

d . Re s i d e n tf o r e i g nc o r p o r a t i o nd o i n gb u s i n e s si nt h e Ph i l l i p p i n e s . 1 1 . Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gi ss u b j e c t t oo t h e r p e r c e n t a g et a x ? a . Bu s i n e s swi t ha n n u a lg r o s sr e c e i p t sd on o te x c e e dP 1 , 9 1 9 , 5 0 0 . b . Un r e g i s t e r e dV A Te n t e r p r i s e s . c . Bu s i n e s s e swh oa r ee n g a g e di ns a l eo fs e r v i c e sa n d g o o d s . d . Bu s i n e s s e swh oa r ee n g a g e di ni mp o r t a t i o n .

2 . KA T RI NAi n v e s t e dP5 0 0 ,0 0 0i nt h es h a r e so fs t o c ko fMa n i l a T r a d i n gCo r p . L a t e rs h es o l dt h es a i ds h a r e sf o ro n l yP3 5 0 , 0 0 0 . T h ec o r p o r a t i o n ’ ss h a r e sa r el i s t e da n da r et r a d e di nt h el o c a l s t o c ke x c h a n g e . T h ep e r c e n t a g et a xo nt h es a l ei s : a . No n e c . P1 , 7 5 0 b . P2 , 5 0 0 d . P5 0 , 0 0 0

1 2 . Re f e r st oal o c a l s a l eo fs e r v i c eb yV A T r e g i s t e r e dp e r s o nt oa p e r s o no re n t i t ywh owa sg r a n t e di n d i r e c tt a xe x e mp t i o nu n d e r t h es p e c i a l l a wso r i n t e r n a t i o n a l a g r e e me n t . a . Au t o ma t i cz e r o r a t e dt r a n s a c t i o n s b . Eff e c t i v ez e r o r a t e dt r a n s a c t i o n s c . V A T e x e mp t t r a n s a c t i o n s . d . Z e r o r a t e dt r a n s a c t i o n s .

( 5 0 0 , 0 0 0 x0 . 5 &) 3 . T h ef o l l o wi n ga c c o u n t i n gr e c o r d sr e v e a l : Ac c o u n t sRe c e i v a b l e , Be g i n n i n g P1 0 0 , 0 0 0 Ac c o u n t sRe c e i v a b l e , En d i n g 1 1 0 , 0 0 0 I n v e n t o r y , Be g i n n i n g 5 0 , 0 0 0 I n v e n t o r y , En d i n g 6 5 , 0 0 0 Pu r c h a s e s 9 0 , 0 0 0 Sa l e s 2 5 0 , 0 0 0 Pu r c h a s eDi s c o u n t 5 , 0 0 0 Sa l e sRe t u r n 1 0 , 0 0 0 Co l l e c t i o n s 2 0 0 , 0 0 0 Co s t o f Sa l e s 7 0 , 0 0 0 Ho wmu c hi st h ev a t a b l es a l e s ? a . P2 5 0 , 0 0 0 c . P2 3 0 , 0 0 0 4 0 , 0 0 0 d . P2 0 0 , 0 0 0 b . P2 4 . Ho wmu c hi st h eo u t o u t V A T? a . P2 7 , 6 0 0 8 , 8 0 0 b . P2

c . P3 0 , 0 0 0 d . P2 4 , 0 0 0

5 . Ho wmu c hi st h ei n p u t V A T ? a . P1 0 , 2 0 0 b . P1 0 , 8 0 0

c . P8 , 4 0 0 d . No n e

6 . T h ef o l l o wi n ge v e n t sh a p p e ni naV A Te n t e r p r i s e : J u n ep e r f o ma n c eo f s e r v i c e s J u l yr e c e i v e da ni n v o i c ea mo u n t o f P1 1 2 , 0 0 0 Au g u s t p a i dt h es e r v i c e s . Wh e na n dh o wmu c hi n p u t V A Twi l l b ec l a i me d ? a . J u l y , P1 2 , 0 0 0 c . Au g u s t , P1 2 , 0 0 0 b . J u l y , P1 3 , 4 4 0 d . Au g u s t , P1 3 , 4 4 0 7 . AV A Te n t e r p r i s eh a daV A Te x e mp t t r a n s a c t i o n , h o we v e r , i t o n l y h a saV A Ti n v o i c e . A st h ea c c o u n t a n t o f t h ee n t e r p r i s ewh a t wi l l y o ua d v i s e ? a . St a mp“ V A TEXE MPT” o nt h ed u p l i c a t eV A Ti n v o i c e . b . Ch a r g ea n dc o l l e c t o u t p u t V A Tf r o mc l i e n t c . Ch a r g eo u t p u t a n dr e f u n dt oc l i e n t d . Er r o r i nt r a n s a c t i o nd o e sn o t p a yo u t p u t 8 . Wh e nt ofi l eV A Tr e t u r n ? a . Mo n t h l y a r t e r l y b . Qu

1 3 . Wh i c ho f t h ef o l l o wi n ga r ez e r o r a t e dt r a n s a c t i o n s ? a . Sa l eo f s e r v i c e st oAs i a nDe v e l o p me n t Ba n k b . Sa l eo f s e r v i c e st oI n t e r n a t i o nRi c eRe s e a r c hI n s t i t u t e l eo f g o l dt oBa n g k oSe n t r a l n gPi l i p i n a s c . Sa d . Sa l eo fs e r v i c e st od u l yr e g i s t e r e da n da c c r e d i t e d e n t e r p r i s e swi t hPh i l i p p i n eEc o n o mi cZ o n eAu t h o r i t y . 1 4 . Wh a t i n p u t t a x e sma yb ec r e d i e t d ? a . I n p u t t a x e sf r o mn o n V A Ts u p p l i e r s b . I n p u t t a x e sf r o mp u r c h a s eo f d i r e c t l a b o r c . I n p u t t a x e sf r o mi mp o r t a t i o no f g o o d sf o rs a l e d . I n p u tt a x e sf r o mi mp o r t a t i o no fp e r s o n a la n dh o u s e h o l d e ff e c t s . 1 5 . Di e t yi sn o n s t o c k , n o n p r o fi t o r g a n i z a t i o nma d ea ni mp o r t a t i o n o fa g r i c u l t ur a lf oo dp r o d u c ti ni t so r i g i n a ls t a t ef r o ma Ch i n e s ef a r me ra mo u n t i n gt oP 2 , 2 4 0 , 0 0 0 .I fy o ua r et h e Cu s t o msCo l l e c t o r , h o wwi l l y o ut r e a t s u c hi mp o r t a t i o n ? a . Su b j e c t t o1 2 %V A T . b . Su b j e c t t oz e r o r a t e dV A T . c . Ex e mp t e df r o mV A T . d . Su b j e c t t o3 %o t h e r p e r c e n t a g et a x . 1 6 . Mr .Sa nDi e g oa p p r o a c h e dy o ua n da s k e df o ry o u rp r o f e s s i o n a l h e l pwi t hr e g a r dt oas a l eo fh i sa n c e s t r a l h o u s ea n dl o ti nt h e a mo u n t o f P5 , 0 0 0 , 0 0 0 . Y o u ra d v i s ewo u l db e : Su c ht r a n s a c t i o n wi l l b es u b j e c t t o a . 1 2 %V A T b . Z e r o r a t e dV A T c . Ex e mp t f r o mV A T d . 3 %o t h e r p e r c e n t a g et a x ( s u b j e c t t o6 %CGT , e x e mp t V A T ) 1 7 . Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gi se x e mp t f r o mV A T ? p o r t s a l eb yn o n V A Ti n d i v i d u a l s . a . Ex b . F o r e i g nc u r r e n c yd e n o mi n a t e dt r a n s a c t i o n s c . Sa l eo f s e r v i c e st oe n t i t i e sd u l yr e g i s t e r e dwi t hP EZ A d . Sa l et oRa mo nMa g s a y s a yA wa r d sF o u n d a t i o n ( b , c , ds u b j e c t t o0 %V A T )

c . Y e a r l y d . We e k l y

9 . Wh e nwi l l y o us u b mi t t h er e q u i r e ds a l e ss u mma r yl i s t t ot h e BI R? a . At t a c h e dwi t ht h emo n t h l yV A Tr e t u r n b . At t a c h e dwi t ht h eq u a r t e r l yV A Tr e t u r n c . Su b mi t o n l yi f s a l e se x c e e d sP2 , 5 0 0 , 0 0 0 d . Su b mi t e v e ni f s a l e sd on o t e x c e e dP2 , 5 0 0 , 0 0 0

1 8 . Co n s t r u c t i o nb yXYZCo n s t r u c t i o nCo r p .o fc o n c r e t eb a r r i e rf o r t h eAs i a nDe v e l o pme n tBa n ki nOr t i g a sCe n t e rt op r e v e n t c a r b o mb sr a mmi n gt h e ADB g a t e sa l o n g ADB A v e n u ei n Ma n d a l u y o n gCi t yi ss u b j e c t t owh a t b u s i n e s st a x ? a . 1 2 %V A T %V A T b . 0 c . Ex e mp t f r o mV A T d . No n eo f t h ea b o v e

1 0 . Wh oa r ea l l o we dt owi t h h o l dV A Tf r o mi t sV A Ts u p p l i e r s ? a . En t i t i e s ,o r g a n i z a t i o n ,b u s i n e s so rc o r p o r a t i o nd u l y r e g i s t e r e dwi t hPh i l i p p i n eEc o n o mi cZ o n eAu t h o r i t y . b . No n r e s i d e n t i n d i v i d u a l sa n dc o r p o r a t i o n . c . Go v e r n me n to ra n yo fi t si n s t r u me n t a l i t i e si n c l u d i n g g o v e r n me n t o wn e da n dc o n t r o l l e dc o r p o r a t i o n .

1 9 . Ca l lCe n t e ro p e r a t e db yad o me s t i ce n t e r p r i s e si nMa k a t it h a t e x c l u s i v e l yt h er e s e r v a t i o n so f ah o t e l c h a i nwh i c ha r ea l l l o c a t e d i nNo r t hAme r i c a .T h es e r v i c e sa r ep a i df o ri nUS$a n dd u l y a c c o u n t e df o rwi t ht h er u l i n g so fBa n g k oSe n t r a l n gP i l i p i n a s . I s s u b j e c t t o : a . 1 2 %V A T

b . 0 %V A T

Name: ______________________________ c . Ex e mp t f r o mV A T d . No n eo f t h ea b o v e 2 0 . Sa l eo fo r c h i d sb yafl o we rs h o pwh i c hr a i s e si t sfl o we ri n T a g a y t a yi ss u b j e c t t o : 2 %V A T a . 1 b . 0 %V A T c . Ex e mp t f r o mV A T d . No n eo f t h ea b o v e 2 1 . Wh i c hs t a t e me n t i sc o n s i d e r e dc o r r e c t ? a . Ane x c i s et a xwh i c hi mp o s e sat a xb a s e do nwe i g h to r v o l u mec a p a c i t yo r a n yo t h e r p h y s i c a l u n i t o f me a s u r e me n t i sc a l l e dg r a d u a t e dt a x . x c i s et a xwh i c hi mp o s e sat a xb a s e do ns e l l i n gp r i c e b . Ane o ro t h e rs p e c i fi e dv a l u eo ft h ea r t i c l ei sc a l l e da dv a l o r e m t a x . c . Ap e r c e n t a g et a xwh i c hi si mp o s e dwh e t h e rt h et r a n s a c t i o n r e s u l t e di nag a i no r l o s si sc a l l e di n d i r e c t t a x . d . Al l o f t h ea b o v e . 2 2 . Al a mi de x p o r t e dc i g a r e t t e st oT a i wa nf o rs a l e .Hei ss u b j e c tt o t h ev a l u e a d d e dt a x . Hei sa l s os u b j e c t t ot h eb u s i n e s st a xo f : a . Ex c i s et a x c . Pe r c e n t a g et a x b . I n c o met a x d . No n eo f t h e s e

2 3 . Bu r g o si sma n u f a c t u r e ro f f e r me n t e dl i q u o r s . I nma k i n gs a l e s , a l l t a x e so nt h ep r o d u c t sa n dt r a n s a c t i o n sa r ep a s s e do nt ot h e b u y e r s .F o rp u r p o s e so ft h ev a l u e a d d e dt a x , wh i c ho f t h et h r e e t a x e sl i s t e db e l o wt h a th ep a y sf o r msp a r to ft h eg r o s ss e l l i n g p r i c e ? c i s et a x c . P e r c e n t a g et a x a . Ex b . V a l u e a d d e dt a x d . No n eo f t h e s e 2 4 . Ca n t o ri saV A T r e g i s t e r e dma n u f a c t u r e ro f l i q u o r s .Onh i ss a l e s i nt h ePh i l i p p i n e s , h i st a xi s : a . Ex c i s et a x c . P e r c e n t a g et a x d . Aa n dB b . V a l u e a d d e dt a x 2 5 . St a t e me n t1 :Ap e r s o ns u b j e c tt oe x c i s et a xi sa l s os u b j e c tt o v a l u e a d d e dt a x . St a t e me n t2 :Ap e r s o ns u b j e c t t op e r c e n t a g et a xi sa l s os u b j e c t t ov a l u e a d d e dt a x . a . Bo t hs t a t e me n t sa r ec o r r e c t b . Bo t hs t a t e me n t sa r ewr o n g a t e me n t 1i sc o r r e c t wh i l eSt a t e me n t 2i swr o n g c . St d . St a t e me n t 1i swr o n gwh i l eSt a t e me n t 2i sc o r r e c t 2 6 . Wh i c hs t a t e me n ti swr o n g ?V a l u e a d d e dt a xo ni mp o r t a t i o no f g o o d s : a . I si mp o s e do na ni mp o r t a t i o nf o rs a l eo rf o ru s ei n b u s i n e s s . b . I si mp o s e do na ni mp o r t a t i o nf o r p e r s o n a l u s e . c . Sh o u l db ep a i dp r i o rt or e mo v a l f r o mc u s t o msc u s t o d y . sn o t a v a i l a b l ea si n p u t t a xe v e ni f r e l a t e dt ob u s i n e s s . d . I ( i n p u tt a xo ni mp o r t a t i o ni sa v a i l b a l eo n l yf o rb u s i n e s s r e l a t e di mp o r t a t i o n ) 2 7 . On eo f t h ef o l l o wi n gs t a t e me n t si si n c o r r e c t . a . I mp o r t e dg o o d swh i c ha r es u b j e c tt oe x c i s et a xa r en o l o n g e r s u b j e c t t ov a l u e a d d e dt a x . b . V A To nt h ei mp o r t a t i o ni sp a i dt ot h eBu r e a uo fCu s t o ms b e f o r et h ei mp o r t e dg o o d sa r er e l e a s e df r o mi t sc u s t o d y . c . Ex p e n s e si n c u r r e da f t e rt h eg o o d sa r er e l e a s e df r o m c u s t o msc u s t o d ya r ed i s r e g a r d e di nc o mp u t i n gV A To n i mp o r t a t i o n . d . Wh e nap e r s o n wh oe n j o y st a x e x e mp t i o no nh i s i mp o r t a t i o ns u b s e q u e n t l ys e l l si nt h ePh i l i p p i n e ss u c h i mp o r t e da r t i c l e st on o n e x e mp tp e r s o n ,t h ep u r c h a s e r n o n e x e mp t p e r s o ns h a l l p a yt h eV A To ns u c hi mp o r t a t i o n .

2 8 . Wh i c hs t a t e me n ti sc o r r e c t ?T h ev a l u e a d d e dt a xo na n i mp o r t a t i o n : a . Sh o u l db ep a i db yt h et a x e x e mp ti mp o r t e r ,i fh e s u b s e q u e n t l ys e l l st h eg o o d st oan o n t a x e x e mp t p u r c h a s e r . b . Sh o u l db ep a i db yt h en o n t a x e x e mp t p u r c h a s e rt owh o m t h et a x e x e mp t i mp o r t e rs e l l si t . c . I sal i a b i l i t ye i t h e ro ft h et a x e x e mp ti mp o r t e ro rt h en o n t a x e x e mp t p u r c h a s e r . d . Sh a l l n o t p a yt h ev a l u e a d d e dt a xb e c a u s et h et r a n s a c t i o n wa se x e mp t a t t h ep o i n t o f i mp o r t a t i o n . 2 9 .T h r e eo ft h ef o l l o wi n ga r ee x e mp tf r o mt h ev a l u e a d d e dt a x . Wh i c hi st h ee x c e p t i o n ? a . I mp o r t a t i o no fb o o k sa n da n yn e ws p a p e r s ,ma g a z i n e s , r e v i e wo r b u l l e t i n . b . I mp o r t a t i o no fa g r i c u l t u r a la n dma r i n ef o o dp r o d u c t si n t h e i r o r i g i n a l s t a t e . c . I mp o r t a t i o no f p e t r o l e u mp r o d u c t sa n dt h e i r r a wma t e r i a l s . d . I mp o r t a t i o no rs a l eo ffi s h ,p r a wn ,l i v e s t o c ka n dp o u l t r y f e e d s . 3 0 . Wh i c hs t a t e me n t i sn o t c o r r e c t ?T r a n s a c t i o n sc o n s i d e r e d“ i nt h e c o u r s eo ft r a d eo rb u s i n e s s ”a n d ,t h e r e f o r e ,s u b j e c tt ot h e b u s i n e s st a x e si n c l u d e : g u l a rc o n d u c to rp u r s u i to fa c o mme r c i a lo ra n a . Re e c o n o mi ca c t i v i t yb yas t o c kp r i v a t eo r g a n i z a t i o n . b . Re g u l a rc o n d u c to rp u r s u i to fa c o mme r c i a lo ra n e c o n o mi ca c t i v i t yb ya n o n s t o c k ,n o n p r o fi tp r i v a t e o r g a n i z a t i o n . c . I s o l a t e ds e r v i c e si nt h eP h i l i p p i n e sb yn o n r e s i d e n t f o r e i g n p e r s o n s . d . I s o l a t e ds a l eo fg o o d so rs e r v i c e sf o rag r o s ss e l l i n gp r i c e o r r e c e i p t so f P5 0 0 , 0 0 0 . 3 1 . St a t e me n t1 :No n s t o c ka n dn o n p r o fi tp r i v a t eo r g a n i z a t i o n s wh i c hs e l l e x c l u s i v e l yt ot h e i rme mb e r si nt h er e g u l a rc o n d u c t o r p u r s u i to fc o mme r c i a l o re c o n o mi ca c t i v i t ya r en o te x e mp tf r o m v a l u e a d d e dt a x . St a t e me nt2 :Go v e r n me n te n t i t i e se n ga g e di nc o mme r c i a lo r e c o no mi ca c t i v i t ya r eg e n e r a l l ye x e mp t f r o mv a l u e a d d e dt a x . a . Bo t hs t a t e me n t sa r ec o r r e c t . b . Bo t hs t a t e me n t sa r ei n c o r r e c t . c . On l yt h efi r s t s t a t e me n t i sc o r r e c t . d . On l yt h es e c o n ds t a t e me n t i sc o r r e c t . 3 2 . St a t e me n t1 :An yp e r s o nwh oi sV A T r e g i s t e r e db u te n t e r si n t o t r a n s a c t i o n swh i c ha r ee x e mp tf r o mV A T( mi x e dt r a n s a c t i o n s ) ma yo p t t h a t t h eV A Ta p p l yt oh i st r a n s a c t i o n swh i c hwo u l dh a v e b e e ne x e mp t u n d e r Se c . 1 0 9( 1 ) o f t h eT a xCo d ea sa me n d e d . St a t e me nt2 :As e l l e r o rl e s s o ro f V A T s u b j e c t g o o d s , p r o p e r t i e s o rs e r v i c e swh o s ea c t u a l o re x p e c t e dg r o s ss a l e sa n d / o rr e c e i p t d on o t e x c e e dP1 , 9 1 9 , 5 0 0f o r a n y1 2 mo n t hp e r i o dwh or e g i s t e r s u n d e rt h eV A Ts y s t e ms h a l lb es u b j e c tt oz e r or a t eo nh i s e x p o r t s . a . Bo t hI a n dI I a r et r u e b . Bo t hI a n dI I a r ef a l s e c . On l yI i st r u e d . On l yI I i st r u e 3 3 . Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gs t a t e me n t si si n c o r r e c t ? a . At a x p a y e rwh o s ea n n u a lg r o s sr e c e i p t s / s a l e se x c e e dP 1 , 9 1 9 , 5 0 0s h a l l p a yV A Te v e ni f h ei sn o t V A Tr e g i s t e r e d . b . At a x p a y e rwh o s ea n n u a lg r o s sr e c e i p t s / s a l e sd on o t e x c e e dP1 , 9 1 9 , 5 0 0b u twh oi sV A T r e g i s t e r e ds h a l lp a y V A T . c . P e r c e n t a g et a xma yb ei mp o s e dt o g e t h e r wi t hV A T . d . P e r c e n t a g et a xma y b ei mp o s e dt o g e t h e r wi t he x c i s et a x . 3 4 . On eo f t h ef o l l o wi n gs t a t e me n t si si n c o r r e c t , wh i c hi si t ? a . I mp o r t e dg o o d swh i c ha r es u b j e c tt oe x c i s et a xa r en o l o n g e r s u b j e c t t oV A T ....