Administración financiera correlacionada con las NIF (3a. ed.).pdf PDF

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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CORRELACIONADA CON LAS NIF 00 Front Matter_OCHOA_3R.indd i 29/03/12 13:37 00 Front Matter_OCHOA_3R.indd ii 29/03/12 13:37 ADMINISTRACION FINANCIERA CORRELACIONADA CON LAS NIF Guadalupe A. Ochoa Setzer Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Campus Mont...

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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CORRELACIONADA CON LAS NIF

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ADMINISTRACION FINANCIERA CORRELACIONADA CON LAS NIF Guadalupe A. Ochoa Setzer Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Campus Monterrey

Roxana saldívar del ángel Facultad de Contaduría Pública y Administración (FACPYA) Universidad Autónoma de Nuevo León Revisión técnica fernando i. saucedA solís Facultad de Contaduría Pública y Administración (FACPYA) Universidad Autónoma de Nuevo León

MÉXICO • BOGOTÁ • BUENOS AIRES • CARACAS • GUATEMALA • MADRID • NUEVA YORK SAN JUAN • SANTIAGO • SAO PAULO • AUCKLAND • LONDRES • MILÁN • MONTREAL NUEVA DELHI • SAN FRANCISCO • SINGAPUR • ST. LOUIS • SIDNEY • TORONTO

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Director general: Miguel Ángel Toledo C. Editor sponsor: Jesús Mares Chacón Coordinadora editorial: Marcela I. Rocha M. Editora de desarrollo: Ana Laura Delgado R. Supervisor de producción: Zeferino García G.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CORRELACIONADA CON LAS NIF Tercera edición

Prohibida la reproducción total o parcial de esta obra, por cualquier medio, sin la autorización escrita del editor.

DERECHOS RESERVADOS © 2012, 2009, 2002, respecto a la tercera edición por McGRAW-HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. de C.V. A Subsidiary of The McGraw-Hill Companies, Inc. Edificio Punta Santa Fe Prolongación Paseo de la Reforma 1015, Torre A, Piso 17, Col. Desarrollo Santa Fe, Delegación Álvaro Obregón C. P. 01376, México, D.F. Miembro de la Cámara Nacional de la Industria Editorial Mexicana Reg. Núm. 736 ISBN: 978-607-15-0786-0 ISBN (segunda edición): 978-970-10-6664-5 1234567890

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Impreso en México

Printed in Mexico

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La gratitud es la memoria del corazón. Proverbio italiano

Iba un hombre caminando por el desierto cuando oyó una voz que le dijo: “Levanta algunos guijarros, mételos en tu bolsillo y mañana te sentirás a la vez triste y contento”. Aquel hombre obedeció, se inclinó, recogió un puñado de guijarros y se los metió en el bolsillo. A la mañana siguiente, vio que los guijarros se habían convertido en diamantes, rubíes y esmeraldas. Y se sintió feliz y triste… Feliz por haber recogido algunos guijarros; triste por no haber recogido más. Lo mismo ocurre con la educación. W. Cunningham

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A los alumnos que han pasado por mi salón de clase, porque he aprendido de ellos y con ellos. A mis padres, porque entre otras cosas me dieron lo que nadie puede quitar: educación e instrucción académica. A mis maestros, porque me tuvieron paciencia y cariño, especialmente a María del Carmen de la Garza quien ha sido maestra, guía y amiga. A mis amigos, porque me han acompañado en el camino apoyándome con cariño. Guadalupe Ochoa Setzer

A Marifer por su diaria complicidad. A Fer por apoyar mis locuras. A mis alumnos, fuente de inspiración. Roxana Saldívar del Ángel

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Contenido Acerca de las autoras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lo nuevo en esta edición . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Capítulo 1

Capítulo 2

Capítulo 3

Campo de acción de las finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Definición de finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Evolución del sistema financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Campo de acción de las finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Instituciones y mercados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Finanzas corporativas o administración financiera de las empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Interrelaciones de las tres áreas de las finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . Evolución de las finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

xv xvi xvii

2 4 4 5 5 5 6 10 12

Valor del dinero en el tiempo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cálculos del valor del dinero en el tiempo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tasa de interés anualizada y tasa de interés efectiva . . . . . . . . . . . . Interés simple e interés compuesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Valor presente y valor futuro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tasas equivalentes y comparables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tasas de interés e inflación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Apéndice 2.1 Tablas de factores del valor del dinero en el tiempo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Apéndice 2.2 Esquemas de amortización de financiamientos . . . . .

16 18 19 20 22 35 38 43 48

Origen y justificación del análisis financiero. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Las inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mercado de dinero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mercado de capitales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Parámetros de las inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Rendimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Riesgo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vencimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Negociabilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Liquidez . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Necesidades y preferencias de los inversionistas . . . . . . . . . . . . . . . . Necesidad de efectuar un análisis de la inversión . . . . . . . . . . . . . . . Inversiones totalmente seguras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Inversiones medianamente seguras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Inversiones con riesgo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Contenido

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La empresa: sus acreedores y sus accionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Acreedores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Accionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Generación de utilidades en las empresas(rentabilidad) . . . . . . . . . Creación de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Desarrollo de las actividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Generación de utilidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Evaluación de los resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Asignación de las utilidades a los acreedores . . . . . . . . . . . . . . . . . Asignación de las utilidades a los accionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . Generación de efectivo en las empresas (liquidez) . . . . . . . . . . . . Rendimiento sobre activos, capital y costo de la deuda . . . . . . . . . . 1. Efecto de la estructura de financiamiento en el rendimiento de los accionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. Costo de la deuda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3. Efecto de la estructura de financiamiento en la liquidez de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Análisis de estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Objetivo del análisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Usuarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Información requerida . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

70 70 71 71 72 72 73 73 73 73 74 75

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Capítulo 4

La información financiera: respuesta a una necesidad . . . . . . . . . . La contabilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Usuarios de los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Objetivos de los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La información financiera y las bases de la contabilidad . . . . . . . . . Características cualitativas de los estados financieros. NIF A-4 . . . . Utilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Confiabilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Relevancia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Comprensibilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Comparabilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Provisionalidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estructura básica de la contabilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Postulados básicos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NIF particulares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estados financieros básicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Balance general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estado de variaciones en el capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . Estado de flujo efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Notas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Limitaciones de los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estados financieros auditados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84 86 86 87 88 88 88 90 90 90 91 91 91 91 93 94 94 94 94 94 94 95 95

Capítulo 5

Estado de situación financiera o balance general . . . . . . . . . . . . . . . Activos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Características principales del activo circulante . . . . . . . . . . . . . . . Activo no circulante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Activos intangibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Contenido

Capítulo 6

Capítulo 7

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Pasivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pasivo circulante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Parte de la deuda a largo plazo con vencimiento en el corto plazo . Pasivo a largo plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pasivo a corto plazo que ha sido renegociado hacia el largo plazo . Créditos diferidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Capital contribuido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Capital ganado (déficit) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Notas al estado de situación financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Consideraciones para el análisis del estado de situación financiera . La valuación de las partidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . División de las partidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Relación entre activos circulantes y pasivos circulantes . . . . . . . . . Relación entre pasivo total y capital contable . . . . . . . . . . . . . . . .

108 108 110 110 111 111 111 111 113 113 114 114 115 115 115

Estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Enfoques para determinar la utilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Método de stocks o de existencias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Método de flujo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estado de resultados: formas de presentación. . . . . . . . . . . . . . . . . . Ventas brutas y ventas netas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Costo de ventas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Utilidad bruta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gastos de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Utilidad de operación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Otros ingresos y otros gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Utilidad antes de RIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gastos financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Utilidad antes deI impuesto sobre la renta (ISR) y de la participación de los trabajadores en las utilidades (PTU) . . . . Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Partidas extraordinarias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estado de resultados para una empresa manufacturera . . . . . . . . . . Estado de resultados para una empresa de servicios . . . . . . . . . . . . . Costeo variable vs. costeo absorbente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Consideraciones para el análisis financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Renglón de ventas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Importancia de costos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Depreciación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Renglón de utilidades antes de gastos financieros . . . . . . . . . . . . . Gastos financieros y utilidad neta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Contabilidad financiera vs. contabilidad fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . .

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126 127 127 127 128 128 130 130 130 130 130 131 131 133

Estado de variaciones en el capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 Aspectos generales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138 Elaboración del estado de variaciones en el capital contable . . . . . . 138

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Contenido

Capítulo 8

Capítulo 9

Estado de cambios en la situación financiera o Estado de flujo de efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Antecedentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Consideraciones generales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Balance general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cambios en la situación financiera con flujo de efectivo . . . . . . . . Cambios en la situación financiera sin flujo de efectivo . . . . . . . . . Objetivos del estado de cambios en la situación financiera . . . . . . Preparación del estado de cambios en la situación financiera . . . . . Información necesaria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Formato de presentación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Procedimiento para la elaboración del estado de cambios en la situación financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ejemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Desarrollo de la solución del ejemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Consideraciones para el análisis financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Apéndice 8.1 Estado de flujo de efectivo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Antecedentes de la reexpresión de estados financieros . . . . . . . . . Distorsión provocada por la inflación en la información financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Efectos de la inflación en la información del balance general . . . . . Partidas monetarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Partidas monetarias que causan intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Partidas no monetarias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Resumen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Efectos de la inflación en el estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . Ejemplo de los efectos de la inflación en la información financiera tradicional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estados financieros preparados con base en el principio del costo histórico original, sin reexpresar (pesos corrientes) . . . . Mantenimiento del capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Método aceptado por el IMCP para actualizar la información financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

146 148 149 149 151 151 152 153 154 154 154 155 156 157 161 171

180 184 184 184 185 187 188 188 188 189 190 194 195

Capítulo 10 Ajuste por cambios en el nivel general de precios. Fundamento Contable en la NIF B-10 (Efectos de la inflación) . . . . Contabilidad ajustada por cambios en el nivel general de precios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Metodología general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Fechas de actualización . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Actualización del balance general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Inventarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Activos fijos: costo, depreciación acumulada y gasto por depreciación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Otros activos no monetarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Capital contable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Actualización del estado de resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Contenido

Resultado integral de financiamiento . . . . . . . . . . . . . . . ....