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Exercicios CMPC...

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Análise de Investimentos – Cap 1 – CUSTO E ESTRUTURA DE CAPITAL Prof. Iúry Bugmann Ramos Contribuição de conteúdo – Prof. Norberto Koerich

EXERCICIOS 01) Calcular o custo médio ponderado de capital (CMPC) de uma empresa que tem a seguinte estrutura de capital: $ 840.000,00 de capitais próprios a um custo de 25% a.a.; $ 360.000,00 de capitais de terceiros a um custo de 20% a.a. CMPC = (CP x CCP) + (CT x CCT) = Total de capitais DRE resumida: = Lucro Operacional após o Imposto de Renda - Despesas financeiras antes do I. Renda = Lucro Líquido - Custo do Capital Próprio = EVA

02) Uma empresa adquiriu novos equipamentos no valor de $ 1.800.000, sendo que utilizou recursos próprios no valor de $ 1.080.000 e financiou em um banco o valor de $ 720.000. Considerando que o custo de capital próprio é de 21% a.a., o custo do financiamento é de 18% a.a., e a alíquota do Imposto de Renda é de 30%, calcular o CMPC líquido. CMPC = (CP x CCP) + [(CT x CCT) x (1 - IR)] = Total de capitais

= Lucro Operacional após o Imposto de Renda - Despesas financeiras antes do I.Renda + Economia de I.R (benefício fiscal) = Lucro Líquido - Custo do Capital Próprio = EVA

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03). Calcular o custo médio ponderado de capital (CMPC) líquido de uma empresa com a seguinte estrutura de capital: - Total de capital: $ 2.500.000 - Capital Próprio: 60% = 1.500.000,00 - Capital de Terceiros: 40% = 1.000.000,00 - Custo do Capital Próprio: 20% a.a. - Custo do Capital de Terceiros: 17% a.a. - Alíquota de Imposto de Renda: 35%. CMPC = (CP x CCP) + [(CT x CCT) x (1 - IR)] = Total de capitais

= Lucro Operacional após o Imposto de Renda - Despesas financeiras antes do I.Renda + Economia de I.R (benefício fiscal) = Lucro Líquido - Custo do Capital Próprio = EVA

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zero

04) Considerando o Ativo Operacional Líquido (AOL) de $ 30.000, calcular o retorno mínimo (lucro operacional) que este AOL deve gerar sabendo-se que o seu financiamento está sendo feito da seguinte forma: - capital próprio: $ 20.000 ao custo de 23% a.a. - capital de terceiros: $ 10.000 ao custo de 18% a.a. - alíquota de imposto de renda: 30%. DRE: = Lucro Operacional após o Imposto de Renda - Despesas financeiras antes do I. Renda + Economia de I. Renda (benefício fiscal) = Lucro Líquido - Custo do Capital Próprio = EVA

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05) Com base nas informações abaixo, calcular o retorno mínimo (lucro operacional) que o AOL deve gerar para que o EVA seja igual a zero: AOL: $ 80.000 Capital próprio: $ 50.000 com custo de 25% a.a. Capital de terceiros: 30.000 com custo de 20% a.a. Alíquota de imposto de renda: 35%.

DRE: = Lucro Operacional após o Imposto de Renda - Despesas financeiras antes do I. Renda + Economia de I.R (benefício fiscal) = Lucro Líquido - Custo do Capital Próprio = EVA

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06) Dados: ATIVO Ativo Operacional

PASSIVO Passivo Operacional 18.000 Capital de Terceiros 4.000 Capital Próprio 8.000 Total 30.000 Total 30.000 a) Calcular o retorno mínimo a ser obtido pelo Ativo Operacional Líquido (AOL) considerando o custo de capitais próprios de 22% a.a.; o custo de capitais de terceiros de 18% a.a., e a alíquota de imposto de renda de 30%. b) Fazer a D.R.E conforme o modelo ajustado. 30.000

07) Considerando que uma empresa apresenta s seguinte situação patrimonial: ATIVO PASSIVO Ativo Operacional Líqido 300.000 Capitais de terceiros 120.000 Capitais próprios 180.000 Custo dos capitais próprios: 40% a.a.; Custo dos capitais de terceiros: 30% a.a.; Alíquota do Imposto de Renda: 35%. Pede-se: a) Apurar o Lucro Operacional após o Imposto de Renda e o valor de EVA e comentar o resultado; b) Apurar o valor de EVA se o lucro operacional após o Imposto de Renda for 20% menor ao encontrado no item ¨a ¨ e comentar o resultado. CMPC = (CP x CCP) + [(CT x CCT) x (1 - IR)] = Total de capitais = Lucro Operacional após o Imposto de Renda - Despesas financeiras antes do I.Renda + Economia de I.R (benefício fiscal) = Lucro Líquido - Custo do Capital Próprio = EVA

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zero

08) Com base na tabela abaixo, apurar o valor de EVA e comentar o resultado: Lucro Operacional após o I. Renda 500.000 - Custo dos capitais de terceiros = Lucro Líquido - Custo dos capitais próprios = EVA

Capitais de terceiros: $ 400.000 – custo 25% a.a. Capitais próprios: $ 550.000 – custo 28% a.a. Alíquota de imposto de renda: 30%. 09) Apurar o valor de EVA e comentar o resultado: Lucro Operacional após o I. Renda 150.000 - Custo Médio Ponderado de Capitais-CMPC = EVA Capitais de terceiros: $ 150.000 – custo: 30% a.a. Capitais próprios: $ 220.000 – custo : 40% a.a. Alíquota de Imposto de Renda: 30%...