P04 - Risks and cost of capital PDF

Preview

Summary

PORTF0LIO MANAGEMENTBeta Portfolio Beta You invest $600 in security A with a beta of 1 and $400 in security B with a beta of -0. The beta of the resulting portfolio is (M) a.1. c.0. b.1. d.0. e.0. Bodie A company holds the following stock portfolio: Stock % of Total Portfolio Beta Coefficient W 20%....

Description

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES

RI SKS

PORTF 0 L I OMANAGEMENT Be t a Po r t f o l i oBe t a 1 .Y o ui n v e s t $ 6 0 0i ns e c u r i t yAwi t hab e t ao f 1 . 2a n d$ 4 0 0i ns e c u r i t yBwi t hab e t ao f 0 . 2 0 .T h e b e t ao f t h er e s u l t i n gp o r t f o l i oi s( M) a .1 . 4 0 . c .0 . 3 6 . b .1 . 0 0 . d .0 . 6 4 . e .0 . 8 0 . Bo d i e

4

.T h ema r k e tv a l u eo ft h es h a r e so fAs t r o F i e l d sCo r p o r a t i o ni sc u r r e n t l y$ 2 4mi l l i o n ,a n dt h e i r b e t ai s1 . 4 .As t r o F i e l d sh a san o mi n a l $ 6mi l l i o no f8 %c o u p o nd e b e n t u r e so u t s t a n d i n gwh i c h ma t u r ei n7y e a r s . T h e s ed e b e n t u r e sh a v eab e t ao f 0 . 1 , a n dt h e yc u r r e n t l yy i e l d1 0 %.Wh a t i s t h eb e t ao f As t r o F i e l d s ' a s s e t s ?( VD) A. 0 . 8 2 C. 2 . 5 B. 0 . 7 5 D. 1 . 1 6 Gl e i m

5 2

. Ac o mp a n yh o l d st h ef o l l o wi n gs t o c kp o r t f o l i o : St o c k %o f T o t a l Po r t f o l i o W 2 0 % X 4 0 % Y 3 0 % Z 1 0 % T h eb e t ao f t h ep o r t f o l i oi s( M) A. 2 . 0 C. . 9 B. 1 . 1 D. . 8

Be t aCo e ffic i e n t . 8 . 6 1 . 0 2 . 0

Gl e i m

Be t ao f Ne wSt o c ki nt h ePo r t f o l i o 3 .Y o ua r ema n a g i n gap o r t f o l i oo f fi v es t o c k st h a ta r eh e l di ne q u a l a mo u n t s . T h ec u r r e n t b e t ao f t h ep o r t f o l i oi s1 . 4 , a n dt h eb e t ao f St o c kAi s1 . 5 . I f St o c kAi ss o l d , wh a t wo u l dt h eb e t ao f t h e r e p l a c e me n t s t o c kh a v et ob et op r o d u c ean e wp o r t f o l i ob e t ao f 1 . 2 5 ?( D) A. 0 . 7 5 C. 1 . 2 5 B. 0 . 9 0 D. 1 . 4 0 Gl e i m As s e t Be t a 3 5 .T h eb e t ao fd e b ti s0 . 4a n db e t ao fe q u i t yi s1 . 2 .T h ed e b t e q u i t yr a t i oi s0 . 8 .Ca l c u l a t et h e b e t ao f t h ea s s e t so f t h efi r m.( As s u men ot a x e s . ) A.0 . 9 C.1 . 6 B.0 . 4 8 D.No n eo f t h ea b o v e B&M 3 6 .Afi r m' se q u i t yb e t ai s0 . 8a n dt h ed e b tb e t ai s0 . 3 .I ft h ema r k e tv a l u eo fd e b ti s$ 4 0mi l l i o n a n dt h a t o f e q u i t yi s$ 1 6 0mi l l i o n , wh a t i st h eb e t ao f t h ea s s e t so f t h efi r m? A.0 . 7 C.1 . 1 B.0 . 8 D.No n eo f t h ea b o v e B&M RPCP A, AI CP A, CMA&CI AEXAMI NA T I ONQUEST I ONS

. Co mp u So l u t i o n sI n c . s t o c k sh a v eat o t a l ma r k e t v a l u eo f$ 5 0mi l l i o na n dad e b to f$ 3 0mi l l i o n . T h ec u r r e n t T r e a s u r yb i l l r a t ei s6 %, a n dt h ee x p e c t e dma r k e t r i s kp r e mi u mi s9 %. Ap l o t o f t h e r e t u r n so nt h es t o c ka g a i n s tt h ema r k e tr e t u r n ss h o wsas c a t t e ro fp o i n t st h r o u g hwh i c hal i n e c a nb efi t t e dwi t has l o p eo f 4 5 ° . Wh a t i st h eb e t ao f t h ec o mp a n y ' sa s s e t s ?( D) A. 1 . 2 5 C. 1 . 3 7 5 B. 0 . 6 2 5 D. 1 . 6 6 7 Gl e i m

6

. Ar i z o n aRo c k ,a na l l e q u i t yfi r m,c u r r e n t l yh a sab e t ao f1 . 2 5 , k =7p e r c e n t ,a n dk 4 R F M =1 p e r c e n t .Su p p o s et h efi r ms e l l s1 0p e r c e n to fi t sa s s e t swi t hb e t a=1 . 2 5a n dp u r c h a s e st h e s a mep r o p o r t i o no f n e wa s s e t swi t hab e t ao f1 . 1 .Wh a t wi l l b et h efi r m’ sn e wo v e r a l l r e q u i r e d r a t eo f r e t u r n ,a n dwh a t r a t eo fr e t u r nmu s tt h en e wa s s e t sp r o d u c ei no r d e rt ol e a v et h es t o c k p r i c eu n c h a n g e d ?( M) a .1 5 . 6 4 5 %; 1 5 . 6 4 5 % d .1 5 . 7 5 0 %; 1 5 . 6 4 5 % b .1 5 . 7 5 0 %; 1 4 . 7 0 0 % e .1 4 . 7 5 0 %; 1 5 . 7 5 0 % c .1 5 . 6 4 5 %; 1 4 . 7 0 0 % Br i g h a m

Eq u i t yBe t a 3 8 .Afi r m' sa s s e t b e t ai s0 . 5a n dd e b t b e t ai sz e r o .I f t h ed e b t / e q u i t yr a t i oi s1 . 6 , wh a t i st h ee q u i t y b e t ao f t h eg i v e n ? A.0 . 8 C.1 . 0 B.1 . 3 D.No n eo f t h ea b o v e B&M 3 7 .T h eF r e e F l o a tCo mp a n y ,ac o mp a n yi nt h e3 6 %t a xb r a c k e t ,h a sr i s k l e s sd e b ti ni t sc a p i t a l s t r u c t u r ewh i c hma k e su p4 0 %o ft h et o t a l c a p i t a l s t r u c t u r e , a n de q u i t yi st h eo t h e r6 0 %.T h e b e t ao f t h ea s s e t sf o rt h i sb u s i n e s si s0 . 8a n dt h ee q u i t yb e t ai s : A.0 . 8 0 C.0 . 5 3 B.0 . 7 3 D.1 . 1 4 B&M Pa g e1o f 6 8

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES

RI SKS

Di v i s i o nBe t a 7 . Su nSt a t eMi n i n gI n c . , a na l l e q u i t yfi r m, i sc o n s i d e r i n gt h ef o r ma t i o no f an e wd i v i s i o nt h a t wi l l i n c r e a s et h ea s s e t so f t h efi r mb y5 0p e r c e n t .Su nSt a t ec u r r e n t l yh a sar e q u i r e dr a t eo fr e t u r n o f 1 8p e r c e n t , U.S. T r e a s u r yb o n d sy i e l d7p e r c e n t , a n dt h ema r k e t r i s kp r e mi u mi s5p e r c e n t . I f Su nSt a t ewa n t st or e d u c ei t sr e q u i r e dr a t eo f r e t u r nt o1 6p e r c e n t , wh a t i st h ema x i mu mb e t a c o e ffic i e n t t h en e wd i v i s i o nc o u l dh a v e ?( D) a .2 . 2 d .1 . 6 b .1 . 0 e .2 . 0 c .1 . 8 Br i g h a m

ma n u f a c t u r e r si s1 . 4a n dt h e i ra v e r a g ed e b t e q u i t yr a t i oi s0 . 3 0 .Pe n n y p a c k e rp l a n st oh a v ea d e b t e q u i t yr a t i oo f0 . 2 0 .I ft h er i s k f r e er a t ei s6 %a n dt h ee x p e c t e dr i s kp r e mi u mo nt h e ma r k e t p o r t f o l i oi s9 %, wh a t i st h er e q u i r e dr e t u r nf o rt h ep r o j e c t ?( D) A. 9 . 7 2 % C. 1 6 . 0 8 % B. 7 . 0 8 % D. 1 5 . 7 2 % Gl e i m

Ex p e c t e dRe t u r n 2 8 .St o c kAh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f 1 0 %p e ry e a ra n ds t o c kBh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f 2 0 %.I f 5 5 %o f t h ef u n d sa r ei n v e s t e di ns t o c kB, wh a t i st h ee x p e c t e dr e t u r no nt h ep o r t f o l i oo f s t o c kA a n ds t o c kB? Gi v e nt h eCo r r e l a t i o nCo e ffic i e n t b e t we e nt h eSt o c ka n dMa r k e t Po r t f o l i o A.1 0 % C.1 4 . 5 % 4 1 .T h ec o r r e l a t i o nc o e ffic i e n tb e t we e ns t o c kAa n dt h ema r k e tp o r t f o l i oi s+ 0 . 6 .Th es t a n d a r d B.2 0 % D.No n eo f t h ea b o v e B&M d e v i a t i o no fr e t u r no ft h es t o c ki s3 0 %a n dt h a to ft h ema r k e tp o r t f o l i oi s2 0 %.Ca l c u l a t et h e b e t ao f t h es t o c k . 1 8 .F l o r i d aCo mp a n y( F C)a n dMi n n e s o t aCo mp a n y( MC)a r eb o t hs e r v i c ec o mp a n i e s .Th e i r A.0 . 9 C.1 . 1 h i s t o r i c a l r e t u r nf o rt h ep a s tt h r e ey e a r sa r e :F C:1 0 %, 1 5 %,2 5 %;MC: 1 0 %,6 %,3 2 %.I fF C B.1 . 0 D.0 . 6 B&M a n dMCa r ec o mb i n e di nap o r t f o l i owi t h5 0 %o ft h ef u n d si n v e s t e di ne a c h ,c a l c u l a t et h e e x p e c t e dr e t u r no nt h ep o r t f o l i o . 4 2 .T h ec o r r e l a t i o nc o e ffic i e n tb e t we e ns t o c kBa n dt h ema r k e tp o r t f o l i oi s0 . 8 .Th es t a n d a r d A.1 0 % C.1 6 % d e v i a t i o no f t h es t o c kBi s3 5 %a n dt h a t o f t h ema r k e t i s2 0 %.Ca l c u l a t et h eb e t ao f t h es t o c k . B.1 3 % D.No n eo f t h ea b o v e . B&M A.1 . 0 C.0 . 8 B.1 . 4 D.0 . 7 B&M 1 6 .T h eh i s t o r i c a lr e t u r n sd a t af o rt h ep a s tt h r e ey e a r sf o rSt o c kBa n dt h es t o c kma r k e tp o r t f o l i o a r e :St o c kB: -2 4 %,0 %,2 4 %,Ma r k e tPo r t f o l i o s : -1 0 %,1 2 %,2 0 %.Ca l c u l a t et h ee x p e c t e d Gi v e nt h eHi s t o r i c a l No mi n a l Re t u r nf o rt h eSt o c k&Ma r k e t Po r t f o l i o r e t u r nf o rSt o c kBa n dt h ema r k e t p o r t f o l i o . 4 3 .Hi s t o r i c a ln o mi n a lr e t u r nf o rs t o c kAi s– 8 %,+ 1 0 %a n d+ 2 2 %.Th en o mi n a lr e t u r nf o rt h e A.St o c kB1 6 %, Ma r k e t Po r t f o l i o : 1 4 % C.St o c kB2 4 %, Ma r k e t Po r t f o l i o : 1 2 % ma r k e t p o r t f o l i oi s+ 6 %, + 1 8 %a n d2 4 %.Ca l c u l a t et h eb e t af o rs t o c kA. B.St o c kB1 4 %, Ma r k e t Po r t f o l i o : 1 6 % D.No n eo f t h ea b o v e B&M A.1 . 6 4 C.1 . 0 B.0 . 6 1 D.No n eo f t h ea b o v e B&M 9 .T h eh i s t o r i c a l r e t u r n sd a t af o rt h ep a s t t h r e ey e a r sf o rCo mp a n yA ' ss t o c ki s6 . 0 %,1 5 %, 1 5 % a n dt h a to ft h ema r k e tp o r t f o l i oi s1 0 %,1 0 %a n d1 6 %.Ca l c u l a t et h ee x p e c t e dr e t u r nf o rt h e 4 4 .T h et h r e ey e a ra n n u a lr e t u r nf o rs t o c kBc o me so u tt ob e0 %,1 0 %a n d2 6 %.Th r e ey e a r s t o c k sa n dt h ema r k e t p o r t f o l i o . a n n u a l r e t u r n sf o rt h ema r k e t p o r t f o l i o sa r e+ 6 %, 1 8 %, 2 4 %.Ca l c u l a t et h eb e t af o rt h es t o c k . A.RA= 8 %RM=1 2 % C.RA= 1 0 %RM= 1 5 % A.1 . 3 6 C.0 B.RA=1 2 %RM= 8 % D.No n eo f t h ea b o v e B&M B.0 . 7 4 D.No n eo f t h ea b o v e B&M 9

Re q ui r e dRe t u r n 8 . H. G.Pe n n y p a c k e ri si n t e r e s t e di nfi n d i n gt h ea p p r o p r i a t ed i s c o u n tr a t ef o ri t sn e wp r o j e c tf o r ma k i n gb l u e ,p i n k ,a n dy e l l o w wi d g e t s .Th ea v e r a g eb e t ao fag r o u po fc o l o r e dwi d g e t RPCP A, AI CP A, CMA&CI AEXAMI NA T I ONQUEST I ONS

. Mr .Wi l s o nr e c e n t l yb o u g h tac o mp u t e ra n dd e c i d e dt oi n v e s t $ 1 0 0 , 0 0 0u s i n ga no n l i n et r a d i n g a c c o u n t . Hea n a l y z e dt h es t o c ko f fi v ed i ff e r e n t c o mp a n i e sa sf o l l o ws : Ex p e c t e dRe t u r n St a n d a r dDe v i a t i o n Ra n dXPh a r ma c e u t i c a l s 1 0 % 1 2 % Pa g e2o f 6 8

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES Wa l d e nAu t o mo t i v e 1 6 % 1 5 % YMOCI n d u s t r i a l s 1 7 % 1 6 % T r u s t s h i e l dBa n k s 1 3 % 1 3 % Wa t e r s t o n eT i r e s 2 2 % 1 8 % Mr .Wi l s o nd e c i d e st oi n v e s t$ 3 5 , 0 0 0i nRa n dXPh a r ma c e u t i c a l s ,$ 3 5 , 0 0 0i nT r u s t s h i e l d Ba n k s ,a n d$ 1 0 , 0 0 0i ne a c ho ft h eo t h e rt h r e es t o c k s .Ba s e do nt h i si n f o r ma t i o n ,wh a ts h o u l d Mr . Wi l s o na s s u met ob eh i sp o r t f o l i o ' se x p e c t e dr e t u r n ? A. 8 . 3 7 % C. 1 4 . 8 0 % B. 1 3 . 5 5 % D. 1 5 . 6 0 % Gl e i m Ri s k Ad j us t e dRa t eof Re t ur n 1 0 .Da n d yPr o d u c t ’ so v e r a l lwe i g h t e da v e r a g er e q u i r e dr a t eo fr e t u r ni s1 0p e r c e n t .I t sy o g u r t d i v i s i o ni sr i s k i e rt h a na v e r a g e , i t sf r e s hp r o d u c ed i v i s i o nh a sa v e r a g er i s k , a n di t si n s t i t u t i o n a l f o o d sd i v i s i o nh a sb e l o wa v e r a g er i s k .Da n d ya d j u s t sf o rb o t hd i v i s i o n a la n dp r o j e c tr i s kb y a d d i n go rs u b t r a c t i n g2p e r c e n t a g ep o i n t s .Th u s ,t h ema x i mu ma d j u s t me n ti s4p e r c e n t a g e p o i n t s .Wh a ti st h er i s k a d j u s t e dr e q u i r e dr a t eo fr e t u r nf o ral o wr i s kp r o j e c ti nt h ey o g u r t d i v i s i o n ?( E) a .6 % d .1 2 % b . 8 % e .1 4 % c .1 0 % Br i g h a m Por t f o l i oVa r i a nc e 1 7 .T h eh i s t o r i c a lr e t u r n sd a t af o rt h ep a s tt h r e ey e a r sf o rSt o c kBa n dt h es t o c kma r k e tp o r t f o l i o a r e :St o c kB: -2 4 %,0 %,2 4 %,Ma r k e tPo r t f o l i o s : -1 0 %,1 2 %,2 0 %.Ca l c u l a t et h ev a r i a n c ei n t h ema r k e t . A.1 9 2 C.1 2 8 B.2 8 D.No n eo f t h ea b o v e B&M 1 9 .F l o r i d aCo mp a n y( F C)a n dMi n n e s o t aCo mp a n y( MC)a r eb o t hs e r v i c ec o mp a n i e s .Th e i r h i s t o r i c a l r e t u r nf o rt h ep a s tt h r e ey e a r sa r e :F C:1 0 %, 1 5 %,2 5 %;MC: 1 0 %,6 %,3 2 %.I fF C a n dMCa r ec o mb i n e di nap o r t f o l i owi t h5 0 %o ft h ef u n d si n v e s t e di ne a c h ,wh a ti st h e v a r i a n c eo f t h ep o r t f o l i owi t h5 0 %o f t h ef u n d si n v e s t e di nF Ca n d5 0 %i nMC( a p p r o x i ma t e l y ) ? A.2 0 8 C.1 8 8 B.3 2 5 D.No n eo f t h ea b o v e B&M

RPCP A, AI CP A, CMA&CI AEXAMI NA T I ONQUEST I ONS

RI SKS Por t f o l i oSt a n da r dDe v i a t i on 1 1 .Wh a t i st h es t a n d a r dd e v i a t i o no f t h ef o l l o wi n gt wo s t o c kp o r t f o l i o ?( VD) We i g h t i n g St a n d a r dDe v i a t i o n Co r r e l a t i o n St o c kA 6 0 % 1 1 % . 7 St o c kB 4 0 % 1 4 % A. 1 1 . 2 5 % C. 1 2 . 5 0 % B. 1 2 . 2 0 % D. 1 2 6 . 6 6 % CF MSa mp l eQ2 9 3 0 .St o c kXh a sas t a n d a r dd e v i a t i o no f r e t u r no f 1 0 %.St o c kYh a sas t a n d a r dd e v i a t i o no fr e t u r n o f2 0 %.T h ec o r r e l a t i o nc o e ffic i e n tb e t we e ns t o c k si s0 . 5 .I fy o ui n v e s t6 0 %o ft h ef u n d si n s t o c kXa n d4 0 %i ns t o c kY , wh a t i st h es t a n d a r dd e v i a t i o no f ap o r t f o l i o ? A.1 0 % C.1 2 . 2 % B.2 0 % D.No n eo f t h ea b o v e B&M 2 0 .F l o r i d aCo mp a n y( F C)a n dMi n n e s o t aCo mp a n y( MC)a r eb o t hs e r v i c ec o mp a n i e s .Th e i r h i s t o r i c a l r e t u r nf o rt h ep a s tt h r e ey e a r sa r e :F C:1 0 %, 1 5 %,2 5 %;MC: 1 0 %,6 %,3 2 %.I fF C a n dMCa r ec o mb i n e di nap o r t f o l i owi t h5 0 %o ft h ef u n d si n v e s t e di ne a c h ,wh a ti st h e s t a n d a r dd e v i a t i o no f t h ep o r t f o l i owi t h5 0 %o f t h ef u n d si n v e s t e di nF Ca n d5 0 %i nMC? A.1 4 . 4 % C.1 3 % B.1 8 % D.No n eo f t h ea b o v e B&M Mi ni mumPor t f o l i oRi s k Pr o p o r t i o no f I n v e s t me n t 5 . St o c kAh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f2 0 %a n dSt o c kBh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f1 2 %.Th e r i s k i n e s so fs t o c kAa sme a s u r e db yt h ev a r i a n c ei st h r e et i me st h a to fs t o c kB. I ft h e c o r r e l a t i o nc o e ffic i e n tb e t we e nt h et wos t o c k si sz e r o ,wh a tp r o p o r t i o no fi n v e s t me n ti ne a c h s t o c kg i v e st h emi n i mu mp o r t f o l i ov a r i a n c e( mi n i mu mr i s k ) ? A.5 0 %i nSt o c kAa n d5 0 %i nSt o c kB B.2 5 %i nSt o c kAa n d7 5 %i nSt o c kB C.7 5 %i nSt o c kAa n d2 5 %i nSt o c kB D.No n eo f t h ea b o v e B&M 7 . St o c kXh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f2 0 %a n dSt o c kYh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f1 0 %.Th e r i s k i n e s so fSt o c kXa sme a s u r e db yt h es t a n d a r dd e v i a t i o no fr e t u r n si st wi c et h a to fSt o c kY . I ft h ec o r r e l a t i o nc o e ffic i e n tb e t we e nt h et wos t o c k si sz e r o ,wh a tp r o p o r t i o no ft h ei n v e s t me n t i ne a c hs t o c kg i v e st h el e a s t p o r t f o l i or i s k( mi n i mu mp o r t f o l i or i s k ) ? Pa g e3o f 6 8

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES A.5 0 %i nXa n d5 0 %i nY B.2 5 %i nXa n d7 5 %i nY

RI SKS C.2 0 %i nXa n d8 0 %i nY D.No n eo f t h ea b o v e

B&M

Mi ni mumVa r i a nc ePo r t f o l i o Pr o p o r t i o no f I n v e s t me n t 2 1 .F l o r i d aCo mp a n y( F C)a n dMi n n e s o t aCo mp a n y( MC)a r eb o t hs e r v i c ec o mp a n i e s .Th e i r h i s t o r i c a l r e t u r nf o rt h ep a s tt h r e ey e a r sa r e :F C: 1 0 %, 1 5 %,2 5 %;MC:1 0 %,6 %,3 2 %.Wh a t i st h ep r o p o r t i o no ff u n d st ob ei n v e s t e di nF Ca n dMCt oa c h i e v et h emi n i mu mv a r i a n c e p o r t f o l i o ? A.F C: 5 0 %MC: 5 0 % C.F C: 2 0 %MC: 8 0 % B.F C: 2 5 %MC: 7 5 % D.No n eo f t h ea b o v e B&M V a r i a n c e 2 3 .F l o r i d aCo mp a n y( F C)a n dMi n n e s o t aCo mp a n y( MC)a r eb o t hs e r v i c ec o mp a n i e s .Th e i r h i s t o r i c a l r e t u r nf o rt h ep a s tt h r e ey e a r sa r e :F C: 1 0 %, 1 5 %,2 5 %;MC:1 0 %,6 %,3 2 %.Wh a t i st h ev a r i a n c eo f t h emi n i mu mv a r i a n c ep o r t f o l i oo f F Ca n dMC? A.1 8 8 C.2 0 8 B.1 9 6 D.No n eo f t h ea b o v e B&M

2 2 .F l o r i d aCo mp a n y( F C)a n dMi n n e s o t aCo mp a n y( MC)a r eb o t hs e r v i c ec o mp a n i e s .Th e i r h i s t o r i c a l r e t u r nf o rt h ep a s tt h r e ey e a r sa r e :F C: 1 0 %, 1 5 %,2 5 %;MC:1 0 %,6 %,3 2 %.Wh a t i st h ee x p e c t e dr e t u r no nt h emi n i mu mv a r i a n c ep o r t f o l i o ? A.1 4 . 8 % C.1 0 % B.1 6 % D.No n eo f t h ea b o v e . B&M St o c k&Ma r k e tPo r t f o l i o 3 . St a n d a r da n dPo o r ' s5 0 0I n d e xi sa : A.Po r t f o l i oo f c o mmo ns t o c k s B.Po r t f o l i oo f c o r p o r a t eb o n d s

C.Po r t f o l i oo f g o v e r n me n t b o n d s D.Aa n dBa b o v e

B&M

Ma r k e t Va r i a n c e 1 0 .T h eh i s t o r i c a l r e t u r n sd a t af o rt h ep a s t t h r e ey e a r sf o rCo mp a n yA ' ss t o c ki s6 . 0 %, 1 5 %,1 5 % a n dt h a t o f t h ema r k e t p o r t f o l i oi s1 0 %, 1 0 %a n d1 6 %.Ca l c u l a t et h ev a r i a n c eo f t h ema r k e t . A.8 C.1 4 7 B.1 2 D.No n eo f t h ea b o v e . B&M

V a r i a n c ed u et oMa r k e t Ri s k 2 5 .T e l e c o mp u t eCo mp a n y ' sv a r i a n c eo f r e t u r ni s4 0 0 .I f t h eRs q u a r e do f t h er e g r e s s i o nb e t we e n Ex p e c t e dRe t u r n t h ec o mp a n y ' sr e t u r na n dt h ema r k e tr e t u r ni s0 . 6 ,c a l c u l a t et h ev a r i a n c et h a ti sd u et ot h e 6 . St o c kAh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f2 0 %a n dSt o c kBh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f1 2 %.Th e ma r k e t r i s kf o rt h ec o mp a n y . r i s k i n e s so fSt o c kAa sme a s u r e db yt h ev a r i a n c ei st h r e et i me st h a to fSt o c kB. I ft h e A.2 4 0 C.6 0 0 c o r r e l a t i o nc o e ffic i e n tb e t we e nt h et wos t o c k si sz e r o ,wh a ti st h ee x p e c t e dr e t u r no nt h e B.1 6 0 D.Mo r ei n f o r ma t i o ni sn e e d e d B&M mi n i mu mv a r i a n c ep o r t f o l i o ? A.1 6 % C.1 2 % Co v a r i a n c e B.1 4 % D.2 0 % B&M 1 1 .T h eh i s t o r i c a l r e t u r n sd a t af o rt h ep a s t t h r e ey e a r sf o rCo mp a n yA ' ss t o c ki s6 . 0 %, 1 5 %,1 5 % a n dt h a to f t h ema r k e tp o r t f o l i oi s1 0 %,1 0 %a n d1 6 %.Ca l c u l a t et h ec o v a r i a n c eb e t we e nt h e 8 . St o c kXh a sa ne x p e c t e dr e t u r no f2 0 %a n ds t o c kYh a s1 0 %.Th er i s k i n e s so fSt o c kXa s s t o c kr e t u r na n dt h ema r k e t r e t u r n . me a s u r e db yt h es t a n d a r dd e v i a t i o no ft h er e t u r ni st wi c et h a to fSt o c kY .I ft h ec o r r e l a t i o n A.2 1 C.1 4 c o e ffic i e n tb e t we e nt h et wos t o c k si sz e r o ,wh a ti st h ee x p e c t e dr e t u r no nt h ep o r t f o l i owi t h B.4 2 D.No n eo f t h ea b o v e B&M mi n i mu mr i s k( mi n i mu mv a r i a n c ep o r t f o l i o ) ? A.2 0 % C.1 2 % 1 8 .T h eh i s t o r i c a lr e t u r n sd a t af o rt h ep a s tt h r e ey e a r sf o rSt o c kBa n dt h es t o c kma r k e tp o r t f o l i o B.1 5 % D.1 0 % B&M a r e : St o c kB: -2 4 %, 0 %, 2 4 %, Ma r k e t Po r t f o l i o s : -1 0 %, 1 2 %, 2 0 %.Ca l c u l a t et h ec o v a r i a n c eo f r e t u r n sb e t we e nSt o c kBa n dt h ema r k e t p o r t f o l i o . A.2 4 C.2 9 2 B.2 8 D.No n eo f t h ea b o v e B&M RPCP A, AI CP A, CMA&CI AEXAMI NA T I ONQUEST I ONS

Pa g e4o f 6 8

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES

St o c kBe t a 1 2 .T h eh i s t o r i c a l r e t u r n sd a t af o rt h ep a s t t h r e ey e a r sf o rCo mp a n yA ' ss t o c ki s6 . 0 %, 1 5 %,1 5 % a n dt h a t o f t h ema r k e t p o r t f o l i oi s1 0 %, 1 0 %a n d1 6 %.Ca l c u l a t et h eb e t af o rSt o c kA. A.1 . 0 C.0 . 5 7 B.1 . 7 5 D.No n eo f t h ea b o v e B&M 1 9 .T h eh i s t o r i c a lr e t u r n sd a t af o rt h ep a s tt h r e ey e a r sf o rSt o c kBa n dt h es t o c kma r k e tp o r t f o l i o a r e :St o c kB: -2 4 %,0 %,2 4 %,Ma r k e tPo r t f o l i o s : -1 0 %,1 2 %,2 0 %.Ca l c u l a t et h eb e t af o r St o c kB. A.1 . 0 C.0 . 1 2 5 B.0 . 8 6 D.No n eo f t h ea b o v e B&M 2 4 .Co mp u t e rCo mp a n y ' sv a r i a n c eo fr e t u r n si s9 0 0 .I ft h eRs q u a r e do ft h er e g r e s s i o nb e t we e n t h ec o mp a n y ' sr e t u r n sa n dt h ema r k e t r e t u r ni s0 . 4 , c a l c u l a t et h eu n i q u er i s kf o rt h ec o mp a n y . A.5 4 0 C.9 0 0 B.3 6 0 D.Mo r ei n f o r ma t i o ni sn e e d e d B&M Ma r k e t Ri s kPr e mi u m 2 0 .T h eh i s t o r i c a lr e t u r n sd a t af o rt h ep a s tt h r e ey e a r sf o rSt o c kBa n dt h es t o c kma r k e tp o r t f o l ...