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VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA 1. De las obligaciones: bonos, papeles comerciales y otros valores Son

valores mobiliarios que otorgan la calidad de acreedor de un crédito

reconocido por el emisor de títulos. La obligación incorpora un derecho de crédito, cuya característica es su consentimiento colectivo a favor del emisor, que implica el reconocimiento de una deuda a favor del tenedor del título. Las obligaciones se configuran en 3 notas: 1) Que se trate de títulos que reconozcan o creen una deuda. 2) Que se incorporen a una forma instrumental de título valor 3) Que se trate de emisiones independientes y con igualdad de títulos dentro de ellas. 1.1.

Bono

Los bonos son valores representativos de obligaciones. Es un instrumento de financiación a largo plazo (plazo mayor de un año), el número de inversionistas por lo general es elevado y requiere que cuenten con un representante, Sus funciones derechos y obligaciones se encuentran en el contrato de emisión. Esta función únicamente puede ser desempeñada por bancos, financieras, sociedades de agentes de bolsa. Su rentabilidad genera: intereses, beneficios para el tenedor como: garantías de capital, índices,

reajustes

de

beneficio,

referencias

as

rentabilidad

estructurada

o

combinaciones de estos. El bono y la acción existen semejanzas y diferencias, entre las primeras tenemos, son valores mobiliarios típicos, representa aportaciones a la sociedad, medios de financiamiento necesarios en la sociedad mercantil, son emitidos en serie, libremente negociables, indivisibles. En cuanto, a sus diferencias, tenemos que: el bono, tiene como base un contrato de mutuo o préstamo, siempre es un crédito de dinero, representa aportaciones de capital de préstamos que integra el patrimonio social, el tenedor de este tiene la calidad de prestamista, tiene derecho a una renta fija independientemente de que existan beneficios o perdidas, su valor se mantiene constante, el bonista está excluida de participar en la sociedad, en caso de disolución de sociedad, estos tienen preferencia sobre los accionistas en la satisfacción del crédito 1.2.

Papeles comerciales “comercial paper”. Son instrumentos de corto

plazo, pueden anotarse en cuenta. Es un valor mobiliario sin garantía,

representado por un título valor emitido por sociedades de acciones destinado a la oferta publica, es un título negociable. Este tipo de acuerdo se paga menos que el valor nominal al comprar y se recibe el valor total en las fechas de vencimiento, este título esta sobre la base de un descuente, y la fecha de vencimiento se dará antes de un año.

1.1.

Pagaré bancario. Este valor también es de cargo exclusivo del sistema

financiero, se emite de forma masiva o individual, pueden ser a la orden o nominativos, lo cual estará supeditado a una

previa autorización de la

superintendencia. Esta incorpora un derecho crediticio a favor del titular y no requiere de su protesto para el ejercicio de las acciones cambiarias. La forma de identificarlo será por su denominación “pagare bancario”, debe contener fecha de vencimiento (fija), el lugar y la fecha de emisión. Se diferencia con el pagare común, en tanto el único responsable a pagar es la entidad financiera.

VALORES REPRESENTATIVOS DE DERECHO EN PARTICIPACION 2. Alcances Es un título valor nominativo que representa derechos de participación de una sociedad de capitales. Son creadas en el PACTO SOCIAL, o por el aumento de capital por ser emitidas una vez que han sido suscritas y pagadas en un 25% de su valor. Pueden estar representados físicamente o en anotación en cuenta. Las acciones en título se inscriban en el Libro matricula de acciones y se materializan en los certificados emitidos por la sociedad; las anotaciones en cuenta son confiadas a las entidades llamadas por ley (supra 3.2.5) y

ellas son las encargadas de emitir los certificados de emitir los

certificados que acrediten que los titulares tienen inscrito su derecho como accionista. Deberán contener la siguiente información: la denominación de la sociedad emisora, su domicilio, su duración, la fecha de la escritura pública de constitución, el monto de capital y el valor nominal de la acción, las acciones que representa el certificado, cualquier limitación a su transmisibilidad, la fecha de emisión y numero de certificado.

3. Tipos de valores representativos de Derechos de Participación

3.1.

Acciones

a) Acción como parte alícuota del capital social: Que se entiende en el sentido que el capital social de una sociedad se encuentra dividido en acciones b) Acción como expresión de cualidad de socio: Es decir, como documento al que se incorpora el estatus de accionistas y que se le atribuye a su titular derechos u obligaciones en una relación jurídica entre sociedad y el accionista. c) Acción como título valor: Al qué se le da el carácter

de un

instrumento circulatorio en el cual se incorporan derechos de carácter corporativo llegando a ser considerado como título de partición social. 3.2.

Certificados provisionales y otros valores permitidos por la LGS Son aquellos que incorporan los mismos derechos que las acciones, y pueden ser negociados en tanto existan o en tanto se tenga el derecho a su emisión. La LGS permite la emisión de certificados provisionales de acciones siempre que se haya cumplido con pagar la cuarta parte de cada acción, y si se trata de acciones que deberían del aporte no dinerario, una vez que se haya dado su conformidad al aporte o haya transcurrido el tiempo para observar el valor, en tanto se encuentra dentro del este supuesto, y en tanto el estatuto lo permite, puede emitirse certificados provisionales de acciones con la expresa indicación de que se encuentra pendiente la inscripción de la sociedad.

3.3.

Certificado de suscripción preferente (Pase Vip) Es un título valor nominativo, que da a su titular la facultada preferente de emitir nuevas acciones por aumento de capital dentro de la SOCIEDAD.

3.4.

Certificados de participación en fondos mutuos de inversión

3.5.

Tipos de fondos mutuos El fondo mutuo de inversión en valores es un patrimonio autónomo integrado por personas naturales o jurídicas destinado a ser invertidos en instrumentos y operaciones financieras. Son valores mobiliarios, se emiten masivamente, son nominativos, se dan por certificados u anotaciones en cuenta. La información que deben contener los certificados de participación en fondos mutuos. La denominación del Fondo. La denominación de la administradora, domicilio, datos de su inscripción, el valor nominal de cada uno, la fecha de emisión, etc. Los

fondos

mutuos

se

dividen

en:



Fondos

de

Instrumentos

de

deuda:

Invierten su cartera en instrumentos de renta fija tales como bonos, depósitos a plazo, papeles comerciales, operaciones de reporte, entre otros. 

Fondos

Mutuos

Mixtos:

Invierten en instrumentos de renta variable (acciones) e instrumentos de renta fija. Poseen un riesgo mayor que los fondos de renta fija ya que cierto porcentaje de su cartera se encuentra invertido en acciones. 

Fondos

Mutuos

de

Renta

Variable

o

de

acciones:

Invierten en instrumentos de renta variable (acciones). Debido a su composición son los más riesgosos del mercado (volátiles) pero los más rentables en el largo plazo.



Fondos

Mutuos

Internacionales:

Invierten en instrumentos de deuda y de renta variable (acciones) pero de países diferentes a Perú. Debido a su composición evitan el riesgo país en el largo plazo.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS 

Ley Nº 26702, Ley general del sistema financiero y del sistema de seguros.

VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA

VALORES REPRESENTATIVOS DE DERECHO EN PARTICIPACION

Fondos Bono

Papeles

Pagaré

comerciales

bancario

-Los bonos son

-Es

un

valores

mobiliario

representativos

garantía.

valor -Se

Acciones

Certificados

emite de

-El

capital -La

social

LGS

de permite

la de

individual.

una

emisión

pueden ser a la

sociedad

-Son

orden

Es un

instrumentos de

nominativos,

instrumento de

corto plazo.

o

-No requiere de

largo plazo

Pueden

(plazo mayor de

anotarse

un año),

cuenta

-Debe contener fecha

-Da

a

su

titular

la Está integrado

certificados

preferente

por

se

provisionales

de

encuentra

de acciones.

nuevas

naturales

acciones

jurídicas

-Puede

por

destinado a

emitirse

aumento de

ser

-Cualidad

certificados

capital

invertidos en

de socio

provisionales

dentro de la

instrumentos

de

SOCIEDAD. y

acciones.

su protesto en

inversión

facultada

dividido en

financiación a

mutuos de

provisionales

sin forma masiva o

de obligaciones

Pase Vip

de

acciones

emitir personas o

vencimiento

-Título

con la expresa

operaciones

(fija), el lugar y la

valor

indicación

de

financieras.

que

se

Está

fecha emisión

de

encuentra pendiente

en la

divido fondos

mutuos

inscripción de

renta

la sociedad

mixta, variable

de fija,

e

internacional...