Annual Report PT SMART 2013 PDF

Preview

Summary

Preserving the Present Laporan Tahunan 2013 Annual Report Ensuring the Future PT SMART Tbk Preserving the Present Ensuring the Future Laporan Tahunan 2013 Annual Report Vision We aim to be the best  To become the largest integrated and most profitable palm-based consumer company Mission • Surpassi...

Description

Preserving the Present

Ensuring the Future

Laporan Tahunan 2013 Annual Report

Preserving the Present Ensuring the Future PT SMART Tbk

Laporan Tahunan 2013 Annual Report

Vision We aim to be the best To become the largest integrated and most profitable palm-based consumer company

Mission • Surpassing the highest standard of quality • Maintaining the highest level of sustainability and integrity • Empowering society and community • Trend setting innovation and technology • Achieving maximum value for shareholders

Daftar Isi Contents 01. Profil Perusahaan / Corporate Profile 04. Sambutan Komisaris Utama / Message from the President Commissioner 06. Sambutan Direktur Utama / Message from the President Director 10. Ikhtisar Keuangan / Financial Highlights 11. Ikhtisar Operasional / Operational Highlights 12. Sejarah Singkat / Brief History 14. Struktur Perusahaan / Corporate Structure 15. Struktur Organisasi / Organisation Structure 16. Profil Komisaris / Profile of Commissioners 22. Profil Direksi / Profile of Directors 28. Diskusi dan Analisa Manajemen / Management Discussion and Analysis 28. - Prospek Industri / Industry Outlook 28. - Tinjauan Operasi / Operations Review 33. - Tinjauan Keuangan / Financial Review 37. - Informasi Lainnya / Other Information

39. Mengembangkan Usaha dengan Mengembangkan Sumber Daya Manusia / Growing Business by Growing People 42. Tata Kelola Perusahaan / Corporate Governance 54. Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian / Leading Sustainable Development 72. Informasi Saham dan Obligasi / Securities Information 74. Informasi Perseroan / Corporate Information 76. Alamat Kantor / Office Addresses 78. Pernyataan Pertanggungjawaban / Statement of Responsibility 79. Laporan Keuangan Konsolidasian / Consolidated Financial Statements

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk LAPORAN TAHUNAN 2013 ANNUAL REPORT

Profil Perusahaan Corporate Profile Didirikan tahun 1962 dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 1992, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) adalah salah satu perusahaan publik produk konsumen berbasis kelapa sawit yang terintegrasi dan terkemuka di Indonesia, dengan nilai penjualan bersih sebesar Rp 23,9 triliun dan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 893 milyar pada tahun 2013. Aktivitas utama Perseroan dimulai dari penanaman dan pemanenan pohon kelapa sawit, pengolahan tandan buah segar (“TBS”) menjadi minyak sawit (“CPO”) dan inti sawit (“PK”), serta pemrosesan CPO menjadi produk industri dan konsumen seperti minyak goreng, margarin dan shortening. Perseroan menanam kebun kelapa sawit di Indonesia seluas sekitar 138.900 hektar, termasuk plasma. 15 pabrik pengolahan kami memproses TBS menjadi CPO dan PK, dengan total kapasitas sebesar 3,9 juta ton per tahun. CPO diproses lebih lanjut menjadi produk bernilai tambah, baik curah, industri maupun bermerek, melalui pabrik rafinasi kami dengan kapasitas 2,3 juta ton per tahun. PK juga diproses lebih lanjut di pabrik pengolahan inti sawit dengan kapasitas 480 ribu ton per tahun, menghasilkan minyak inti sawit dan bungkil inti sawit yang memiliki nilai lebih tinggi. SMART juga mendistribusikan, memasarkan dan mengekspor produk konsumen berbasis kelapa sawit. Selain minyak curah dan minyak industri, produk turunan SMART juga dipasarkan dengan berbagai merek, seperti Filma dan Kunci Mas. Saat ini, merek-merek tersebut diakui kualitasnya dan memiliki pangsa pasar yang signifikan di segmennya masing-masing di Indonesia.

Established in 1962 and listed on the Indonesia Stock Exchange in 1992, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) is one of the leading, publiclylisted, integrated palm-based consumer companies in Indonesia, with total net sales of Rp 23.9 trillion and income attributable to owners of the Company of Rp 893 billion in 2013. The Company’s primary activities range from cultivating and harvesting oil palm trees, processing fresh fruit bunches (“FFB”) into crude palm oil (“CPO”) and palm kernel (“PK”), to refining CPO into industrial and consumer products such as cooking oil, margarine and shortening. The Company cultivates 138,900 hectares of oil palm plantations in Indonesia, including plasma. Our 15 mills extract CPO and PK from FFB, with a total capacity of 3.9 million tonnes per annum. Our CPO is processed further into value-added bulk, industrial and branded products through our own refineries, with a total capacity of 2.3 million tonnes per annum. The PK is crushed in our kernel crushing plants, which have an annual capacity of 480 thousand tonnes, producing higher-value palm kernel oil and palm kernel meal. SMART also distributes, markets and exports palm-based consumer products. Besides bulk and industrial oil, SMART’s refined products are also marketed under several brands, such as Filma and Kunci Mas. Today, these brands are recognised for their high quality and command significant market share in their respective segments in Indonesia.

1

YIELDING 6.3 TONNES PER HECTARE OF PALM PRODUCT

Leading in Plantation Yield Driving Operational Excellence The large scale and integrated nature of our palm oil operations allow us to promote efficiency, productivit y, qualit y and sustainable growth across the entire value chain. Our strong expertise is supported by a comprehensive management system and an internationally recognised research and development centre. We aim to build on our competitive strengths through greenfield development and strategic acquisition.

4

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk LAPORAN TAHUNAN 2013 ANNUAL REPORT

Sambutan Komisaris Utama Message from the President Commissioner Pemegang Saham yang Terhormat, Tahun 2013 membawa peluang sekaligus tantangan bagi PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”). Permintaan akan produk minyak sawit tetap kuat baik di pasar pangan maupun bukan pangan termasuk sektor energi. Pemulihan tren harga minyak sawit (“CPO”) menjelang akhir tahun, kembali menunjukkan ketahanan minyak sawit. SMART memanfaatkan peluang ini untuk mengembangkan keberadaan operasi hulu dan hilir yang lebih terintegrasi. Dewan Komisaris mendukung penuh pandangan Direksi bahwa fundamental industri sawit tetap kuat. Selama 6 tahun terakhir, konsumsi global produk sawit bertumbuh sekitar 3 juta ton per tahun, terutama untuk konsumsi pangan. Kami berharap permintaan akan terus meningkat, dengan pasar domestik di Indonesia yang menunjukkan peluang pertumbuhan yang menarik, menyusul pengumuman pemerintah pada tahun 2013 tentang target penggunaan bahan bakar nabati yang lebih tinggi. SMART berada dalam posisi yang baik untuk menangkap peluang dari permintaan yang terus bertumbuh, dengan kebun kelapa sawit yang cukup luas dan berkualitas tinggi serta model bisnis yang terintegrasi. Selama tahun berjalan, Perseroan membukukan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (“EBITDA”) sebesar Rp 2,40 triliun dan laba yang dapat diatribusikan kepada

Dear Valued Shareholders, The past year presented both opportunities and challenges for PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”). Demand for palm oil products remains strong in food and non-food markets including the energy sector, and the recovery trend in crude palm oil (“CPO”) prices towards the end of the year has shown once again the resilience of palm oil. SMART is capitalising on this opportunity to build a more integrated upstream and downstream presence. The Board of Commissioners fully supports the Board of Directors’ view that palm oil industry fundamentals remain favourable. For the past 6 years, global consumption of palm products has grown by approximately 3 million tonnes per annum, mainly in the form of food consumption. We expect demand to continue growing, with our home market in Indonesia presenting exciting growth opportunities, following the government’s announcement in 2013 of higher targets for its biofuel usage. SMART is in a good position to beneit from the growing demand, with its sizable and high quality oil palm plantations and integrated business model. During the year, the Company recorded Rp 2.40 trillion in earnings before interests, taxes, depreciation and amortisation (“EBITDA”) and Rp 892 billion in income attributable to owners of the Company. Our proitability was affected by lower palm product output and the softer average CPO market price. Our inancial position remained strong, with total assets reaching Rp 18.38 trillion.

SMART berada dalam posisi yang baik untuk menangkap peluang dari permintaan yang terus bertumbuh, dengan kebun kelapa sawit yang cukup luas dan berkualitas tinggi serta model bisnis yang terintegrasi SMART is in a good position to benefit from the growing demand, with its sizable and high quality oil palm plantations and integrated business model

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk LAPORAN TAHUNAN 2013 ANNUAL REPORT

pemilik entitas induk sebesar Rp 892 milyar. Proitabilitas kami dipengaruhi oleh hasil produk sawit yang lebih rendah dan harga pasar rata-rata CPO yang melemah. Posisi keuangan kami tetap kuat, dengan total aset mencapai Rp 18,38 triliun. Proitabilitas SMART akan terus dipengaruhi oleh gejolak harga komoditas. Kami berpendapat bahwa strategi Direksi dalam memproduksi dan menjual lebih banyak produk olahan bernilai tambah merupakan hal yang tepat untuk menangkap nilai di sepanjang mata rantai. Penyediaan solusi bagi pelanggan dengan menawarkan beragam produk dan jasa akan memungkinkan kami untuk mengoptimalkan marjin. Pada kesempatan yang sama, fokus terhadap riset dan pengembangan yang terus menerus akan membantu meningkatkan keunggulan operasional dan mempertahankan eisiensi biaya. SMART tetap berkonsentrasi pada penerapan praktek dan standar terbaik dalam industri, pengelolaan lingkungan secara bertanggung jawab dan pemberdayaan masyarakat. Melalui Kebijakan Konservasi Hutan (“KKH”), kami berkomitmen untuk memutuskan hubungan kelapa sawit dengan deforestasi. SMART berkomitmen terhadap kelapa sawit “nihil deforestasi” di seluruh rantai pasokannya. Kami sedang menerapkan proses-proses untuk memastikan minyak sawit dari perkebunan dan bisnis hilir kami sesuai dengan KKH. Kami melakukan pendekatan yang pragmatis menuju permintaan pasar yang terus meningkat akan minyak sawit yang dapat ditelusuri dan bebas deforestasi, dan kami mengambil langkah-langkah untuk mencapai penelusuran yang memungkinkan secara bisnis. Hal ini haruslah praktis dan dapat berjalan secara komersial. Agar kebijakan seperti KKH dapat berhasil, kami menyadari bahwa kami membutuhkan dukungan dari berbagai pemangku kepentingan – masyarakat untuk menghargai dan melindungi lahan SKT; pemerintah untuk menerapkan kebijakan yang memungkinkan konservasi hutan SKT; dan para pelaku industri untuk menerapkan kebijakan konservasi hutan yang serupa. Kami yakin bahwa kolaborasi adalah jalan terbaik untuk menemukan solusi bagi produksi minyak sawit yang lestari. Atas nama Dewan Komisaris, saya menyampaikan penghargaan kepada Bapak Agus Leman Gunawan yang telah mengundurkan diri sebagai anggota Komite Audit SMART. Pada kesempatan yang sama, dengan senang hati, kami menyambut Bapak H. Agus Tagor, yang telah ditunjuk sebagai anggota Komite Audit serta Prof. Hikmahanto Juwana, S.H., LL.M, Ph.D yang telah diangkat sebagai Komisaris Independen pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada 2013. Melalui kesempatan ini, Dewan Komisaris menyampaikan terima kasih yang tulus kepada seluruh pemangku kepentingan, termasuk pemegang saham, atas dukungannya sepanjang tahun berjalan. Secara khusus, kami berterima kasih kepada Direksi, Komite Audit dan para karyawan kami untuk komitmen yang kuat dan kerja keras mereka demi mencapai tujuan SMART. Selama kita tetap melakukan yang terbaik, kami yakin untuk dapat terus memberikan nilai bagi para pemegang saham.

While SMART’s proitability will continue to be impacted by volatility in commodity prices, we are of the opinion that the Board of Directors’ strategy of producing and selling a greater volume of higher value reined products is the right move, capturing value throughout the value chain. Providing customer solutions by offering a large range of products and services will enable us to optimise margins. At the same time, our continuing focus on research and development will help us enhance operational excellence and maintain cost eficiency. SMART remains focused on adopting the best industry practices and standards, managing the environment responsibly and empowering communities. Through our Forest Conservation Policy (“FCP”), we are committed to de-linking palm oil and deforestation. SMART is committed to “no deforestation” palm oil in our entire supply chain. We are implementing processes to ensure that the palm oil for both our upstream and downstream operations is in line with our FCP. We take a pragmatic approach towards the growing market demand for traceable, deforestation-free palm oil, and are taking steps to achieve traceability that makes business sense. It has to be practical and commercially viable. For policies like the FCP to succeed, we recognise that we need the buy-in from multiple stakeholders – communities to value and protect HCS land; governments to implement policies that enable HCS forest conservation; and industry players to adopt a similar forest conservation policy. We believe that collaboration is the best way to ind solutions for sustainable palm oil production. On behalf of the Board of Commissioners, I would like to convey our appreciation to Mr. Agus Leman Gunawan who has resigned as a member of SMART’s Audit Committee. It is also my pleasure to welcome Mr. H. Agus Tagor, who was appointed a member of the Audit Committee, and Prof. Hikmahanto Juwana, S.H, LL.M, Ph.D, who was appointed Independent Commissioner at the Annual General Meeting of Shareholders in 2013. The Board of Commissioners would like to take this opportunity to extend our sincere gratitude to all stakeholders, including shareholders, for their support over the year. Our special thanks go to the Board of Directors, the Audit Committee and our employees for their irm commitment and best efforts to achieve SMART’s objectives. As we do so, we are conident of continuing to deliver value to our shareholders.

Franky Oesman Widjaja Komisaris Utama President Commisioner

5

6

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk LAPORAN TAHUNAN 2013 ANNUAL REPORT

Sambutan Direktur Utama Message from the President Director Pemegang Saham yang Terhormat, Pada tahun 2013, industri sawit kembali menunjukkan kekuatan dan ketahanan fundamentalnya. Rata-rata harga pasar minyak sawit (“CPO”) selama tahun berjalan lebih rendah dibandingkan pada tahun 2012, namun trennya membaik mendekati akhir tahun 2013. Pada bulan Agustus 2013, Pemerintah Indonesia mengumumkan target penggunaan bahan bakar nabati yang lebih tinggi. Di masa depan, kami melihat pertumbuhan konsumsi yang berkelanjutan baik untuk pangan maupun bukan pangan. PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) memiliki posisi yang baik untuk mengoptimalkan peluang ini, didukung oleh strategi bisnis yang terintegrasi, keunggulan kompetitif maupun komitmen kami atas standar terbaik.

Kinerja Tahun 2013 Sepanjang tahun 2013, kualitas terbaik dari perkebunan sawit kami tetap terpelihara. Selain itu, aset bisnis hilir kami telah mengoptimalkan nilai di sepanjang rantai operasional yang terintegrasi. Kami memfokuskan produk dengan nilai tambah yang lebih tinggi, mendukung untuk mengoptimalisasi peluang dari kebijakan bea keluar Indonesia yang lebih menguntungkan

Dear Shareholders, In 2013, the palm oil industry again demonstrated its fundamental strength and resilience. The average crude palm oil (“CPO”) market price during the year was weaker than in 2012, but witnessed a recovery trend towards the end of the year. In August 2013, the Indonesian Government announced higher targets for its biofuel usage. Moving forward, we envisage continued demand growth from both the food and non-food markets. PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART or the “Company”) is well-positioned to beneit from this, given our integrated business strategy, our competitive strengths and our commitment to the highest standards.

Full Year 2013 Performance In 2013, our oil palm plantations maintained their best-in-class quality. In addition, we have further leveraged our downstream assets to optimise value throughout our integrated operations. We have focused on moving our output towards higher valueadded products, helping us to beneit as well from Indonesia’s export tax policy favouring reined products. During 2013, SMART recorded total revenue of Rp 23.94 trillion, which represents a 13% decline from the previous year primarily due to the lower average CPO market price. Earnings before interests, taxes, depreciation and amortisation (“EBITDA”) and income attributable to owners of the Company for 2013 were Rp 2.40 trillion and Rp 892 billion, respectively. This represents 39% of the budgeted income attributable to owners of the Company. The more modest results were mainly driven by a 17% decrease in CPO market prices, a 4% smaller production volume and unrealised foreign exchange loss from the translation of US Dollar denominated loans.

Kami fokus pada penerapan metode yang paling efisien, efektif dan berkelanjutan dalam mencapai keunggulan bisnis dan operasional, yang pada akhirnya akan memberikan nilai jangka panjang yang lebih baik bagi para pemegang saham We are passionate about employing the most efficient, effective and sustainable means to achieve business and operational excellence, which ultimately provide higher value for our long-term shareholders

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk LAPORAN TAHUNAN 2013 ANNUAL REPORT

produk rainasi atau olahan. Selama tahun 2013, SMART mencatat penjualan sejumlah Rp 23,94 triliun, turun 13% dibandingkan tahun sebelumnya, hal ini terutama karena pengaruh rata-rata harga pasar CPO yang lebih rendah. Laba sebelum beban bunga, pajak, penyusutan dan amortisasi (“EBITDA”) dan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk tahun 2013 masing-masing sebesar Rp 2,40 triliun dan Rp 892 miliar. Laba ini mencapai 39% dari anggaran laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Hal ini terutama karena turunnya harga pasar CPO sebesar 17%, kuantitas produksi yang 4% lebih rendah dan rugi selisih kurs yang belum terealisasi dari translasi pinjaman dalam mata uang Dolar AS. Kami memproduksi lebih dari 900.000 ton produk sawit, 4% lebih rendah dari tahun lalu. Hal ini dipengaruhi oleh siklus biologis pohon sawit yang secara alami terjadi setelah panen puncak pada tahun 2012, dan juga kondisi cuaca yang kurang menguntungkan di pertengahan tahun 2013. Dengan asumsi kondisi cuaca yang baik dan didukung oleh kedisiplinan dalam implementasi keunggulan operasional perkebunan kami, produksi buah sawit di tahun 2014 diharapkan akan kembali ke tingkat normal. Selama tahun berjalan, SMART menanam sekitar 2.000 hektar, termasuk 1.200 hektar peremajaan kebun-kebun tua, sehingga jumlah area tertanam mencapai 138.900 hektar pada akhir tahun 2013. Peremajaan yang berkelanjutan merupakan hal yang penting untuk memelihara proil umur tanaman yang optimal dalam rangka mempertahankan pertumbuhan produksi. Kami terus melanjukan usaha untuk memperkuat kemampuan kami di bisnis hilir. Saat ini, kapasitas pabrik rainasi kami telah meningkat menjadi 2,3 juta ton per tahun, mengkokohkan posisi kami sebagai salah satu perusahaan konsumen berbasis kelapa sawit yang terintegrasi dan terkemuka di Indonesia. Posisi keuangan Perseroan tetap kuat dengan rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas yang sehat. Pada akhir tahun 2013, jumlah aset Perseroan meningkat 13% menjadi Rp 18,38 triliun, terutama dari ekspansi fasilitas bisnis hilir. Total liabilitas juga meningkat menjadi Rp 11,90 triliun dengan ...