Chapter 16 Solutions PDF

Preview

Summary

Download Chapter 16 Solutions PDF

Description

Simulation

Cha pt e r1 6 Si mul a t i on 1 So l ut i o ns :

1 .a . Pr ofit=Se l l i n gPr i c e-Pur c ha s eCos t-La b orCos t -Tr a ns po r t a t i o nCos t Ba s eCa s eus i ngmos tl i k e l yc os t s Pr o fit= 4 5-11-24-3=$7 / u ni t Wor s tCa s e Pr o fit= 45-12-2 5-5=$ 3/ un i t Be s tCa s e Pr o fit= 4 5-10-20-3=$1 2/ uni t b. Th ea v e r a g epr ofitf r o mt h es i mul a t i onmode l( s e ebe l o w)s h ou l db ea pp r ox i ma t e l y$7 . 0 6.

1 All solutions are generated with native Excel functionality over 1000 trials per simulation. Simulation results will vary from run to run.

17 - 1

Chapter 16

c . Si mu l a t i o nwi l lpr o vi dead i s t r i but i onoft hep r o fitpe ru ni tv a l ue s .Ca l c u l a t i ngt hepe r c e nt a g eof s i mu l a t i o nt r i a l spr o vi di n gap r ofitl e s st ha n$ 5p e runi two ul dpr o vi dea ne s t i ma t eo ft hep r o ba b i l i t y t hep r ofitp e ru ni twi l lb eu n a c c e p t a b l yl o w. d . Th e r ei sa pp r o x i ma t e l ya0 . 0 75p r o ba b i l i t yt ha tp r o fitp e ru ni twi l lb el e s st ha n$ 5 . 2 .a . Ba s ec a s e :Pr ofit = ( 3 00-2 00)x4 0 00-3 00, 0 00=1 00 , 0 00 Wor s tc a s e :Pr o fit = ( 3 0 0-2 40)x0-3 00 , 0 0 0=30 0, 0 00 Be s tc a s e : Pr ofit = ( 3 00-160 )x20 , 0 00-3 0 0, 0 00=2, 50 0, 0 00 b . Th eEx c e lwo r ks he e ti ss h o wnbe l o w.Thea v e r a g ep r ofiti s$ 1 08 , 6 8 1wi t hap r o ba b i l i t yo f0. 54o fa l o s s .Th i sp r o j e c ta pp e a r st ob er i s k y .

3 .a . Th ea v e r a g ec os toft h ep r omot i onp e rt i r ei sa p pr o xi ma t e l y$ 2 . 3 0 b . Thep r ob a b i l i t yoft her e f un de x c e e di n g$ 50i sa pp r o xi ma t e l y0 . 0 11.

16 - 

Simulation

c . Th i sq u e s t i onc a nbea ns we r e db yt r i a la n de r r or .Wh i l et h eme a np r ofitc a nv a r y ,ap r o mot i onc l a i m o f2 9, 7 00mi l e swi l lr e s ul ti na ne x pe c t e dc o s to fa p p r o xi ma t e l y$ 2 . 0 0.

16 - 

Chapter 16

4 .Ass ho wni nt hep l o t sbe l o w, a st h en umbe ro fd i ei nt hes um i n c r e a s e s , t h ed i s t r i bu t i o nbe c ome smo r eb e l l s h a p e d .Th i sde mo ns t r a t e st h ec e nt r a l l i mi tt h e o r e m.

16 - 

Simulation

5 .

a . Pr o fit=( Ne wAc c oun t sOp e ne d×50 00 )–3 500 b . Then umbe ro fn e wa c c oun t so pe ne di sab i n omi a lr a nd om v a r i a b l ewi t h2 5t r i a l sa n d0 . 0 1pr oba bi l i t yof as u c c e s sonas i n gl et r i a l . c . Thee x pe c t e dp r o fitf r o m as e mi n a ri s$2 , 1 90a ndt he r ei sa0 . 7 6 5p r o ba b i l i t yo fal os s .Gus t i ns ho u l d c o n s i de rdi s c o nt i n ui n gt h es e mi n a r si nt he i rc u r r e n tf o r ma t .

d . Tr i a l a n d e r r ors h o wst ha t , wi t h7 0a t t e n de e s ,t hes e mi n a rb r e a kse v e n( t h ee xpe c t e dp r ofiti sv e r yn e a r $0 ) .Se v e n t y onea t t e nd e e sa r en e c e s s a r yb e f o r et hee xp e c t e dp r o fitf r o mt hes e mi n a ri sg r e a t e rt ha nz e r o b yanon ne g i b l ea mo u nt .

16 - 

Chapter 16

6 .

a . Thes c r e e ns ho tb e l o ws h o wst hes e tofi nt e r v a l s .

b . Th es i mul a t i o nb a s e de s t i ma t e so ft hep a y me ntme a na n ds t a n da r dd e v i a t i ona r e$ 513a n d$1 73 6, r e s pe c t i v e l y .Co mput i n gt h eme a na n ds t a n da r dd e v i a t i ond i r e c t l yf r om t h edi s t r i but i onu s i n gt he r e s pe c t i v ef or mul a ,weo bt a i n$ 4 00a n d$ 145 8,r e s pe c t i v e l y .Tor e d uc et hedi s c r e pa nc yb e t we e nt he s i mul a t i o nb a s e de s t i ma t e sa n dt h ea na l yt i c a lc o mpu t a t i on ,wec a ni n c r e a s et h en u mb e ro fs i mu l a t i on t r i a l s . 7 .

a . Se es c r e e n s h o tb e l o wf ore xa mp l eofas p r e a d s he e tmo de l .

b . At l a n t ah a sa pp r o x i ma t e l y0 . 5 69p r ob a b i l i t yo fwi nn i n gt heWor l dSe r i e s .

16 - 

Simulation

c . Thee x pe c t e dl e n gt hoft heWor l dSe r i e si sa p pr o xi ma t e l y5 . 79g a me s . 8 .

a . Se es c r e e ns ho tbe l o w. b . Theme a ns t oc kp r i c ea f t e r12mo nt hsi s$ 4 3. 5 1a n dt hes t a n d a r dd e v i a t i oni s$3 . 2 7 . c . Th el o we s ts t o c kp r i c et h a t i sp os s i b l ea f t e r12mont hsi s$ 31r e s ul t i n gf r o mf o urc o ns e c u t i v et h r e e mon t h c ha n g e so f$2 .Th eh i g h e s ts t o c kpr i c et h a ti spos s i b l ea f t e r1 2mo n t h si s$5 5r e s u l t i n gf r om f ou r c o n s e c u t i v et h r e e mon t hc h a n g e sof+$ 4.Tomode lawi de rr a n g eofo u t c omea nu n bou nd e dd i s t r i b ut i o n f o rt h et hr e e mon t hc h a n g ec ou l db eus e d .Th enor ma ld i s t r i but i ono rs k e we dnor ma ld i s t r i b ut i o nma yb e t wor e a s on a b l ec h oi c e s .

16 - 

Chapter 16

9 .

a . Se es c r e e ns ho tbe l o w.

16 - 

Simulation

b . TheI o waEn e r g ys c or ea na v e r a g eofa pp r o x i ma t e l y84. 5po i nt swi t has t a n da r dde vi a t i o no f12. 5p oi nt s . Thed i s t r i bu t i ono fpo i n t si sb e l l s ha pe d( a p pr o xi ma t e l yno r ma l )a sar e s ul toft h eCe n t r a lLi mi tThe o r e m. c . TheMa i neRe dCl a wss c o r ea na v e r a g eofa p pr o xi ma t e l y8 8. 0p oi nt swi t has t a n da r dd e vi a t i onof8. 7 po i n t s .Th ed i s t r i bu t i o no fpoi n t si sbe l l s ha pe d( a p pr o xi ma t e l yn or ma l )a sar e s ul to ft h eCe n t r a lLi mi t The o r e m. d . Thea v e r a g ep o i n tdi ffe r e n t i a li s3 . 5p o i n t swi t has t a n da r dde vi a t i o nof15. 1po i nt s . Thed i s t r i b u t i ono f po i n td i ffe r e nt i a li sb e l l s ha pe d( a p pr o xi ma t e l yno r ma l ) .The s eo b s e r v a t i o nsp r o v i dee mp i r i c a lp r o oft ha t t hed i ffe r e nc eo ft woi n d e p e nd e n tn or ma lr a n d om v a r i a bl e si sn or ma l l yd i s t r i bu t e dwi t hame a ne q ua lt o t hed i ffe r e nc ei nt heme a n so ft het woun de r l yi n gr a n do mv a r i a b l e sa ndav a r i a n c ee qua lt ot hes umo ft h e v a r i a n c e soft h et wou n de r l yi n gr a n dom v a r i a bl e s . e . TheI o waEn e r g yh a sa p pr o xi ma t e l ya0. 41 7pr o ba bi l i t yo fs c o r i n gmor epo i n t st h a nt heMa i neRe d Cl a ws . f . Thea v e r a g eI o waEn e r g yp oi ntt o t a lr e ma i nst h es a me( 84 . 5p o i n t s ) ,bu tt hes t a nd a r dde vi a t i ono ft he Ene r gypo i n tt o t a li nc r e a s e st o2 1. 2po i n t s .Th ep r o ba bi l i t yo ft h eI o waEn e r gys c o r i n gmo r ep o i n t st h a n t heMa i neRe dCl a wsi nc r e a s e st o0 . 4 26 .

16 - 

Chapter 16

16 - 

Simulation

1 0. a . Exp e c t e dpr oj e c tl e n gt hi s33 . 9 1we e k swi t has t a nd a r dd e vi a t i o no f2 . 8 1we e ks b . Pr o ba bi l i t yo fc o mp l e t i n gp r o j e c ti n3 5we e kso rl e s si s0 . 72 9.

16 - 

Chapter 16

1 1. a . Pr ofite q ua l s$ 3 80 , 0 00wh e nde ma n di se q ua lt oi t sa v e r a g eo f6 0, 000u ni t s b . Av e r a g ep r o fiti sa p pr o xi ma t e l y$ 19 5, 38 1.Av e r a g ep r ofiti sl e s st ha nt hep r ofitc or r e s pon di n gt oa v e r a g e de ma nd .Th i sphe no me n oni so f t e nc a l l e dt h eFl a wofAv e r a g e s .Thi so c c u r sbe c a us ewhe nde ma n d fluc t u a t e sa b o v ei t sa v e r a g e ,p r o fiti sc a pp e db yt h eor de rq ua n t i t y , i . e . , t h e r ei sac e i l i n go nh o wmuc h pr o fitc a ni nc r e a s e .Ho we v e r ,whe nde ma n dflu c t ua t e sbe l o wi t sa v e r a g e , t h e r ei snofloo ronh o wmu c h pr o fitc a nde c r e a s e .

c . Whe nor de r i n g5 0, 0 00u ni t s , t hea v e r a g ep r o fiti sa p pr o xi ma t e l y$ 22 7, 8 14. Wh e no r de r i n g7 0 , 0 0 0u ni t s , t hea v e r a g ep r ofiti sa p pr o x i ma t e l y$ 7 3, 1 75. d . Ot h e rf a c t o r st oc o ns i d e rwhe ne v a l ua t i n gapr od uc t i onq u a n t i t yi n c l u de :pr o ba bi l i t yo fal os s , pr o fit s t a nda r dde vi a t i o n, a ndp r ob a bi l i t yo fas h or t a g e .Lo we rp r odu c t i o nq ua nt i t i e sr e duc et hedo wns i deb ut a l s ol i mi tt h eu ps i de . Pr od uc i n g5 0, 000u ni t sg e ne r a t e st heh i g he s te xpe c t e dp r o fitoft he s ea l t e r na t i v e s , bu ta l s or e s ul t si na7 4pe r c e ntc ha n c eo fas hor t a g e . I ft hi sl o ws e r vi c el e v e li sa c c e p t a b l e ,t he nt hi si s pr o ba bl yt heb e s to pt i o n. Pr o du c t i o n Qu a n t i t y 50 , 0 00 60 , 0 00 70 , 0 00

Av e r a g e Pr o fitSt a n da r dMa x i mu m Pr oba bi l i t yof Pr o ba bi l i t yo f Pr ofit De v i a t i o n Pr o fit aLo s s aSh or t a g e $2 23, 1 11 $1 81, 05 2 $ 30 0, 000 0. 103 0. 74 $1 81, 3 37 $2 81, 73 0 $ 38 0, 000 0. 225 0 . 4 87 $ 51, 6 97 $3 89, 42 2 $ 46 0, 000 0. 392 0. 24

16 - 

Simulation

1 2. a . Av e r a g en e tp r ofiti s$ 5, 16 5. b . The r ei sa. 039p r ob a bi l i t yt h a tt h eo v e r bo oki n gs t r a t e g ywi l lr e s ul ti nl e s st h a n$ 5 000n e tp r ofit( t h ene t pr o fitr e s ul t i n gf r om n oo v e r bo oki n g ) .

c . Thes a mes pr e a d s h e e td e s i gnc a nb eus e dt os i mu l a t eo t he ro v e r boo ki n gs t r a t e gi e si n c l ud i n ga c c e p t i n g5 1, 53a nd5 4pa s s e n ge rr e s e r v a t i ons .I ne a c hc a s e , Sout hCe nt r a lwo ul dne e dt oe s t i ma t et h edi s t r i but i ono f t hen umbe ro fpa s s e n g e r ss h o wi n gupa n dr e r unt hes i mul a t i onmo de l . Thi swo ul de n a bl eSou t hCe nt r a lt o e v a l u a t et h eot he ro v e r bo oki n ga l t e r na t i v e sa ndd e t e r mi nea tt hemo s tbe n e fic i a lo v e r b ooki n gp ol i c y . Al t e r na t i v e l y , t h edi s t r i but i o nofp a s s e n g e r ss ho wi n gu pf o rt h efli gh tc ou l db emo de l e da sab i n omi a l r a n do mv a r i a bl ei nwh i c hn=t her e s e r v a t i o nl i mi ta n dp=pr ob a b i l i t yo fa ni n di v i d ua lp a s s e n g e rs h o wi n g upf orfli gh t . 1 3. a . Th ee xp e c t e dnu mbe rofa t t e n de e si s1 3 4. 8 3.

16 - 

Chapter 16

b . P( X≤ 14 0)≈ 89. 3% a n dP( X≤ 14 1)≈ 9 1. 6 %. So1 41g ue s t swo ul db ear e l a t i v e l ys a f en umbe ron wh i c ht ob a s eme a lp r e pa r a t i on s .

1 4. a .Theb ui l d i n gc o nt r a c t orwi nst heb i da b out64% o ft het i mewi t habi dof$75 0, 000 .

16 - 

Simulation

b . Bi d di n g$ 76 5, 0 00r e s ul t si nwi n ni n ga p pr o xi ma t e l y75 %o ft h et i me .Bi dd i n g$ 77 5, 000r e s u l t si nwi nni n g a p pr o xi ma t e l y82 %o ft h et i me .Th us ,t oa s s ur ea tl e a s ta n8 0% o fwi nn i n gt h eb i d ,wemu s tb i d$ 77 5, 0 0 0. 1 5. a .I fSt r a s s e lbi d s$ 130 , 0 00 ,i th a sa p p r o xi ma t e l ya36 . 6 %c ha n c eo fwi n ni n gt h ep r o pe r t y .

16 - 

Chapter 16

b . Togu a r a nt e ewi n ni n gt h epr op e r t y ,St r a s s e lmus tb i dha v eapr o ba bi l i t yo f1 . 0t h a ti twi l lha v et h el a r g e s t bi d .Th i swi l lo c c u ri fS t r a s s e lb i ds$ 1 50, 0 0 0wh i c hr e s u l t si n$1 60 , 0 00-$ 150 , 0 00=$ 10 , 0 0 0p r o fit . c . Ab i dof$ 1 40 , 0 0 0r e s u l t si nt h el a r g e s tme a np r ofito ft h et h r e ea l t e r na t i v e s . Bi d

$1 30, 0 00 $1 40, 0 00 $1 50, 0 00

Pr ob a b i l i t y Me a nPr o fit o fWi nni n g Pr ope r t y 0. 36 6 $1 0, 98 0 0. 63 0 $1 2, 60 0 1. 00 0 $1 0, 00 0

1 6.Es t i ma t e sp os s e s sno nn e gl i b l ev a r i a b i l i t y . a . Av e r a g ewa i tt i mei sa p pr o xi ma t e l y2. 29mi n ut e s . b . Thel on g e s twa i tt i mev a r i e s , bu t15 . 0i sar e p r e s e n t a t i v ev a l ue .

c . The r ei sa ne s t i ma t e dp r o ba b i l i t yo f0. 403 7ofac us t o me rwa i t i n gmo r et h a nt womi nu t e s . d . e .I ti sn ota p pr op r i a t et oi nc r e a s et h enu mbe roft r i a l sb e c a u s eBu r g e rDo mei st r y i n gt omo de lt hewa i t i n g l i neb e h a vi o rd ur i n gi t s1 4 h ourwor kda y .As s u mi n gt h a tt hes t o r eo pe nse mpt ye v e r yda y( noc u s t o me r s l e f to v e rf r om p r e vi ousda y) ,t hi sme a nst h a t t h es i mu l a t i onmo de lmus tc o r r e s pon dt ot h es a mea mo u ntof t i mea st hewo r kda y .

16 - 

Simulation

1 7. Es t i ma t e sp os s e s sn onne gl i b l ev a r i a bi l i t y ,b u tmod e l i n gs e r vi c et i mea san or ma lr a ndo mv a r i a bl ewi t h me a n=1 . 0mi nut ea nds t a n da r dd e vi a t i o n=0 . 2mi nu t e sr e s ul t si nar e d uc e da v e r a g ewa i tt i me( 1 . 7 5 mi nu t e s ) ,d e c r e a s e dma x i mumwa i tt i me( 8. 5mi n ut e s ) ,a n dde c r e a s e dp r o ba b i l i t yo fwa i t i n gmo r et h a n2 mi nu t e s( 0. 3 40 5) .Th es i g n i fic a ntd i ffe r e n c ei nt h e s eo ut pu tme a s ur e swh e nv a r yi n gt h ea s s umpt i o nsof t her a nd om v a r i a bl e ss u g g e s t st h a tBu r g e rDo mes h ou l dp e r f o r m at i mes t u d yt og a t h e rd a t eo nc us t ome r i nt e r a r r i v a lt i me sa nds e r vi c et i me s .

16 - 

Chapter 16

1 8.

Es t i ma t e sp os s e s sc ons i d e r a bl ev a r i a bi l i t y , b uta ddi n gas e c o nde mpl o y e er e s ul t si nar e du c e da v e r a g e wa i tt i me( 0 . 1 6mi nu t e s ) ,de c r e a s e dma x i mum wa i tt i me( 5. 1mi nut e s ) ,a n dd e c r e a s e dp r o ba bi l i t yof wa i t i n gmor et h a n2mi nu t e s( 0 . 01 80) .Bur g e rDomene e dst oe v a l ua t ewh e t he rt h e s ei mpr o v e me nt sa r e wor t ht h ec os toft hes e c o nde mpl o y e e .

16 - 

Simulation

1 9.

a .Th eme a ni n t e r a r r i v a lt i meo f4. 2a n dme a ns e r v i c et i meo f4 . 0s u g g e s tt ha t t h es i mul a t i onmod e li s o pe r a t i o nc o r r e c t l y . b .Me a nc us t o me rwa i t i n gt i mei s0. 59mi n ut e s . c .App r o x i ma t e l y2 9 %o fc us t ome r se xpe r i e nc es o mewa i tt i me .

16 - 

Chapter 16

2 0.

a ,b .Se et h efig ur eb e l o w.

c .Whe nt hede a l e rh a sa6a ndy ouh a v ea1 6a n dy oud e c i d et oh i t , y o uha v ea bo uta2 4. 8 %c h a nc eof wi nni n g ,3. 9% c h a n c eo ft y i n g,a n d7 1. 3 %c ha nc eo fl o s i n gt ot hede a l e r . d .Whe nt h ede a l e rh a sa6a ndy ouh a v ea1 6a n dy ous t a yo n16 ,y ouh a v ea b o uta4 3 . 5 %c ha n c eo f wi nni n g ,0% c ha n c eo ft y i n g,a n d5 6. 5 %c ha nc eofl os i n gt ot h ed e a l e r .

16 - ...