Chapter 4 Answers PDF

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Summary

E4-1, E4-2, E4-EXERCISE 4.1.a performance obligation is: to deliver transportation service. b. Since the performance by WestJet is not complete until the flight actually occurs, revenue should not be recognized until December. WestJet should recognize the revenue in December when the customer has be...

Description

E4-1, E4-2, E4-8

EXERCI SE4. 1 1.a. Theper f or manc eobl i gat i oni s :t odel i v ert r ans por t at i ons er vi ce. b. Si nce t he per f or mance by West Jeti s notcompl et e unt i lt he fli ghtact ual l y occur s , r ev enue s houl d notbe r ecogni z ed unt i lDecember .Wes t J ets houl dr ecogni z et he r ev enuei nDec emberwhent hec ust omerhasbeenpr ov i dedwi t ht hefl i ght .

2.a. Theper f or manceobl i gat i oni s :t odel i v eramagaz i neonamont hl ybasi s b. Rev enueshoul dber ecogni z edaseachmagaz i nei sdel i v er ed( onamont hl ybas i s ) .

3.a. Theper f or manceobl i gat i oni s :t opr ovi debasebal l games b. Rev enueshoul dber ecogni z edonapergamebasi sov ert heseasonf r om Apr i l t oOct ober ,s i ncet hati swhent hegamesar epr ovi dedt ot hef ans. 4.a. Theper f or manceobl i gat i oni s :t ol endc ashi nex c hangef ori nt er es ti ncome b. I nt er es ti ncomes houl dbeacc r uedandr ec ogni z edbyRBCFi nanc i alGr oupev enl yov er t het er m oft hel oan.

5.a. Theper f or manceobl i gat i oni s :t odel i v erasweat er b. Rev enue s houl d be r ecogni z ed when t he s weat eri s shi pped t ot he c ust omeri n Sept ember . ( Rev enuesar er ec ogni z edwhent heyar eear nedandexpens esar er ecogni z edwhent heyar e i ncur r ed. )

EXERCI SE4. 2

Ser vi cer ev enue

a.

b.

Accr ualBas i s

CashBasi s

$52, 000

$44, 000

31, 000

27, 500

1, 000

2, 000

Expenses Oper at i ngexpenses I nsur anceexpense

32, 000

I ncomebef or ei ncomet ax

20, 000

29, 500

14, 500

I ncomet axexpense Neti nc ome

c .

3, 000 $17, 000

$14, 500

Theacc r ualbasi sofaccount i ngpr ovi desmor eus ef uli nf or mat i onf ordeci s i on mak er s because i tr ecogni z es r ev enue when ear ned and expenses when i ncur r ed.Thi spr ovi desabet t ermeasur ementofper f or mancebecaus ei tr ecor ds whathashappenedr egar dl essoft hemov ementofcash.Thi sal s oenhancest he pr edi ct i v eabi l i t yoft hest at ementofi ncome.

EXERCI SE4. 8 a. 2021 Dec . 31 Ut i l i t i esExpens e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

425

Account sPay abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

425

31 Sal ar i esEx pens e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2, 500 Sal ar i esPay abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2, 500

( $3, 500×5/ 7day s=$2, 500) 31 I nt er estEx pense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

188

I nt er estPay abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

188

( $45, 000×5% ×1/ 12mont hs=$188( r ounded) ) 31 Account sRecei v abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

300

FeesEar ned. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

300

31 Account sRecei v abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6, 000 RentI ncome. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6, 000

b. 2022 J an. 21 Account sPay abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

425

Cash. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

425

3 Sal ar i esPay abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2, 500 Sal ar i esEx pens e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1, 000 Cash. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 I nt er es tPay abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3, 500

188

Cash. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

Cas h. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

188

300

Account sRecei v abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

300

Cas h. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6, 000 Account sRecei v abl e. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6, 000...