Exam structure (TAX) PDF

Preview

Summary

Download Exam structure (TAX) PDF

Description

QUESTI ON1 a)Re s i d e nc y Unde rs6( 1)I TAA36 ,TPi sar e s i d e n tofAu s t r a l i af ort a xp u r p o s e si fh es a t i s fie sa t l e a s to n eoft h et e s t so fr e s i de n c y : Or di na r yr e s i de ntt e s t : Le v e n e ,Ly s a g h t , J o a c h i m Th i si st h ep r i ma r yt e s tf orr e s i de n c yu s e db yt hec ommi s s i on e ra ndd e t e r mi n e s wh e t h e rt heTPr e s i d e si nAus t r a l i a . Thet e r mr e s i d e st a k e st h ed i c t i on a r yme a n i n gof s t a y i n gp e r ma ne n t l yo rf orac o n s i d e r a b l epe r i odo ft i me . Fol l o wi n gt heg u i d a nc eofTR9 8 / 1 7, t hef o l l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt h a tTPwa sa r e s i d e nto fAu s t r a l i a : Fol l o wi n gt heg u i d a nc eofTR9 8 / 1 7, t hef o l l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt h a tTPwa sn o ta r e s i d e nto fAu s t r a l i a : Ba s e do nt h ea n a l y s i sa b o v e , I ta p pe a r st h a tt h eTPe x h i b i t sb e h a v i o rc on s i s t e n twi t hr e s i d i n gi nAu s t r a l i aa n dwa sa r e s i d e nto fAu s t r a l i af r o m( d a t e ) /t heTPd i dn o te x h i b i ta n ybe ha v i o rt h a ti sc o ns i s t e nt wi t hr e s i d i n gi nAu s t r a l i af o rt a xpu r po s e . Do mi c i l et e s t : App l e g a t e , J e n k i n s Und e rs6 ( 1 ) ( a ) ( i )I TAA36 ,t h eTPwi l lbear e s i de nto fAu s t r a l i ai fh eh a sa n Aus t r a l i a nd omi c i l eu nl e s st h ec o mmi s s i o ne ri ss a t i s fie dt h a th eh a sap e r ma ne n tp l a c e o fa b od eo ut s i d eofAu s t r a l i a . Fol l o wi n gt heg u i d a nc eofI T2 6 5 0, t h ef o l l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt ha tt h eTPha sa p e r ma n e ntpl a c eofa b od eo v e r s e a s :

Fol l o wi n gt heg u i d a nc eofI T2 6 5 0, t h ef o l l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt ha tt h eTPdo e sn o t h a v eap e r ma ne n tp l a c eofa b od eo v e r s e a s : Ba s e do nt h ea n a l y s i sa b o v e , Th eTPi sar e s i d e n to fAu s t r a l i a /no tar e s i d e n tofAu s t r a l i af ort hepe r i odt h e ya r eo ut o fAu s t r a l i a( d a t e ) . 1 8 3da yt e s t : Kou s t r ou p Und e rs6 ( 1 ) ( a ) ( i i )I TAA3 6, t heTPwi l lb ear e s i d e n to fAu s t r a l i ai fh ei si nAu s t r a l i a f ora tl e a s t18 3d a y su nl e s shi su s ua lpl a c eofa b od ei so ut s i d eo fAu s t r a l i aa n dhed o e s n o ti nt e ndt ot a k eu pr e s i d e n c yi nAus t r a l i a . Ba s e do nt h ea n a l y s i s ,

Th eTPi sar e s i d e n to fAu s t r a l i af o rt hee nt i r ey e a r . Supe r a nnua t i o nt e s t : As s umi n gt h eTPi sn o tame mbe ro fa n ys up e r a nn u a t i ons c h e me , hei sno tar e s i d e nt o fAu s t r a l i au nd e rs6( 1) ( a ) ( i i i )u nd e rt hi st e s t .

Ov e r a l lc o nc l us i o n TPwi l lb ear e s i d e ntofAu s t r a l i af o rt a xp ur p os e sf o rt hey e a re nd e dd uet ot h e o p e r a t i o noft h eORT/ d o mi c i l et e s t s / 1 83 d a yt e s t . TPwi l ln o tb ear e s i d e ntofAu s t r a l i a

b)FBTc o ns e que nc e sandl i a bi l i t y Empl o y e e Und e rs6 6, FBTi mp o s e dont h ee mp l o y e r sa n dno tt h ee mp l o y e e s .Sot h e r ea r eno FBTc o n s e q ue n c e sf o re mp l o y e e s . Und e rs2 3La n dno t et os1 5 2 , t hef r i n g ebe n e fitt h a te mp l o y e er e c e i v e si sNANE. Empl o y e r I TEM A  Und e rs1 36 ( 1 )FBTAA,i t e m Ai saf r i n g ebe n e fitb e c a u s ei ti sab e ne fit p r o v i de db yt h ee mp l o y e rt ot h ee mp l o y e ewi t hr e s p e c tt oe mpl o y me nt ;J &G Kno wl e s .  Und e r13 6 ( 1 ) ( f )FBTAA,i t e m Ai se x c l u de df r o mbe i n gaFB.  I t e m Ai sa( c a t e g o r y )( i nho u s e / e x t e r n a l )b e ne fitu n de rsx  Und e rsx ,t h eb e ne fit / pa r toft h ebe n e fiti se x e mp tbe c a us e  Und e rsx ,t h et a x a bl ev a l u eo ft hef r i n g ebe n e fiti syb e c a u s e( GSTi n c l u s i v e )  Th e r ei sar e d u c t i oni nt a x a b l ev a l ueofx : o Und e rs6 2be i n ga ni n h o u s eFB o Be c a u s eoft h ec o n t r i b ut i o nma d eb ye mp l o y e e o Be c a u s eoft h eo t h e r wi s ede d u c t i b l er ul e -i ft h ee mpl o y e eh a si n c u r r e d t hee x pe n s er a t h e rt h a nr e c e i v i n gi tasaFB, hewo u l dbee nt i t l e dt oa d e d uc t i o nofxb e c au s ei twou l dh a v eb e e ni n c u r r e di nt h ec ou r s eo f g a i n i n g / p r o d u c i n ga s s e s s a b l ei n c o me  T yp e1f r i n g ebe n e fit( 2. 08 0 2) :[Employer entitled to GST input tax credits] Und e rs1 15GSTA,t h ea c q u i s i t i o no ft hes u p p l yi sac r e di t a bl ea c q u i s i t i o n b e c a u s e :  Th e r ewa sa na c q u i s i t i o nof( c a r / p r o p e r t y …. )  Th ea c q u i s i t i o nwa sma d ef o rac r e di t a bl epu r po s et obegi v e nt ot h e e mpl o y e ea saFB  Th es u pp l ywa sat a x a b l es u p pl ybe c a u s eGSTwa sp a i dont h ep u r c h a s e / u n de rs9 5be c a us e : o Th e r ewa sas up p l y ;s9 1 0 o I twa sma d ef o rc o ns i d e r a t i o no fx ;s9 1 5 o I twa sma d ei nt h ef u r t he r a nc eoft hebu s i n e s s

o I ti sc o n n e c t e dt oAu s t r a l i abe c a us e ;s9 2 5 o Th es u pp l i e ri sr e gi s t e r e d/ r e q u i r e dt ob er e g i s t e r e df o rGST;s2 35 Th e ya r en o tGSTf r e eu n de rDi v . 38o ri n p u tt a x e ds u pp l i e su nd e rDi v . 4 0 .  Th ea c q u i s i t i o nwa sma d ef o rac o ns i d e r a t i o no fx  Th ee mp l o y e ri sr e g i s t e r e d/ r e q u i r e dt ob er e g i s t e r e df o rGST;s2 35 Th e r e f or eu nd e rs1 120 , t hee mp l o y e ri se n t i t l e dt oi n p u tt a xc r e di t s .  T yp e2f r i n g ebe n e fit( 1. 88 6 8)[Employer not entitled to GST input tax credits]: Th ea c q u i s i t i o no ft h es u p p l yi sn o tac r e d i t a b l ea c q ui s i t i onb e c a u s et h ee mp l o y e r d i dn o tp a yGSTo nt h ei t e m. Sot h ee mp l o y e rc a n n otc l a i mi n p utt a xc r e di t so ni t i n p utt a xs u pp l y / GSTf r e e  

FBTa mo un t=Ta x a b l ev a l u e *2 . 0 8 02 / 1 . 8 8 68 FBTl i a bi l i t y=FBTa mou n t *4 7 %=x ;s6 6FBTAA

Ov e r a l lc o nc l us i o n Th et o t a lFBTl i a bi l i t yt ha tt h ee mp l o y e ri sl i a bl et op a yi sx +y

c )As s e s s a bl ei nc omec ons e q ue nc e s Fr a nke ddi vi de nds Und e rs4 4I TAA3 6 ,t h ed i v i d e ndt h a tt heTPr e c e i v e si sa na s s e s s a b l ei n c o me . Fr a nki ngc r e di t s Be c a u s et h eTPi sar e s i d e nta sa n a l y s e dpr e v i o u s l y , t h eTPwi l lb ee n t i t l e dt of r a nki n g c r e di t si na d d i t i o nt ot h ed i v i d e nd sr e pr e s e nt i n gt h ea mo u ntoft a xa l r e a d yp a i do nt he d i s t r i bu t i o n. Fo l l o wi n gt hef o r mu l as e ti ns20 2 6 0 ,t h ef r a n ki n gc r e di t st h a tt h eTP r e c e i v e s : Fr a n k e dd i s t r i b ut i on * ( 0 . 3 / 0 . 7 ) * ( f r a n ki n gpe r c e n t ) Und e rs2 07 2 0 ( 1 )I TAA9 7, t h eTPs h o ul di n c l u d et h egr o s s e dupd i vi d e n dt ha t i nc l u d e st h ef r a n ki n gc r e d i ta mo un ti nhi sa s s e s s a bl ei n c o me .Und e rs2 07 2 0 ( 2 ) I TAA9 7 ,t h eTPc a nt h e nu s et hef r a n ki n gc r e d i ta mo u nta sat a xoffs e ta g a i ns thi s t a x a b l el i a b i l i t y . Shareholder entitled to a refund if tax offset > tax payable for the income year: s6725 ITAA97.

QUESTI ON2 d )I nc o met axc o ns e que nc e s As s e s s abl ei nc o me I nc o mef r o ms e r v i c e s

Co ok evs h e r d e e n ,Ho t c h s t r a s s e rvMa y e s , Ei s n e rvMa c o mb e r ,Ha y e s , Bl ak e , Ha r r i s , Fe de r alc ok e

Sa l a r y Und e rs6 5 ,i ti sa s s e s s a b l ea sOIb e c a u s ei ti sd i r e c tr e c e i p tf r o mt h ep r o vi s i ono f TP’ ss e r v i c e s ;Ha y e s Al l o wa nc e Th er e c e i p tof$xi sap r e de t e r mi n e da mou ntt h a ti sn o tba s e donTP’ sa c t u a le x pe ns e s a n ds oi ti sa na l l o wa n c ea ndn o tar e i mb ur s e me nt ;RTA. Un d e rs6 5 , t hea l l o wa nc ei s a no r di na r yi n c o mebe c a u s e :  I ti sap e r i o d i cr e c e i p t ;Bl a k e  I ti sc a s h  I tflo wsf r o m TP’ ss e r vi c e s Ev e ni fi ti sn o tOI , i twi l lb ec a p t ur e da sSIun d e rs1 5 2b e c a u s ei twa sr e l a t e dt o TP’ sp r o v i s i o nf o rhe rs e r v i c e s . Re c e i ptt ha ti sgi f t / i nc o me Th ef ol l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt h a tt h er e c e i p ti smor el i k e l yt ob eag i f t : Th ef ol l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt h a tt h er e c e i p ti smor el i k e l yt ob ei n c o me : Ba s e do nt h ea n a l y s i s , Th er e c e i p ti sl i k e l yt ob ea s s e s s a bl ea sOIun d e rs6 5I TAA. Ev e ni fi ti sn o tOI , i t wi l lb ec a p t u r e da sSIun d e rs15 2be c a u s ei twa sr e l a t e dt oTP’ spr o vi s i o nf o rh e r s e r v i c e s /Ther e c e i pti sl i k e l yt ob eag i f ta n ds oi sno ta s s e s s a b l eu n de rs6 1I TAA9 7 . I nc o mef r o m bus i ne s s Wa st heTPc a r r yi ngo nabus i ne s s ? Fe r g u s o n ,J RWa l k e r , Th o ma s ,S t o ne Th ef ol l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt h a tt h eTPwa sc a r r y i n gonabu s i n e s s : Th ef ol l o wi n gf a c t o r ss u g g e s tt h a tt h eTPwa sn o tc a r r y i n go nab us i n e s s : Ba s e do nt h ea n a l y s i s ,i ta p pe a r st h a tt h eTPs t a r t e dc a r r y i n go nab us i n e s sf r o m( da t e ) b e c a u s ei ts h o wst h ec o mmi t me n to ft h eTP;Os b ou r n e . Al lr e c e i p t sa f t e rt h e c o mme n c e me ntoft h ebu s i n e s sa r en or ma lp r o c e e d so ft heb u s i n e s sa n ds oi sOI u n de rs6 5I TAA9 7 ;Cal i f or n i a nc o p pe rs y n di c a t e . Th er e c e i p t spr i ort ot h eTPc a r r y i n gonabu s i n e s swou l db ei n c o mef r o mh ob b ya n d s on o ta s s e s s a b l e / i n c o mef r o ms e r vi c e sa n dOIu n de rs6 5I TAA9 7 . Pr i z ef r o mc o mpe t i t i on Pr i z e sa r epr i maf a c i ewi n df a l lg a i na n dno ta s s e s s a b l eu nd e rs6 1I TAA9 7 .Ho we v e r a p p l yi n gSt o n e ,i tc a nb ea r g ue dt obei n c omef o rt heTPb e c a u s e … Und e rs6 5 ,t h ep r i z ec a na s s e s s a b l ea sOIbe c a u s e :

 Ca s h  Re a lg a i n  Fl o wsf r o mTP’ ss ki l l I fi ti sno tc a s hc o n v e r t i b l ei ti sn o tOI ;Co o k evS he r de e n. Ho we v e rs2 1Ac a nb e a p p l i e db e c a u s et h e r ei sab u s i ne s sb e n e fiti n v o l v e dc o n s i d e r i n g I nc o mef r o m pr o pe r t y Re nt Th er e c e i p tofxi si ne x c h a n g ef ort h ee x c l u s i v er i gh t so ft h eu s eofl a n d / p r o p e r t ya nd s or e n tf o rTP;Un i t e dSc i e n t i fi ch o l d i n g s .Th e r e f or eu n de rs6 5I TAA9 7 ,i ti s a s s e s s a bl ea sOI . Or di na r yr o y a l t y Und e rs6 5 ,i ti sa s s e s s a b l ea sOIb e c a u s ei ti sa no r d i n a r yr o y a l t yt ha ti sb a s e dont h e u s eo ft he( a s s e t ) ;McCau l y . Ca pi t a lr o y a l t y Th er e c e i p twa sapr e d e t e r mi n e da mou n ti ne x c h a n g ef o rt h eu s eo fph y s i c a lr e s ou r c e s a n ds oi ti sc a p i t a lr o y a l t y ;S t a nt on .Und e rs1 520I TAA9 7 ,i ti sac a pi t a lr o y a l t ya n d a s s e s s a bl ea sSI .

De duc t i o ns I t e mA Und e rs8 1 ( 1 )I TAA9 7, t hes a l a r yp a i dt oTPwa sne c e s s a r i l yi n c u r r e di nc a r r y i n go n ab u s i n e s sf o rt hep ur p os eo fg a i n i n g / p r od u c i n ga s s e s s a b l ei n c omea n dd oe sn o ts a t i s f y a n yo ft h en e g a t i v el i mb so fs8 1 ( 2 ) ;Ch a r l e s& Moo r e ;W Ne v i l l e .Soi ti sd e d uc t i b l e . Ho meoffic e Th eh omeoffic ei nq ue s t i o ni smor el i k e l yt ob eah o meoffic eo fc o n v e n i e nc e / g e nu i n e h o meoffic eb e c a u s e ….Th e r e f or eu nd e rs8 1 , on l yap o r t i o noft h er u n n i n ge x pe n s e s wo ul db ed e d uc t i b l e ;Fai nc h n e y ; Fo r s y t h ; Ha n d l e r / ap o r t i o no fb o t ht her u nn i n g e x p e n s e sa n do c c up a n c ye x pe n s e swou l db ed e du c t i bl e ;S wi n f o r d. Fu r n i s hi n g so fho meo ffic e : Th ee x p e ns ei nc u r r e di nf u r n i s hi n gt h eh omeo ffic ec a nbes a i dt ob ei nt hec ou r s eof g a i n i n g / p r o d u c i n ga s s e s s a b l ei n c omeb u ti sl i k e l yt ob ec a pi t a li nn a t u r ebe c a us ei t wo ul dp r o v i d et heTPwi t he n du r i n gbe n e fita n dwo ul dl a s tf oral on gt i me ;S u n Ne ws p ap e r s . Si n c ei ts a t i s fie st h efir s tn e g a t i v el i mbofs8 1 , i two ul dno tbe d e d uc t i b l e .Ho we v e rTPc a ng e tad e d uc t i o nu n de rt h eCa p i t a lAl l o wa n c eofDi v .4 0 f ort h ed e pr e c i a t i o no ft hef u r ni t u r e . Cl o t hi nge xpe ns e s Ed wa r d s ;Ma n s fi e l d ;Mo r r i s Und e rs8 1I TAA9 7t hee x pe n s ewa si n c u r r e di np r o d u c i n gorg a i n i n ga s s e s s a b l e i nc o meb e c a u s e / n o ti n c u r r e di ng a i ni n go rpr o du c i n ga s s e s s a b l ei n c o meb e c a u s e … a n dwa sr a t h e rpr i v a t ei nn a t u r eu nd e rs8 1 ( 2 ) b . Th e r e f or ei ti sd e d uc t i bl e / n o t d e d uc t i b l e .

Se l f Educ a t i o ne x pe ns e s S t u dd e r t ;Ha t c he t t Und e rs8 1a n df o l l o wi n gt h eg ui da n c eo fTR9 8/ 9, t h ee x pe n s ei n c ur r e di nt h e ( c ou r s e / b oo k s / s e mi n a r )i si nt h ec o u r s eo fp r o d u c i n g/ g a i n i n ga s s e s s a b l ei nc o me b e c a u s ei ti mp r o v e st h eTP’ spr o s p e c tofe a r n i n gh i gh e ri n c o meorp r o mo t i on . Th e r e f or ei ti sd e du c t i b l e . Und e rs8 1a n df o l l o wi n gt h eg ui da n c eo fTR9 8/ 9, t h ee x pe n s ei n c ur r e di nt h e ( c ou r s e / b oo k s / s e mi n a r )i sn o tt h ec o u r s eo fp r o d u c i n g/ g a i n i n ga s s e s s a b l ei nc o me b e c a u s ei ti sun r e l a t e dt oTP’ sc ur r e nte mp l o yme n t / b u s i ne s sa n di su nl i k e l yr e s ul ti n h i g h e ri n c omef o rTP . Mo r e o v e ri tc a nb ea r gu e dt ob ep r i v a t ei nn a t ur eu n de rs8 1 ( 2 ) ( b) .Soi ti sn o td e du c t i b l e .

e )As s e s s a bl ei nc omec ons e q ue nc e s Re c e i pto fax  I ti sn o td e r i v e di nama n ne rt h a ti sd i r e c t l yr e l a t e dt oTP’ so r d i na r ya c t i vi t i e s a s( oc c u pa t i o n) ;Hay e s ;Cal i f o r n i a nCo p pe rs y nd i c a t e  I ti sn o td e r i v e di nama n ne rt h a ti si nd i r e c t l yr e l a t e dt oTP’ so r d i n a r ya c t i v i t i e s b e c a u s et h ena t u r eo ft h es a l eo ft h e( x )d oe sn o ts h o wan e x u swi t ht h ec or e a c t i v i t i e so far e a s o na b l e( oc c u pa t i o n ) ;Me mor e x  Th er e c e i p tha sbe e nde r i v e di nama n ne rt h a tf a l l so u t s i d et heor d i n a r y a c t i v i t i e so ft heTPa n dma yb el a b e l e da sa ne x t r a or di na r yt r ans a c t i on. Th er e c e i p two u l db ea ne x t r a or d i n a r yt r a ns a c t i o na n da s s e s s a b l eu n de ra s o r di na r yi n c o meu nd e rs6 5b e c a u s e :  Th e r ewa sab us i n e s s /c o mme r c i a la c t i v i t y  Th e r ewa spr o fitma ki n gi n t e n t i o n;My e r  Pr ofitwa sma d ei nawa yt h a ti sc on s i s t e ntwi t ht het a x p a y e r sor i gi na l a c t i v i t yun l i k eWe s t fi e l d  Th er e c e i p tma yj u s tb eao n e o fft r a n s a c t i oni s ol a t e dt r a ns a c t i o n.Th er e c e i p t wo ul db ea ni s o l a t e dp r o fitma ki n gt r a ns a c t i o na n da s s e s s a b l ea sor d i n a r y i nc o meu nd e rs6 5b e c a u s e :  Th e r ewa spr o fitma ki n gi n t e n t i o n;My e r  Th es i z ea n ds c a l eoft h et r a n s a c t i oni ss ub s t a n t i a l ;Whi t s f o r db e a c h , Ba s e do nt h ea n a l y s i s ,t h er e c e i ptwa sa ni s o l a t e dbe c a us eo ft he s u b s t a nt i a li n v ol v e me ntoft h eTPa n dma s s i v es c a l eoft h et r a n s a c t i o n i t s e l f ;S t e v e n s o n. Wh i t s f o r db e a c hc a nbea pp l i e dt oa c c o un tf o rt h e c h a n g e di n t e n t i o n  Th er e c e i p tc a n no tbec a p t u r e du n de rs15 2a sSIbe c a u s ei ti sno tr e l a t e dt o TP’ se mp l o yme n to rp r o v i s i o nofs e r v i c e s .  Si n c et h er e c e i p ti sno tc a p t u r e da sOIorSI , u n de rs1 18 2 0I TAA9 7i tma y h a v eCGTc o ns e q u e n c e s .Th er e c e i p tma ybeame r er e a l i z a t i o nofc a p i t a l ; S c o t t i s hAu s t r a l i aMi n i n g . CGTc o n s e q ue n c e s  Th et r a ns a c t i o nf a l l su nd e rt h eCGTe v e nt( e v e n tn a me )u n de rs1 0 4x o fI TAA9 7be c a us e  Th e( c a p i t a lg o o d )i saCGTa s s e tu nd e rs10 8 5b e c a us e  Und e rsx ,c a pi t a lg a i n so rl o s s e sma d ef r o m ya r ed i s r e g a r d e da n d

  

u n de rs1 02 5 , t h er e c e i p two ul dn o tbea s s e s s a bl e /Noe x e mp t i o n so r e x c l u s i o nsa p p l yi nt hi sc a s e Th e r ea r en or o l lo v e r s Und e rs1 02 2 2 , t hec a p i t a lg a i n / l os swou l db e Th e r e f or eu n de rs1 02 5 , t h ene tc a pi t a lg a i n so f$xwo ul db ea s s e s s a b l e i nc o me...