IAS 2-Review Questions PDF

Preview

Summary

Download IAS 2-Review Questions PDF

Description

UNI VERSI TYOFCAP ECOAST COL L EGEOFHUMANI T I ESANDL EGALST UDI ES SCHOOLOFBUSI NESS DEP ART MENTOFACCOUNTI NG ACC2 0 2 F I NANCI ALREPORTI NGI I I AS2I NVENT ORY–ST UDYGUI DEANDREVI EWQUESTI ON

I AS2 QUESTI ONST OGUI DET HEREADI NG 1 .De fi n ei n v e n t o r i e sa sp e rI A S2 . 2 .I AS2a p p l i e st oa l l i n v e n t o r i e se x c e p t …. 3 .Wh a t i st h eme a s u r e me n t r u l eo f i n v e n t o r y ? 4 .Th ec o s t o f i n v e n t o r ys h a l l c o mp r i s ea …. . b ……a n dc …. 5 .I d e n t i f ys o meo f t h ec o s t se x c l u d e df r o mt h ec o s t o f i n v e n t o r y . 6 .Ho wa r et h ee x c l u d e dc o s t t r e a t e di nt h efi n a n c i a l s t a t e me n t s ? 7 .Wh a t a r et h eme t h o d so f d e t e r mi n i n gt h ec o s t o f i n v e n t o r ya sp e r I AS2 ? PRACT I CALQUESTI ONS 1 .SEKAL t dp u r c h a s e smo t o r c y c l e sf r o mv a r i o u sc o u n t r i e sa n de x p o r t st h e mt oEu r o p e . Th ee n t i t yh a s i n c u r r e dt h e s ee x p e n s e sd u r i n g2 0 1 1 :  Co s t o f p u r c h a s e s( b a s e do nv e n d o r s ’ i n v o i c e s ) i n c l u d e d  T r a d ed i s c o u n t so np u r c h a s e s e x c l u d e d ( s u b t r a c t e d )  I mp o r t d u t i e s i n c l u d e d  F r e i g h t a n di n s u r a n c eo np u r c h a s e s i n c l u d e d  Ot h e rh a n d l i n gc o s t sr e l a t i n gt oi mp o r t s i n c l u d e d  Sa l a r i e so f a c c o u n t i n gd e p a r t me n t e x c l u d e d  Br o k e r a g ec o mmi s s i o np a y a b l et oi n d e n t i n ga g e n t sf o ra r r a n g i n gi mp o r t s i n c l u d e d  Sa l e sc o mmi s s i o np a y a b l et os a l e sa g e n t s e x c l u d e d  Af t e r s a l e swa r r a n t yc o s t s e x c l u d e d Re q u i r e d SEKAL t d . i ss e e k i n gy o u ra d v i c eo nwh i c hc o s t sa r ep e r mi t t e du n d e rI AS2t ob ei n c l u d e di n c o s t o f i n v e n t o r y . 2 .ABCL t d . c o mme n c e di t so p e r a t i o ni n2 0 1 0 , i mp o r t i n gg o o d sf r o mCh i n aa n ds e l l i n gi nt h el o c a l ma r k e t . I t u s e st h eF I F Ome t h o dt ov a l u ei t si n v e n t o r y . L i s t e dn e x t a r et h ep u r c h a s e sa n ds a l e s ma d eb yt h ee n t i t yd u r i n gt h ey e a r2 0 1 0 : Pu r c h a s e s J a n u a r y2 0 1 0 1 0 0 , 0 0 0u n i t s@ GH¢2 5e a c h Ma r c h2 0 1 0 1 5 , 0 0 0u n i t s@ GH¢3 0e a c h Se p t e mb e r2 0 1 0 2 0 , 0 0 0u n i t s@ GH¢3 5e a c h Sa l e s Ma y2 0 1 01 5 , 0 0 0u n i t s 1

No v e mb e r2 0 1 02 0 , 0 0 0u n i t s Re q u i r e d Ba s e do nt h eF I F Oc o s t fl o wa s s u mp t i o n , c o mp u t et h ev a l u eo f i n v e n t o r ya t Ma y3 1 , 2 0 1 0 , Se p t e mb e r 3 0 , 2 0 1 0 , a n dDe c e mb e r3 1 , 2 0 1 0 . 3 .Vi g i l a n t L t d , u s e st h el a t e s t v e r s i o no f as o f t wa r ep a c k a g e( EXODUS)t oc o s t a n dv a l u ei t si n v e n t o r y . T h es o f t wa r eu s e st h ewe i g h t e d a v e r a g ec o s t me t h o dt ov a l u ei n v e n t o r y . T h ef o l l o wi n ga r et h ep u r c h a s e sa n ds a l e sma d eb yVi g i l a n t L t dd u r i n g2 0 1 2( a san e wl ys e t u p c o mp a n y , Vi g i l a n t L t dh a sn ob e g i n n i n gi n v e n t o r y ) : Pu r c h a s e s J a n u a r y 1 0 0u n i t s@ GH¢ 2 5 0p e ru n i t Ma r c h 1 5 0u n i t s@ GH¢ 3 0 0p e ru n i t Se p t e mb e r 2 0 0u n i t s@ GH¢ 3 5 0p e ru n i t Sa l e s Ma r c h 1 5 0u n i t s De c e mb e r 1 7 0u n i t s Re q u i r e d Vi g i l a n t L t dh a sa p p r o a c h e dy o ut oc o mp u t et h ev a l u eo f i t si n v e n t o r ya n dt h ec o s t p e ru n i t o f t h e i n v e n t o r ya t Ma r c h3 1 , 2 0 1 0 , Se p t e mb e r3 0 , 2 0 1 0 , a n dDe c e mb e r3 1 , 2 0 1 0 , u n d e rt h ewe i g h t e d a v e r a g ec o s t me t h o d . 4 .Mo o n s t r u c kL t d . i sar e t a i l e ro f I t a l i a nf u r n i t u r ea n dh a sfi v ema j o rp r o d u c t l i n e s : s o f a s , d i n i n gt a b l e s , b e d s , c l o s e t s , a n dl o u n g ec h a i r s . At De c e mb e r3 1 , 2 0 0 8 , q u a n t i t yo nh a n d , c o s t p e ru n i t , a n dn e t r e a l i z a b l e v a l u e( NRV)p e ru n i t o f t h ep r o d u c t l i n e sa r ea sf o l l o ws :

Pr o d u c tl i n e Qu a n t i t yonh a n d Co s tp e ru n i t( GH¢ ) NRVpe ru n i t( GH¢ ) So f a s 1 0 0 1 , 0 0 0 1 , 0 2 0 Di n i n gt a b l e s 2 0 0 5 0 0 4 5 0 Be d s 3 0 0 1 , 5 0 0 1 , 6 0 0 Cl o s e t s 4 0 0 7 5 0 7 7 0 L o u n g ec h a i r s 5 0 0 2 5 0 2 0 0 Re q u i r e d Co mp u t et h ev a l u a t i o no f t h ei n v e n t o r yo f Mo o n s t r u c kL t da t De c e mb e r3 1 , 2 0 0 8 , u n d e rI AS2 u s i n gt h e“ l o we ro f c o s t a n dNRV”p r i n c i p l e .

2...