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Utilisation de l’information comptable - 1-902-06 Séance 6 CAPSULE Note : il est préférable de lire ce document en affichage «page» afin de conserver une mise en page adéquate.

Information sectorielle Les états financiers font ressortir les résultats, les flux de trésorerie et la situation financière globale pour l’ensemble des composantes de l’entreprise. Cependant les divers secteurs d’activité ou zones géographiques d’une entreprise diversifiée sont susceptibles de présenter des performances, des perspectives commerciales et des risques différents. Afin d’aider les utilisateurs à mieux évaluer les perspectives d’avenir d’une entreprise, à mieux comprendre sa performance et à porter des jugements plus éclairés sur l’entreprise dans son ensemble la présentation d’informations sectorielles est nécessaire. Les sociétés ouvertes, les coopératives commerciales, les institutions de dépôt et d’assurance-vie doivent présenter une information sectorielle par activité et par zone géographique en fonction de leur mode de comptabilisation à l’interne.

Tout secteur dont le chiffre d’affaires, le résultat ou les actifs représentent au moins 10 % des montants correspondants de l’ensemble des secteurs doit être présenté séparément. De plus, il faut qu’au moins 75% du chiffre d’affaires soit attribué à des secteurs isolables. Pour chaque secteur de la segmentation l’entreprise doit indiquer :  Le total des produits d’exploitation  Les résultats d’exploitation avant impôts sur le bénéfice  La valeur comptable des actifs d’exploitation  Le montant des dettes d’exploitation  Les investissements de l’exercice en immobilisations  Les dotations aux amortissements  Les produits et charges d’intérêts  La charge d’impôts sur le résultat

Mise à jour – septembre 2008

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Utilisation de l’information comptable - 1-902-06 Séance 6

Présentation d'un exemple et commentaires Extrait des états financiers du Groupe Michelin pour l’exercice terminé le 31 décembre 2007.

Groupe Michelin - Interprétation Question : Quelles sont les segmentations retenues par Michelin ? Michelin présente une information sectorielle par activités (Tourisme/Camionnette, Poids lourd, spécialités) et par zones géographiques (géographique : Europe, Amérique du Nord et autres zones). Les activités de spécialités comprennent le Génie civil, l’Agricole, Deux roues, Avion, Cartes et guides, ViaMichelin et Michelin Lifestyle.

Mise à jour – septembre 2008

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Utilisation de l’information comptable - 1-902-06 Séance 6 Question : Pourquoi Michelin a identifié ces secteurs comme isolables ? Pour répondre à cette question, il faut calculer le pourcentage des trois critères : chiffre d'affaires sectoriel, résultat sectoriel et actif sectoriel. Secteurs isolables par activités – critères : 2007 (2006)

Chiffre d'affaire

Résultat

Tourisme/camionnette Poids lourds Spécialités

53.61%(54.88%) 33.44%(33.07%) 12.97%(12.06%)

50.46%(55.01%) 25.96%(26.69%) 23.59%(18.31%)

Actif (Total du bilan) 52.89%(54.72%) 33.02%(32.17%) 14.10%(13.13%)

De plus, un minimum de 75% du chiffre d'affaires doit être attribué à des secteurs isolables. C'est le cas pour Michelin, car Tourisme/Camionnette et Poids lourds = 53.61% + 33.44% = 87.05%. On peut donc en déduire que les activités de spécialités correspondent à la catégorie « autres secteurs » Secteurs isolables par zones géographiques – critères : 2007 (2006)

Chiffre d'affaire

Europe Amérique du Nord Autres zones

50.42%(48.94%) 32.71%(35.03%) 16.88%(16.05%)

Résultat

Actif (Total bilan)

du

57.44%(57.60%) 25.56%(26.94%) 17.01%(15.47%)

Un minimum de 75% du chiffre d'affaires doit être attribué à des secteurs isolables. C'est le cas pour Michelin, car Europe + Amérique du Nord = 50.42% + 32.71%% = 83.13%. Question : Dans quel secteur d’activités Michelin a-t-elle investi le plus au cours du dernier exercice ? Au cours du dernier exercice la société a acheté pour 579 000 000 d’euros d’immobilisations dans le secteur d’activités Tourisme/Camionnette sur un total d’achat d’immobilisations pour l’ensemble des secteurs de 1 340 000 000 d’euros.

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Utilisation de l’information comptable - 1-902-06 Séance 6 Question : À l’état des résultats de la société au 31 décembre 2007, quel sera le résultat opérationnel avant produits et charges non récurrents ? Le poste « résultat opérationnel avant produits et charges non récurrents » de l’état des résultats sera de 1 645 000 000 d’euros pour l’exercice 2007. Question : Quel secteur d’activités de Michelin a utilisé le mieux ses actifs au cours de l’exercice 2007 ? Il faut calculer le ratio de rotation de l’actif pour déterminer le secteur qui utilise le mieux ces actifs. Voici les calculs pour l’exercice 2007 pour chaque secteur d’activités : Secteur Calcul Résultat Tourisme/Camionnette 9 041 / 6 860 1,318 Poids lourd 5 639 / 4 283 1,317 Spécialités 2 187 / 1 829 1,196 Le secteur d’activités qui utilise le mieux ses actifs est le secteur du Tourisme/Camionnette dépassant de si peu le secteur Poids lourd. Question : Quel a été le secteur d’activités le plus rentable pour l’exercice 2007 ? Ratios à calculer Secteurs isolables par activités – ratios : 2007 (2006) Tourisme/Camionnette Poids lourd Spécialités

MES 9.20%(8.20%) 7.60%(6.60%) 17.80%(12.40%)

CAME 50.46%(55.01%) 25.96%(26.69%) 23.59%(18.31%)

RAS 12.10%(10.40%) 9.97%(8.58%) 21.22%(14.42%)

MES = marge d'exploitation sectorielle CàME = contribution à la marge d'exploitation RAS = rendement de l'actif sectorielle

C’est le secteur d’activités des spécialités qui performe le mieux en obtenant une marge d'exploitation et un rendement de l’actif nettement supérieur aux deux autres secteurs. Cependant il faut prendre en compte sa faible contribution à la marge d'exploitation seulement 25% par rapport au secteur d’activités Tourisme/Camionnette qui contribue pour près de 50% à la marge d’exploitation avec tout de même de bonnes performances au niveau de la marge d’exploitation et du rendement de l’actif. Somme toute, on peut conclure que c’est le secteur d’activités Tourisme/Camionette qui performe le mieux. Mise à jour – septembre 2008

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