Others WALK IN Norsu MAS Finals 13 x11 Financial Management A Financial Planning & Strategies PDF

Preview

Summary

(A. Financial Planning & Strategies)MODULE 11FINANCIAL MANAGEMENTA. FINANCIAL PLANNING AND STRATEGIESTHEORIES: Business plan 3. The typical outline of the component parts of a business plan would be the A. mission and strategy statements. C. financial projections. B. operations of the busine...

Description

Fi nanc i alManagement ( A.Fi nanc i alPl anni ng& St r at egi es)

MODULE1 1

C.i mp r o v e st h el e v e r a g er a t i o D.i si g n o r i n gt h ep r i n c i p l eo f ma t c h e dma t u r i t i e s

FI NANCI ALMANAGEMENT Sh o r t t e r mfi n a n c i n g 1 4 .Th et y p eo f c o mp a n ymo s t l i k e l yt on e e ds h o r t t e r mfi n a n c i n gi so n et h a t A.h a sn os e a s o n a l i t ya n dn og r o wt hi ns a l e sf r o my e a r t oy e a r B. s e l l so n l yf o r c a s h C.h a sah i g hd e g r e eo f s e a s o n a l i t y D.h a sl o we r t o t a l fi x e dc o s t st h a nt o t a l v a r i a b l ec o s t s

A.FI NANCI ALPLANNI NGANDST RAT EGI ES T HEORI ES: Bu s i ne s spl a n 3 .T h et y p i c a l o u t l i n eo f t h ec o mp o n e n t p a r t so f ab u s i n e s sp l a nwo u l db et h e A.mi s s i o na n ds t r a t e g ys t a t e me n t s . C.fi n a n c i a l p r o j e c t i o n s . B. o p e r a t i o n so f t h eb u s i n e s s . D.Al l o f t h ea b o v e . F i na nc i a l p l a n n i n gp r o c e s s 2 . Pl a n n i n gf o rf u t u r eg r o wt hi sc a l l e d : A.c a p i t a l b u d g e t i n g B. wo r k i n gc a p i t a l ma n a g e me n t

2 5 .Co mmo ns o u r c e so f s h o r t t e r mfi n a n c i n gi n c l u d e : A.St r e t c h i n gp a y a b l e s C.Re d u c i n gi n v e n t o r y B. I s s u i n gb o n d s D.Al l o f t h ea b o v e

C.fi n a n c i a l f o r e c a s t i n g D.n o n eo f t h ea b o v e

1 .T h ei d e a l fi n a n c i a l p l a n n i n gp r o c e s swo u l db e A.t o p d o wnp l a n n i n g . B. b o t t o mu pp l a n n i n g . C.ac o mb i n a t i o no f t o p d o wna n db o t t o mu pp l a n n i n g . D.n o n eo f t h ea b o v e .

2 4 .Ho wd o e sl o n g t e r mfi n a n c i n gp o l i c ya ff e c t s h o r t t e r mfi n a n c i n gr e q u i r e me n t s ? A.T h en a t u r eo f t h efi r m' ss h o r t t e r mfi n a n c i a l p l a n n i n gp r o b l e mi sd e t e r mi n e db yt h ea mo u n t o f l o n g t e r mc a p i t a l i t r a i s e s . B. Afi r mt h a ti s s u e sl a r g ea mo u n t so fl o n g t e r md e b to rc o mmo ns t o c k ,o rt h a tr e t a i n sa l a r g ep a r to fi t se a r n i n g s ,ma yfi n dt h a ti th a sp e r ma n e n te x c e s sc a s h .Ot h e rfi r msr a i s e r e l a t i v e l yl i t t l el o n g t e r mc a p i t a l a n de n du pa sp e r ma n e n t s h o r t t e r md e b t o r s . C.Mo s tfi r msa t t e mp t t ofi n dag o l d e nme a nb yfi n a n c i n ga l l fi x e da s s e t sa n dp a r to f c u r r e n t a s s e t swi t he q u i t ya n dl o n g t e r md e b t .Su c hfi r msma yi n v e s tc a s hs u r p l u s e sd u r i n gp a r t o f t h ey e a r a n db o r r o wd u r i n gt h er e s t o f t h ey e a r . D.Al l o f t h ea b o v ea ff e c t s h o r t t e r mfi n a n c i n g .

1 8 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gi si n c o r r e c t r e g a r d i n gt h ec o n s t r u c t i o no f fi n a n c i a l p l a n n i n gmo d e l s ? A.T h e r ei sn ot h e o r yo r mo d e l t h a t l e a d ss t r a i g h t t ot h eo p t i ma l fi n a n c i a l s t r a t e g y . B. F i n a n c i a l p l a n n i n gs h o u l dn o t p r o c e e db yt r i a l a n de r r o r . C.Ma n yd i ff e r e n t s t r a t e g i e sma yb ep r o j e c t e du n d e rar a n g eo f a s s u mp t i o n sa b o u t t h ef u t u r e b e f o r eo n es t r a t e g yi sfi n a l l yc h o s e n . D.T h ed o z e n so fs e p a r a t ep r o j e c t i o n st h a tma yb ema d ed u r i n gt h i st r i a l a n d e r r o rp r o c e s s g e n e r a t eah e a v yl o a do f a r i t h me t i ca n dp a p e r wo r k .

J ud g me n t a l a pp r o a c h 2 1 .Un d e rt h ej u d g me n t a la p p r o a c hf o rd e v e l o p i n gap r of o r mab a l a n c es h e e t ,t h e“ p l u g ”fi g u r e r e q u i r e dt ob r i n gt h es t a t e me n t i n t ob a l a n c ema yb ec a l l e dt h e A.r e t a i n e de a r n i n g s C.s u s p e n s ea c c o u n t B. a c c o u n t sr e c e i v a b l e D.r e q u i r e dn e wfi n a n c i n g

F i na nc i n gpo l i c y Ma t u r i t i e sma t c h i n g 2 3 .Wh e nafi r mfi n a n c e sl o n g t e r ma s s e t swi t hs h o r t t e r ms o u r c e so f f u n d i n g , i t : A.r e d u c e st h er i s ko f c a s hs h o r t a g e B. wi l l h a v eh i g h e r i n t e r e s t e x p e n s e s

Pe r c e n to fs a l e sme t ho d 6 .T h ep e r c e n t o f s a l e sme t h o di sb a s e do nwh i c ho f t h ef o l l o wi n ga s s u mp t i o n s ? A. Al l b a l a n c es h e e t a c c o u n t sa r et i e dd i r e c t l yt os a l e s . B. Mo s t b a l a n c es h e e t a c c o u n t sa r et i e dd i r e c t l yt os a l e s . C.T h e r ei sc o n s i d e r a b l ye x c e s s i v ea s s e t l e v e l . 617

Fi nanc i alManagement ( A.Fi nanc i alPl anni ng& St r at egi es)

D.St a t e me n t saa n dca b o v ea r ec o r r e c t .

A.T h ep l a na s s u me st h a ts a l e sa r ed e t e r mi n e db ya s s e t st h a td e t e r mi n et h ee x t e r n a l f u n d s n e e d e d . B. T h ep l a na s s u me st h a t t h ee x t e r n a l f u n d sn e e d e di mp a c t a s s e t swh i c hi nt u r nd r i v es a l e s . C.T h ep l a na s s u me st h a ts a l e sd e t e r mi n ea s s e t st h a td e t e r mi n et h ee x t e r n a lf u n d i n g n e e d e d . D.T h ep l a na s s u me st h a tt h e r ei sav a r y i n gr e l a t i o n s h i pb e t we e ns a l e s ,a s s e t s ,a n df u n d s n e e d e d .

4 . Wh i c ho ft h ef o l l o wi n gi st h ema j o ri n d e p e n d e n tv a r i a b l ei nc o n s t r u c t i n gp r of o r mai n c o me s t a t e me n t sa n db a l a n c es h e e t s ? A.t o t a l a s s e t s C.d i v i d e n dp a y o u t D.s a l e s B. n e t i n c o me 7 .T h efi r s t s t e pi nd e v e l o p i n gap r of o r mai n c o mes t a t e me n t i st o : A.b u i l das a l e sf o r e c a s t C.d e t e r mi n et h ec o s t o f g o o d ss o l d B. d e t e r mi n et h ep r o d u c t i o ns c h e d u l e D.n o n eo f t h ea b o v e

1 1 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gb e s t d e s c r i b e safi r m' se x t e r n a l f u n d i n gr e q u i r e me n t ? A.Gr o wt hi na s s e t smi n u sg r o wt hi nl i a b i l i t i e smi n u sn e t i n c o me B. Gr o wt hi na s s e t smi n u st h ec u r r e n t y e a r ' sr e t a i n e de a r n i n g s C.Gr o wt hi na s s e t smi n u sg r o wt hi nc u r r e n t l i a b i l i t i e smi n u sn e t i n c o me D.Gr o wt hi na s s e t smi n u sg r o wt hi nc u r r e n t l i a b i l i t i e smi n u st h ey e a r ' sr e t a i n e de a r n i n g s

2 0 .Th ep e r c e n t o f s a l e sme t h o do fp r e p a r i n gt h ep r o j e c t e di n c o mes t a t e me n ta s s u me st h a ta l l c o s t sa r e : A.Co n s t a n t C.V a r i a b l e B. F i x e d D.I n d e p e n d e n t

1 5 .Ac o mp a n yt h a t h a sr a p i d l yg r o wi n gs a l e swi l l p r o b a b l y A.n e e da d d i t i o n a l l o n g t e r mfi n a n c i n g C.h a v ei n c r e a s i n ga s s e t r e q u i r e me n t s D.fi n dt h a t a l l o f t h ea b o v ea r et r u e B. h a v eafi n a n c i n gg a p

2 2 .Ut i l i z i n gp a s tc o s ta n de x p e n s er a t i o s( p e r c e n t o f s a l e sme t h o d )wh e np r e p a r i n gp r of o r ma fi n a n c i a l s t a t e me n t swi l l t e n dt o A.Un d e r s t a t ep r o fi t swh e ns a l e sa r ed e c r e a s i n ga n do v e r s t a t ep r o fi t swh e ns a l e sa r e 1 7 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gs t a t e me n t si smo s t c o r r e c t ? i n c r e a s i n g . A. Si n c ea c c o u n t sp a y a b l ea n da c c r u e dl i a b i l i t i e smu s te v e n t u a l l yb ep a i d ,a st h e s ea c c o u n t s i n c r e a s e , r e q u i r e dn e wfi n a n c i n ga l s oi n c r e a s e s . B. Un d e r s t a t ep r o fi t s , n oma t t e r wh a t t h ec h a n g ei ns a l e s , a sl o n ga sfi x e dc o s t sa r ep r e s e n t . B. Su p p o s eafi r mi so p e r a t i n gi t sfi x e da s s e t sb e l o w1 0 0p e r c e n t c a p a c i t yb u t i sa t 1 0 0p e r c e n t C.Un d e r s t a t ep r o fi t swh e ns a l e sa r ei n c r e a s i n ga n do v e r s t a t ep r o fi t swh e ns a l e sa r e wi t hr e s p e c t t oc u r r e n t a s s e t s .I f s a l e sg r o w, t h efi r mc a no ff s e t t h en e e d e di n c r e a s ei nc u r r e n t d e c r e a s i n g . a s s e t swi t hi t si d l efi x e da s s e t sc a p a c i t y . D.Ov e r s t a t ep r o fi t s , n oma t t e r wh a t t h ec h a n g ei ns a l e s , a sl o n ga sfi x e dc o s t sa r ep r e s e n t . C.I fafi r mr e t a i n sa l l o fi t se a r n i n g s , t h e ni t wi l l n o tn e e da n ya d d i t i o n a l f u n d st os u p p o r ts a l e s g r o wt h . Add i t i o n a l f u nd sne e d e d D.Ad d i t i o n a l f u n d sn e e d e da r et y p i c a l l yr a i s e df r o ms o mec o mb i n a t i o no fn o t e sp a y a b l e ,l o n g 5 . Ad d i t i o n a l f u n d sn e e d e da r eb e s t d e fi n e da s : t e r mb o n d s , a n dc o mmo ns t o c k .T h e s ea c c o u n t sa r en o n s p o n t a n e o u si nt h a t t h e yr e q u i r ea n A. F u n d st h a t a r eo b t a i n e da u t o ma t i c a l l yf r o mr o u t i n eb u s i n e s st r a n s a c t i o n s . e x p l i c i t fi n a n c i n gd e c i s i o nt oi n c r e a s et h e m. B. F u n d st h a tafi r m mu s tr a i s ee x t e r n a l l yt h r o u g hb o r r o wi n go rb ys e l l i n gn e wc o mmo no r p r e f e r r e ds t o c k . Gr o wt h C.T h ea mo u n t o f a s s e t sr e q u i r e dp e r p e s oo f s a l e s . 1 9 .Wh i c ho ft h ef o l l o wi n gi si n c o r r e c tr e g a r d i n gt h ee ff e c to fg r o wt ho nt h en e e df o re x t e r n a l D.Af o r e c a s t i n ga p p r o a c hi nwh i c ht h ef o r e c a s t e dp e r c e n t a g eo fs a l e sf o re a c hi t e mi sh e l d fi n a n c i n g ? c o n s t a n t . A.Hi g h e rg r o wt hr a t e swi l l l e a dt oag r e a t e rn e e df o r i n v e s t me n t si nfi x e da s s e t sa n dwo r k i n g c a p i t a l .

8 . Wh i c ho ft h ef o l l o wi n gs t a t e me n t sa b o u tf o r e c a s t i n ge x t e r n a lf u n d i n gr e q u i r e me n t sv i at h e p e r c e n t a g eo f s a l e sme t h o di st r u e ? 618

Fi nanc i alManagement ( A.Fi nanc i alPl anni ng& St r at egi es)

B. T h ei n t e r n a l g r o wt hr a t ei st h ema x i mu mr a t et h a tt h efi r mc a ng r o wi fi t r e l i e se n t i r e l yo n D.T h ema x i mu mr a t eo f s a l e sg r o wt ho f ac o mp a n ywi t h o u t r a i s i n ge x t e r n a l f u n d sf r o mt h e r e i n v e s t e dp r o fi t st ofi n a n c ei t sg r o wt h ,t h a ti s ,t h ema x i mu mr a t eo fg r o wt hwi t h o u t s a l eo f s t o c k . r e q u i r i n ge x t e r n a l fi n a n c i n g . C.T h es u s t a i n a b l eg r o wt hr a t ei st h er a t ea twh i c ht h efi r mc a ng r o wwi t ht h eo p t i o no f PPROBL EMS: fl e x i b l yc h a n g i n gi t sl e v e r a g er a t i o . Pe r c e n t o f s a l e sme t ho d D.On ev e r ys i mp l es t a r t i n gp o i n tma yb eap e r c e n t a g eo fs a l e smo d e li nwh i c hma n yk e y v a r i a b l e sa r ea s s u me dt ob ed i r e c t l yp r o p o r t i o n a l t os a l e s . T o t a l a s s e t sr e q u i r e me n t s 1 .L a mph a sp r o j e c t e ds a l e so f P1 0 0 , 0 0 0 , ag r o s sp r o fi t ma r g i no f 4 5 %, ar e t u r no ns a l e so f 1 5 %. Se n s i t i v i t ya n a l y s i s Ac c o u n t sr e c e i v a b l eh a sb e e n2 5 %o fs a l e swh i l ei n v e n t o r yh a sb e e n1 0 %o fc o s to fs a l e s . 9 . Ho l d i n ga l lo t h e rv a r i a b l e sc o n s t a n t ,wh i c ho ft h ef o l l o wi n gwo u l di n c r e a s eafi r m' se x t e r n a l L a mph a smi n i mu mc a s hb a l a n c eo fP1 0 , 0 0 0a n dfi x e da s s e t sa r ep r o j e c t e dt ob eP7 5 , 0 0 0 . f u n d i n gr e q u i r e me n t si nt h ep l a n n i n gp e r i o d ? T o t a l a s s e t sr e q u i r e me n t swo u l db e A.Ani n c r e a s ei na s s e t s C.Ani n c r e a s ei nd i v i d e n d sp a i d A.P4 0 , 5 0 0 C.P1 1 5 , 5 0 0 B. Ad e c r e a s ei na c c r u a l s D.Al l o f t h ea b o v e B. P2 4 0 , 0 0 0 D.P2 7 0 , 0 0 0 Add i t i o n a l F i n a n c i ngNe e de d T o t a l a s s e t s 2 . Ca l c u l a t et h et o t a l a s s e t so f Pr e mi e r eCo mp a n yg i v e nt h ef o l l o wi n gi n f o r ma t i o n : Sa l e st h i sy e a r P3 , 0 0 0 , 0 0 0 Sa l e si n c r e a s ep r o j e c t e df o r n e x t y e a r 2 0p e r c e n t Ne t i n c o met h i sy e a r P2 5 0 , 0 0 0 Di v i d e n dp a y o u t r a t i o 4 0p e r c e n t Pr o j e c t e de x c e s sf u n d sa v a i l a b l en e x t y e a r P1 0 0 , 0 0 0 Ac c o u n t sp a y a b l e P6 0 0 , 0 0 0 No t e sp a y a b l e P1 0 0 , 0 0 0 Ac c r u e dwa g e sa n dt a x e s P2 0 0 , 0 0 0 Ex c e p t f o rt h ea c c o u n t sn o t e d , t h e r ewe r en oo t h e rc u r r e n t l i a b i l i t i e s . A s s u met h a t t h efi r m’ sp r o fi t ma r g i nr e ma i n sc o n s t a n t a n dt h a t t h ec o mp a n yi so p e r a t i n ga t f u l l c a p a c i t y . A. P3 , 0 0 0 , 0 0 0 C.P2 , 0 0 0 , 0 0 0 B. P2 , 2 0 0 , 0 0 0 D.P1 , 2 0 0 , 0 0 0

1 0 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gi sl i k e l yt oi n c r e a s et h er e q u i r e dn e wfi n a n c i n g( RNF ) i nag i v e ny e a r ? A. T h ec o mp a n yr e d u c e si t sd i v i d e n dp a y o u t r a t i o . B. T h ec o mp a n y ’ sp r o fi t ma r g i ni n c r e a s e s . C.T h ec o mp a n yd e c i d e st or e d u c ei t sr e l i a n c eo na c c o u n t sp a y a b l ea saf o r mo f fi n a n c i n g . D.T h ec o mp a n yi so p e r a t i n gwe l l b e l o wf u l l c a p a c i t y . 1 2 .Mo n u me n tCo r p o r a t i o nh a sd e v e l o p e daf o r e c a s t i n gmo d e lt od e t e r mi n et h ea d d i t i o n a lf u n d si t n e e d si nt h ec o mi n gy e a r .Ot h e rf a c t o r sr e ma i n i n gu n c h a n g e d ,wh i c ho ft h ef o l l o wi n gf a c t o r si s l i k e l yt oi n c r e a s ei t sa d d i t i o n a l fi n a n c i n gr e q u i r e me n t ? A. As h a r pi n c r e a s ei ni t sf o r e c a s t e ds a l e sa n dt h ec o mp a n y ’ sfi x e da s s e t sa r ea t f u l l c a p a c i t y . B. Ar e d u c t i o ni ni t sd i v i d e n dp a y o u t r a t i o . C.T h ec o mp a n yi n c r e a s e si t sr e l i a n c eo nt r a d ec r e d i t t h a t s h a r p l yr a i s e si t sa c c o u n t sp a y a b l e . D.An e wc o s t c o n t r o l p r o d u c e smo r ee ffic i e n t c o s t s . 1 3 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gwi l l n o t p e r mi t ah i g h e r i n t e r n a l g r o wt hr a t e , o t h e r t h i n g se q u a l ? A.Ah i g h e rp l o wb a c kr a t i o C.Ah i g h e rr e t u r no ne q u i t y B. Ah i g h e rd e b t t o a s s e t r a t i o D.Ah i g h e rr e t u r no na s s e t s

Ad d i t i o nt or e t a i n e de a r n i n g s 3 . Al mo n dCo r p o r a t i o nr e c e n t l yr e p o r t e dt h ef o l l o wi n gi n c o mes t a t e me n t f o r 2 0 0 6( i nP’ 0 0 0 ) : Sa l e s P7 , 0 0 0 Op e r a t i n gc o s t s 3 , 0 0 0 EBI T P4 , 0 0 0 I n t e r e s t 2 0 0 Ea r n i n g sb e f o r et a x e s( EBT ) P3 , 8 0 0

Su s t a i na b l eg r o wt hr a t e 1 6 .Th es u s t a i n a b l eg r o wt hr a t ei sb e s t d e s c r i b e db ywh i c ho f t h ef o l l o wi n g ? A.T h er a t eo f s a l e sg r o wt ht h a t wi l l s u s t a i nt h ea s s e t so f t h ec o mp a n y . B. T h er a t eo f e a r n i n g sg r o wt hn e e d e dt oa v o i de x t e r n a l fi n a n c i n g . C.T h ema x i mu mr a t eo f s a l e sg r o wt ho f ac o mp a n ywi t h o u t u s i n ge x t e r n a l d e b t . 619

Fi nanc i alManagement ( A.Fi nanc i alPl anni ng& St r at egi es)

T a x e s( 4 0 %) 1 , 5 2 0 Ne t i n c o met oc o mmo ns h a r e h o l d e r s P2 , 2 8 0 T h ec o mp a n yf o r e c a s t st h a t i t ss a l e swi l l i n c r e a s eb y1 0p e r c e n t i n2 0 0 7a n di t so p e r a t i n gc o s t swi l l i n c r e a s ei np r o p o r t i o nt os a l e s . T h ec o mp a n y ’ si n t e r e s t e x p e n s ei se x p e c t e dt or e ma i na t P2 0 0 , 0 0 0 , a n dt h et a xr a t ewi l l r e ma i na t4 0p e r c e n t .T h ec o mp a n yp l a n st op a yo u t5 0p e r c e n to fi t sn e t i n c o mea sd i v i d e n d s ,t h eo t h e r5 0p e r c e n twi l lb ea d d i t i o n st or e t a i n e de a r n i n g s .Wh a ti st h e f o r e c a s t e da d d i t i o nt or e t a i n e de a r n i n g sf o r 2 0 0 7 ? A. P1 , 1 4 0 C.P1 , 4 4 0 B. P1 , 2 6 0 D.P1 , 7 9 0

p e r c e n t o f c a p a c i t y , s oL e v e r a g eCo mp a n yc o u l dh a v es u p p o r t e dP1 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0o f s a l e swi t hfi x e d a s s e t st h a twe r eo n l y8 5p e r c e n t o f l a s t y e a r ’ sa c t u a l fi x e da s s e t s .As s u met h a t L e v e r a g e ’ sp r o fi t ma r g i nwi l l r e ma i nc o n s t a n t a t 5p e r c e n t a n dt h a t t h ec o mp a n ywi l l c o n t i n u et op a yo u t 6 0p e r c e n t o f i t se a r n i n g sa sd i v i d e n d s .Wh a t a mo u n t o f n o n s p o n t a n e o u s , r e q u i r e dn e wfi n a n c i n g( RNF ) , wi l l b e n e e d e dd u r i n gt h en e x t y e a r ? A. P5 5 , 5 0 0 , 0 0 0 C.P4 9 , 5 0 0 , 0 0 0 D.P4 0 , 1 2 5 , 0 0 0 B. P5 2 , 5 0 0 , 0 0 0 7

. Sp a r kCo mp a n yh a sp l a n t si n3ma j o rc i t i e s .Sa l e sf o rl a s ty e a rwe r eP1 0 0mi l l i o n ,a n dt h e b a l a n c es h e e t a t y e a r e n di ss i mi l a ri np e r c e n t a g eo f s a l e st ot h a t o f p r e v i o u sy e a r s( a n dt h i s wi l l c o n t i n u ei nt h ef u t u r e ) .Al l a s s e t s( i n c l u d i n gfi x e da s s e t s )a n dc u r r e n t l i a b i l i t i e swi l l v a r y Ad d i t i o n a l fi n a n c i n gn e e d e d 4 d i r e c t l ywi t hs a l e s .Sp a r kCo mp a n yi sa l r e a d yu s i n ga s s e t sa t f u l l c a p a c i t y . .I fafi r mu s e se x t e r n a l fi n a n c i n ga sap l u gi t e m, h a san e wc a p i t a l b u d g e t o fP2mi l l i o n ,an e t i n c o meo fP3mi l l i o n ,a n dap l o wb a c kr a t i oo f4 0 %,h o wmu c hs h o u l db er a i s e di ne x t e r n a l Ba l a n c eSh e e t f u n d s ? ( I nmi l l i o np e s o s ) C.P 8 0 0 , 0 0 0 A.P 2 0 0 , 0 0 0 As s e t s L i a b i l i t i e sa n dSt o c k h o l d e r s ’ Eq u i t y B. P 6 0 0 , 0 0 0 D.P1 , 2 0 0 , 0 0 0 Ac c o u n t sp a y a b l ea n da c c r u a l s P2 5 5 Cu r r e n t a s s e t s P5 0 No t e sp a y a b l e–l o n gt e r m 3 0 . Pa t i oCo mp a n yr e c e n t l yr e p o r t e ds a l e so fP1 0 0mi l l i o n ,a n dn e ti n c o mee q u a lt oP5mi l l i o n . Co mmo ns t o c k 1 5 T h ec o mp a n yh a sP7 0mi l l i o ni nt o t a l a s s e t s .Ov e rt h en e x t y e a r , t h ec o mp a n yi sf o r e c a s t i n ga 2 0p e r c e n t i n c r e a s ei ns a l e s . Si n c et h ec o mp a n yi sa t f u l l c a p a c i t y , i t sa s s e t smu s t i n c r e a s ei n F i x e da s s e t s 4 0 Re t a i n e de a r n i n g s 2 0 p r o p o r t i o nt os a l e s .T h ec o mp a n ya l s oe s t i ma t e st h a ti fs a l e si n c r e a s e2 0p e r c e n t , s p o n t a n e o u sl i a b i l i t i e swi l li n c r e a s eb yP2mi l l i o n .I ft h ec o mp a n y ’ ss a l e si n c r e a s e ,i t sp r o fi t T o t a l P9 0 T o t a l P9 0 ma r g i nwi l lr e ma i na ti t sc u r r e n tl e v e l .T h ec o mp a n y ’ sd i v i d e n dp a y o u tr a t i oi s4 0p e r c e n t . Sp a r kCo mp a n yh a sa na f t e r t a xp r o fi t ma r g i no f 5p e r c e n t a n dad i v i d e n dp a y o u t r a t i oo f3 0 Ba s e do nt h eRNFf o r mu l a ,h o wmu c ha d d i t i o n a lc a p i t a l mu s tt h ec o mp a n yr a i s ei no r d e rt o p e r c e n t . s u p p o r t t h e2 0p e r c e n t i n c r e a s ei ns a l e s ? I fs a l e sg r o wb y1 0p e r c e n tn e x ty e a r ,t h er e q u i r e dn e wfi n a n c i n g( RNF)t ofi n a n c et h e C.P8 , 4 0 0 , 0 0 0 A. P2 , 0 0 0 , 0 0 0 e x p a n s i o ni s B. P6 , 0 0 0 , 0 0 0 D.P9 , 6 0 0 , 0 0 0 C.P2 , 6 5 0 , 0 0 0 A.P4 , 8 5 0 , 0 0 0 B.P3 , 0 0 0 , 0 0 0 D.P5 , 0 0 0 , 0 0 0 6 .L e v e r a g eCo mp a n y ’ sDe c e mb e r3 1 , 2 0 0 6b a l a n c es h e e t ( i nP’ 0 0 0 , 0 0 0 )i sg i v e nb e l o w: Ca s h Ac c o u n t sr e c e i v a b l e I n v e n t o r i e s

P1 0 Ac c o u n t sp a y a b l e P1 5 2 5 No t e sp a y a b l e 2 0 4 0 Ac c r u e ...