[solutions manual] Corporate Finance 4th Global edition (Berk) - Chapter 5 PDF

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5   B 0 e r k/ De Ma r z o / Ha r f o     r F d • un d ame n t a l so fCo r po r at eFi n an c e , Fo u r   t E h di t i o   n G , l o b   E a l di t i on

Chapt e r5 I nt e r e s tRa t e s No t e : A   p l l r o bl e m   i t n h s   c i s ha pt   e a   r a e v a i l a b   i l My n e Fi na nc e La   A b   a . n s t e r i   s (   k * i n ) di c a t   e p s r obl e m  s w   i h   t a i h g h   e l e r v   o e d l f i ffic ul t y . 1 .6. 04   % AP   R c o , mpound   e m dont h   l m ye a   n 0 s . 0604/   1   0 = 2 . 0050   p 3   e m r on   t ( h 0. 503   % p   e m r ont h) . 12   6. , 21 %. T  h e e ffe c t i   v a e nnu   r a a   l i t s e (1 + 0.005) =1.0617 2 .a .Si n     m c 6 e ont   h i s

1

 1 + 0.13  4 =1.0310.

6 =1     y o 2 e f a   r u s , s i   n o g   u r u r   l e 24 4

S   t   o h e e qui v a l   e   m n 6 t on   t r h a   3 i t s e . 10 %. 1

 1 + 0.13  2

b .Si n   c o e   n y e e   h a i s   a r   y o 2 l e f a   r s

=1.0630.

S   t   o h e e qui v a l   e   y n 1 e   t a r a   r 6 i t s e . 30%. c .Si n   c o e   n m e on   t i h s

1

1     y o 2 e f a   r u s , s i   n o g   u r u r   l e 24

 1 + 0.13  24 =1.0051.

S   t   o h e e qui v a l   e   m n 1 t on   t r h a   0 i t s e . 51 %. 3 .a .0 . 0 56/   1   0 = 2 . 0046   o 0 6 r . 4 6% 12 b .( 1. 0   0   0   = 5 1   . – 0 6   6 ) 9   o 6 3 r . 93% 4 .Pl a   n T :   h o e n   l w y   a t c y o ompa   r t h e e   s t w e   r o a t   t e c i o s on v e   t r h t e   m i n   t o he   e i r ffe c t i   v a e nnu   a l r a t   e ( E sAR  s   T c ) o . o mp u   t   h e E e A  R y   o , m u u   fi s t  r c s o t n v   e t   r h o t t r e   u r a   e t a t   h a e t e pp r o pr i a   t e c o mp o un d i   n i g n t e r v   a n   l t d h   e c n ompoun   t d h   r a a t   o t e v   e o r   n y e e   a T r .   h fi e  r r s a   t g i t s e i v   e   a 1 n s 2   % c ompound   e m dont h   l   s y o , o   h u a   v t fi o er   c s o t mpu   t   h e t r e   u m e ont h   r l y a   t T e .   h s ec on   r d a   i t s e a l r e a   d g y i v     s e a i n x s mon   t r h a   ( t e 10   % e v e   r s   y i m xont h   s   s y ) o , o   j u   h s t a   v t c o e ompou   n   t i o d t g   t e   h t E e AR: Ex e c ut e : r=

APR 0.12 = =0.01 compounding periods 12

EAR =(1.01)12  1 =0.12682

r =0.1, compounding periods = 2 EAR =(1.1)2  1 =0.21   w I   u f e   s 7 e %: r =0.07, compounding periods =2 EAR =(1.07)2  1 =0.1449

Ev al ua t e :

  © 20 1   P 9 e a r s o   E n d u c a t i o   L n t   d .

5   B 1 e r k/ De Ma r z o / Ha r f o     r F d • u nd a me n t al sofCo r po r a t eFi n an c e , Fo u r   t E h di t i o   G n , l o b   E a l d i t i o n

Yo   s u hou   l u d   s y e o   u c r e d   c i a t   r b d e c a u   s t   h e e e ffe c t i   v a e nnu   r a a   l l i t o s e we r . 5 .Compu   t   h e E e A   f R   o e r a   c r h a   a t e n   c d ompa r e : (1 + 0.002)12  1 =0.0242 (1 + 0.0065) 4  1 =0.0262

S   t o   h o , e ff     e o 0 r f . 20   % p   e m r on   h t i h s i ghe r . 6 .Pl an:Be c a us et   h i n e t e r e   r s a t t   e a   s r q e uo t   e o d v   e d r i ffe r e   n i n t t e r v a   l t s   h , o e n   l w y   a t c y o ompa   r e t he   t c m i o s ompu   t   h e i n e t e r e   o s   v t c   e a o r mmo   i nt e r v   a H l . e r   t e   h , n e a t ur   c a o l mmo   i nt e r v   t a o l c hoo   t s i h s e r   e y e e a r s . Ex e c ut e :   y I f o   d u e po   s $   i t   1 n b   t a a o n   a k c c ou   n t h t   p a t a   y 5 s . 4   % p   e y r e   a f   o t r h r r   e y e e a   r y s o   , w u   i h l l a v e 3   a f t   e t h r r   e y e e a r s . (1.054) =1.1709   a f t   e r (1.025)6 =1.15969

a .I   t   h f a e c c ou   n p t a   y s   p   e s   i r m xont h   t s h ,   e y n o   w u   i h l l a   v e 2 1/2% t hr   e y e e a   r   s s y o , o   p u r e f   e 5 r . 4   % p   e y r e a r . b .I   t   h f a e c c ou   n p t a   y 6 s . 9   % p   e 1   m r 8ont h   t s h ,   e y n o   w u   i h l l a   v ( e 1 . 069) t hr   e y e e a   r   s s y o , o   p u r e f   e 5 r . 4   % p   e y r e a r . c .I   t   h f a e c c ou   n p t a   y 0 s . 26   % p   e m r on   t h   e y n o   w u   i h l l a   v ( e 1 . 0026)   s y o o   p u r e f   e 5 r . 4   % e v e   r m yont h.

2     1 = . 1 4276   a 1 f t   e r

36     1 = . 0 9   a 7 f t   e t h r r   e y e e a   r s ,

Ev al ua t e : T  h c e ompa r i s o   n a   s r v e e   r d y i ffic u   t m l o t a   k u e nl e   s y s o   p u   u t h t e   m o     a e n n qu   f a o l ot i   n ( g c ommo   n i nt e r v a   l O ) . n   c y e o   d   u s   o o t   h b , e e t t   e c r ho i   c b e e c om  e c s l e a r . *7 .Pl a   n D : r   a t   i w a me l i   n t f o e ul   u l y nde r s t a n   t   d h t i e mi   n o t g   h f c e a   s fl ho w   D s . e t e r mi   n t   h e p e r e s e   nt v a l   u o t   e h f b e on   u p s a yme nt s . Ex e c ut e : 0    

7         67 , 000

14         67 , 000

   

7 Be c a u   s ( e 1 . 0 63)     1 = . 5 3367   t 3   h e , e qui v a l e   n d t i s c ou   n r a t   f t s   o e a e r v e ny e   a p r e r i   o 5 i d s 3. 367%. Us i   n t   g h a e nnui   t f y or mul a

  © 20 1   P 9 e a r s o   E n d u c a t i o   L n t   d .

        67 , 000

 

 

 

 

 

Ch a p  I t   e 5 r nt e r e   R s t a t   5 e s 2

PV = N

67,000  1  =$115,897.80  1 6  0.533673  (1.533673) 

I / Y

PV

PMT FV

Gi v e n: 6 5 3. 36% Sol v ef orPV:

Ex c e lFor mul a

67, 000 0 ( 1 15, 897 . 80 )

Ev al ua t   e T :   h p e r e s e   n v a t l   u o t e   h f b e on   u p s a yme n   $ i t s 115, 897. 80 . 8 .Pl a   n D : e t e r mi   n t   h e E e A   f R   o e r a   c i h n v e s t me   n o t pt i on. Ex e c ut e :F   o   $ i r 1 n v e s t   e   i a a d n n c c ou   n w t i   t 1 h 0 . 3   % AP   w Ri   t m h ont h   c l y ompo und i   n y g   o w u   i l l h a v e 12

1 + 0.103  =$1.1080.   12   S   t   o h E e A   1 i R s 0. 80%. F   o $   i r 1 n v e s t   e   i a a d n n c c ou   n w t i   t 1 h 0 . 3   % AP   w Ri   t a h nnu   c a o l mpoundi n   y g o   , w u   i h l l a   v   ( + e 1 0 . 10     $ 3 = 1 ) . 103. S   t   o h E e A   1 i R s 0. 3%. F   o $   i r 1 n v e s t   e   i a a d n n c c ou   n w t i   t 9 h . 6   % AP   w Ri   t d h a i   l c y ompoundi n   y g o   , w u   i h l l a v e 365

 1 + 0.096    365  

=1.100745.

S   t   o h E e A   1 i R s 0. 0745%. Ev al ua t   e O :   n d e ol l   a i n r v e s t   e 1 a d t 0. 3   % AP   c R ompound   e m dont h   w l y   i g l l r o   t w $ o 1. 1 08   i 0 n o   n y e e   a T r . h   g i s r e a t   e t h r   a t   n h v e a l u   e f   o s t   h r o e t h   e t w r   i o n v e s t me n   a t s n   d t h , e r e f o   r s i e s u , pe r i or . 9 .Pl a   n U :   s t   h e f o e r mu   f l   o a c r on v e r t i n   f g r o     m a E n A     t a R A o n P   q R uo   ( t e E   5 q . 3 ) . k

1 + APR  =1.09   k   Ex e c ut e : So l vi   n f   g o t   h r A e PR APR = (1.09)1/ k  1 k

Wi   t a h nnu   p a l a yme   n   = s 1 A k t o , s P   = 9 R %. Wi   t s h e mi a nnu   p a l a yme   n   =   2 s A k t o , s P   = 8 R . 80613%.

  © 20 1   P 9 e a r s o   E n d u c a t i o   L n t   d .

=PV( 0. 5 33673, 6, 67000 , 0)

5   B 3 e r k/ De Ma r z o / Ha r f o     r F d • u nd a me n t al sofCo r po r a t eFi n an c e , Fo u r   t E h di t i o   G n , l o b   E a l d i t i o n

Wi   t m hont h   l p y a yme   n = 1     k t   2 s A o , P   = 8 R . 6 4879%. Ev al ua t e : T  h s e a m   e e ffe c t i   v a e nnu   r a a l   c t e   a   b q n e uot   e m da   n d y i ffe r e   n w t a   y u s s i   n d g i ffe r e   n c o t mpoundi   n g pe r i ods . 10 .Pl an:De t e r mi   n t   h e p e r e s e   n v a t l   u o t   e h f a e nnui t y . Ex e c ut e :Us i   n t   g h P   e   o V a a f n nnui   t f y or mu   w l a   i   p t = 8 N a h yme n   a t s   n = $ C d 12   w 0 i   t h   = 3 r . 448   % p   e 6 r mon   t i h n t e r v   b a l e c a us   6 e : . 8 %/ 1   = 0 2 . 5 667   % p   e m r ont   h o ( 1 , r . 00566 7)   = 3. 448   % p   e s   i m r xont h   s .

    1   6

1  1  PV =120  1  0.03448  1.034488  =$826.66 N

I / Y

PV

PMT FV

Gi v e n: 8 3 . 448% Sol v ef orPV:

120

Ex c e lFo r mul a

0 =PV( 0. 0 3448, 8, 120 , 0)

( 8 26. 66)

Ev al ua t e :T  h P   e o V t   h f a e nnu   i $ t i y s 826. 6 6. 11 .T  h f   e j i u s e     a s i n tt e r e   p s t a yme   n y I t f o   . p u   a $ y 3   f $   3 o a 2 r 0   l 0 oa   n t h , a   t $ ’ s 33/ $2   0   1 = 0 6 . 5   % i nt e r e   F s t O   T RWO   WEE   K S   y   o S o   ! u e r ffe c t i   v a e nnu   i a n l t e r e   r s a t   f t   o e t h r   l i o s   a m nul t i pl i   e t   h s e 16 . 5   % o v   e t   h r 2   t e 6 wowe   e p k e r i o   d i t   n h s y e e a   ( r 1 : . 165     2 )   = 2   1 9 – 6 . 2   9 o 2 , r 929   % ! ! 12 . Pl an:Dr   a t   i a w me l i   n t d o e e mons t r a   w t e h   e t   n h t u e i t i o   p n a yme n   w t s   i   b l n l e e e de   T d. h   e n c a l c ul a   t   h e P   e o V t   h f t u e i t i o   p n a yme nt s . Ex e c ut e : 0 0    

1 2

1         11, 900

1 2         11, 900

   

              11, 9 00

   

   

3.7% =1.85%. 2

Fo   u p r e r c e   n A t P   ( R s e mi a nnua   i l m )pl   i s   e a e s mi a nnu   d a l i s c ou   n r a t   o t e f So , 11,900  1  1 8  0.0185  (1.0185)  =$87,739.53

PV =

N

I / Y

PV

  © 20 1   P 9 e a r s o   E n d u c a t i o   L n t   d .

PMT

FV

Ex c e lFo r mul a

 

 

 

Ch a p  I t   e 5 r nt e r e   R s t a t   5 e s 4

Gi v e n: 8

1. 85 %

11900

Sol v ef orPV:

0 =PV( 0. 0 185, 8 , 119 00, 0)

( 8 7, 739 . 53)

Ev al ua t e :Yo   w u   i h l l a   v t d o e e po   s $ i t 87, 739. 5   i t 3   n h b e a n   t k od   a i o y n r d     e t b a o r e b   t l m o ea   k t h e e t ui t i o   p n a yme n   o t s v   e t   h r n e e   x f o t   u y r e a   r s . 13 .Pl an:Compu   t   h e d e i s c ou   n r a t   f t e r o   m t   h A e P   f R or mul a . Ex e c ut e :Us i   n t   g h f o e r mu   f l   o a c o r mput i   n t   g h d e i s c ou   n r a t   f t e r o     m a A nP   q R uot e : Discount Rate =5.4 =0.45%. 12 Ev al ua t e :T  h i n e t e r e   r s a   t 0 i t s e . 45   % p   e m r ont h. 14 .Pl an:Dr   a t   i w a me l i   n f   o e t   h r c e a   s fl ho w   G s . i v   e t n h   $ a t 7, 0   0 t i   h 0 s p e r e s e   n v a t l   u o   a a e f n nnui   t o y f p a yme n   t d s e , t e r mi   n t   h e a e mou   n o t   h t f p e a yme n t s . Ex e c ut e : 0 1 2 3 4                                     70 00 C C C C

          60    

      C     

5.27 =0.439%. 12

5. 2   A 7 P   m Ront h   l i y mpl   i d   e a i s s c ou   n r a t   o t e f Us i   n t   g h f o e r mu   f l   o a c r omput   i l n   o a g   a p n a yme nt C=

N

7,000 1  1  1 60 0.00439  (1.00439) 

I / Y

PV

PMT FV

Gi v e n:60 0. 439% 7 , 000. 00 Sol v ef orPMT:

=$132.95

0

( 1 32. 95)

Ev al ua t e :Yo   u m r ont h   l p y a yme   n f   o t t   h r m e ot or c y c   l o e   a $ i n s 132. 9   5. 15 .U  s t   h e a e nnui   t f y or mu   t c l o a a l c ul a   t   h e m e ont h   p l y a yme n   Y t . o   u m r ont h   l r y a   t b e a , s   e o   d t   n he AP   R 0 i s . , 0 5/   1   0 = 2 . 00416.

  © 20 1   P 9 e a r s o   E n d uc a t i o   L n t   d .

Ex c e lFo r mul a =PMT( 0. 00439, 60 , 70 00, 0 )

5   B 5 e r k/ De Ma r z o / Ha r f o     r F d • u n da me n t a l sofCo r p o r a t eFi na n c e , Fou r   t E h d i t i o   n G , l ob   E a l d i t i o n

CF  1  PV =  1  r   1+ r  n      1 1 28, 000 =CF   120   0.00416  0.00416  1.00416  28, 000 CF = =$296.87   1 1   120   0.00416  0.00416   1.00416   N

I / Y

PV

PMT

Gi v e n:1 2 00 . 4 1 6 % 2 8 , 0 0 0 . 0 0 So l v ef o rPMT:

FV

Ex c e lFo r mul a

0 =PMT( 0. 0 0 4 1 6 , 1 2 0 , 2 8 0 0 0 , 0 )

( 2 9 6 . 8 7 )

16 .Pl an:Dr   a t   i a w me l i   n t b o e e t t   e u r nde r s t a n   w d h   e t   n h c e a   s fl ho w   a   s r o e c c ur r i n   B g . e c a u   s e $157 , 0   0 t i   h 0 s p e r e s e   n v a t l   u o   a a e f n nnu i   t o m y f or t g a   g p e a yme n   t d s , e t e r mi   n t   h e a e mou   n o t   h t f e mor t g a   g p e a yme nt s . Ex e c ut e : 0     157, 000

1 2 3 4                                 –C –C –C –C

        360    

      – C     

 1.061 1/12  1 =0.494652%

T  h m e ont h   l i y nt e r e   r s a t     i t s e :

So l   v f   o e t   h r a e nnui   t p y a yme n   t h s   g a t i   v t   h e P   e o V t   h f m e or t g a   g ( e 1 57, 000) . C=

N

157,000 =$934.82 1 1   1 360  0.00494652  (0.00494652)  I / Y

PV

PMT

6 00 . 4 9 4 % 1 5 7 , 0 0 0 . 0 0 Gi v e n:3 So l v ef o rPMT:

FV

Ex c e lFo r mul a

0 ( 9 3 7 . 8 2 )

=PMT( 0 . 0 0 4 9 4 , 3 6 0 , 1 5 7 0 0 0 , 0 )

Ev al ua t e :T  h m e ont h   l m yor t g a   g p e a yme   $ n i s 9 t 34. 8   2. 17 .Pl an:Fi r   s c t o , mpu   t   h e p e a yme n   t B s . e c a u   s t   h e p e a yme n   a t   s r m e ont h   l y o   , n u e   e t   d h m e ont h   l y i nt e r e   r s a t   t A e   A . n P   o 6 R f %,   c ompound   e m don t   h m   a l i y s ont h   l r y a   o t 0 e f . 06/   1   0 = 2 . 00   5 o , r h   p a   a l e f r c e   n p   t e m r ont   h Y . o   c u   a u n   s E e   q 4   t . c 9 o a l c ul a   t   h e l o e   a p n a yme n   We t   . c   a b n r e   a t k h   a t p a yme   n i n t   t   o h i n e t e r e   ( s p t r i nc i p   o a t   h l f l o e     a t ×   h n i n e t e r e   r s a t t   e a ) n   t   d h r e ma i nd   e w r , hi   c h r e duc   e t   h s p e r i nc i pa l . Ex e c ut e :

  © 20 1   P 9 e a r s o   E n d uc a t i o   L n t   d .

Ch a p  I t   e 5 r n t e r e   R s t a t   5 e s 6

PMT  1  1  60  0.005  (1+ 0.005)  (20000)(0.005) PMT = = 386.66 1    1  (1+ 0.005)60    20000 =

T  h i n e t e r e   i t s   n h t fi er   m s t on   t w h   i   b l t   l h e $ e 20, 00   b 0 or r o w  e m dul t i p l i   e   b 0 d y . 5   % p   e m r ont   h: ( 2 0, 000) ( 0. 00   5 = $ ) 10   0 S   . o y f , o   u fi r  r p s t a yme   n o $ t f 386. 6   6 $ , 1   0 w 0   i   g l t o l wa   r i d nt e r e   s a t n   , d $286 . 6   w 6   i   g l t o l wa   r p d r i nc i pa l . Ev al ua t e :Typi c a l   l e y a , r   i l y n oa n   m s , u   c o t h   f p e a yme   n g t o   e t o s wa   r i d nt e r e   s b t   , u a t   h s t e pr i nc i p   d a l e c r e a s   e a s n   t   d h p e a yme n   s t t s   a t   y h s e a m   m e , o   r a e n   m do   o r e e f a   c p h a yme   n g o t   e s t o wa   r p d r i nc i pa l . 18 .I   t   h f b e a l a n   c a e f t   e t   h r 5 e 0   t p h a yme   $ n i s 3 t 762. 3   2 t h ,   e w nh   e y n o   m ua   k y e o   u n r e   x p t a yme n   o t   , ne mon   t w h   i h l l a   v p e a s s   e a d n   y d o   w u   i o l w l   0 e . 5   % i nt e r e   o   s t t n h   b a t a l a nc   $ e : 3762. 32( 0. 00     5 = ) $18 . 8   Y 1. o   u p r a yme n   r t e s ma   i c n ons t a   $ n a t 386. 6     6 s $ o , 18. 8   g 1 o   e t o s wa   r i d nt e r e   a s n   t $ d 386. 6   6   $ 18 .   8   $ = 1 367.   8 g 5 o   e t o s wa   r p d r i nc i p   a l . Wh   e y n o   c u ompa   r t h e   w i s i   t   h p e r i nc i p   a n   l i d nt e r e   b s t r e a k do w   o y n f o   u fi r  r p s t a yme   n y t o   c u a n s   e t h e   o a t v   e t i r m   a e y s , o   p u   a d y o w   t   n h p e r i nc i p   o a t   h l f o e a   n l e   , s o y s f o   u p r a yme   n h   t a t c o s o v   e r i nt e r e   a s n   t m do   r y e o   u p r a yme   n c   a t   g t n o wa   r d e duc i n   t   g h p e r i nc i pa l ! *19 .Pl an D :e t e r mi   n t   h e p e r e s e   n v a t l   u o t e   h f s e a vi n   g o   m s nor t g a   g p e a yme n   a t s n   t   d h a e ddi t i on   a l pr i nc i p   p a l a   i y d o   w u ou   l m da   k   b p e y a yi   n t   g h p e o i n   C t . ompa   r t h e   t a   o h t c e o   o t s   h t f p e oi nt . Ex e c ut   e F : i r   s s t o , l   v f   o e t   h r m e ont h   l m yor t g a   g p e a yme   n 5 a t . 93   % AP   R T.   h 5 e . 93   % AP   R i mpl   i m   e a s ont h   l r y a   o t e f 5.93% =0.4941667% 12 C=

N

402,000 =$2,392.13 1 1   1  360  0.004941667  (1.004941667)  I / Y

PV

PMT

FV

Gi v e n:3 6 00 . 4 9 4 %4 0 2 , 0 0 0 . 0 0 So l v ef o rPMT:

( 2 , 3 9 2 . 1 3 )

Ex c e lFo r mul a

0   = PMT( 0 . 0 5 93 / 1 2 , 3 6 0 , 4 0 2 0 0 0 , 0 )

Ne x   s t o , l   v f   o e t   h r m e on t h   l m yor t g a   g p e a yme   5 n a t . 68   % AP   R T .   h 5 e . 6 8   % AP   i R mpl   i   e a s mont h   r l y a   o t e f 5.68% =0.47333% 12 C=

402, 000 =$2,328.12 1 1   1  360  0.0047333  (1.0047333) 

  © 20 1   P 9 e a r s o   E n d uc a t i o   L n t   d .

5   B 7 e r k/ De Ma r z o / Ha r f o     r F d • u n da me n t a l sofCo r p o r a t eFi na n c e , Fou r   t E h d i t i o   n G , l ob   E a l d i t i o n

N

I / Y

PV

PMT

FV

6 00 . 5 7 3 %4 0 2 , 0 0 0 . 0 0 Gi v e n:3 So l v ef o rPMT:

Ex c e lFor mul a

0   = P MT( 0 . 0 5 6 8 / 1 2 , 3 6 0 , 4 0 2 0 0 0 , 0 )

( 2 , 3 2 8 . 1 2 )

S   t   o h l o e w   e i n r t e r e   r s a t   o   t t e   n h m e or t g a   g r e s u   s   l i a t n s vi n   g o $ s f 64.   0 e 1 a   c m hon   t w h I   k f . e n o w t h   w a   w t e   i s l t l   a i t y   n h h e ou   s l a e t a   fi s t  v y e e a   r t i s h s   , m i s ont h   l s y a vi n   g w s o r   t   h i n e i t   i c a o l   o s t f $4 , 02   0 S ? o l   v f   o e t   h r P   e o V t   h f m e or t g a   g p e a yme n   t u s , s i   n t   g h 5 e . 68   % AP   a t R   h s i n e t e r e   r s a t   t e ( be c a u   s t h e   t i   h s o e ppor t uni   t c y o   o t s   h t f m e one y) : PVbenefits =

64.01  1  1  60  0.0047333  (1.0047333) 

=3,336.78 NP   = P VV   P   fi Vts be n e

c os t s

NP   = V 33 36   . 4 7   0 8 2   = 6 083. 22 . N

I / Y

PV

PMT FV

Gi v e n: 60 0. 473% Sol v ef orPV:

Ex c e lFor mul a

64. 01 0 =PV( 0. 0 047333333, 60, 64 . 01 , 0)

( 3 , 336 . 78)

Ba l a n   c o t e   h f 5 e . 93   % l o   a t a   n h t e e n   o fi d f  v y e e a   ( r w si   t 3 h 0   p 0 a yme n   r t e s ma i ni n g )  2,392.13  1 PV = =373,753.43 1 300  0.004941667  (1.004941667)  N Gi v e n: 6 0

I / Y 0 . 4 9 41 6 6%

PV PMT ( 40 2 , 0 0 0) 2 39 2 . 1...