1 Caso Práctico El Patito SA PDF

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Análisis e interpretación de Estados Financieros__________________________________________

CASO PRÁCTICO La compañía El Patito, S. A. de C. V., es una compañía de tamaño mediano cuyos productos enlatados (frutas, verduras y jugos) se venden a través de distribuidores establecidos en estados del centro de nuestro país (Guanajuato, Querétaro, León y Aguascalientes). Las necesidades estaciónales de capital de trabajo han sido financiadas principalmente mediante préstamos provenientes de Bancomer, S.A., y la actual línea de crédito permite a esta compañía enlatadora solicitar hasta $360,000.00 en préstamo. Sin embargo de acuerdo con las prácticas bancarias establecidas, el contrato de préstamos requiere que el crédito sea reembolsado en su totalidad en algún momento durante el año, en este caso febrero del 2010. Los gastos de intereses para 2009 fueron de $48,000.00. Una limitación sobre los precios de los artículos enlatados, aunada a mayores costos produjo una disminución del margen de utilidad de la compañía y el ingreso neto durante la última mitad de 2008 y la mayor parte de 2009 sin embargo, las ventas aumentaron durante estos dos años debido al agresivo programa de mercadotecnia de los productos enlatados. Bancomer, S.A., ha instaurado recientemente un programa de análisis de préstamos, el cual acaba de poner en estado de alerta al Sr. Prado funcionario de préstamos, ante la deteriorante situación financiera de uno de sus clientes que es El Patito, S.A. de C. V. Al consultar el análisis que se hizo de El Patito, S. A. de C.V., hace tres meses, el Sr. Prado vio que ciertos indicadores financieros de esta compañía mostraban tendencias descendientes y que estaban cayendo por debajo de los promedios de la industria enlatadora. El Sr. Prado envió al Sr. Vera presidente de El Patito, S. A. de C.V. una copia del informe, junto con una nota que manifestaba su preocupación por la situación. El Sr. Vera recibió una copia del análisis más reciente del Sr. Prado, el cual mostraba que la enlatadora El Patito, S.A. de C. V. Se hallaba en violación técnica respecto de los estándares financieros que se especificaron en el contrato de préstamo. Los estados de posición financiera y los estados de resultados de los últimos 4 años se presentan a continuación. Realice un análisis financiero a esta compañía, y dé su opinión respecto de las decisiones que deben tomarse para mejor la situación de esta empresa.

1 DR. Francisco J. Palomares Vaughan

Análisis e interpretación de Estados Financieros__________________________________________

El Patito, S.A. de C.V. Estado de Posición Financiera Comparativo 2012

2014

2015

76,500 306,000 382,500 765,000

35,700 346,800 637,500 1,020,000

25,500 484,500 1,032,800 1,542,800

76,500 102,000 61,200 239,700

61,200 188,700 35,700 285,600

163,200 147,900 10,200 321,300

153,000 127,500 7,600 288,100

Total Activos

749,700

1,050,600

1,341,300

1,830,900

Pasivo Corto Plazo Proveedores Docs Bancarios x pagar Pasivos Acumulados Total Pasivo Corto Plazo

112,200 51,000 163,200

122,400 61,200 183,600

193,800 127,500 71,400 392,700

382,500 357,000 96,900 836,400

Pasivo Largo Plazo Crédito Hipotecario Total Pasivo Largo Plazo Suma el pasivo

76,500 76,500 239,700

56,100 56,100 239,700

51,000 51,000 443,700

45,900 45,900 882,300

Capital Social Utilidades Retenidas Suma el Capital

459,000 51,000 510,000

459,000 351,900 810,900

459,000 438,600 897,600

459,000 489,600 948,600

Suma Pasivo y Capital

749,700

1,050,600

1,341,300

1,830,900

Activo Circulante Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Total Circulante

51,000 204,000 255,000 510,000

Activo no circulante Terrenos y Edificio Maquinaria y equipo Otros Activos Fijos Total No circulantes

2013

Capital Contable

2 DR. Francisco J. Palomares Vaughan

Análisis e interpretación de Estados Financieros__________________________________________

El Patito, S.A. de C.V. Estado de resultados comparativo 2013 Ventas Netas Costo de Ventas Margen Bruto

2014

2015

3,315,000 2,694,500 620,500

3,442,500 2,782,900 659,600

3,570,000 2,873,000 697,000

Gastos de Operación Costo por depreciación Utilidad de operación

255,000 102,000 263,500

280,500 127,500 251,600

306,000 153,000 238,000

Gastos financieros Utilidad Antes de Impsts

51,000 212,500

107,100 144,500

153,000 85,000

Impuestos Utilidad Neta

85,000 127,500

57,800 86,700

34,000 51,000

Razones de la industria Liquidez Ácida Liquidez Rotación Inventarios Días de cobro Días de pago ROI ROE Endeudamiento Margenneto Crecimiento

1 2.7 7 veces 32 40 9% 18% 50% 4% 5%

3 DR. Francisco J. Palomares Vaughan...