Cuestionario Capítulo 10 \"Lecciones de Economía Monetaria\" Mantey PDF

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Hernández Urbina Emilio ¿Por qué razones puede darse el equilibrio con subempleo en el modelo de Keynes? Se puede dar por tres razones:a) Porque se realizan transacciones a precios falsos y el desequilibrio inicial se amplifica por efecto del multiplicador. b) Porque las expectativas respecto a las ...

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Hernández Urbina Emilio 1. ¿Por qué razones puede darse el equilibrio con subempleo en el modelo de Keynes? Se puede dar por tres razones: a) Porque se realizan transacciones a precios falsos y el desequilibrio inicial se amplifica por efecto del multiplicador. b) Porque las expectativas respecto a las utilidades futuras de las empresas son inelásticas gracias a la información imperfecta, por lo que un ajuste de los precios relativos de los factores no logra estimular la inversión. c) Porque una gran parte del ahorro se mantiene en forma de dinero debido a la incertidumbre respecto al futuro, reduciendo así la demanda agregada. 2. ¿Qué supuesto del modelo Walrasiano de equilibrio general conservo la síntesis? La síntesis continuó suponiendo la existencia de un arbitrajista que impide la realización de transacciones a precios distintos a los que conducen al equilibrio en todos los mercados. Supuso de igual forma que gracias al arbitrajista las expectativas son elásticas, y que todos los bienes producidos son igualmente líquidos. 3. ¿Cómo puede darse un equilibrio con desempleo habiendo salarios flexibles y perfecta competencia? El equilibrio se puede presentar de esa manera porque, al no haber información perfecta, se realizan transacciones a precios falsos y la contracción de la demanda global, provocada por esas transacciones, producen desempleo antes de que los precios se ajusten. 4. ¿Por qué se dice que en el modelo de Keynes hay expectativas inelásticas? Porque no hay información perfecta, así que las personas toman sus decisiones con base en las experiencias del pasado.

5. ¿Qué política económica proponen los teóricos de la síntesis para elevar la inversión? Los teóricos de la síntesis proponen una reducción de los salarios nominales para reducir el precio de oferta de los bienes de capital en el mercado real e incrementar su precio de demanda. Así se estimulará un mayor gasto con efectos expansivos sobre la producción y el empleo. 6. ¿Qué opina Leijonhufvud del efecto Pigou cuando hay dinero interno y expectativas elásticas? Dice que una baja en los salarios monetarios reduciría los saldos monetarios reales. La baja de los salarios monetarios haría prever una caída generalizada en los precios, en esas condiciones, las personas no demandarían nuevos préstamos debido a que las deudas serían más pesadas en el futuro inmediato. Al no haber nuevas demandas de crédito, la oferta monetaria se contraería con cada préstamo que se liquidara a los bancos. 7. ¿Por qué cree Leijonhufvud que una política de salarios flexibles sería muy desestabilizadora? Porque el movimiento de los salarios nominales en la misma dirección del empleo tendería a acentuar la inflación y la deflación. Las presiones inflacionarias, relacionadas al aumento del empleo por los rendimientos decrecientes de la mano de obra, se verían incrementadas con el alza salarial. Por otro lado, si el empleo disminuye, aumentaría la productividad marginal de la mano de obra si no hay variaciones en el capital llevando así a una presión deflacionista que se vería agravada por una baja salarial. 8. ¿Por qué para los “keynesianos” de la síntesis el nivel de la tasa de interés es lo que importa y no su variación? Porque al haber información perfecta las variaciones de la tasa de interés son anticipadas y no dan lugar a ganancias o pérdidas de capital, así que el nivel de la tasa de interés es el único pago que se recibe por ceder liquidez.

9. ¿Por qué los activos financieros son mejores depósitos de valor que los bienes de capital? Según Davidson, al momento de elegir un activo como depósito de valor se debe tomar en cuenta el ingreso que este genera después de los costos de transacción, los costos de conservación, el grado de liquidez y el posible aumento de precio en el mercado mientras se tenga posesión. Los activos financieros se encuentran en un mercado continuo, las bruscas variaciones de precios son evitadas por la regulación de la autoridad monetaria, no implican gastos de conservación y sus costos de transacción son mínimos. Los bienes de capital, por el contrario, no se encuentran en mercados continuos, no son muy líquidos, poseen altos costos de conservación y de transacción. 10. ¿Qué entiende Minsky por un sistema financiero frágil? Minsky dice que un sistema financiero frágil se presenta en una economía en donde las empresas se vean muy afectadas por la inestabilidad del mercado de crédito. Específicamente, Minsky dice que en una economía donde la mayoría de las empresas sean de tipo “Ponzi” existirá un sistema financiero frágil; las empresas Ponzi son las que necesitan refinanciamiento para pagar sus deudas iniciales e incluso para pagar los intereses de esas mismas. 11. ¿Cómo afecta a las empresas financieramente cubiertas un alza en las tasas de interés? No se ven muy afectadas porque sus deudas no aumentan al no requerir créditos para operar. Sin embargo, se ven afectadas en su valor de mercado, este decrece ya que las utilidades futuras se capitalizan respecto a la tasa de interés aumentada. 12. ¿Qué política monetaria y fiscal propone Minsky para evitar la crisis? Minsky propone una política monetaria flexible. Dice que el banco central debe intervenir inmediatamente como prestamista de última instancia cuando la

banca comercial ve interrumpidos sus ingresos (pero limitando el crecimiento de la banca comercial), para evitar ventas forzadas de activos financieros y una caída de las cotizaciones bursátiles. De igual manera, propone una política fiscal donde el gasto público sea deficitario cuando exista una contracción de la inversión privada para que se canalice a proyectos de inversión, o implementando impuestos a los ingresos ante un peligro inflacionario; las empresas no tendrán que vender activos financieros para cubrir el servicio de las deudas. 13. ¿Por qué afirma Minsky que la demanda de dinero tiene un comportamiento perverso? Porque en el corto plazo los aumentos de la tasa de interés provocan un aumento en la demanda de créditos en lugar de disminuirla: ahora las empresas requieren un financiamiento extra para cumplir con las deudas que contrajeron en un inicio. 14. ¿Cuál es la concepción de Davidson sobre la demanda de dinero y cuáles son sus críticas al modelo de demanda de dinero de la síntesis? Davidson concibe a la demanda de dinero como inestable. Davidson critica a la síntesis porque han malinterpretado el significado de la incertidumbre al modelar el dinero como depósito de valor, de igual manera omiten el motivo financiero en la demanda de dinero para transacciones y consideran la demanda de dinero como un ejercicio de maximización de la utilidad de acuerdo con probabilidades. Davidson agrega que la demanda de dinero está en función del gasto planeado en lugar del realizado, como lo ven los neoclásicos, y también en función de una incertidumbre no cuantificable....