examen corrige aut 2019 PDF

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examen final...

Description

Examen intra Examen final

Sigle&

Groupe&

Trimestre&

ECO1022'

010'

Hiver'2019'

Titre&

Macroéconomie'I'

Enseignant&

Florian'Mayneris'

X

! ! ! ! ! Étudiant!*!Nom,!prénom!:! Code!permanent!:!

!

…………………! …………………!

!

& Veuillez'indiquer'vos'nom'et'prénom,'et'votre'code'permanent.' & & Exercice&1& /5& Exercice&2&&

/13&

Exercice&3&

/6&

Exercice&4&

/9&

Exercice&5&

/9&

Exercice&6&

/4&

Exercice&7&

/4&

Total&&

/50&

& & & ! L’examen' dure' 3h00.&Aucun&document&autre&que&la&feuille&d’examen&n’est&autorisé.&Ne&détachez& pas&les& feuilles&de& brouillon.&Les& téléphones,&les& tablettes&etc.& sont&interdits.&Les& calculatrices&(non& graphiques)&sont&autorisées.&Les'réponses'doivent'être'rédigées'à'la'suite'des'questions,'sur'la' feuille' d’examen.& Les& réponses& inscrites& sur& d’autres& supports& (en& particulier& sur& les& feuilles& de& brouillon)&ne&seront&pas&prises&en&compte.&& & Bon&examen&à&tou.te.s&!&&&

' ' ' !

1

Exercice'1'–'Questions'de'cours':'Vrai'ou'Faux'?'Cochez'la'bonne'réponse.'(5&points&en&tout,& i.e.&0,5&point&par&question)&& ' Vrai' Faux' ! La! création! monétaire! est! le! résultat! de! l’action! conjointe! de! la! X! ! Banque!centrale!et!des!banques!commerciales.!! A! taux! d’intérêt! nominal! donné,! une! inflation! plus! forte! fait! ! X! augmenter!le!taux!d’intérêt!réel.! Une! dépréciation! de! la! monnaie! domestique! en! termes! nominaux! X! ! n’entraîne!pas!nécessairement!d’amélioration!de!la!balance!des!biens! et!des!services.! A!indice!des!prix!donné,!si!les!agents!anticipent!une!crise!économique,! ! X! la!consommation!des!ménages! va!diminuer!et! la!courbe!de! demande! globale!va!donc!se!déplacer!vers!la!droite.! Dans!le!modèle!offre!globale*demande!globale,!suite!à!un!choc!d’offre,! X! ! le! PIB! réel! et! l’indice! des! prix! subissent! des! variations! de! sens! opposés.! En!cas!de!récession,!dans!les!pays!où!les!impôts!proportionnels!au!PIB! ! X! sont! plus! élevés,! il! est! plus! nécessaire! de! faire! de! la! relance! budgétaire!par!des!plans!d’investissement!exceptionnels!que!dans!les! autres!pays.! Dans! le! modèle! revenu*dépenses,! une! augmentation! de! ! X! l’investissement!prévu!entraîne!une!augmentation!du!même!montant! du!PIB!réel!d’équilibre.! Toutes!choses!égales!par!ailleurs,!le!multiplicateur!monétaire!est!plus! ! X! élevé!lorsque!la!préférence!pour!la!monnaie!fiduciaire!des!agents!est! forte.! L’investissement! courant! peut! être! différent! de! l’investissement! X! ! prévu!par!les!entreprises.! L’effet! multiplicateur! d’une! hausse! des! dépenses! publiques! est! plus! ! X! élevé! lorsque! les! ménages! versent! une! part! plus! importante! de! leur! revenu!en!impôts.! ! ! ! Exercice'2I'QCM':'Entourez'la'bonne'réponse.&(13&points&en&tout,&i.e.&1&point&par&question)& & & 1) Laquelle!de!ces!fonctions!ne!fait!pas!partie!des!rôles!que!doit!remplir!la!monnaie!:! ! a) unité!de!compte! b) réserve!de!valeur! c) placement!financier! d) intermédiaire!des!échanges! ! ! 2) La!valeur!du!dollar!américain!passe!de!1,34!dollar!canadien!à!1,40!dollar!canadien.!Par! rapport!au!dollar!américain,!le!dollar!canadien:! ! a) s’est!apprécié! b) s’est!déprécié! c) n’as!pas!changé!de!valeur! d) a!eu!une!évolution!difficile!à!qualifier!

!

2

! 3) Si!le! compte!financier!de!la! balance!des! paiements!est! en!excédent,!alors! le!solde!de! la! balance!des!transactions!courantes!est!:! ! a) excédentaire! b) déficitaire! c) équilibré! d) on!ne!peut!rien!dire!sur!ce!solde! ! 4) Les!pièces! et!billets!en! circulation!M0!représentent! 2!milliards!de! dollars,!les!dépôts!D! sont!de!20!milliards!de!dollars!et!la!base!monétaire!BM!représente!6!milliards!de!dollars.! Alors:! ! a) la!masse!monétaire!M1!est!de!8!milliards!de!dollars! b) la!masse!monétaire!M1!est!de!26!milliards!de!dollars! c) les!réserves!R!sont!de!8!milliards!de!dollars.! d) les!réserves!R!sont!de!4!milliards!de!dollars! ! ! 5) La! propension! marginale! à! consommer! des! ménages! diminue.! Toutes! autres! choses! égales!par!ailleurs,!une!augmentation!de!la!demande!autonome!conduira!à!:! ! a) une!augmentation!du!PIB!réel!moins!importante!qu’avant! b) une!augmentation!du!PIB!réel!plus!importante!qu’avant! c) une!augmentation!du!PIB!réel!aussi!importante!qu’avant! d) une!baisse!du!PIB!réel! ! 6) Farid! retire! 200! dollars! au! distributeur! automatique! de! sa! banque! pour! racheter! des!! places!de!concert!à!Marie*Louise!qui!les!vend!sur!Kijiji.!Au!final!:! ! a) la!base!monétaire!à!augmenté!de!200!dollars! b) la!base!monétaire!BM!a!baissé!de!200!dollars! c) la!masse!monétaire!M1!a!augmenté!de!200!dollars! d) la!masse!monétaire!M1!n’a!pas!changé!! ! 7) Rosalie!prête!à!Paolo!1000!dollars!à!un!taux!nominal!de!3%,!en!anticipant!une!inflation! de!2%.!Le!taux!d’intérêt!réel!est!finalement!de!1,5%.!Rosalie!:! ! a) est!gagnante!dans!cette!opération! b) est!perdante!dans!cette!opération! c) n’est!ni!gagnante,!ni!perdante!dans!cette!opération! d) est!à!la!fois!gagnante!et!perdante!dans!cette!opération! ' 8) Selon!la!théorie!quantitative!de!la!monnaie,!une!augmentation!de!la!masse!monétaire!:! ! a) entraîne!de!l’inflation!à!court!terme!! b) entraîne!de!l’inflation!à!long!terme! c) entraîne!une!hausse!du!PIB!réel!à!court!terme! d) entraîne!une!hausse!du!PIB!réel!à!long!terme! ! ! ! ! !

!

3

9) Si! la! Banque! centrale! suit! une! règle! de! Taylor! pour! sa! politique! monétaire,! elle!! détermine!sa!politique!:! ! a) b) c) d)

en!fonction!de!l’inflation!uniquement! en!fonction!de!l’écart!de!production!uniquement! en!fonction!de!l’écart!de!production!et!de!l’inflation! de!manière!aléatoire! ! 10) La!Banque!du!Canada!rachète!à!la!Banque!de!Montréal!des!obligations!pour!un!montant! de!1!000!000!de!dollars.!A!l’issue!de!cette!opération!:! ! a) l’actif!et!le!passif!de!la!Banque!du!Canada!ont!augmenté!de!1!000!000!de!dollars! b) l’actif!de!la!Banque!du!Canada!a!augmenté!de!1!000!000!de!dollars!et!son!passif!a!baissé! de!1!000!000!de!dollars.! c) l’actif!de!la!banque!de!Montréal!a!baissé!de!1!000!000!de!dollars! d) l’actif!de!la!banque!de!Montréal!a!augmenté!de!1!000!000!de!dollars! ! 11) On! suppose! que! l’économie! est! en! situation! d’écart! récessionniste,! et! que! l’indice! des! prix! est! plus! élevé! que! l’indice! des! prix! à! l’équilibre! de! long! terme.! Cela! signifie! que! l’économie!a!subi:! ! a) un!choc!d’offre!négatif! b) un!choc!de!demande!négatif! c) un!choc!d’offre!positif!! d) un!choc!de!demande!positif! ! 12) Toutes!choses!égales!par!ailleurs,!une!arrivée!massive!de!capitaux!chinois!sur!le!marché! des!fonds!prêtables!au!Canada!va!avoir!tendance!à:! ! a) faire!baisser!le!taux!d’intérêt!nominal!canadien! b) faire!augmenter!le!taux!d’intérêt!nominal!canadien! c) laisser!inchangé!le!taux!d’intérêt!nominal!canadien! d) faire!augmenter!l’indice!de!prix! ! 13) D’après!la!théorie!de!l’équivalence!ricardienne,!une!hausse!du!déficit!public!entraîne:! ! a) une!baisse!de!l’investissement!des!entreprises! b) une!hausse!de!l’investissement!des!entreprises! c) une!baisse!de!la!consommation!des!ménages! d) une!hausse!de!la!consommation!des!ménages! ! ! Exercice'3'–'Investissement'et'valeur'actualisée'(6!points!en!tout)! ! La! ville! de! Québec! décide! de! refaire! la! Grande! Allée.! Si! elle! ferme! complètement! la! rue,! les! travaux! dureront! deux! ans,! et! coûteront! chaque! année! 400! millions! $.! Si! elle! autorise! la! circulation!pendant!les!travaux,!ces!derniers!dureront!quatre!ans!et!coûteront!chaque!année!250! millions!$.!Les!travaux!doivent!démarrer!en!avril!2020.!En!avril!201 9,!le!conseil!municipal!doit! décider! de! l’option! qu’il! choisit,! sachant! qu’il! provisionne! dès! à! présent! dans! le! budget! le! montant! qui! lui! sera! nécessaire! pour! payer! les! travaux! dans! les! années! qui! viennent.! Le! taux! d’intérêt!est!de!5%.! ! 1) A!combien!s’élève!le!coût!des!travaux!exprimé!en!dollars!d’avril!2019!(valeur!actualisée! en!2019)!si!le!conseil!municipal!choisit!la!première!option!?!(2&points)!

!

4

!

! Si!le!conseil!municipal!choisit!la!première!option,!il!doit!verser!400!millions!$!en!2020,! i.e.! 400/1,05!millions!$! lorsqu’on!les! exprime!en! dollars!de! 2019,! et!400! millions!$!en! 2021,! i.e.! 400/(1,05)2! millions! $! lorsqu’on! les! exprime! en! dollars! de! 2019.! Cela! représente!au!total!:!400/1,05!+!400/(1,05)2!≈!743,76!millions!de!$.! ! 2) Même!question!si!le!conseil!municipal!choisit!la!deuxième!option!?!(1&point)!

! De!la!même!manière,!s’il!choisit!la!seconde!option,!le!conseil!municipal!doit!payer!:!250/1,05!+! 250/(1,05)2+!250/(1,05)3+!250/(1,05)4!≈!886,49!millions!de!$! ! ! 3) Quelle!option!choisit!donc!le!conseil!municipal!?!(1&point)! ! On!a!:!743,76!...