Indici DI Bilancio per ebcl PDF

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Tavola descrittiva indici di bilancio per analisi di bilancio...

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[INDICI DI BILANCIO]

ANALISI ECONOMICA

INDICE

R.O.E.

DEFINIZIONE

FORMULA

SIGNIFICATO

Il ROE + un indice di redditivit globale ed evidenzia la remunerazione del capitale di rischio investito dai soci. La bont di tale indice si misura confrontando il risultato ottenuto con il rendimento di investimenti alternativi a basso rischio ( titoli di Stato, depositi bancari, etc ). Perci6 il risultato del ROE si ritiene accettabile quando si verifica la Redditivit del Utile netto d’esercizio x100 relazione: capitale Capitale proprio proprio ROE > TASSO REMUNERAZIONE DI INVESTIMENTI ALTERNATIVI A BASSO RISCHIO Il ROE si determina come prodotto dei seguenti indici: ROE = ROI x LEVERAGE x INDICE DI INCIDENZA DI GESTIONE NON CARATTERISTICA

Il ROI esprime la redditivit del capitale investito, cio il rendimento aziendale collegato alla sola gestione caratteristica e rapportato all’intero capitale investito ( proprio e di terzi ); pi elevato  il risultato di questo indice, maggiore  la capacit reddituale dell’azienda.

R.O.I

R.O.D

R.O.S.

Redditivit del EBIT x100 capitale Totale impieghi investito

Tasso di indebitamento o Oneri finanziari totali x100 Indice del Capitale di debito costo del denaro

Redditivit delle vendite

EBIT x100 Ricavi netti di vendita

La validit di tale indice si misura anche dal confronto con il ROD, cio l’indice che misura la capacit dell’impresa di remunerare il capitale di terzi. Inevitabilmente, se l’azienda vuole effettuare nuovi investimenti finanziati con capitale di terzi, dovr verificarsi la relazione: ROI > ROD

Il ROD misura la capacit dell’impresa di remunerare il capitale di debito (Passivit correnti e consolidate), oltre a fornire l’incidenza degli oneri finanziari sulla redditivit complessiva. Se ROI > ROD si ha convenienza a finanziare gli investimenti con il capitale di debito, poich> gli investimenti producono risorse sufficienti per il pagamento degli interessi passivi. Se ROI < ROD non si ha convenienza a finanziare gli investimenti con il capitale di debito, poich> gli investimenti non producono risorse sufficienti per il pagamento degli interessi passivi.

Il ROS misura la redditivit delle vendite, cio+ il margine operativo conseguito in relazione ai ricavi di vendita ottenuti; tale indice influenza direttamente il ROI e permette di esprimere un giudizio sulle politiche di vendita effettuate dall’azienda. Per poter valutare il suo risultato occorre confrontarlo con quello realizzato in anni precedenti oppure paragonarlo a quello di aziende operanti nello stesso settore

Leverage o Totale impieghi Indice di Capitale proprio indebitamento

Il Leverage anche se non rappresenta un indice di redditivit influenza direttamente il ROE, come sopra evidenziato. Il Leverage dimostra in che modo l’azienda riesce a finanziare i propri investimenti, cio+ se con prevalenza di capitale proprio o di terzi:   se LEVERAGE = 1 significa che tutti gli investimenti sono finanziati con capitale proprio, situazione piK teorica che non effettiva ( assenza di capitale di terzi );   se LEVERAGE + compreso tra 1 e 2 si verifica una situazione di positivit, in quanto l’azienda possiede un buon rapporto tra capitale proprio e di terzi ( quest’ultimo si mantiene al di sotto del 50%);   se LEVERAGE + > 2 segnala una situazione di indebitamento aziendale, che diventa piK onerosa per l’azienda al crescere di tale indice.

ANALISI DI SOLVIBILITA’E LIQUIDITA’

Indice di disponibilit o Attivo corrente indice di liquidit Passivit corrente corrente

Attivo corrente = disp. immediate+disp. finanz.+rimanenze Se >2> ottimale

Disponibilit immediate Indice di solvibilit o indice di liquidit immediata

Passivit correnti

Di s p o n i b i l i t ài mme d i a t es o n oc a s s aeb a n c a Se≥1èi ngr a d od ip a g a r eid e b i t i Man e l l ap r a s s is ia c c e t t aa n c h ev a l o r e2e c c e s s i v al i q u i di t à Indice di liquidit Disp. immediate + Disp. Finanziarie s e >1t r a n q u i l l i t àfin a n z i a r i a secondaria (quick ratio) Passivit correnti s et r a0 , 5 0e1s o d d i s f a c e nt e s e 0

ANALISI DELLA SOLIDITA’

Indice di autocopertura

Indice di capitale con capitale permanente

Capitale proprio Attivo immobilizzato

Se> 0 , 7b u on as o l i d i t à Tr a0 , 5 0e0 , 7 0s c a r s as o l i d i t à Se< 0 , 3 3s i t ua z i on edip e r i c o l o

i t u a z i o n en o ns o d d i s f a c e n t e Passivit correnti+capitale proprio Se< 1s Attivo immobilizzato Se> 1s i t u a z i o n es o d d i s f a c e n t e

Indice di autonomia finanziaria

Capitale proprio × 100 Capitale investito

Tr a3 3 % e6 6 %n o r ma l i t à Pi ùa l t oème g l i oè

Rapporto di indebitamento

Capitale di terzi × 100 Capitale investito

=1 0 0 %d i p e nd e n z afin a n z i a r i a 6 6 %s t r u t t u r afin a n z i a r i as q u i l i b r a t a

Indice di ricorso al capitale di terzi

Capitale di terzi × 100 Capitale proprio

Pi ùb a s s oè , mi g l i o r eèl ’ a ffid a b i l i t àc r e d i t i z i ad e l l ’ i mp r e s a

Ca p i t a l ep r o p r i o+p a s s i v i t àc o n s o l i d a t e≥ At t i v oi mmo b i l i z z a t o Re g o l ad ’ o r od e lfina n z i a me n t o

CASHFLOW = e nt r a t ee ffe t t i v e– u s c i t ee ffe t t i v e CASHFLOW = Ut i l ed ’ e s e r c i z i o+a mmo r t a me n t i+a c c a n t o n a me n t oa if . d ir i s c h ieo n e r i– ut i l i z z of . dir i s c h ieo n e r i...