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Intermediarios bursátiles

Introducción:

Intermediarios Bursátiles

La intermediación Bursátil, es la actividad que realizan las casas de bolsa, entre compradores y vendedores de valores. Dicha relación se lleva a cabo mediante un contrato con el que el cliente autoriza a la casa de bolsa realizar la compra y venta de valores a nombre propio. La necesidad de tener seguridad en el mercado por parte de los inversionistas da pie a la intermediación bursátil.

Los intermediarios bursátiles son instituciones que su principal actividad radica en poner en contacto al comprador y al vendedor de algún valor, sin la necesidad de que estos se comuniquen directamente.

Los principales intermediarios bursátiles son:

Casa de bolsa: Son Intermediarios Bursátiles facultados para operar Valores. Su actividad está destinada a realizar operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores; administrar carteras de valores propiedad de terceros; actuar como agentes de valores en calidad de personas morales

Operadoras de fondos de inversión: Son instrumentos de inversión generalmente dirigidos a pequeños y medianos inversionistas, que tienen por objeto invertir en instrumentos financieros. Los fondos de inversión son administrados por expertos en la materia, con la finalidad de generar rendimientos a través de la inversión en carteras diversificadas

Bancos: Empresa comercial que realiza operaciones financieras con el dinero procedente de accionistas y clientes. Afores: Es una empresa Administradora de Fondos para el Retiro. Es una institución que se encarga de llevar la administración de fondos para el retiro de los trabajadores Especialistas Bursátiles:

Al igual que la casa de bolsa los especialistas bursátiles, son intermediarios financieros que forman parte del Sistema Financiero Mexicano, ya que, requieren estar inscritos en la sección de Intermediarios del Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

En lo que respecta a las actividades de los especialistas bursátiles, les está permitido:

Actuar como intermediarios por cuenta propia o ajena, respecto de los valores que se encuentren registrados como especialistas en la bolsa de valores de que sean socios. Los especialistas bursátiles podrán celebrar operaciones directamente con el público inversionista cuando así lo autorice la Comisión Nacional de Valores mediante disposiciones de carácter general. Con sujeción a las disposiciones de carácter general que dicte el Banco de México, recibir préstamos o créditos de instituciones de crédito o de organismos de apoyo al mercado de valores para la realización de actividades que le sean propias. Las actividades de intermediación con valores que se operen en el extranjero o emitidos conforme a leyes extranjeras, susceptibles de ser listados en el sistema internacional de cotizaciones de una bolsa de valores, únicamente podrán proporcionarse a través de dicho sistema.

Los Intermediarios Bursátiles, están obligados a realizar sus actividades con diligencia, libertad e imparcialidad, otorgando prioridad absoluta al interés de su comitente.

Los inversionistas esperan obtener de la intermediación Bursátil, que sea una vía rápida para lograr liquidez en la inversión que realizó y que a su vez esta sea segura.

Este organismo es otra rama del Derecho bursátil que dinamiza la economía nacional a través de una gama de instrumentos de naturaleza mercantil denominadas valores que son emitidos por participantes debidamente acreditados del sector y que pretenden obtener recursos financieros líquidos para financiar proyectos a cambio de una contraprestación en títulos de fácil colocación e intercambio. En esta unidad, estudiaremos la manera en la que este mercado opera; descubriremos también que nos sólo el sector privado participa en el mismo, sino que el estado en sus tres niveles de gobierno también puede hacerlo; por supuesto, siempre tomando en consideración la legislación aplicable a cada uno de dichos supuestos.

El derecho bursátil forma parte del derecho privado, comercial y empresarial y corporativo que supervisa el fundamento de las bolsas de valores y los mercados financieros, este conjunto de normas tiene como objetivo evitar los fraudes y garantizar que el mercado funcione siguiendo los términos legales, por eso también regula otros procesos como es el funcionamiento de registros

administrativos, las ofertas públicas de adquisición, la procedencia de las acciones públicas, los mecanismos de negociación o la actividad de los agentes de intermediación

Organismos reguladores - México

En México, la Asociación Mexicana de Intermediación Bursátil (AMIB), es el organismo que representa a todos los intermediarios que operan en nuestro país y su objetivo principal, es la difusión y promoción, mediante conferencias, seminarios y comités, para fortalecer el mercado de valores y sus intermediarios financieros. Esta institución fue fundada en 1980 y su nombre inicial fue el de Asociación Mexicana de Casas de Bolsa. Posteriormente cambió su razón social al de Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A.C. en el año de 1993. Y de acuerdo con el artículo 113 de la LMV, son intermediarios:

Casas de Bolsa. Instituciones de Crédito (banca múltiple y banca de desarrollo) Sociedades operadoras de sociedades de Inversión y administradoras de fondos para el retiro y, Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversión y entidades financieras autorizadas para actuar con el referido carácter de distribuidoras. Las demás entidades financieras autorizadas por otras leyes para operar con valores en el mercado de éstos. La intermediación con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores, sólo podrá proporcionarse por entidades financieras autorizadas, para actuar como intermediarios del mercado de valores.

Los intermediarios del Mercado de Valores podrán otorgar el servicio de intermediación de valores no inscritos en el RNV, solo respecto de acciones representativas del capital social de personas morales, ajustándose a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores.

Organismos reguladores - Marco internacional

La Organización Internacional de Comisiones de Valores (International Organization of Securities Comissions – IOSCO) Es la organización internacional que reúne a los reguladores de valores del mundo y es reconocida como el principal organismo en el mundo para definir los estándares en el mercado de valores. Implementa y promueve adherencia a los estándares internacionalmente reconocidos de regulación en el mercado de valores.

IOSCO (por sus siglas en inglés) fue establecido en 1983. Dentro de su membresía se regula más del 95% del mercado de valores en más de 130 jurisdicciones: reguladores de valores en mercados emergentes abarca 75% del total de sus miembros ordinarios.

Instrumentos de medición - Índice bursátil

¿Qué mide un índice bursátil?

Los índices Bursátiles miden el nivel de los cambios en los precios de las acciones de la empresa en la bolsa de valores, para así determinar el aumento o disminución del valor de las acciones.

Clases de índices bursátiles. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.)

Los índices pueden clasificar en los siguientes:

1. Atendiendo al momento que se toma de referencia:

Índices de base fija: se refiere a un instante determinado en el tiempo. Índices de base variable: la cotización se relaciones en instantes consecutivos. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.) 2. Atendiendo a los valores que incorporan:

Índices generales: los que representan una media de la variación de todos los títulos que cotizan en el mercado de valores. Índices sectoriales o parciales: aquellos que incorporan los valores de un determinado grupo o sector económico. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.) 3. Atendiendo al tiempo tomado para su construcción:

Índices cortos: se trata de índices cuya duración es el año natural, tomando como base el 31 de diciembre del año anterior.

Índices largos: son índices construidos de forma continua en el tiempo, desde que existen datos disponibles o desde su fecha de creación. Los índices largos pueden ser: Índices largos Normales: son índices de niveles de cotización cuya función es corregir los efectos de las ampliaciones de capital en las que se venden los derechos suficientes para acudir a la misma sin desembolsar ninguna cantidad. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.) Índices largos Totales: son índices de niveles de cotización y de rendimientos cuya función es corregir los efectos del cobro de dividendos y de las ampliaciones de capital. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.) 4. Atendiendo a su objeto de representación:

Índices de precios: son los que miden la variación de la cotización de los valores tanto en general como individualmente. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.) (Economía., s.f.) Índices de rendimientos: incluye los cambios de las cotizaciones, los dividendos recibidos. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.) (Economía., s.f.) Índices deflactados: cuando se tiene en cuenta el Índice de Precios al Consumo como deflactor. Permite apreciar cuál ha sido la rentabilidad real de la Bolsa durante un período de tiempo considerado. (Expansión.com, Mateu Gordon, José Luis, s.f.) (Economía., s.f.) los intermediarios bursátiles son las instituciones que se encargan de poner en contacto a los oferentes y demandantes de valores en el mercado. En México los intermediarios bursátiles operan en un medio especializado, por lo que legalmente están obligados a ser socios de una bolsa de valores y deben tener autorización de la CNBV.

Los intermediarios de inversión bursátil más importantes en México son las casas de bolsa, que son organizaciones autorizadas por la CNBV para desempeñarse como intermediarios en el mercado bursátil. El desarrollo de estas empresas se dio a partir de la estatización de la banca en 1982 aun y cuando se originaron desde 7 años antes la estatización de la banca origino la reconstrucción del mercado de valores y del sistema financiero, puesto que las casas de bolsa permanecieron como empresa de l sector privado , mientras que los bancos pasaban al control gubernamental. Este escenario favoreció el auge de las casas de bolsa , ya que el público empezó a usar sus servicios como una alternativa a los que proporcionaban los bancos que permanecieron como propiedad del estado durante el resto de la década de 1980 y parte de la de 1990.

1.1. Sociedades operadoras de sociedades de inversión. Las Sociedades Operadoras de Fondos de Inversión son instituciones financieras autorizadas y supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) que se dedican de manera profesional a administrar las carteras de valores de los fondos de inversión y de terceros, con la finalidad de obtener rendimientos para los inversionistas. Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista. La

selección de estos valores se basa en el criterio de diversificación de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificación de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados. Para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Ello, sin considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mínimos exigidos para la compra de un instrumento bursátil en particular. En una sociedad de inversión, en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores bursátiles consideradas.

En México existen las siguientes operadoras de sociedades de inversión:

Fondos de inversión México. Fondos de Inversión. operadoras de fondos. Franklin Templeton México. Operadora Banorte Ixe. BBVA Bancomer Asset Management. CI Fondos. Operadora de Fondos Nafinsa. Por medio de las sociedades de inversión se da el acceso al mercado de dinero y de capitales a inversionistas individuales que por sí solos no tendrían la capacidad de acceder a los instrumentos que pueden a través de los fondos inversión.

Concepto de los fondos de inversión

Productos diseñados por expertos en inversión, minimiza el riesgo y maximiza ganancias.

Es importante investigar bien antes de invertir ya que en muchas ocasiones se dan los fraudes y pérdida de dinero por no contar con la suficiente información.

A continuación dejo las mejores casas de inversión

Monex, Accival, GBMhomebroker, Bursanet, Interacciones, Casa de bolsa Bancomer, Casa de bolsa Banorte

Mejores operadoras de fondos en México

A continuación, veamos un análisis de las operadoras de fondos más conocidas y premiadas por Morningstar en estos últimos años

VECTOR FONDOS SA de CV Encontramos a Vector Fondos en primer lugar como la mejor operadora de deuda, esta casa de bolsa no solo ofrece fondos de deuda, sino que también ofrece lo siguiente, fondos de cobertura, fondos de renta variable, fondos de distribución y cartera de fondos.

Así mismo encontramos que los 3 mejores fondos para la categoría mencionada son:

1.- Income FD un fondo de deuda flexible, que cuenta con un rendimiento anualizado de 3 años de 694% y una volatilidad de 3.58% además cuenta con una calificación de AAA lo que significa que la capacidad para cumplir con sus obligaciones es fuerte.

2.- Vectpre F+0, es un fondo de deuda a corto plazo, sin embargo, la colocación de sus activos se concentran mayoritariamente en la deuda a largo plazo, por otro lado, solo invierte en valores gubernamentales y tiene un rendimiento de 5.87% a 3 años al igual que Income FD también cuenta con una calificación de AAA

Finalmente se encuentra al 3er lugar Vectmd FD1 cuyo fondo ofrece una inversión a muy corto plazo, así mismo es un fondo que tiene una rentabilidad de 5.47% una volatilidad de 0.62% y una calidad fuerte para hacer frente a sus obligaciones.

SCOTIA FONDOS SA DE CV

Se encuentra en segundo lugar como mejor operadora de renta variable. Ofrece diferentes tipos de inversiones: a la vista, a plazo y fondos de inversión.

Los tres mejores fondos de esta categoría son:

1° SCOTGLO II0, 2° SCOTGLO S Y 3° SCOTGLO E, son fondos cuya inversión es primordialmente de renta variable de empresas extranjeras.

VALMEX DE FONDOS DE INVERSIÓN SA DE CV Se encuentra en tercer lugar como mejor operadora global, una operadora mexicana que ofrece fondos: de cobertura, de deuda, de capitales, proviva y dinámicos.

Ahora bien, en lo que respecta a esta operadora sus mejores fondos son: VALMX28 B0CF, VALMX17 B0NC Y VALMX15 B0F1.

Por otro lado, CI Bancos cuenta con 142 opciones de fondo de inversión, los fondos de inversión manejan comisiones de 0.30% hasta el 2.75% y exigen como un monto mínimo para unirse a sus fondos cantidades que pueden variar desde $ 1,000,000.00 hasta $ 500,000,000.00, se recomienda investigar los tipos de producto que pueden ofrecer para tomar una decisión correcta, existen 2 tipos de fondos de inversión que comercializan los bancos entre los que se encuentran los fondos de deuda y y renta variable., es importante conocer sus ventajas y riesgos.

Se recomienda comparar requisitos, comisiones, y beneficios de los diferentes fondos inversión.

de

Contratar el mejor fondo de inversión dependerá del perfil de inversionistas, lo recomendable comparar entre varios fondos que tengan el mejor rendimiento, baja comisión, menor riesgo y mayor liquidez

Funciones de la sociedades de inversión

Las sociedades de inversión son de suma importancia para la actividad económica del país, una de las principales funciones según Valle, Margarita (2018) son:

"1.- Fomentar el ahorro interno al ofrecer más opciones de inversión atractivas para los ahorradores nacionales.

2.- Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al permitir la compra de acciones de sociedades de inversión a inversionistas extranjeros.

3.- Participar en el financiamiento de la planta productiva, al canalizar recursos de los inversionistas a la compra de acciones y títulos de deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian proyectos de modernización y ampliación.

4.- Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor número de participantes.

5.- Propician la democratización del capital al diversificar su propiedad accionaria entre varios inversionistas."

Tipos de sociedades de inversión

Las sociedades de inversión se dividen en 3 tipos:

1.- Sociedades de inversión en instrumentos de deuda

2.- Sociedades de inversión de renta variable

3.- Sociedades de inversión de capitales

Sociedades de inversión en instrumentos de deuda:

Estas sociedades como su nombre los indica es porque el dinero de los clientes se invierte en activos financieros que se conocen como títulos de deuda, que son documentos que avalan una parte de una deuda del gobierno, banco o empresa.

Por ejemplo, En caso del gobierno de la república mexicana, los cuatro instrumentos de deuda disponibles y ellos son:

Cetes Bonos Bondes Udibonos Cada uno tiene diferentes precios y plazos. Si quieres profundizar más sobre plazos te invito a revisar el texto que está disponible en la página https://www.banxico.org.mx/elib/mercadovalores-gub/OEBPS/Text/ii.html

Sociedades de inversión de renta variable

Estas sociedades se caracterizan por que sus inversiones son una mezcla de instrumentos de deuda y acciones o similares. Por lo tanto, sus ganancias no solo son de los intereses que generan los instrumentos de deuda, sino que, también del incremento o disminución del precio de las acciones en las que se haya invertido.

Existen diferentes subcategorías de estas sociedades:

Indizadas: El objetivo principal de estas sociedades de inversión es replicar o imitar los rendimientos de algún índice, por ejemplo, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores. Largo plazo: El objetivo principal de estas sociedades de inversión es mantener los papeles por un mayor tiempo, para generar un rendimiento óptimo. Al menos el 60% de sus activos totales son invertidos en valores de renta variable y la rotación no puede ser mayor al 80% anual.

De la pequeña y mediana empresa: Este tipo de inversiones es de un riesgo mayor, ya que, se invierte al menos el 60% de los activos totales en empresas que no son de las 25 emisoras de mayor tamaño en la bolsa.

Esto quiere decir que el dinero será invertido en pequeñas y medianas empresas con potencial de crecimiento y el riesgo radica en que no se puede asegurar el rendimiento.

Sectoriales: la característica principal de este tipo de sociedades de inversión es que se invierte al menos el 60% de los activos totales en un cierto tipo de empresas, por ejemplo: empresas que se dedican al sector restaurantero, como puede ser, VIPS, TOKS, SANBURNS, etc. O empresas que se dediquen al servicio de videos bajo demanda (Streaming) como NETFLIX, AMAZON VIDEO, HBO MAX, DISNEY+ etc.

Este tipo de sociedades son muy atractivas cuando se cree que el sector al cual se quiere invertir va a tener un crecimiento favorable.

Regionales: Este tipo de sociedades de inversión se caracteriza por tener al menos el 60% de sus activos totales en empre...