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MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES T HEORY Ba s i cc o n c e p t s 1 . Wh e nab a l a n c es h e e t a mo u n t i sr e l a t e dt oa ni n c o mes t a t e me n t a mo u n t i nc o mp u t i n gar a t i o , A.Co mp a r i s o n swi t hi n d u s t r yr a t i o sa r en o t me a n i n g f u l . B.T h eb a l a n c es h e e t a mo u n t s h o u l db ec o n v e r t e dt oa na v e r a g ef o rt h ey e a r . C.T h ei n c o mes t a t e me n t a mo u n t s h o u l db ec o n v e r t e dt oa na v e r a g ef o rt h ey e a r . D.T h er a t i ol o s e si t sh i s t o r i c a lp e r s p e c t i v eb e c a u s eab e g i n n i n g o f t h e y e a ra mo u n ti s c o mb i n e dwi t ha ne n d o f t h e y e a r a mo u n t . 2 . Ho wa r efi n a n c i a l r a t i o su s e di nd e c i s i o nma k i n g ? A.T h e yr e mo v et h eu n c e r t a i n t yo f t h eb u s i n e s se n v i r o n me n t . B.T h e ya r e n ’ t u s e f u l b e c a u s ed e c i s i o nma k i n gi st o oc o mp l e x . C.T h e yg i v ec l e a rs i g n a l sa b o u t t h ea p p r o p r i a t ea c t i o nt ot a k e . D.T h e yc a nh e l pi d e n t i f yt h er e a s o n sf o rs u c c e s sa n df a i l u r ei nb u s i n e s s ,b u td e c i s i o n ma k i n gr e q u i r e si n f o r ma t i o nb e y o n dt h er a t i o s .

HI L ARI OT AN D.T h ed i s t r i b u t i o no f a s s e t si nwh i c hf u n d sa r ei n v e s t e d . 5 .I nas e t o f c o mp a r a t i v efi n a n c i a l s t a t e me n t s , y o uo b s e r v e dag r a d u a l d e c l i n ei nt h en e t o f g r o s s r a t i o , i . e . , b e t we e nn e t s a l e sa n dg r o s ss a l e s .Th i si n d i c a t e st h a t : A.Sa l e sv o l u mei sd e c r e a s i n g . B.T h ed i s c o u n t p e r i o di sb e i n gl e n g t h e n e d . C.T h e r ei sa d h e r e n c et ot h ec o l l e c t i o np o l i c i e so f t h ec o mp a n y . D.T h e r ei sas t i ff e n i n gi nt h eg r a n t o f d i s c o u n t st ot h ec u s t o me r s . Ho r i z o n t a l a n a l y s i s 6 .L a s t y e a r , ab u s i n e s sh a dn ol o n g t e r mi n v e s t me n t s ; t h i sy e a rl o n gt e r mi n v e s t me n t sa mo u n t t o P1 0 0 , 0 0 0 .I nah o r i z o n t a l a n a l y s i st h ec h a n g ei nl o n g t e r mi n v e s t me n t ss h o u l db ee x p r e s s e d a s A.Ana b s o l u t ev a l u eo f P1 0 0 , 0 0 0 , a n da ni n c r e a s eo f 1 0 0 % B.Ana b s o l u t ev a l u eo f P1 0 0 , 0 0 0a n da ni n c r e a s eo f 1 , 0 0 0 % C.Ana b s o l u t ev a l u eo f P1 0 0 , 0 0 0a n dn ov a l u ef o rap e r c e n t a g ec h a n g e D.Noc h a n g ei na n yt e r msb e c a u s et h e r ewa sn oi n v e s t me n t i nt h ep r e v i o u sy e a r .

V e r t i c a l a n a l y s i s 3 . Au s e f u lt o o li nfi n a n c i a ls t a t e me n ta n a l y s i si st h ec o mmo n s i z efi n a n c i a ls t a t e me n t .Wh a t L i q u i d i t yr a t i o s d o e st h i st o o l e n a b l et h efi n a n c i a l a n a l y s t t od o ? 7 . Wh i c ho n eo f t h ef o l l o wi n gr a t i o swo u l dp r o v i d eab e s t me a s u r eo f l i q u i d i t y ? A.As c e r t a i nt h er e l a t i v ep o t e n t i a l o f c o mp a n i e so f s i mi l a rs i z ei nd i ff e r e n t i n d u s t r i e s . A. Sa l e smi n u sr e t u r n st ot o t a l d e b t . B.Ev a l u a t efi n a n c i a ls t a t e me n t so fc o mp a n i e swi t h i nag i v e ni n d u s t r yo fa p p r o x i ma t e l yt h e B. T o t a l a s s e t smi n u sg o o d wi l l t ot o t a l e q u i t y . s a mev a l u e . C. Ne t p r o fi t mi n u sd i v i d e n d st oi n t e r e s t e x p e n s e . C.De t e r mi n ewh i c hc o mp a n i e si nt h es a mei n d u s t r ya r ea t a p p r o x i ma t e l yt h es a mes t a g eo f D. Cu r r e n t a s s e t smi n u si n v e n t o r i e st oc u r r e n t l i a b i l i t i e s . d e v e l o p me n t . D.Co mp a r et h emi xo fa s s e t s ,l i a b i l i t i e s ,c a p i t a l ,r e v e n u e ,a n de x p e n s e swi t h i nac o mp a n y 8 . Wh i c hr a t i oi smo s t h e l p f u l i na p p r a i s i n gt h el i q u i d i t yo f c u r r e n t a s s e t s ? o v e rt i meo rb e t we e nc o mp a n i e swi t h i nag i v e ni n d u s t r ywi t h o u t r e s p e c t t or e l a t i v es i z e . A.Ac c o u n t sr e c e i v a b l et u r n o v e r . C.Cu r r e n t r a t i o . B.Ac i d t e s t r a t i o . D.De b t r a t i o . 4 . Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gi sn o t r e v e a l e do nac o mmo ns i z eb a l a n c es h e e t ? A.T h ed e b t s t r u c t u r eo f afi r m. Ac t i v i t yr a t i o s B.T h ec a p i t a l s t r u c t u r eo f afi r m. 9 .T h er a t i ot h a t me a s u r e safi r m' sa b i l i t yt og e n e r a t ee a r n i n g sf r o mi t sr e s o u r c e si s C.T h ep e s oa mo u n t o f a s s e t sa n dl i a b i l i t i e s . MSQ0 5F I NANCI ALST A T EMENTANAL Y SI S

Pa g e1o f 1 3

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES A. As s e t t u r n o v e r . B. Da y s ' s a l e si ni n v e n t o r y .

HI L ARI OT AN C. Da y s ' s a l e si nr e c e i v a b l e s . D. Sa l e st owo r k i n gc a p i t a l .

Pr o fi t a b i l i t yr a t i o s 1 0 .Wh i c ho f t h e s er a t i o sa r eme a s u r e so f ac o mp a n y ’ sp r o fi t a b i l i t y ? 1 .Ea r n i n g sp e rs h a r e 5 .Re t u r no na s s e t s 2 .Cu r r e n t r a t i o 6 .I n v e n t o r yt u r n o v e r 3 .Re t u r no ns a l e s 7 .Re c e i v a b l e st u r n o v e r 4 .De b t e q u i t yr a t i o 8 .Pr i c e e a r n i n g sr a t i o A.1 , 3 , a n d5o n l y C.1 , 3 , 5 , 6 , 7 , a n d8o n l y . B.1 , 3 , 5 , a n d8o n l y . D.Al l e i g h t r a t i o s . 1 1 .T h er a t i oo fa n a l y t i c a l me a s u r e me n t swh i c hme a s u r e st h ep r o d u c t i v i t yo fa s s e t sr e g a r d l e s so f c a p i t a l s t r u c t u r ei s A.Cu r r e n t r a t i o . C.Qu i c k( a c i dt e s t )r a t i o . B.De b t r a t i o . D.Re t u r no nt o t a l a s s e t s . Ma r k e t t e s t r a t i o s 1 2 .Ho wa r et h ef o l l o wi n gu s e di nt h ec a l c u l a t i o no ft h ed i v i d e n d p a y o u tr a t i of o rac o mp a n ywi t h o n l yc o mmo ns t o c ko u t s t a n d i n g ? A. B. C. D. Di v i d e n d sp e r s h a r e De n o mi n a t o r De n o mi n a t o r Nu me r a t o r Nu me r a t o r Ea r n i n g sp e rs h a r e Nu me r a t o r No t u s e d De n o mi n a t o r No t u s e d Bo o kv a l u ep e rs h a r e No t u s e d Nu me r a t o r No t u s e d De n o mi n a t o r

C. Ma r k e t t o b o o k v a l u er a t i oa n dt o t a l d e b t t o t o t a l a s s e t sr a t i o . D. Pr i c e t o e a r n i n g sr a t i o , e a r n i n g sp e rs h a r e , a n dn e t p r o fi t ma r g i n .

Ra t i oa n a l y s i s 1 4 .No r t hBa n ki sa n a l y z i n gBe l l eCo r p . ’ sfi n a n c i a ls t a t e me n t sf o rap o s s i b l ee x t e n s i o no fc r e d i t . Be l l e ’ sq u i c kr a t i oi ss i g n i fi c a n t l yb e t t e rt h a nt h ei n d u s t r ya v e r a g e .Wh i c ho ft h ef o l l o wi n g f a c t o r ss h o u l dNo r t hc o n s i d e ra sp o s s i b l el i mi t a t i o no fu s i n gt h i sr a t i owh e ne v a l u a t i n gBe l l e ’ s c r e d i t wo r t h i n e s s ? A.Be l l ema yn e e dt ol i q u i d a t ei t si n v e n t o r yt ome e t i t sl o n g t e r mo b l i g a t i o n s . B.I n c r e a s i n gma r k e t p r i c e sf o r Be l l e ’ si n v e n t o r yma ya d v e r s e l ya ff e c t t h er a t i o . C.F l u c t u a t i n gma r k e t p r i c e so f s h o r t t e r mi n v e s t me n t sma ya d v e r s e l ya ff e c t t h er a t i o . D.Be l l ema yn e e dt os e l l i t sa v a i l a b l e f o r s a l ei n v e s t me n t st ome e t i t sc u r r e n t o b l i g a t i o n s . 1 5 .I nc o mp a r i n gt h ec u r r e n t r a t i o so f t woc o mp a n i e s , wh yi si t i n v a l i dt oa s s u met h a t t h ec o mp a n y wi t ht h eh i g h e r c u r r e n t r a t i oi st h eb e t t e rc o mp a n y ? A.T h ec u r r e n t r a t i oi n c l u d e sa s s e t so t h e rt h a nc a s h . B.Ah i g hc u r r e n t r a t i oma yi n d i c a t ei n a d e q u a t ei n v e n t o r yo nh a n d . C.T h et woc o mp a n i e sma yd e fi n ewo r k i n gc a p i t a l i nd i ff e r e n t t e r ms . D.Ah i g hc u r r e n t r a t i oma yi n d i c a t ei n e ffic i e n t u s eo f v a r i o u sa s s e t sa n dl i a b i l i t i e s .

1 6 .Ac o mp a n y ’ sc u r r e n t r a t i oi s2 . 2t o1a n dt h eq u i c kr a t i oi s1 . 0t o1a t t h eb e g i n n i n go f t h ey e a r . Att h ee n do ft h ey e a r ,t h ec o mp a n yh a sac u r r e n tr a t i oo f2 . 5t o1a n daq u i c kr a t i oo f0 . 8t o 0 . 1Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gc o u l dh e l pe x p l a i nt h ed i v e r g e n c ei nt h er a t i o sf r o mt h eb e g i n n i n gt o t h ee n do f t h ey e a r ? A.Ani n c r e a s ei ni n v e n t o r yl e v e l sd u r i n gt h ey e a r . I n t e g r a t e dr a t i o s B.Ani n c r e a s ei nc r e d i t s a l e si nr e l a t i o n s h i pt os a l e s 1 3 .Ani n v e s t o rh a sb e e ng i v e ns e v e r a l fi n a n c i a l r a t i o sf o ra ne n t e r p r i s eb u tn o n eo ft h efi n a n c i a l C.Ani n c r e a s ei nt h eu s eo f p a y a b l e sd u r i n gt h ec u r r e n t y e a r . r e p o r t s . Wh i c hc o mb i n a t i o no f r a t i o sc a nb eu s e dt od e r i v er e t u r no ne q u i t y ? D.Ani n c r e a s ei nt h eu s eo f p a y a b l e sd u r i n gt h ec u r r e n t y e a r . A. Pr i c e t o e a r n i n g sr a t i oa n dr e t u r n o n a s s e t sr a t i o . B. Ne t p r o fi t ma r g i n , t o t a l a s s e t st u r n o v e r , a n de q u i t ymu l t i p l i e r .

MSQ0 5F I NANCI ALST A T EMENTANAL Y SI S

Pa g e2o f 1 3

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES 1 7 .I f t h er a t i oo f t o t a l l i a b i l i t i e st oe q u i t yi n c r e a s e s , ar a t i ot h a t mu s t a l s oi n c r e a s ei s A. Re t u r no ne q u i t y . B. T h ec u r r e n t r a t i o . C. T i me si n t e r e s t e a r n e d . D. T o t a l l i a b i l i t i e st ot o t a l a s s e t s .

1 8 .T h ema r k e tv a l u eo f afi r m' so u t s t a n d i n gc o mmo ns h a r e swi l l b eh i g h e r , e v e r y t h i n ge l s ee q u a l , i f A. I n v e s t o r se x p e c t l o we r d i v i d e n dg r o wt h . B. I n v e s t o r sh a v el o n g e re x p e c t e dh o l d i n gp e r i o d s . C. I n v e s t o r sh a v eal o we rr e q u i r e dr e t u r no ne q u i t y . D. I n v e s t o r sh a v es h o r t e r e x p e c t e dh o l d i n gp e r i o d s . 1 9 .I nac o mp a r i s o no f1 9 9 2t o1 9 9 1 ,Ne i rCo . ’ si n v e n t o r yt u r n o v e rr a t i oi n c r e a s e ds u b s t a n t i a l l y a l t h o u g hs a l e sa n di n v e n t o r ya mo u n t swe r ee s s e n t i a l l yu n c h a n g e d .Wh i c ho ft h ef o l l o wi n g s t a t e me n t se x p l a i n st h ei n c r e a s e di n v e n t o r yt u r n o v e r r a t i o ? A.Co s t o f g o o d ss o l dd e c r e a s e d . B.T o t a l a s s e t t u r n o v e ri n c r e a s e d . C.Gr o s sp r o fi t p e r c e n t a g ed e c r e a s e d . D.Ac c o u n t sr e c e i v a b l et u r n o v e ri n c r e a s e d . 2 0 .Mi n i xCo . h a sah i g hs a l e s t o wo r k i n g c a p i t a l r a t i o .T h i sc o u l di n d i c a t e A.T h efi r mi sn o t p r o fi t a b l e . B.T h efi r mi su n d e r c a p i t a l i z e d . C.Wo r k i n gc a p i t a l i sn o t p r o fi t a b l yu t i l i z e d . D.T h efi r mi sl i k e l yt oh a v el i q u i d i t yp r o b l e ms . 2 1 .Wh e nc o mp a r e dt oad e b t t o a s s e t sr a t i o , ad e b t t o e q u i t yr a t i owo u l d A. Bel o we rt h a nt h ed e b t t o a s s e t sr a t i o . B. Beh i g h e rt h a nt h ed e b t t o a s s e t sr a t i o . MSQ0 5F I NANCI ALST A T EMENTANAL Y SI S

HI L ARI OT AN C. Bea b o u t t h es a mea st h ed e b t t o a s s e t sr a t i o . D. Ha v en or e l a t i o n s h i pa t a l l t ot h ed e b t t o a s s e t sr a t i o . 2 2 .Y o uo b s e r v et h a t afi r m’ sp r o fi t ma r g i na n dd e b tr a t i oa r eb e l o wt h ei n d u s t r ya v e r a g e , wh i l ei t s r e t u r no ne q u i t ye x c e e d st h ei n d u s t r ya v e r a g e .Wh a t c a ny o uc o n c l u d e ? A.Re t u r no na s s e t si sa b o v et h ei n d u s t r ya v e r a g e . B.T o t a l a s s e t st u r n o v e ri sb e l o wt h ei n d u s t r ya v e r a g e . C.T o t a l a s s e t st u r n o v e ri sa b o v et h ei n d u s t r ya v e r a g e . D.St a t e me n t sAa n dCa r ec o r r e c t . 2 3 .T h ef o l l o wi n gs i t u a t i o n sa r ed e s c r i p t i v eo fSBDCo r p o r a t i o n .Wh i c hwo u l db ec o n s i d e r e da s t h emo s t f a v o r a b l ef o r t h ec o mmo ns t o c k h o l d e r s . A.Eq u i t yr a t i oi sl o w; r e t u r no na s s e t se x c e e d st h ec o s t o f b o r r o wi n g . B.Eq u i t yr a t i oi sh i g h ; r e t u r no na s s e t se x c e e d st h ec o s t o f b o r r o wi n g . C.SBDs t o p sp a y i n gd i v i d e n d so ni t sc u mu l a t i v ep r e f e r r e ds t o c k ;t h ep r i c e e a r n i n g sr a t i oo f c o mmo ns t o c ki sl o w. D.Bo o kv a l u ep e rs h a r eo fc o mmo ns t o c ki ss u b s t a n t i a l l yh i g h e rt h a nma r k e tv a l u ep e r s h a r e ;r e t u r no nc o mmo ns t o c k h o l d e r s ’e q u i t yi sl e s st h a nt h er a t eo fi n t e r e s tp a i dt o c r e d i t o r s . 2 4 .T h ec o mp a n yi s s u e dn e wc o mmo ns h a r e si nat h r e e f o r o n es t o c ks p l i t .I d e n t i f yt h e s t a t e me n t st h a t i n d i c a t et h ec o r r e c t e ff e c t ( s )o f t h i st r a n s a c t i o n . A.I t r e d u c e de q u i t yp e rs h a r eo f c o mmo ns t o c k . B.T h ep e s oa mo u n t o f c a p i t as t o c ki si n c r e a s e d . C.Sh a r eo f e a c hc o mmo ns t o c k h o l d e ri sr e d u c e d . D.Wo r k i n gc a p i t a l a n dc u r r e n t r a t i oa r ei n c r e a s e d . Se n s i t i v i t ya n a l y s i s 2 5 .I fat r a n s a c t i o nc a u s e st o t a l l i a b i l i t i e st od e c r e a s eb u t d o e sn o t a ff e c tt h eo wn e r s ’ e q u i t y ,wh a t c h a n g ei f a n y , wi l l o c c u ri nt o t a l a s s e t s ? A.As s e t swi l l b ed e c r e a s e d . C.Noc h a n g ei nt o t a l a s s e t s . B.As s e t swi l l b ei n c r e a s e d . D.No n eo f t h ea b o v e . Pa g e3o f 1 3

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES 2 6 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n ga c t i o n swi l l i n c r e a s eac o mp a n y ’ sq u i c kr a t i o ? A.I s s u ee q u i t ya n du s et h ep r o c e e d st op u r c h a s ei n v e n t o r y . B.I s s u es h o r t t e r md e b t a n du s et h ep r o c e e d st op u r c h a s ei n v e n t o r y . C.Re d u c ei n v e n t o r i e sa n du s et h ep r o c e e d st or e d u c el o n g t e r md e b t . D.I s s u el o n g t e r md e b t a n du s et h ep r o c e e d st op u r c h a s efi x e da s s e t s . E.Re d u c ei n v e n t o r i e sa n du s et h ep r o c e e d st or e d u c ec u r r e n t l i a b i l i t i e s . 2 7 .OnDe c e mb e r3 1 ,1 9 9 1 ,No r t h p a r kCo .c o l l e c t e dar e c e i v a b l ed u ef r o m ama j o rc u s t o me r . Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gr a t i o swo u l db ei n c r e a s e db yt h i st r a n s a c t i o n ? A.Cu r r e n t r a t i o . C.Qu i c kr a t i o . B.I n v e n t o r yt u r n o v e rr a t i o . D.Re c e i v a b l et u r n o v e rr a t i o . 2 8 .J a c k&So n s , I n c .h a sa2t o1a c i dt e s t ( q u i c k )r a t i o .Th i sr a t i owo u l dd e c r e a s et ol e s st h a n2 t o1i f t h ec o mp a n y A.Pa i da na c c o u n t p a y a b l e . B.Co l l e c t e da na c c o u n t r e c e i v a b l e . C.Pu r c h a s e di n v e n t o r yo no p e na c c o u n t . D.So l dme r c h a n d i s eo no p e na c c o u n t t h a t e a r n e dan o r ma l g r o s sma r g i n . 2 9 .Ma b u h a yCo r p .h a sc u r r e n ta s s e t so fP1 8 0 , 0 0 0a n dc u r r e n tl i a b i l i t i e so fP3 6 0 , 0 0 0 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gt r a n s a c t i o n swo u l di mp r o v eMa b u h a y ’ sc u r r e n t r a t i o ? A.Pa y i n gP4 0 , 0 0 0o f s h o r t t e r ma c c o u n t sp a y a b l e . B.Co l l e c t i n gP2 0 , 0 0 0o f s h o r t t e r ma c c o u n t sr e c e i v a b l e . C.Re fi n a n c i n gaP6 0 , 0 0 0l o n g t e r mmo r t g a g ewi t has h o r t t e r mn o t e . D.Pu r c h a s i n gP1 0 0 , 0 0 0o f me r c h a n d i s ei n v e n t o r ywi t has h o r t t e r ma c c o u n t sp a y a b l e . 3 0 .Ac o mp a n yh a sac u r r e n t r a t i oo f 2t o1 .Th er a t i owi l l d e c r e a s ei f t h ec o mp a n y A.Bo r r o wc a s ho nas i x mo n t hn o t e . B.Pa y sal a r g ea c c o u n t p a y a b l ewh i c hh a db e e nac u r r e n t l i a b i l i t y . C.Re c e i v e sa5 %s t o c kd i v i d e n do no n eo f i t sma r k e t a b l es e c u r i t i e s . D.Se l l sme r c h a n d i s ef o rmo r et h a nc o s ta n dr e c o r d st h es a l eu s i n gt h ep e r p e t u a l i n v e n t o r y me t h o d . MSQ0 5F I NANCI ALST A T EMENTANAL Y SI S

HI L ARI OT AN 3 1 .Re c o r d i n gc a s hd i v i d e n dp a y me n t wh e nd e c l a r a t i o nwa sr e c o r d e de a r l i e r wo u l d A.I n c r e a s eb o t hc u r r e n t r a t i oa n dwo r k i n gc a p i t a l B.De c r e a s e sb o t hc u r r e n t r a t i oa n dwo r k i n gc a p i t a l C.Ha v en oe ff e c t o nc u r r e n t r a t i oo re a r n i n g sp e rs h a r e D.I n c r e a s ec u r r e n t r a t i ob u t n oe ff e c t o nwo r k i n gc a p i t a l . 3 2 .ABCCo r p o r a t i o nh a sac u r r e n tr a t i oo f2t o1a n daq u i c kr a t i o( a c i dt e s t )o f1t o1 .A t r a n s a c t i o nt h a t wo u l dc h a n g eBo n d ' sq u i c kr a t i ob u t n o t i t sc u r r e n t r a t i oi st h e A.p a y me n t o f a c c o u n t sp a y a b l e . B. c o l l e c t i o no f a c c o u n t sr e c e i v a b l e . C.s a l eo f i n v e n t o r yo na c c o u n t a t c o s t . D. s a l eo f s h o r t t e r mma r k e t a b l es e c u r i t i e sf o rc a s ht h a t r e s u l t si nap r o fi t . 3 3 .I f , j u s tp r i o rt ot h ep e r i o do f r i s i n gp r i c e s ,ac o mp a n yc h a n g e di t si n v e n t o r yme a s u r e me n tf r o m F I F Ot oL I F O, t h ee ff e c t i nt h en e x t p e r i o dwo u l db et o A. B. C. D. Cu r r e n t r a t i o I n c r e a s e I n c r e a s e De c r e a s e De c r e a s e I n v e n t o r yt u r n o v e r I n c r e a s e De c r e a s e I n c r e a s e De c r e a s e 3 4 .As s u met h a tac o mp a n y ' sd e b tr a t i oi sc u r r e n t l y5 0 %.I tp l a n st op u r c h a s efi x e da s s e t se i t h e r b yu s i n gb o r r o we df u n d sf o rt h ep u r c h a s eo rb ye n t e r i n gi n t oa no p e r a t i n gl e a s e .T h e c o mp a n y ' sd e b t r a t i oa sme a s u r e db yt h eb a l a n c es h e e t wi l l A. I n c r e a s ewh e t h e rt h ea s s e t sa r ep u r c h a s e do r l e a s e d . B. Re ma i nu n c h a n g e dwh e t h e rt h ea s s e t sa r ep u r c h a s e do rl e a s e d . C. I n c r e a s ei f t h ea s s e t sa r ep u r c h a s e d , a n dd e c r e a s ei f t h ea s s e t sa r el e a s e d . D. I n c r e a s ei f t h ea s s e t sa r ep u r c h a s e d , a n dr e ma i nu n c h a n g e di f t h ea s s e t sa r el e a s e d . 3 5 .Wh a two u l db et h ee ff e c to nb o o kv a l u ep e rs h a r ea n de a r n i n g sp e rs h a r ei ft h ec o r p o r a t i o n p u r c h a s e di t so wns h a r e si nt h eo p e nma r k e t a t ap r i c eg r e a t e rt h a nb o o kv a l u ep e rs h a r e ? A. B. C. D. Bo o kv a l u ep e rs h a r e I n c r e a s e Noe ff e c t De c r e a s e De c r e a s e Ea r n i n g sp e rs h a r e I n c r e a s e I n c r e a s e I n c r e a s e De c r e a s e Pa g e4o f 1 3

MANAGEMENTADVI SORYSERVI CES

HI L ARI OT AN

Pa i ds a l a r i e s 1 0 , 0 0 0 Ac c r u e ds a l a r i e s 3 , 5 0 0 3 6 .Wh i c ho f t h ef o l l o wi n gs t a t e me n t si sc o r r e c t ? Wh a t i st h ea mo u n t o f wo r k i n gc a p i t a l a t t h ee n do f J a n u a r y ? A.Ah i g hq u i c kr a t i oi sa l wa y sag o o di n d i c a t i o no f awe l l ma n a g e dl i q u i d i t yp o s i t i o n . A. $ 4 7 , 5 0 0 C. $ 8 0 , 5 0 0 B.Ah i g hd e g r e eo fo p e r a t i n gl e v e r a g el o we r st h er i s kb ys t a b i l i z i n gt h efi r m’ se a r n i n g s B. $ 5 0 , 5 0 0 D. $ 9 0 , 0 0 0 s t r e a m. C.Ar e l a t i v e l yl o wr e t u r no na s s e t s( ROA)i sa l wa y sa ni n d i c a t o r o f ma n a g e r i a l i n c o mp e t e n c e...