MODEL INDEKS TUNGGAL DOCX

Title	MODEL INDEKS TUNGGAL
Author	Krisna Suriawan
Pages	6
File Size	27.9 KB
File Type	DOCX
Total Downloads	29
Total Views	93

Summary

Description

A. MODEL INDEKS TUNGGAL William Sharpe (1963) mengembangkan model yang disebut dengan model indeks tunggal (single-index model). Model ini dapat digunakan untuk menyederhanakan perhitungan. disamping itu, model indeks tunggal dapat juga digunakan untuk menghitung return ekspektasi dan resiko portofolio. a) Model Indeks Tunggal dan Komponen Returnnya Model indeks tunggal didasarkan pada pengamatan bahwa sekuritas berfluktuasi searah dengan indeks harga pasar. Secara khusus dapat diamati bahwa kebanyakan saham cenderung mengalami kenaikan harga jika indeks harga saham naik. Kebalikannya juga benar, yaitu jika indeks harga saham turun, kebanyakan saham mengalami penurunan harga. Dengan dasar ini, return dari suatu sekuritas dan return dari indeks pasar yang umum dapat dituliskan sebagai hubungan: Ri = ai + βi.Rm Parameter ai menunjukkan komponen tingkat keuntungan yang tidak terpengaruh oleh perubahan indeks pasar. Parameter ini bisa dipecah menjadi dua yaitu αi (alpha) yang menunjukkan nilai pengharapan dari ai dan ei yang menunjukkan elemen acak dari ai. Dengan demikian maka: ai = αi + ei Subtitusikan persamaan diatas kedalam rumus sebelumnya, maka didapatkan persamaan model indeks tunggal sebagi berikut: Ri = αi + βi . RM + ei Notasi: Ri = Return sekuritas ke-i ai = nilai ekspektasian dari return sekuritas ke-I yang independen terhadap kinerja pasar βi = Beta yang merupakan koefisien yang mengukur perubahan Ri akibat dari perubahan RM RM = tingkat return dari indeks pasar, juga merupakan suatu variabel acak ei = kesalahan residu yang merupakan variabel acak dengan nilai ekspektasiannya sama dengan nol 1...