Obligation à prime - good PDF

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Description

1. Obligation à prime, à escompte, au pair : concerne le PRIX et non la valeur À escompte

À prime

Au pair NOUVELLE ÉMISSION

TC < RAE

TC > RAE

TC = RAE

Intérêt offert

Intérêt offert

Intérêt offert

<

>

=

Taux exigé

Taux exigé

Taux exigé

Pour compenser, on doit offrir un rabais sur le prix.

Obl. Intéressante, les inv. sont prêts à payer plus cher pour l’avoir.

Les investisseurs sont prêts à payer la valeur nominale.

Prix < Valeur nominale

Prix > Valeur nominale

Prix = Valeur nominale

2. Formule et évaluation - Actualisation de deux types de FM : coupons (annuité) et VN comme montant unique - Formule : Prix = Coupon *

[

Valeur = Coupon *

1−(1+ RAE)−t RAE

[

−t

1−(1+r ) r

]

]

−t

+ VN * ( 1+RAE )

−t

+ VN * ( 1+r )

***CONDITIONS POUR QUE CES FORMULES FONCTIONNES Nous sommes à une date de coupon Les coupons sont constants jusqu’à l’échéance La valeur nominale est versée en totalité à l’échéance...