Tipos de Financiación Contabilidad I PDF

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Tipos de Financiación Contabilidad I Universidad de Murcia Conta I...

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FUENTES DE FINANCIACIÓN. La financiación es el conjunto de los diferentes fondos, recursos y fuentes que la empresa utiliza para financiar sus Inversiones.! Existen dos tipos de financiación: FINANCIACIÓN PROPIA y FINANCIACIÓN AJENA. 1.-LA FINANCIACIÓN PROPIA es aquella que se realiza con los recursos propios, son fondos que la empresa no tiene que devolver y que no generan intereses, pueden destinarse para emprender nuevos proyectos que maximicen la riqueza de la empresa o para disminuir la deuda y así mejorar la solvencia. La financiación propia puede provenir de: FINANCIACIÓN EXTERNA y FINANCIACIÓN INTERNA 1.1.-La financiación externa son las aportaciones iniciales al capital de los socios y las posteriores ampliaciones de capital.! 1.2.-La financiación interna, está compuesta por la AUTOFINANCIACIÓN DE ENRIQUECIMIENTO y AUTOFINANCIACIÓN DE MANTENIMIENTO.! " " 1.2.1.-AUTOFINANCIACIÓN DE ENRIQUECIMIENTO: ! La autofinanciación de enriquecimiento está formada por las reservas, que se crean cuando parte de los beneficios obtenidos por la empresa no se reparten entre los accionistas. Por lo tanto cuantos más beneficios se destinen a reservas menos dividendos perciben sus accionistas.! Hay varios a tipos de reservas: legal ( la ley de sociedades obliga a destinar a este tipo de reservas el 10% de sus beneficios hasta que la reserva se fije en el 20% del capital), estatutaria (lo que establezcan los estatutos sociales), voluntarias (cuando lo decidan los socios de la empresa).! Aunque las reservas no suponen un coste para la empresa, la utilización de las mismas sí suponen un coste de oportunidad (la rentabilidad obtenida por el proyecto financiado con reservas debe ser como mínimo superior a la rentabilidad obtenida por esas mismas reservas fuera de la sociedad).! Las PYMES prácticamente sólo tienen acceso a este tipo de financiación, porque tienen muy complicado el acceso al mercado de capitales (financiación ajena).! 1.2.2.-AUTOFINANCIACIÓN DE MANTENIMIENTO Son los fondos que impiden que la Sociedad se descapitalice, puesto que son gastos que no paga nadie, que hacen que disminuyan los beneficios. La autofinanciación de mantenimiento está compuesta por las AMORTIZACIONES y las PROVISIONES.! " " 1.2.2.1.-AMORTIZACIONES Las amortizaciones son la valoración de la depreciación que sufren los elementos del ACTIVO NO CORRIENTE por el uso, el paso del tiempo o la obsolescencia. Esta depreciación se contabiliza como gasto del ejercicio. Se puede estudiar desde tres ámbitos diferentes: desde el ámbito económico la amortización supone calcular el BENEFICIO REAL. Si no se contabilizara este gasto el beneficio sería mayor y la empresa se descapitalizaría. Al pasar los años, los activos no tendrían valor y como los beneficios se han repartido entre los accionistas, las empresas no tendrían recursos para adquirir nuevos. Desde el ámbito contable la pérdida acumulada de valor del inmovilizado se contabiliza a la vez que el gasto. Como el gasto no se paga los recursos se quedan en la empresa como liquidez o cualquier inversión. Se va transformando el Activo no Corriente en Activo Corriente. Desde el ámbito financiero, los fondos retenidos pueden reinvertirse en otros activos que podrían dar una rentabilidad que ayudaría a reponer los activos no corrientes depreciados! " " " ! " " 1.2.2.2.-LAS PROVISIONES son fondos que se dotan para prever futuros gastos o pérdidas con fecha y/o cuantía poco precisa. Por ejemplo una provisión para riesgos y gastos.! 2.-FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENAS. La financiación con recursos ajenos es la que se realiza con endeudamiento de la empresa. Este tipo de financiación entraña un riesgo de impago y un coste financiero para la empresa. Podemos distinguir entre FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENA A LARGO PLAZO y FUENTES DE FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO, si el plazo de devolución o vencimiento es superior o inferior a un año. !

2.1.-FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENAS A LARGO PLAZO: a) Créditos bancarios. También llamados líneas de crédito, la entidad financiera concede una cuantía y el cliente puede hacer uso o no de la misma. Sólo se paga intereses por la cantidad dispuesta del crédito y se abonan comisiones en el momento de la concesión. Es una fórmula utilizada por las empresas para solucionar falta de liquidez puntual.! b) Préstamos. El préstamo es un contrato por el que el prestamista entrega dinero (principal del préstamo) a un cliente (prestatario), con la condición de que lo devuelva en un plazo de tiempo (plazo de amortización) a cambio del pago de intereses por el capital pendiente de devolución. Para que una entidad financiera conceda un préstamo, deben de existir garantías: (aval de una persona o entidad que se comprometa a pagar la deuda en caso de que no lo haga el deudor, hipoteca si se ofrece la titularidad de un inmueble como garantía y prenda si lo que se compromete un bien mueble como acciones, existencias, obras de arte....).! c) Obligaciones y bonos (emisión de empréstitos). Son partes alícuotas de la deuda de una empresa que la empresa vende a los inversores, a cambio de que éstos perciban intereses y el reembolso íntegro en el plazo convenido. Las obligaciones tienen un plazo de vencimiento superior a 5 años y los bonos inferior a 5 años. Los bonos pueden tener prima de emisión cuando el valor nominal en el que se emite y sobre el que se calculan los intereses, es superior al importe que pagan los inversores, con prima de reembolso cuando el valor de reembolso o de amortización es superior al valor nominal, indiciadas cuando el tipo de interés abonado depende de la evolución de un índice que tiene en cuenta la pérdida de poder adquisitivo del inversor, con lotes cuando se sortean premios entre los títulos no amortizados, convertibles cuando se reembolsan con acciones, es decir la deuda se transforman en acciones, canjeables cuando las emisiones de bonos y obligaciones canjean por acciones que la empresa tiene en su autocartera (acciones propiedad de la empresa.! d) Leasing. Es una operación de arrrendamiento financiero por la que un arrendador pone a disposición de un arrendatario un bien, a cambio del pago de unas cuotas de arrendamiento. El arrendatario financiero tiene opción de compra, por el valor residual del bien, generalmente en el pago de la última cuota, que es cuando se traspasa la titularidad del bien. De esta forma las empresas no hacen el desembolso inicial por la adquisición del bien y pueden quedarse con la propiedad del mismo al ejercer la opción de compra por su valor residual en la última cuota. El Leasing puede ser financiero si el arrendatario asume los gastos de uso y mantenimiento del bien y operativo si es la empresa de Leasing la que asume el mantenimiento de un bien a cambio de unas cuotas más altas.! e) Renting. Es un contrato mercantil en la que una de las partes es la sociedad de Renting, que se obliga a ceder en arrendamiento el uso de un bien, por un tiempo determinado, por el que cobra una cuota periódica. Normalmente la cuota incluye el uso del bien, el mantenimiento y un seguro que cubre los posibles siniestros. Inconvenientes: Es sistema de financiación caro, puesto que incluye seguro y gastos de mantenimiento otro inconveniente es que el bien no es propiedad de la empresa, por lo que no figura en sus balances, dentro del activo no corriente. Ventajas: el bien al no ser propiedad de la empresa, no tienen que ser sustituido en caso de obsolescencia (en ese caso se sustituye el bien por otro nuevo, por cuenta de la empresa de Renting), el gasto es deducible en el impuesto de sociedades, la deuda no figura en el pasivo de la empresa, los trámites de gestión y control son muy sencillos, puesto que el mantenimiento corresponde a la empresa de Renting.! f) Proveedores de inmovilizado a largo plazo. Es la compra de activos (maquinaria, instalaciones,..) a los fabricantes que financian la compra a más de un año, la diferencia con un leasing es que el bien sí es propiedad de la empresa. ! "

2.1.-FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENAS A CORTO PLAZO:!

a) Pagarés de empresa. Son obligaciones emitidas con un vencimiento inferior a un año y con un valor de reembolso superior al valor de emisión.! b) Créditos y préstamos a corto plazo. Es la financiación que ofrecen las entidades con un vencimiento inferior a un año a cambio de comisiones e intereses.!

c) Descuento comercial. Las entidades financieras ofrecen la posibilidad de adelantar el cobro de los clientes (ventas realizadas no cobradas al contado) de una empresa a cambio de cobrar comisiones e intereses. La empresa cede el derecho de cobro al banco debidamente documentados mediante letras, pagarés, etc...! Cuando llegue el vencimiento puede ocurrir que el cliente pague y la deuda con el banco quede saldada, o que el cliente no pague, en ese caso el banco reclama el importe devuelto junto con los gastos de reclamación al cliente que no ha pagado.! d) Deudas con proveedores. Los proveedores son los encargados de suministrar las existencias a las empresas. Los proveedores pueden pagar al contado o a plazo que generalmente es a 30,60 y 90 días. Normalmente no cobran intereses, por lo tanto es una fuente de financiación gratuita. A veces por pagar al contado ofrecen descuentos por pronto pago.! e) Financiación espontánea. El resto de la financiación a c/p. Podemos enumerar los descubiertos en cuenta que se producen cuando cargan gastos en la cuenta de la empresa superiores al saldo existente en la misma, a cambio de cobrar intereses, las remuneraciones pendientes de pago que son los salarios no abonados a los trabajadores y las deudas con las administraciones públicas que son los impuestos pendientes de pago con la hacienda pública y las cotizaciones sociales pendientes con la Seguridad Social.! f) Factoring. A través del mecanismo de factoring, una empresa cede un crédito (una factura o derecho de cobro) a una entidad financiera (factor) a cambio de que le abone esa cantidad de dinero. Pero el valor que puede aportar la entidad a la empresa va más allá de lo puramente financiero, ya que el factoring incorpora servicios adicionales como la gestión del cobro o asesoramiento comercial.! Por tanto, en función del acuerdo firmado, existen distintos tipos: Factoring sin recurso: cuando la entidad financiera es quien asume el riesgo de impago del deudor. Es la modalidad más extendida. Factoring con recurso: la empresa que contrata el factoring responderá del riesgo de insolvencia del deudor.! g) Confirming: gestiona pagos, no cobros. Este servicio financiero permite a los clientes gestionar dichos pagos a sus proveedores y, a éstos, la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento.! Con este sistema es posible simplificar los trámites administrativos, comerciales y financieros, tanto para pagos en mercado nacional, como de exportación, o importación, y en las 22 divisas.!...