Váltó kötvény részvény feladatok PDF

Preview

Summary

.......................................

Description

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

VÁLTÓ FELADATOK 1. A Gőz Kft. számlavezető bankjánál leszámítolja váltóját. A váltó összege 3,5 millió forint, a leszámítolási kamatláb 18%, a leszámítolás és a váltó esedékessége közötti idő 150 nap. Mennyiért vásárolja meg a bank a Kft. váltóját? 2. A Kerekes Bt. a számlavezető bankjánál leszámítolja váltóját. A váltó (a kereskedelmi hitelkamattal növelt) összege 2.650.000 forint. A váltót április hó 1-jén állították ki, a váltó esedékességének napja június hó 30. A váltó leszámítolás napja április hó 15. A bank által alkalmazott leszámítolási kamatláb 19%. 1. Számítsa ki a leszámítolási váltókamat összegét és a leszámítolt váltóösszeget. 2. A kereskedelmi bank által leszámítolt váltót a Bank a Magyar Nemzeti Banknál május hó 10-én viszontleszámítoltatja. A viszontleszámítolási kamatláb 20%. 3. Állapítsa meg: a) b) c) d)

a kamatnapok számát, a viszontleszámítolási váltókamat összegét, a viszontleszámítolt váltóösszeget, a váltót viszontleszámítolásra benyújtó kamatjövedelmét. kamat – viszontleszámítolási kamat = 104.728 -73.670 = 31.058

3. Számítsa ki, hogy évi 20%-os hitelkamat milyen mértékű diszkontkamatnak felel meg. 4. Határozza meg, hogy évi 24%-os diszkontkamatláb milyen mértékű hitelkamatlábnak felel meg. 5. Egy gazdasági társaság 4 millió forint értékben árut szállított vevőjének. A szerződés szerint az ellenérték megfizetésének napja, a teljesítést követő 40. nap. A szállító teljesített, a vevő az eladó követelését nem vitatja. Az eladónak (a szállítónak) pénzre van szüksége, ezért követelésének faktorálását kéri számlavezető bankjától. A bank hajlandó a követelést megvásárolni. A fizetés esedékességéig még hátralévő napok száma 30 nap. A

1

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

bankkal kötött faktor-szerződés szerint a kamatláb 22%, és a bank a bruttó összegre vetítve 2,5% egyszeri kezelési költséget számít fel. Az év napjának számát 360 nappal számítják. Mennyit ír jóvá a faktorbank a faktoreladó számláján? Faktorálás alatt követelések adásvételét értjük. A követelés származhat áruforgalomból, szolgáltatásból, bankhitelből, stb. A hitelező a követelést eladja a faktorálónak, innentől kezdve minden jogát elveszíti az adóssal szemben, és ezek a jogok a faktorálóra szállnak át (beleértve a fedezetek jelzálogjogait is Éven belül lejáró követelések végleges megvásárlása (tehát nem megelőlegezése). 6. Mennyit ér június hó 1. napján az a váltó, amelynek esedékességi napja október hó 16, a váltó összege 5.500.000 Ft, az irányadó leszámítolási kamatláb 17%. 7. Egy 45 nap múlva esedékes váltót, amelynek összege 1.350.000 Ft eladtak 1.300.000 Ft-ért. Számítsa ki: a) a leszámítolási (diszkont) kamatlábat, b) a névleges kamatlábat. 8. A Kerekes Bt. a számlavezető bankjánál leszámítolja váltóját. A váltó (a kereskedelmi hitelkamattal növelt) összege 5.000.000 forint. A váltót május hó 15-jén állították ki, a váltó esedékességének napja szeptember hó 30. A váltó leszámítolás napja június hó 30. A bank által alkalmazott leszámítolási kamatláb 20%. Számítsa ki a leszámítolási a) kamatnapok számát b) váltókamat összegét c) leszámítolt váltóösszeget.

2

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

KÖTVÉNYEK FELADATOK 1.

Írja fel a kamatszelvény nélkül kötvény árfolyamának számítására szolgáló képletet.

2.

Mennyi az árfolyama a 4 év múlva esedékes 2 millió Ft kifizetést ígérő kamatszelvény nélküli kötvénynek, ha a tőkehaszonáladozat 11 %.

3.

Írja fel a kamatszelvényes kötvény árfolyamszámításához alkalmazható képletet.

4.

Mennyi annak a kamatszelvényes kötvénynek az árfolyama (PV), amelynek a futamideje 5 év, a névleges kamatláb 20 %, a futamidő alatt a kamatlábak: 1 évben 16 %, a 2. évben 17 %, a 3. évben 18 %, a negyedik évben 19 %, az 5. évben 20 %. A kötvény névértéke 100.000 Ft.

ÉV 1 2 3 4 5

5.

Rt 16% 17% 18% 19% 20%

Ct 20 000 20 000 20 000 20 000 120 000

DF 0,8620 0,7305 0,6086 0,4986 0,4018

PV 17 240 14 610 12 172 9 972 48 216 102 210

Menyi a nettó árfolyama annak a kötvénynek, amelynek névleges kamatlába évi 20 %, a kamatfizetés időpontja június hó 30, és a kötvény jegyzett árfolyama az adott év augusztus hó 31-én 92%. A felhalmozódott időarányos kamat számításánál évi 365 nappal és a névleges kamatlábbal számolunk.

6. Valamely cég kötvény kibocsátásával hitel vesz igénybe. A kötvény névleges kamatszintje 19 %, a kamatfizetés időpontja május 1., a jegyzés időpontja 2004. április 22. Vásárolható névérték 1000 HUF, a kibocsátási árfolyam 980 HUF. A kötvény futamideje 7 év, a törlesztés 2 éves türelmi idő elteltével kezdődik. A

3

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

törlesztés mértéke évi 200 HUF. Az elaszticitás számításához szükséges információ, hogy a piaci kamat 20 %. Határozza meg a rendelkezésre álló adatok felhasználásával: a) a névleges hozam nagyságát, b) az egyszerű hozamot, c) a tényleges hozamot (a belső kamatlábat), d) a kötvény árfolyam kamatrugalmasságát, e) az átlagos futamidőt. Év 0 1 2 3 4 5 6 7

Fennálló Dátum névérték 2005.05.01. 2006.05.01. 2007.05.01. 2008.05.01. 2009.05.01. 2011.05.01. 2012.05.01. 2013.05.01.

Törlesztés

Kamat

Pénzáram

7. Egy kötvényt 100.000 Ft névértékben bocsátottak ki évi 10 %-os névleges kamatozással. A kötvény árfolyama 88 %-on áll. A kötvény névértékét a 10 éves lejáratkor egy összegben fizetik vissza. Mennyi a hozam a) közelítő módszerrel b) lineáris interpolációval? 8. Egy Rt. 100.000 Ft névértékű kötvényeket bocsátott ki. A névértéket egy összegben a lejáratkor fizetik vissza. Hasonló kockázatú kötvények hozama a tőkepiacon jelenleg 15 %. A kibocsátott kötvény névleges kamata 11 %. Számítsa ki, hogy a kötvény árfolyama hogyan alakul, ha a lejárati idő

4

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

a) 5 év, b) 10 év, c) 20 év. 9.

Egy hosszú ideje kedvező jövedelmi pozícióban levő társaság kötvényeinek

árfolyama 110 000 Ft. A kötvényeket 100 000 Ft névértéken, 12%-os névleges kamatozással bocsátották ki. A kötvény lejáratáig még 15 év van hátra. A tőkepiacon hasonló kockázatú kötvények hozama jelenleg 10 %. Számítsa ki a kötvény jelenlegi árfolyamát és határozza meg a kötvény piaci megítélését! 10. Számítsa ki az alábbi kamatszelvény nélküli kötvény árfolyamát! Névérték Kamatláb Lejárati idő

245.000 Ft 3% 4 év

11. Egy 6 éves futamidejű, 10 500 Ft-os névértékű államkötvényt 2 évvel ezelőtt 10 %-os névleges kamatozással bocsátottak ki. A kamatokat évente fizetik, a névértéket pedig lejáratkor egy összegben kerül visszafizetésre. Tegnap az OTC piacon 10700 Ft-os bruttó árfolyamon lehetett a papírt megvásárolni. a) Érdemes volt-e ezen az árfolyamon vásárolni a kötvényből, ha a hasonló kockázatú 4 éves futamidejű kötvények piaci hozama jelenleg 9 %? b) Hány százalékos egyszerű hozamot ért el az a befektető, aki 10 700 Ft-os árfolyamon vásárolt a kötvényből? c) Számítsa ki a kötvény nettó árfolyamát, ha a kötvény megvásárlásakor 40 nap telt el az utolsó kamatfizetés óta! 12. Egy vállalkozás által kibocsátott kötvények névértéke 2.000.000 Ft. A névértéket egy év türelmi idő után 20-20-30-30 %-os részletekben, 4 év alatt fizetik vissza. Hasonló kockázatú kötvények hozama a tőkepiacon jelenleg 10 %. A kötvény névleges kamata 8 %, a kamatot évente elszámolják.

5

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

a) Számítsa ki az egyes években esedékes pénzáramlásokat és határozza meg a kötvény árfolyamát! b) Állapítsa meg, hogy a kötvény alu- vagy felülértékelt, ha a kötvény piaci árfolyam a/ 1 890 000 Ft b/ 1 880 000 Ft Évek

Fennálló

Kamat

Tőke

CF

tőketartozás

törlesztés

törlesztés

pénzáram

DF

PV

1. 2. 3. 4. 5. Összesen 13. Egy kamatszelvényes kötvényről az alábbi információkat ismeri: Névérték Névleges kamatláb Piaci kamatláb Futamidő (év)

200 000 Ft 8% 10% 5

Az első évben nem kell névértéket törleszteni, a 2-3. évben 20-20%-ot, az utolsó két évben 30-30%-ot kell a névértékből visszafizetni. Számítsa ki a kamatszelvényes kötvény árfolyamát!

6

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

RÉSZVÉNY FELADAT 1. Egy részvénytársaság néhány kiemelt adata: Törzsrészvények száma

10.000 db

Adózás utáni nyereség

15.000 eFt

Saját tőke

54.000 eFt

Számítsa ki egy részvény könyv szerinti értékének nagyságát! 2. Adózás utáni nyereség Saját tőke

9.500 eFt 47.500 eFt

Törzsrészvények száma 1.000 db Osztalék

6.000 Ft/db

Számítsa ki, hogy várhatóan mennyi lesz az osztalék növekedési üteme! 3.

Egy részvénytársaság részvényeket bocsátott ki. A részvényeket 8.000 Ft-os

árfolyamon adták el. A következő évi várható osztalék 400 Ft részvényenként. A befektetők által megkövetelt hozam évi 7%. Számítsa ki, hogy a következő években hány %-os növekedést várhatnak a befektetők! 4. Egy részvénytársaság kiemelt adatai a következők: a. Adózás utáni nyereség

135 millió Ft

b. Saját tőke

900 millió Ft

c. Törzsrészvények száma

3.000 db

d. Osztalék

36.000 Ft/db

Számítsa ki, hogy várhatóan mennyi lesz az osztalék növekedési üteme! 5. A törzsrészvények jelenlegi árfolyama 1.350 Ft, a várható osztalék 162 Ft/részvény. Becslések szerint az osztalék átlagos növekedési üteme évenként 2 %. Határozza meg a részvény elvárt hozamát!

7

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

6. Egy részvénytársaság saját tőkére jutó nyeresége 0,2. Az elkövetkezendő években az adózott eredmény 40 %-át fizetik ki osztalékként. Egy év múlva 1.000 Ft osztalékot fog kifizetni részvényenként. A piaci kamatláb 20 %. Számítsa ki a részvény árfolyamát! 7.

Egy részvénytársaság részvényeket bocsátott ki. A részvényeket 8.000 Ft-os

árfolyamon adták el. A következő évi várható osztalék 400 Ft részvényenként. A befektetők által megkövetelt hozam évi 7%. Számítsa ki, hogy a következő években hány %-os növekedést várhatnak a befektetők!

8. Egy cég többféle értékpapír kibocsátásával szerzi meg a piacon a működéshez szükséges pénzt. A rendelkezésre álló adatok a következők. a) törzsrészvények árfolyama a piacon 1200 Ft/részvény, a várható osztalék 36 Ft/részvény. Becslések szerint az osztalék átlagos növekedési üteme évenként 7 %. b) az elsőbbségi részvények évi osztaléka 500 Ft/részvény, az árfolyama 6000 Ft. c) A kötvények 1.000 HUF névértéken és évi 12 %-os névleges kamatozással kerültek forgalomba, 15 éves lejárattal, a jelenlegi árfolyamuk 3.200 HUF. A társaság háromféle értékpapír kibocsátásával szerzi a tőkét. Annak érdekében, hogy rendelkezésre álljon, az értékpapíroknak kedvező lehetőségként kell megjelenniük. Ezt jelzi a várható hozam nagysága. Határozza meg a várható hozamot! 9. Az alábbiak közül melyik társaság részvényének nagyobb a hozama? „A” Egy részvényre jutó osztalék Részvény árfolyama Egy részvényre jutó eredmény Saját tőke

törzsrészvény 100 500 600 20.000.000

10. Az alábbi vállalkozások adatai ismertek:

8

„B” elsőbbségi részvény 200 750 333 100.000.000

„C” törzsrészvény 95 150 100 45.500.000

PÉNZÜGYTAN FELADATMEGOLDÁSOK

„A” Adózott eredmény Osztalék Saját tőke

5000 2000 10000

„B” 15000 10000 20000

„C” -3000 0 20000

Számítsa ki, melyik vállalkozásnak a legnagyobb a növekedési rátája? 11.

Egy részvénytársaság saját tőkére jutó nyeresége 0,2. Az elkövetkezendő években

az adózott eredmény 20 %-át fizetik ki osztalékként. Egy év múlva 1.000 Ft osztalékot fog kifizetni részvényenként. A piaci kamatláb 10 %. Feladat: Számítsa ki a részvény árfolyamát! 12.

Egy részvénytársaság részvényeket bocsátott ki. A részvényeket 2.000 Ft-os

árfolyamon adták el. A következő évi várható osztalék 500 Ft részvényenként. A befektetők azonban a következő években évi 2%-os növekedést várnak el. Számítsa ki a befektetők által megkövetelt hozamot. 13.

Egy cég elsőbbségi részvényeinek év osztaléka 1.800 Ft/részvény, az árfolyama

12.000 Ft. Határozza meg az értékpapír elvárt hozamát! 14.

Egy részvénytársaság részvényeket bocsátott ki. A részvényeket 8.000 Ft-os

árfolyamon adták el. A következő évi várható osztalék 600 Ft részvényenként. A befektetők által megkövetelt hozam évi 5%. Számítsa ki,hogy a következő években hány %-os növekedést várhatnak a befektetők! 15.

Egy cég osztalékelsőbbségi részvényeinek évi osztaléka 900 Ft/részvény, az árfolyama 6.000 Ft. Határozza meg az értékpapír elvárt hozamát!

9...