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COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITALEJERCICIOS Las acciones de la empresa ROSSETI SA tienen un costo de oportunidad de 3% y representan el 10% del total de sus fuentes de financiamiento, mientras que los aportes de los accionistas representan el 45% y tienen un costo de 8%, asimismo emprenden un pré...

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COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL

EJERCICIOS 1. Las acciones de la empresa ROSSETI SA tienen un costo de oportunidad de 3.30% y representan el 10% del total de sus fuentes de financiamiento, mientras que los aportes de los accionistas representan el 45% y tienen un costo de 8%, asimismo emprenden un préstamo bancario que representa la diferencia de sus fuentes de financiamiento para la nueva inversión que van a viabilizar. El impuesto sobre el beneficio es del 25%. Se pide calcular el Coste de Capital Medio Ponderado después de impuestos si el coste de las deudas es del 6%. Datos: Costo de oportunidad: 3.30% Fuente de financiamiento: 10% Accionistas: 45% Costo 8% préstamo bancario: 90% Impuesto: 25% Coste de capital medio ponderado: ¿? Coste de deudas: 6% WACC= (45%*8%)+90%*(6%(1-25%)) WACC= 0,05535 WACC=5,535 % El coste capital medio ponderado después de impuestos es de 5,535% 2. La Floresta SAC desea financiar un proyecto cuya inversión es de S/.1000 000. En una junta de accionistas decidieron que aportarían S/.400 000, y esperaban obtener una rentabilidad del 7%, decidieron asimismo que la diferencia la obtendrían del Blue Bank, que cobraban el 3% anual, asimismo se debería pagar un impuesto sobre las ganancias del 29% ¿Cuál será el costo del capital, sobre el que se debería medir la rentabilidad económica del proyecto? Datos: Coste de capital: ¿? Inversión: 1000 000 Aporte de accionistas: 400 000 Financiamiento de Blue Bank: 600 000 TEA: 3% = 0,03

IR: 29% TIR: 7% WACC = Kd x (D / D+C) x (1-Tc) + Kc x (Kd * C / D + C) WACC =((0.03)*600000/1000000*(1-0.29))+(0.07)*(400000/1000000) = 0.04078 el costo del capital, sobre el que se debería medir la rentabilidad económica del proyecto es de 4,078%. 3. Una empresa que tiene activos por valor de S/.1000, requiere hallar su costo promedio ponderado de capital. Sus fuentes de financiamiento son: Deuda por el 40% a un costo de 27%. Los propietarios tienen una participación del 60% y su tasa mínima de retorno requerida es del 24%, siendo la tasa de impuesto del 35%. Activos Deuda Costo Participación Tasa de Retorno Impuesto

WACC=

S/1,000.00 FONDO PROPIO 40% FINANCIAMIENTO 27% 60% 24% 35%

60%*24%+40%*(27% (1-35%))

WACC= 0.60*0.24+0.40*(0.27(1-0.35)) WACC= 0,2142 La empresa debe pedir una tasa de rentabilidad mínima del 21,42%. 4. Una empresa quiere conocer el COSTE DE CAPITAL de una inversión que consiste en la compra de un edificio industrial por S/. 8.000.000. Esta inversión se financia con Fondos Propios por S/.3.000.000, el Coste de Oportunidad (CAPM) de esta aportación es del 13%. La parte de financiación ajena procede de un préstamo hipotecario de S/. 5.000.000 a un interés del 5%. El tipo impositivo del Impuesto Sobre Sociedades es del 30%. Datos: Coste de Capital = ¿? Compra de un edificio industrial = S/. 8,000,000 Financiamiento con fondos propios (FP) = S/. 3.000.000 Coste de oportunidad (CAPM) = 13% Financiación ajena, préstamo hipotecario (PH) = S/. 5.000.000 Interés (K) = 5% = 0,05 Impositivo del impuesto sobre sociedades (t) = 30%

Fórmula: CPPC= CAPM (FP/FP+PH) + K (1-t) Ra/FP+PH Solución: CPPC = 0,13 (3.000.000/ 8.000.000) + 0,05 (1 - 0,30) (5.000.000 / 8.000.000) CPPC = 0.0706 X 100 = 7,06 % - El coste de capital es de 7,06% 5. Determine usted el costo promedio ponderado del capital de una empresa cuya estructura es de deuda bancaria 30%, acciones preferentes 10%, y acciones comunes 60% siendo los costos de dichos componentes respectivamente: de la deuda antes de impuestos 8%, acciones preferentes 10% y acciones comunes 15%. Además, se sabe que la tasa tributaria para la empresa es del 40%. ESTRUCTURA: Deuda bancaria: Acciones preferentes: Acciones comunes:

30 % 10 % 60 %

COSTOS DE COMPONENTES: Deuda antes del impuesto: Acciones preferentes: Acciones comunes:

8% 10 % 15 %

WAAC= 0.3 * 0.08(1-0.4) + 0.1 * 0.1 + 0.6 * 0.15 WACC= 11.44 % el costo promedio ponderado del capital es de 11,44%....