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La marge nette mesure combien rapporte chaque dollar de vente. La marge nette de Quebecor est passée de 6% à 12% durant les années 2016 et 2017 malgré une faible baisse de 1% en 2018, cela suggère donc une amélioration des contrôles de ventes des ventes et des charges de l’Entreprise durant les années 2016 et 2017. Cette hausse peut s’expliquer par le nombre de son bénéfice net qui est passé de 248,8 millions à 503,1 millions en une année. En effet, les revenus globaux des secteurs d’activités ont augmenté malgré qu’il eut une diminution dans les secteurs Média et Sports et divertissement, de plus le bénéfice d’exploitation ajusté de 1,59 Ga a augmenté de 6,6%, ce bénéfice a accru dans le secteur de Télécommunications mais présente un écart favorable dans le secteur Sports et divertissement, il y a eu également une diminution du bénéfice dans le secteur média et cela présente un écart défavorable de la charge de rémunération à base d’actions, d’ailleurs les bénéfices attribuable aux actionnaires est passés de 194,7M à 369,7M soit une hausse de 175,0M, cet accroissement est aussi présent dans le bénéfice lié aux activités d’exploitation poursuivies de 330M en 2017 contre 305,5M en 2016 ainsi qu’au charge d’amortissement qui s’explique par l’impact des investissements en immobilisations dans le secteur Télécommunications, dans le système informatique,… En bref plusieurs éléments des états du résultats ont contribué à cette augmentation favorable à l’Entreprise. On peut donc en déduire que pour l’année de 2017, QBR réalise un bénéfice d’environ 12 cents malgré une diminution de 1 cents durant l’année suivante. Analysons, désormais le pourcentage de la marge nette de son concurrent Transcontinental, la marge nette de Transcontinental a augmenté de 7% à 11% durant les années 2016 et 2017 et connait une baisse de 3% en 2018, l’accroissement des deux premières années est due par l’augmentation du résultat opérationnel, en effet la charge dépréciation d’actif ainsi que les charges opérationnelles ont diminué et l’augmentation d’impôt sur le résultat de plus son résultat net a augmenté malgré une baisse des revenus. Cependant durant l’année 2018 sa marge nette connait une baisse plus ou moins considérables elle est passé de 11% à 8% , cela est causée par l’augmentation du chiffre d’affaires attribuable à l’acquisition de Coveris America , à l'effet favorable de l'augmentation du prix de certains types de papier au sein du secteur de l'impression de même le résultat net a augmenté cela surtout attribuable à l'augmentation du résultat opérationnel, partiellement contrebalancée par des impôts sur le résultat et des frais financiers plus élevés. On peut en déduire que Transcontinental réalise un bénéfice d’environ 8 cents pour chaque dollar de ventes en 2018. Quebecor réalise ainsi une marge nette plus importante que celle de Transcontinentale même si celles des deux sont plus ou moins semblables mais la baisse de l’année 2018 fut plus importante pour Transcontinentale. Désormais, analysons de rendement des capitaux propres de Quebecor et Transcontinental. Le rendement des capitaux propres de la société Quebecor a varié entre 33% et 44% au cours des années 2016, 2017 et 2018 sachant qu’en 2017 il était de 49% ainsi la situation de la société est

positive, soit les investissements a permis de créer plus de valeur et de richesse et elle génère assez de profits de ses capitaux propres, cela s’explique par la hausse de ses résultats net durant les années deux premières années comme nous l’avons expliqué précédemment et également l’augmentation nette de ses capitaux propres qui est passée de 749,6M à 1023,45M durant les deux premières années bien qu’il eut une faible baisse de 31M pour la troisième année , l’entreprise investit assez dans la recherche et développement ou dans la modernisation de ses immobilisations corporelles. Si l’on compare Quebecor à son concurrent Transcontinental, on remarque que son rendement est nettement plus élevé que ceux de ce dernier , en effet durant les trois années il fut de 14% , 17% puis à baissé de 3% pour la dernière année, ces différences sont causés par ses revenus moins élevés que ceux de Quebecor de plus la société a dû faire des investissements dans la recherche et développement importants dont les bénéfices se feront sentir plus tard. Ainsi , Quebecor est plus risqué pour le rendement des capitaux propres.

Rendement des capitaux propres 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0

2016

2017 Quebecor

Transcontinental

2018

Pourcentage marge nette 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0

2016

2017 Quebecor

Transcontinental

2018...