Decisiones de la inversión 1 PDF

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TEMA 1: DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN LA EMPRESA Según la Real Academia de la Lengua Española: es la acción o tarea que entraña dificultad y cuya ejecución requiere decisión y esfuerzo. Además, es la unidad de organización dedicada a actividades industriales, mercantiles o de prestación de servicios con fines lucrativos. También, es el lugar en el que se realizan actividades. Desde el punto de vista económico de Suárez (2014): “Un conjunto de factores productivos coordinados, cuya función es producir y cuya finalidad viene determinada por el sistema de organización social y económica en que se halle inmersa”. Hay diversos modelos de empresa: -El modelo financiero: que es el conjunto de proyectos de inversión y financiación en la medida en que la actividad de la empresa se desarrolle acorde con el circuito financiero de la misma. -El modelo contable: se considera que la mejor imagen de la empresa es el balance y por tanto debe existir el equilibrio entre las masas patrimoniales. -El modelo contractual: es la combinación armónica de contratos entre diversos elementos básicointernos y externos. ¿Qué es la economía financiera de la empresa? Es la disciplina científica que tiene por objeto de estudio los problemas económicos y financieros que se plantean en la empresa. El cual permite comprender los estudios de diferentes materias por medio de un análisis económico objetivo y lógico. Tiene un objeto formal único que es formular leyes de equilibrio de la empresa con aplicaciones concretas en el orden microeconómico de la misma. Funciones de la dirección financiera: -Saber qué dinero hace falta: determinar cuáles son las necesidades de financiación de la organización para alcanzar los objetivos. -Saber cómo conseguirlo: seleccionar y evaluar las fuentes de financiación, es decir, determinar la estructura económica-financiera de la empresa. -Saber dónde invertirlo: seleccionar y evaluar las inversiones. EL DIRECTOR FINANCIERO -Debe elevar al máximo el valor de la empresa: para ello, debe optimizar sus fondos financieros, evaluando los diversos proyectos de inversión disponibles y eligiendo los mejores. -Debe determinar cómo va a financiar los proyectos elegidos: para ello, debe elegir la estructura óptima de capital (proporción de recursos propios/ajenos) que maximice el valor de la empresa. -Es el responsable de la toma de decisiones sobre los recursos financieros de la empresa. La dirección financiera es la disciplina que estudia todas las actividades relacionadas con la toma de decisiones sobre la captación y administración de fondos financieros de la empresa. Toman diferentes tipos de decisiones: -Decisiones relativas a la inversión.

-Decisiones relativas a la financiación. -Decisiones relativas a la estructura de capital. -Decisiones relativas a la gestión de capital. El objeto de la contabilidad es medir y representar el patrimonio de las empresas, el cual se encuentra formado por bienes, derechos y obligaciones (Activos y pasivos). Cuánto tiene, cuánto debe y cuál ha sido el resultado del ejercicio de una empresa se registra en: las cuantas anuales, estados financieros o estados contables, que comprenden: el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria. Posteriormente, esta información contable es utilizada por los gestores de las empresas en la toma de decisiones. La función financiera es conocida como un conjunto de actividades relacionadas con aspectos financieros como planificar, obtener, organizar e invertir los fondos. Se desarrolla mediante la toma de decisiones financieras. Además, la dirección ha pasado a tener un papel marginal dentro de la empresa a ocupar un lugar central dentro de la misma. El conjunto de proyectos de inversión y financiación en la medida en que la actividad de la empresa se desarrolle acorde con el circuito financiero de la misma. CONCEPCIÓN TRADICIONAL->CONCEPCIÓN MODERNA Concepción tradicional de la función financiera -> Estudio del pasivo del balance -La cantidad total de activos dependerá de las posibilidades específicas de la financiación. La facilidad para obtener recursos financieros dependerá de la cantidad y calidad de los proyectos de inversión en que van a ser utilizados. DEFECTOS -El objetivo fundamental es la búsqueda de los recursos financieros necesarios no dando importancia a su asignación y uso en la empresa. -El estudio de las finanzas es meramente descriptivo e institucional, dándose excesiva importancia al pasivo del balance y a cuestiones sobre situaciones infrecuentes en la vida de la empresa (absorciones, fusiones...). -Se contempla a la empresa desde fuera y no por dentro (teniendo en cuenta sus relaciones o interdependencia). -Se presta únicamente atención a las empresas que revisen la forma de sociedades anónimas, relegando las demás formas jurídicas a segundo plano. -Sólo se atiende a asuntos relacionados con la financiación a largo plazo. -Al ser un estudio descriptivo no se tienen en cuenta métodos analíticos para tomar decisiones racionales en el orden financiero. Concepción moderna de la función financiera Se considera la inversión y la financiación como dos elementos estrechamente ligados. Las decisiones en esos dos ámbitos son interdependientes.

-En el área de las inversiones se estudia: los activos específicos que debe adquirir una empresa y el volumen de activos que debe tener. -Analiza la relación entre la rentabilidad de los activos y el coste de financiación. -Se asocian las decisiones financieras y su relevancia respecto al valor de la empresa. -Maximización del valor de la empresa para los accionistas. -Maximización del valor de la empresa para sus stakeholders. Pag.16...