Entregable Proyecto surtidora agrícola PDF

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Proyecto financiero caso de estudio surtidora agrícola...

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UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE MÉXICO

Nombre del estudiante:

Erik David Piña Pérez

Nombre del trabajo: Entregable Final1 Fusiones y Adquisiciones

Campus: Atizapan

Programa: Maestría en administración de negocios

Profesor: Dr. Juvenal Flores Sánchez Fecha 20/10/2019

Índice Contenido Introducción ........................................................................................................................................ 3 Selección de la organización ............................................................................................................... 3 Caracterización de las entidades involucradas. .................................................................................. 6 Análisis de los factores financieros, contables, fiscales, jurídicos y operativos de mercado y de cultura organizacional involucrados. ................................................................................................. 7 Análisis del modelo utilizado para la M&A, Escisión o Desinversión. ................................................. 9 Análisis de conflictos o retos posteriores al proceso de M&A Escisión o Desinversión ................... 10 Conclusiones ..................................................................................................................................... 10 Bibliografía (estilo APA)........................................................................ ¡Error! Marcador no definido.

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Introducción Este curso nos permito conocer el proceso para poder realizar una M&A y las personas que interactúan, pero es importante saber evaluar la situación financiera de una empresa ya que eso define mucha de las decisiones sobre el M&A. En este proyecto se encontrará un estudio sobre los factores por los cuales Laureate tomo la decisión de desprenderse de varios negocios a nivel global en especial en México ya que es dueña de UVM y UNITEC. Este estudio consiste en conocer la situación real a través la situación del mercado en el que interactúa, los estados de resultados que muestran las utilidades que puede tener la organización. Se podrá comprender la situación de estas pasando ambas empresas y poder ver si es viable que se realice una escisión. El proyecto está estructurado para primero poder entender el entorno exterior de las empresas que no puede controlar, pero si adaptarse. El entorno interior son todas las operaciones que tiene las empresas que se centra en la información financiera, legal y comercial. Este estudia trata de sustentar si es posible iniciar un proceso de escisión. En las conclusiones tratan acerca de la situación real de UVM y UNITEC y el reto que tiene la alta dirección para poder valuar las marcas ya que es un hecho que ambas se venden juntas.

Selección de la organización. La organización que escogí para poder hacer este entregable son dos son la Universidad Tecnológica de México y la Universidad del Valle de México. La razón principal es que trabajo para ambas marcas que pertenecen a Laureate Education. El pasado 28 de enero del 2020 hubo una noticia a nivel nacional donde Laureate anuncio la intención de poner a la venta ambas marcas. Esta decisión fue tomada por Laureate por las siguientes razones que se mencionan a continuación. 

El día 27 de mayo del 2019, en varios periódicos de circulación nacional sale una noticia donde cuestionan invertir en Laureate Education. Esta nota menciona que el precio por acción se ha venido cayendo un 15 por ciento desde su máximo que fue 18.53 dólares, este precio lo alcanzo el 27 de junio del 2017 hasta llegar un precio 15.75 dólares el 18 de abril del 2019. Pero revisando la información de Nasdaq en precio de las acciones se encuentra en 13.59 dólares.

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Estas variaciones que tiene el precio de las acciones la empresa es originada porque existe mucha incertidumbre por invertir en Laureate. Algunas de las razones que se encontraron son los cambios globales que han afectado al grupo educativo. Una de esas situaciones fue la llegada de Donald Trump a la Presidencia de Estados Unidos. La llegada del republicano al gobierno trajo consigo que el gobierno dejara de apoyar a este grupo educativo, ya que ellos abiertamente apoyaban a Hillary Clinton. 

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El periódico financiero explica en una nota las razones por las cuales los inversionistas han dejado de comprar acciones, porque Moody´s (“es una agencia que se dedica a medir el riesgo a una inversión”), califica a Laureate con un B2 que significa que está sujeto a especulaciones, tiene un alto riesgo crediticio y además tiene condiciones limitadas que no le permitiría hacer frente a su deuda. Esa nota también consulta a la agencia calificadora Standard & Poor´s. Esta calificadora le da un B. Lo que significa que es vulnerable a un incumplimiento de pagos, existen condiciones económicas, financieras y comerciales que perjudican la capacidad y la voluntad de cumplir con sus obligaciones financieras. De acuerdo a la información obtenida del sitio que tiene Laureate para sus inversionistas. En el 2014 al 2015 tuvieron pérdidas. Del 2016 al 2018 la Utilidad ha sido variable. acuerdo El ingreso obtenido en el 2018 fue obtenido por operaciones descontinuas, esto quiere decir que esos ingresos obtenidos fueron por la venta de unidades de negocio en Europa y Asia

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De acuerdo a los estados de resultados consolidados de Laureate ha tenido un déficit del 1% del 2017 al 2018 al 6% del 2018 al 2020.

A continuación, se mostrará un breve resumen de la historia de la Universidad del Valle de México y de la Universidad Tecnológica de México. Para conocer el crecimiento que ha tenido estas dos compañías educativas.

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Línea del tiempo Unitec

Historia UVM

Caracterización de las entidades involucradas. Desde que se ha hecho pública la intención de Laureate por vender sus dos universidades en México se ha especulado mucho de quien está interesado por adquirir ambas empresas. El señor Juan José Hurtado (Ceo de Laureate México) ha mencionado que su intención es que ambas marcas se vendan juntas. El Ceo junto el comité directivo han estado en reuniones para conocer la realidad de ambas marcas y poder evaluarlas para así saber cuál es su precio real. Lo que es un hecho real existen dos ofertas por comprar ambas marcas juntas. A continuación, se describirá cuáles son las compañías que están interesadas en adquirirá a UVM y UNITEC. Nacer Global

Cintana Education

Giro

Educativo y Comunicaciones

Educativo

Ceo:

Jorge Nacer Gobera

Douglas L. Becker

Logo

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Dueños de:

Capital

Nacional

Extranjero

Aná Análisi lisi lisiss d de e los facto factores res finan financier cier cieros, os, conta contable ble bles, s, fiscal fiscales, es, jjurídic urídic urídicos os y ope operati rati rativos vos d de e me mercad rcad rcado o y de cult cultura ura o organ rgan rganizaci izaci izacional onal in involu volu volucrad crad crados. os. Número de inscritos Para estos tres periodos que se utilizaron para poder realizar este estudio. De acuerdo a la información obtenida de la página de Laureate para los inversionistas, muestra que a nivel México el número de inscrito a reducido un 37%.

Las razones por lo que está decreciendo el número de inscritos las instituciones están pasando una situación difícil ya que en el mercado de educación privada es la baja de ingresos por parte de las familias para poder pagar la inscripción y la colegiatura, también es la dura competencia de Universidades particulares ya que cada vez más existe una fuerte competencias entre las Universidades. Consultando la página de Sistema Nacional de Información Estadística Educativa el número de universidades que tiene el país es el siguiente:

Propiedades

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La Universidad del Valle de México y la Universidad Tecnológica de México es dueña del 24% de los espacios donde realiza sus operaciones y el 76% es rentado. La unidad de medida que se utilizó para sacar es calculo son pies cuadrada dos.

Estructura financiera La estructura financiera que tiene este grupo educativo en México es la siguiente:

Activos 58%

Pasivos 77% Capital 23%

En esta empresa tiene mayor peso los Pasivo, ya que es lo que le hace crecer ya que el mayor dinero que entra al grupo procede de la deuda. Marca: La Universidad Tecnológica de México es dueña de su propia marca tiene 73 registro y esta la puede usar para comercial y academia. La Universidad del Valle de México no puede usar para uso comercial ese nombre. Lo tiene permitido para el goce legal y para la SEP. Jurídicos En la Universidad Tecnológica de México solo tiene una razón social solo existe una para los nueve campus y los empleados están registrados al mismo patrón. Para la Universidad del Valle de México tiene las siguientes razones sociales y cada una tiene su propia información financiera y cada la hacen la consolidación

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Universidad del Valle de México S.C

UVM Educación

UVM Formación

Colegio Villa Rica Coatzacoalcos S.C. Colegio Americano de Veracruz S.C.

Grupo Educativo UVM SC

Universidad del Valle de México del Noreste S.C. Universidad Autónoma de Veracruz S.C.

Financiero Para poder ejemplar este proyecto se realizó un pequeño ejercicio para poder saber de acuerdo con los flujos de efectivos encontrados en los Estados de resultados. Se realizó una pequeña simulación para poder saber el valor aproximado de este grupo educativo en México y el resultado fue siguiente. Inversión Inicial Promedio flujos Recuperación de la inversión

1,100 146 8

Años

Tasa promedio de rendimiento

IO FNE1= FNE2= FNE3=

1,100 148 143 147

TPR=

Promedio FNE Io

TPR=

146 1,286

11%

Tasa de rendimiento

Si algunos de los interesados en adquirir el negocio desean hacer una propuesta monetaria. Ellos estarían recuperando la inversión en ocho años. La tasa de riesgo ellos debieran de pagar 1, 100 millones de pesos. La tasa de rendimiento 11%, y si la comparamos con el rendimiento del mercado educativo en México está en 12 %. No sería tan atractivo para los inversionistas invertir en este negocio. Además, por toda la situación que ese está viviendo por esta pandemia del Covid-19.

Análisis del modelo utilizado para la M&A, Escisión o Desinversión. El Ceo de Laureate México junto al consejo directivo siguen determinando el proceso de escisión. Ya que siguen escuchando más ofertas, así mismo están determinando junto al equipo Jurídico de la empresa para poder entablar las negociaciones ya que por esta contingencia no pueden hacer la sesión presencial y las van a tener que hacer vía remota. La razón por la que menciono que va ser Escisión. Laureate Education ya no está interesado en mantenerse operando en México a parte por toda la información presentada con anterioridad le es imposible seguir operando. Laureate va ceder todos los activos y pasivos que son de UVM y de

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UNITEC a os nuevos socios que puede ser Nacer Global o Cintana. Y Laureate deja de operar en México para solo operar en EUA. Tipo de escisión que se estará utilizando es una Parcial. Laureate se separará de ambas marcas que es dueña y cada una tendrá su propia operación. Estas marcas no desaparecerán solo Laureate transmitirá sus obligaciones, su valor y Derechos que tiene sobre UNITEC y UVM.

Análisis de conflictos o retos posteriores al proceso de M&A Escisión o Desinversión Los conflictos y retos que se presentan para esta inminente escisión son las siguientes: Conociendo la postura que tiene Laureate de ya no tener negocios en México las partes involucradas deben de llegar a un acuerdo para formar una asamblea extraordinaria asuma la obligación de presentar las declaraciones de impuestos del ejercicio e informativas correspondientes a la escindente. Comisión Federal de Competencia Económica no apruebe la escisión en el supuesto que se el nuevo dueño sea Nacer Global. La comisión indique que se está monopolizando la educación. De acuerdo a la Ley de sociedades mercantiles. En el Artículo 228 Bis. Esta escisión no se podrá realizar si en el supuesto, cualquier socio o grupo de socios que representen por lo menos el veinte por ciento del capital social o acreedor que tenga interés jurídico, podrá oponerse judicialmente a la escisión, la que se suspenderá hasta que cause ejecutoria la sentencia que declara que la oposición es infundada, se dicte resolución que tenga por terminado el procedimiento sin que hubiere procedido la oposición o se llegue a convenio, siempre y cuando quien se oponga diere fianza bastante para responder de los daños y perjuicios que pudieren causarse a la sociedad con la suspensión. Que no se pague en su totalidad las acciones o partes sociales se la sociedad escindida. Se debe considerar los efectos sobre los trabajadores que hubieran sido traspasados a la sociedad escindida por efectos de la escisión. De ser este el caso, será necesario llevar a cabo el convenio de sustitución patronal correspondiente y deberán cumplirse con todas y cada una de las obligaciones previstas en la Ley Federal del Trabajo para tales efectos. La sociedad escindente será solidariamente responsable con la sociedad escindida por las obligaciones derivadas de las relaciones de trabajo que tuviere con sus empleados por un plazo de 6 (seis) meses contados a partir de la sustitución patronal.

Conclusiones Las limitaciones que se presentan para poder hacer este estudio es que no se pueda comprender o explicar bien el proceso de escisión en el que va entrar la empresa donde laboro. Es la primera vez que hago este tipo de proyectos, aunque soy licenciado en administración de empresas. Estos temas para un servidor son nuevos ya que solo en la carrera se enfocaron en lo teórico y no entraron en detallo en el proceso una M&A. Otra de las limitaciones es que todavía no hay mucha información a la mano sobre esta posible escisión muchas de las cosas que planteo en este entregable son rumores de pasillo o información consultada directamente a compañeros que están involucrados en ese proceso. Independientemente la decisión a quien va ser el dueño de UVM o UNITEC. La Alta dirección tiene un reto complicado en el caso de UVM ya que por rumores y por gente que está involucrada en finanzas. Se especula porque no puedo afirmar ya que no tengo un documento que lo avale que tiene problemas económicos, los estados financieros vienen con déficit y el equipo comercial no ha podido llegar a cumplir con las metas establecidas con el número de inscrito esto

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hace muy complicada la valuación del negocio ya que si utilizamos esos flujos de efectivo o los proyectamos al futuro la valuación sería muy costosa haciendo que los inversionistas no quieran adquirirla. Es el caso contrario UNITEC ellos siguen en expansión y además ha cumplido y superado las ventas se vuelve un segmento atractivo por el costo muchas personas estarían dispuestas a pagar. La información financiera que se presenta es la consolidación de los estados financieros de ambas marcas por esa razón no se nota el déficit que trae UVM. Los alcances que se obtuvieron para poder hacer este proyecto es comprender es la decisión de Laureate se esté desprendiendo de muchos negocios a nivel global es la decisión que tomaron para participar en la bolsa de valores. El propósito con lo que hicieron fue para financiarse y poder ir pagando la deuda que traían, pero su sorpresa fue diferente ya que las personas no les fue atractiva invertir el dinero en sus acciones. Llegaron a un punto donde tuvieron que salir de la bolsa y eso genero más deuda porque tuvieron que pagar a esos acreedores. En el caso de UVM y UNITEC, los directivos no supieron hacer sinergia ya que ambas marcas se vieron como competidores y no pudieron homologar estrategias ya que las cosas positivas que hace UNITEC en la parte comercial no las han querido implantar en UVM. Aunque son del mismo dueño cada empresa se maneja con su criterio.

Bibliografía Education, L. (2020). Financial. Obtenido de Inventors: http://investors.laureate.net/financials/default.aspx#annual-reports Expanción. (2019). Rating de Moody´s Calificación de deuda:. Obtenido de https://datosmacro.expansion.com/ratings/moodys Nasdaq. (18 de 10 de 2020). Nasdaq. Obtenido de Nasdaq: https://www.nasdaq.com/marketactivity/stocks/laur/advanced-charting Villela, P. L. (2018 de 01 de 11). El Procedimiento de Escisión en México. Obtenido de El Procedimiento de Escisión en México: https://www.mgps.com.mx/wpcontent/uploads/2018/01/MGPS-Art%C3%ADculo-LGRV-El-Procedimiento-deEscisi%C3%B3n-en-Mexico.pdf

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