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Ficha 2 ¿DE DÓNDE VIENE EL DINERO? El Plan de Inversiones para Europa es un paquete de medidas para desbloquear la inversión pública y privada con al menos 315 000 millones EUR en la economía real durante los próximos tres años (2015-2017). El Plan de Inversiones tiene tres capítulos: 1) movilizar la financiación de las inversiones sin crear más deuda pública; 2) apoyar proyectos e inversiones en ámbitos clave como infraestructuras, educación, investigación e innovación; y 3) suprimir las barreras sectoriales específicas, así como las financieras y de otros tipos, a la inversión. MOVILIZAR LA FINANCIACIÓN PARA LAS INVERSIONES

LLEVAR LA FINANCIACIÓN A LA ECONOMÍA REAL

MEJORAR EL ENTORNO DE INVERSIÓN

La movilización de al menos 315 000 millones EUR adicionales para la financiación de inversiones a escala de la UE constituye un esfuerzo conjunto de la Comisión Europea y el Banco Europeo de Inversiones (BEI). Para ello se impulsará la participación de los Estados miembros, los bancos nacionales de fomento, las autoridades regionales y los inversores privados, a través de:

Un nuevo Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE)

Garantía de la UE 16 000 millones EUR*

5 000 millones EUR

Otras posibles contribuciones públicas y privadas

Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas 21 000 millones EUR

16 000 millones EUR

5 000 millones EUR x 15

Inversiones a largo plazo alrededor de 240 000 millones EUR

Pymes y empresas de mediana capitalización alrededor de 75 000 millones EUR

Total adicional a lo largo de 2015-2017: alrededor de 315 000 millones EUR** * 50 % garantía = 8 000 millones EUR del mecanismo «Conectar Europa» (3,3), Horizonte 2020 (2,7) y reserva presupuestaria (2) ** Neto de las contribuciones iniciales de la UE utilizadas como garantía: 307 000 millones EUR

Se creará un nuevo Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE) en el seno del BEI1. En comparación con las estructuras existentes, el Fondo tendrá un perfil de riesgo diferente, ofrecerá fuentes adicionales de financiación y se centrará en proyectos que aseguren un mayor valor social y económico, más allá de los proyectos financiados actualmente a través del BEI o de los programas existentes de la UE. Para la creación del FEIE, se constituirá una garantía de 16 000 millones EUR con cargo al presupuesto de la UE que se ingresará en el Fondo. El BEI comprometerá 5 000 millones EUR. Así pues, el Fondo comenzará su andadura con una capacidad de intervención importante, pero también será capaz de expandir sus actividades con el tiempo. Los Estados miembros, directamente o a través de sus bancos nacionales de fomento, tendrán la oportunidad de contribuir al Fondo con capital y garantías. Y no menos importante: en el contexto de la evaluación de las finanzas públicas en el marco del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, la Comisión valorará positivamente estas aportaciones de capital al Fondo. La garantía de la UE estará respaldada por los fondos de la UE existentes, procedentes de la reserva general del presupuesto de la UE (2 000 millones EUR), el Mecanismo «Conectar Europa» (3 300 millones EUR) y el programa Horizonte 2020 (2 700 millones EUR), que ascienden a un importe total de 8 000 millones EUR. Gracias al nuevo Fondo, su impacto en la economía real se multiplica, en comparación con lo que se habría conseguido de otro modo. Eso supone más inversiones en infraestructuras, investigación e innovación. El Fondo tendrá su propia estructura de gestión. Se gestionará con arreglo a directrices de inversión acordadas. Las actividades y los proyectos serán seleccionados por un Comité de Inversiones independiente atendiendo a su viabilidad y velando por que la ayuda pública no excluya ni desplace la inversión privada. El Grupo BEI contribuirá asimismo con personal especializado en ámbitos como el desarrollo de productos, el origen y la estructuración de la reserva, la asistencia técnica, la capacidad de financiación, la gestión de tesorería, la administración del activo y el pasivo, las garantías, la gestión de cartera, la contabilidad y la elaboración de informes. En general, si se crea rápidamente con una contribución inicial de 21 000 millones EUR a escala de la UE, el Fondo tiene el potencial de generar al menos 315 000 millones EUR de financiación adicional durante el periodo 2015-2017. De estos, aproximadamente 240 000 millones EUR se destinarán a inversiones estratégicas y 75 000 millones EUR a las pymes y a las empresas de mediana capitalización. El impacto será sin duda mayor a medida que se vayan sumando los Estados miembros y los bancos nacionales de fomento. ¿CÓMO FUNCIONA EN LA PRÁCTICA? El papel del Fondo es movilizar financiación privada adicional en sectores y ámbitos específicos. Se estima que el Fondo alcanzará un efecto multiplicador de 1:15 en inversiones reales en la economía. Es el resultado de la capacidad inicial de absorción de riesgos del Fondo y es un promedio estimado, calculado del siguiente modo: por cada euro inicial de protección de riesgos por parte del Fondo, el BEI podría prestar tres euros a un determinado proyecto en forma de deuda subordinada. Como así se elimina gran parte del riesgo de 1

La Comisión y el BEI acuerdan que el Fondo debería crearse en el seno del BEI en forma de fondo fiduciario específico. Así se asegurará su pronta creación y el Fondo se beneficiará de la financiación y los conocimientos técnicos en actividades de préstamo y gestión del riesgo de las estructuras existentes del BEI.

inversión en ese proyecto específico, cabe esperar que los inversores privados inviertan en las partes más seguras y antiguas del mismo proyecto. La experiencia del BEI y de la Comisión Europea indica que un euro de deuda subordinada cataliza cinco euros en inversión total: un euro en deuda subordinada y además cuatro euros en la deuda principal. Esto significa que un euro de protección de riesgos por parte del Fondo genera quince euros de inversión privada en la economía real, consecuencia que no se habría producido de otro modo. Este efecto multiplicador 1:15 es una media prudente, basada en la experiencia histórica de los programas de la UE y el BEI.

Pleno aprovechamiento de los Fondos Estructurales y de Inversión Europeos La realización del Plan de Inversiones es un esfuerzo conjunto en el que deben movilizarse todas las fuentes y los agentes económicos. Los Fondos Estructurales y de Inversión Europeos pueden utilizarse de forma más eficiente, si se centran en ámbitos clave y se aprovecha cada euro invertido gracias a su efecto multiplicador. Ello implica una mayor utilización de los instrumentos financieros en forma de préstamos, capital y garantías, en lugar de las subvenciones tradicionales. Podrían darse tres pasos principales: 1. Una duplicación general de la utilización de instrumentos financieros innovadores en el periodo de 2014-2020. El aumento del uso de instrumentos financieros innovadores, en lugar de las subvenciones, debería crear un efecto de palanca financiero adicional por cada euro movilizado. Al duplicar el importe de los instrumentos innovadores y utilizar el consiguiente efecto de palanca, se podrían movilizar al menos 20 000 millones EUR entre 2015 y 2017 en inversiones adicionales en la economía real. 2. Los Estados miembros y las regiones también pueden incrementar el efecto multiplicador de los fondos de la UE aumentando el importe de la cofinanciación nacional por encima de los requisitos mínimos legales. 3. Por último, se invita a los Estados miembros a utilizar lo mejor posible los fondos de la UE aún disponibles del periodo de programación 2007-2013 y garantizar que se utilizan plenamente en apoyo de este Plan de Inversiones.

Movilizar la financiación para las inversiones - efecto de palanca

A lo largo de tres años Impacto positivo en la inversión en toda la economía

Prioridades a nivel nacional y regional (p. ej. pymes , investigación, Transporte, medio ambiente) Impacto de las aportaciones de los Estados miembros al Fondo

*

315 000 millones EUR

Pymes y empresas de mediana capitalización Mejora del entorno de inversión a nivel nacional y de la UE Mejor uso de los Fondos Estructurales y de Inversión Europeos Posibles aportaciones de los Estados miembros al Fondo

Inversiones estratégicas de importancia europea en energía, transporte, banda ancha, educación, investigación e innovación

Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas: 21 000 millones EUR (inicialmente)

En el contexto de la evaluación de las finanzas públicas en el marco del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, la Comisión valorará positivamente estas aportaciones de capital al Fondo....