La crisis económica de Turquía y el efecto contagio PDF

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Principalmente este trabajo se enfoca en la crisis económica de Turquía y el efecto contagio en los demás países del mundo...

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Universidad de Guayaquil Facultad de Ciencias Económicas Política Económica II Nombre: Mel Fabrizio León Flores Curso: 6/5 Docente: Econ. Emilio Calle Fecha: 14/08/2018

Crisis económica de Turquía y el efecto contagio ¿Cuál es el problema de Turquía? El problema de la economía de Turquía es que la lira ha caído un 40% desde que empezó el año es una crisis monetaria que ha alertado a los mercados internos e internacionales, por lo que se está generando incertidumbre y desconcierto entre los inversores. Esta crisis que está pasando Turquía tiene repercusiones internacionales debido al contagio financiero y se caracteriza por la depreciación de la lira turca, la alta inflación, el aumento de los costos de endeudamiento y el consiguiente aumento en el incumplimiento de los préstamos. La falta de independencia de las autoridades monetarias del país, muy condicionadas por el poder político, cada vez más absoluto, del presidente Erdogan, es el mayor problema que afronta Turquía. ¿Por qué surge el problema? La economía de Turquía tiene una serie de desequilibrios que la hacen vulnerable, la crisis económica que está pasando se debe a que los gastos de las importaciones han superado a los ingresos de las exportaciones, el excesivo déficit en cuenta corriente se a situado por encima del 7,0% del PIB para el año 2018, la inflación supero el 15%, cuando el objetivo se sitúo en el 5%. El problema se ve agravado de otros factores como la deuda en moneda extranjera y por las ideas poco ortodoxas sobre la política económica de tasas de interés del presidente de Turquía Recep Tayyip Erdoğan. Además que el país se ha basado en las entradas de capital para financiar el exceso del sector privado, y los bancos y las grandes firmas de Turquía obtuvieron grandes préstamos, a menudo en monedas extranjeras. Bajo estas condiciones, Turquía debe encontrar aproximadamente $ 200 mil millones al año para financiar su gran déficit en cuenta corriente y su deuda en vencimiento, mientras corre siempre el riesgo de que las entradas se agoten; el estado tiene reservas brutas en moneda extranjera de solo $ 85 mil millones. Las entradas de inversión ya habían disminuido en el período previo a la crisis, debido a que Erdogan instigaba desacuerdos políticos con países que eran fuentes importantes de tales entradas (como Alemania, Francia y los Países Bajos), en medio de preocupaciones sobre la regla de la ley en Turquía después del intento de golpe de 2016 que llevó al gobierno a apoderarse de los activos de aquellos con vínculos tangenciales con el golpe, y preocupaciones sobre la lira, cuyo menor valor amenaza con comer los márgenes de ganancia de los inversores. Los flujos de inversión también han disminuido debido a que el creciente autoritarismo de Erdogan ha sofocado la información libre y objetiva de los analistas financieros en Turquía.

A fines de 2017, la deuda corporativa en moneda extranjera en Turquía se había más que duplicado desde 2009, hasta $ 214 mil millones después de compensar sus activos en moneda extranjera. La deuda externa bruta de Turquía, tanto pública como privada, ascendía a $ 453.200 millones a fines de 2017. A partir de marzo de 2018, $ 181.8 mil millones de deuda externa, pública y privada, debían vencer en un año. Las tenencias de acciones nacionales no residentes ascendieron a 53.300 millones de dólares a principios de marzo y 39.600 millones a mediados de mayo, y las tenencias de bonos públicos nacionales a no residentes alcanzaron 32.000 millones a principios de marzo y 24.700 millones a mediados de mayo. La Lira turca tiene un historial de pérdida acelerada de valor en relación con el euro, incumpliendo la marca de cinco liras por euro a principios de 2018. ¿Cuál es el impacto en el mercado? El impacto de la crisis de Turquía está afectando a las divisas latinoamericanas que cayeron el viernes de este mes. La más perjudicada fue el peso argentino, que cayó un 3,2% en comparación con el dólar. De hecho, Argentina es uno de los países más vulnerables en caso de que se produzca una nueva crisis. El Banco Central del país latinoamericano subió los tipos de interés del 40% al 45%, con el objetivo de frenar la caída de la moneda. Pero no fue suficiente. El Banco Central Europeo (BCE) está preocupado por las consecuencias que pueda tener la crisis turca en algunos bancos europeos con exposición en Turquía. Según el Banco de Pagos Internacionales, los bancos internacionales tenían préstamos pendientes de $ 224 mil millones a prestatarios turcos, incluyendo $ 83 mil millones de bancos en España, $ 35 mil millones de bancos en Francia, $ 18 mil millones de bancos en Italia, $ 17 mil millones cada uno de los bancos en los Estados Unidos Estados y en el Reino Unido, y $ 13 mil millones de bancos en Alemania. El 31 de mayo de 2018, el Instituto de Investigación Financiera (IIF) informó que la crisis turca ya se había extendido a Líbano, Colombia y Sudáfrica. La crisis de la lira turca terminó con la buena racha del peso mexicano el pasado lunes de este mes, analistas advierten que de profundizarse la situación de inestabilidad económica en Turquía, la moneda mexicana puede perder valor frente al dólar. Este miércoles 15 de agosto el peso mexicano y otras monedas emergentes iniciaron sesión en los mercados con depreciaciones. Después del rand sudafricano, la moneda de México reportó la caída más fuerte con una pérdida de 1.63% y cotizando 19.19 unidades por dólar; el rublo ruso perdió 1.04% y el real brasileño cayó 0.89%. Más allá de la crisis financiera que vive Turquía, habrá que ver si otros mercados emergentes comienzan a verse afectados de forma más sería. Por lo pronto, diversas monedas de mercados emergentes se han visto presionadas, incluyendo el peso mexicano. Vocabulario Lira: La lira (en turco: Türk lirası) es la moneda de curso legal de Turquía y de la República Turca del Norte de Chipre. Crisis monetaria: situación que ocurre cuando un ataque especulativo al tipo de cambio de una moneda produce una devaluación pronunciada de ésta, o bien obliga a las autoridades a gastar grandes sumas de sus reservas internacionales y aumentar bruscamente las tasas de interés para defender el tipo de cambio actual. Cuenta corriente: La cuenta corriente de un país resume todas las transacciones de bienes y servicios con el resto del mundo. Más precisamente, se mide como la diferencia entre las exportaciones y las importaciones de bienes y servicios más el

pago recibido por factores productivos nacionales desde el extranjero menos el pago realizado a factores extranjeros. Ortodoxo: es el límite entre el pensamiento exacto y conforme a la historia, y el pensamiento que diverge de la exactitud y que es reformista. Tangencial: Que atañe levemente al asunto de que se trata, sin ser esencial a él. Autoritarismo: en las relaciones sociales, es una modalidad del ejercicio de la autoridad que impone la voluntad de quien ejerce el poder en ausencia de un consenso construido de forma participativa, originando un orden social opresivo y carente de libertad y autonomía. Bonos públicos: son aquellos emitidos por entidades públicas y empresas industriales y comerciales del Estado. Constituyen deuda pública interna y sus recursos se utilizan para el cumplimiento de los fines del Estado. Líbano: es un país de Oriente Próximo que limita al sur con Israel, al norte y al este con Siria, y está bañado por el mar Mediterráneo al oeste.

Efecto contagio Países que dieron crédito a Turquía Según el Banco de Pagos Internacionales, los bancos internacionales tenían préstamos pendientes de $ 224 mil millones a prestatarios turcos, incluyendo $ 83 mil millones de bancos en España, $ 35 mil millones de bancos en Francia, $ 18 mil millones de bancos en Italia, $ 17 mil millones cada uno de los bancos en los Estados Unidos Estados y en el Reino Unido, y $ 13 mil millones de bancos en Alemania. El 31 de mayo de 2018, el Instituto de Investigación Financiera (IIF) informó que la crisis turca ya se había extendido a Líbano, Colombia y Sudáfrica. Mercado financiero Internacional La caída de la lira, que ayer se recuperaba un 5% vendiéndose a 6,58 unidades por dólar; provocó grandes caídas bursátiles; lo que despertó la preocupación de los especuladores que rápidamente huyeron hacia activos seguros en un clásico fly to quality (again), registrándose una importante venta de activos en emergentes. Los precios de las acciones de mercados emergentes cayeron significativamente y los rendimientos de los bonos gubernamentales subieron. La ola de ventas ha llevado los precios y los diferenciales a cerca de su promedio de 15 años, lo que indica que nuevas caídas podrían ser buenas oportunidades de compra, confirma un informe de la agencia Reuters sobre datos del índice MSCI Emerging Markets. En el caso de Argentina, recientemente calificada por Moody´s como “mercado emergente”, la crisis cambiaria y económica que llevó al peso a una devaluación que supera el 50 % en el año, comenzó una nueva etapa ascendente la semana pasada. Claramente los factores externos como la crisis turca impactan en el “mercado" aumentando la demanda de dólares, y acentuando los desequilibrios internos. Los problemas de la lira en lo que va del año son comparables solo a los del peso argentino y ambos han tenido retornos bursátiles negativos en moneda estadounidense. Argentina y Turquía han aumentado el de diferencial o spread de rendimiento de la deuda pública frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Esto significa que mientras sus monedas se debilitan y su capacidad para hacer crecer sus economías se pone en duda, los inversores demandan más y más retorno para

mantener la deuda de estos países. El riesgo país argentino volvía a subir el martes ubicándose en por encima de los 700 puntos Sudáfrica es el país “emergente” les sigue en cuanto a debilidad, mientras el peso mexicano es una de las pocas divisas emergentes que ha subido este año y su bolsa ha superado en más de 900 puntos básicos al índice MSCI Emerging Markets. Medidas de política económica que aplico el gobierno de Turquía El ministro de Finanzas de Turquía, Berat Albayrak, quien resulta ser el yerno del caudillo Recep Tayyip Erdogan, anunció a comienzos de semana una serie de medidas a implementar por el Banco Central para “para apoyar la estabilidad financiera y el funcionamiento efectivo de los mercados” que incluye la inyección de 6.000 millones de dólares en el sistema financiero. También se aumentaron los depósitos de garantías para transacciones en liras turcas, se redujo el encaje bancario en divisas, y se pusieron límites a las transacciones (swap) con inversores extranjeros para reducir operaciones especulativas como la toma de préstamos en liras para la compra de dólares y otras divisas fuertes. Esta batería de medidas forma parte de un plan para contener la suba de la demanda de dólares impulsada por los inversores especuladores, que presionan hundiendo la lira. Medidas similares se implementaron en Argentina, pero su efecto fue ineficiente, aún luego de acordar un préstamo Stand By con el FMI por U$S 50.000 millones. Bibliografía https://www.nytimes.com/es/2018/08/14/turquia-crisis-lira/ https://expansion.mx/economia/2018/08/15/por-que-la-crisis-de-la-lira-turca-afecta-al-pesomexicano https://www.huffingtonpost.es/2018/08/14/por-que-la-crisis-de-turquia-te-puede-afectar-ati_a_23502060/ http://www.eleconomista.es/divisas/noticias/9335067/08/18/La-crisis-en-Turquia-asusta-a-losinversores-que-sacaron-1229-millones-de-mercados-emergentes-en-la-ultima-semana.html https://www.nytimes.com/es/2018/08/14/turquia-crisis-lira/ https://www.laizquierdadiario.com/El-desplome-de-la-lira-turca-el-efecto-contagio-y-lasamenazas-arancelarias-de-Erdogan http://www.eleconomista.es/opinion-blogs/noticias/9337344/08/18/Las-oportunidades-que------ofrece-la-crisis-en-Turquia.html https://www.nacion.com/opinion/editorial/editorial-crisis-y-contagioturcos/KIPUAQKVDBGWHPXZLQQC4BL6T4/story/...