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Usted es un pasante que realiza sus prácticas de verano en la oficina de un asesor de impuestos local. Para evaluar sus conocimientos básicos sobre los estados financieros, su gerente, que se graduó hace dos años en la universidad donde usted estudió, le proporciona la siguiente lista de cuentas y l...

Description

1. Usted es un pasante que realiza sus prácticas de verano en la oficina de un asesor de impuestos local. Para evaluar sus conocimientos básicos sobre los estados financieros, su gerente, que se graduó hace dos años en la universidad donde usted estudió, le proporciona la siguiente lista de cuentas y le pide que elabore un estado sencillo de pérdidas y ganancias con esas cuentas. Cuentas En millones de dólares Depreciación 25 Gastos generales y administrativos 22 Ventas 345 Gastos de ventas 18 Costo de los bienes vendidos 255 Gastos de arrendamiento 4 Gastos por intereses 3 a) Disponga las cuentas en un estado de pérdidas y ganancias con los títulos bien definidos. Asegúrese de incluir y calcular la utilidad bruta, la utilidad operativa y la utilidad neta antes de impuestos. b) Con base en una tasa impositiva del 35%, calcule los impuestos pagados y la utilidad neta después de impuestos. c) Considerando un dividendo de $1.10 por acción con 4.25 millones de acciones en circulación, calcule las GPA y las ganancias retenidas. Z&A Estado de Resultado Expresado en millones de dólares Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Operativos Depreciacion Gastos generales y admon Gastos de Venta Gastos de Arrendamiento Utilidad de Operación Intereses Utilidad antes de impuesto IR UTILIDAD NETA Elaborado por

345 355 90 69 25 22 18 4 21 3 18 6.3 11.7 Revisado por

Autorizado por

Si de la utilidad neta a distribuir se reporta $1.10 por acción, el dividendo pagado será $ 4,675,000 quedando ganancias retenidas por 7,025,000. Compruebe con el estado de ganancias retenidas: Utilidad neta a distribuir

11,700,000.00

Dividendos($1.10 por 4,252,000 acciones)

(4,675,000.00)

Ganancias retenidas

7,025,000.00

Y las GPA (Ganancias por acción): $11.7/4.25millones: $2.75 2. Explique por qué el estado de resultados se conoce también como “estado de pérdidas y ganancias”. ¿Qué significa exactamente la palabra balance en el título del balance general? ¿Por qué hacemos un balance de las dos mitades? Se lo conoce como “estado de pérdidas y ganancias “porque proporciona un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante un periodo específico, es decir que muestra los ingresos, identificados con sus costos y gastos correspondientes y como resultado de tal enfrentamiento, la utilidad o pérdida neta del periodo correspondiente. En este caso significa un equilibrio, un cómputo de lo que cuenta realmente la empresa en un periodo determinado contra sus obligaciones y deudas. Significa equilibrio pues en el balance, por una parte, se muestran los bienes y derechos de la empresa es decir “Activo”, y por la otra, el financiamiento que pueden ser las obligaciones y deudas dela misma, que constituyen el “Pasivo” y el patrimonio que es lo que aportan los dueños. Es decir, se muestra la situación patrimonial y financiera de la empresa y el srcen de esta situación. El Balance por lo tanto ofrece una doble información: por un lado, lo que la empresa tiene, y por otro, el srcen de ello 3. Cooper Industries, Inc., inició 2012 con ganancias retenidas de $25.32 millones. Durante el año pagó cuatro dividendos trimestrales de $0.35 por acción a 2.75 millones de accionistas comunes. Los accionistas preferentes, quienes poseen 500,000 acciones, recibieron dos dividendos semestrales de $0.75 por acción. La empresa tuvo una utilidad neta después de impuestos de $5.15 millones. Elabore el estado de ganancias retenidas del año 2012 que finaliza el 31 de diciembre.

Estado de Ganancias Retenidas de Cooper Industries, Inc Al 31 de Diciembre del 2012 Saldo de ganancias retenidas (1 enero 2012)

25,320,000

Utilidad después de impuestos (2012)

5,150,000

Dividendos en efectivo (pagos durante 2012) Acciones Preferentes

962,500

Acciones Comunes

375,000

Total de Dividendos

1,337,500

Saldo de ganancias retenidas(31 diciembre del 2012)

29,132,500

4. Bluestone Metals, Inc., es una empresa que fabrica partes metálicas para clientes de diversas industrias. El lema de la empresa es: “Si usted lo necesita, nosotros lo fabricamos”. El director general de Bluestone sostuvo recientemente una reunión con el consejo directivo durante la cual exaltó las virtudes de la corporación. La empresa, expresó confiadamente, tiene la capacidad de fabricar cualquier producto, y lo puede hacer, usando un modelo de fabricación optimizada o esbelta. La empresa será rentable en poco tiempo, argumentó el directivo, porque usa tecnología de punta para fabricar diversos productos, al tiempo que mantiene niveles bajos de inventario. Como reportero de negocios, usted calculó algunas razones para analizar el estado financiero de la empresa. La liquidez corriente y la razón rápida de Bluestone de los últimos seis años se muestran en la siguiente tabla: Liquidez Corriente Razón Rápida

2007 1.2

2008 1.4

2009 1.3

2010 1.6

2011 1.8

2012 2.2

1.1

1.3

1.2

0.8

0.6

0.4

¿Qué opina usted del argumento del director general de que la empresa es eficiente y pronto será rentable? (Sugerencia: Considere si existe un posible indicio de advertencia en la relación entre las dos razones). Se puede identificar que la liquidez corriente que a través de los años la empresa muestra más capital, es decir un flujo de efectivo más grande sin embargo esta razón no es del todo buena, pues evidencia una ineficacia en la inversión en los créditos a largo plazo.

Por otro lado en la razón rápida muestra la habilidad de la empresa para liquidar su obligación en el corto plazo y tenemos que si no se considere el inventario la empresa no podrá enfrentar las obligaciones exigibles. 5. Si sabemos que una empresa tiene un margen de utilidad neta de 4.5%, una rotación de activos totales de 0.72 y un multiplicador de apalancamiento financiero de 1.43, ¿cuál es su RSP? ¿Cuál es la ventaja de utilizar el sistema DuPont para calcular el RSP sobre el cálculo directo de las ganancias disponibles para los accionistas comunes divididos entre el capital en acciones comunes? Sistema DuPont Rendimiento sobre el patrimonio (RSP): Margen* Rotación de Capital*multiplicador de apalancamiento Rendimiento sobre el patrimonio (RSP): 4.5%*0.72*1.43=4.6368 La ventaja del sistema DuPont es que permite a la empresa dividir el rendimiento sobre el patrimonio en un componente de utilidad sobre las ventas (margen de utilidad neta), un componente de eficiencia del uso de activos (rotación de activos totales) y un componente de uso de apalancamiento financiero (multiplicador de apalancamiento financiero). Por lo tanto, es posible analizar el rendimiento total para los dueños en estas importantes dimensiones....