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EJERCICIOS VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS A LARGO PLAZO I ns t r uc c i one s : l e ec ona t e nc i ónc adaunadel a ss i t uac i one syr e al i z al os et es ol i c i t a : 1 . Unae mpr e s apl ane apar ae laños i gui ent el aadqui s i c i óndeunauni daddene goc i o adi c i onal ,par al oc uale s t áe val uandol aobt e nc i óndeunfinanc i ami e nt o.Re s pondel os c ue s t i onami e nt ospar al ass i gui e nt e sal t er na t i vasdei nve r s i ón: a . Unac ol oc ac i ónene lme r c adofinanc i e r odeobl i gac i one spor$2,00 0, 000 . 00of r e c e unat as ader e ndi mi ent ode l5 . 5%,aunpl azode5años ,c onunpa gos e me s t r alde c upone saunat as ade l6%. Ej e r c i c i osr e s ue l t ose nEx c e ladj unt o 

¿ Cuáls e r í ae lpr e c i opar ac adabono? PRECIO=



102.160019

¿ Cuánt ost í t ul osde bedee mi t i rl ae mpr e s a ? TÍTULOS = 19,577.13

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¿ Cuále se li mpor t ede lc upónquede bepa ga ral osi nver s i oni s t a se nf or ma s eme s t r al ? IMPORTE= IMPORTE POR BONO=

$58,731.39 $3.00

b. Una c ol oc a c i ón de bonos par a obt e ne rr e c ur s os r e qui e r er e c onoc e r ,de l os s i gui e nt e ss upue s t os ,c uáls e r í al ame j oral t er na t i vadel ae mi s i óndebonos . 

¿ Cuále se lval orpr e s e nt edeun bono quepa ga$ 45. 00alañodef or ma per pe t ua , s il at as ader e ndi mi e nt oade c uadadee s ebonoe sde l10. 5%? VALOR PRESENTE = 40.72



¿ Cuále se lval orpr e s e nt edeunbonoc uyoval ornomi nale sde$1 , 000. 00c on unat a s ac upónde l10 % queve nc ee n11años ,s il at as ader endi mi e nt oques e r e qui e r ee sde l15%? VALOR PRESENTE = 738.31



¿ Cuále se lval orpr e s e nt ede lbonode li nc i s oant er i or ,s il at as adede s c ue nt o e nl uga rde l15 %e sde l12%? VALOR PRESENTE = 881.25

c . Unac ol oc a c i óndea c c i one spa r aobt e ne rr e c ur s oshac ene c e s ar i oc onoc e re lc os t o de lc a pi t a lye lval ordel aac c i ónc ons i de r andol oss i gui e nt e ss upue s t os : 

Emi s i ónde$20 , 00 0, 000 . 00dec a pi t alporme di odeac c i one spr e f e r e nt e sc on un 8% der endi mi e nt o adi c i onals obr el ae mi s i ón del aac c i ón,un val or nomi nalde $ 100 . 00 y un r e ndi mi e nt or eque r i do de l18 %,que pa ga un di vi dendode$2. 5 0¿ Cuále se lc os t odel ae mi s i óndeac c i ón? COSTO DE LA EMISION ACCION= $44.44

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Ene s ami s maempr e s as ee s per aquel osdi vi de ndosporac c i óne nt =1val gan $2 . 50, queaument e naunat a s ade l6% par al ospr óxi mosc ua t r oañosyquel a t a s ader e ndi mi ent oe s pe r adapore li nve r s i oni s t as e ade l12. 5%,¿ c uáls e r áe l va l ordel aa c c i ón? VALOR ACCIÓN= $38.46

2 . Le el ass i gui e nt e ss i t uac i one syr e s pondel oques es ol i c i t apar ac adauna . a . Un i nve r s i oni s t ade s e ac ol oc ars use x c e de nt e sdee f e c t i vo e ni ns t r ume nt osde l me r c adodede udaal a r gopl az o,c one lfindec ont arc onunpa t r i moni oc uando c umpl al aedaddes ur e t i r o. 

¿ De qué ma ne r al os i ns t r ume nt os de l ar go pl azo pue de n pe r mi t i r l e al i nve r s i oni s t aal c anzars uobj e t i vopl a nt e ado? Losi ns t r ument osal ar go pl azo a yudan ali nve r s i oni s t aac ubr i r s edel a i nflac i ón porme di odel at as adei nt e r é s ,yaquec on e lt i empoe lpode r adqui s i t i vode ldi ne r opuedevar i ar .Unabue naopc i óne si nver t i re nt í t ul os dede uda ,yaquepa ganunac ant i dadfij adei nt e r é shas t as uve nc i mi e nt oo pue des e rat r a vé sdebonosc uponados( s e me s t r al e s ,bi me s t r al e se t c . )quel e gene r anr e ndi mi e nt osal ol ar gode lpe r i odo,ydee s t amane r at e nerunfluj o pr e de c i bl edei ngr e s oss e gur os .

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¿ Cuále se lr i e s goqueas umee li nver s i oni s t aalr e al i za roper ac i one sal ar go pl azoc oni ns t r ume nt osde lmer c a dodede udayme r c adodec api t al es ? Elme r c a dodede udae sdeba j or i e s goounr i e s gome noralme r c adode c api t a l e s ,yaqueene lme r c adodec a pi t al e se s t ápr e s ent el asvol a t i l i dade sde l aa c c i ón.Es t eme r c ados edi vi dee nr e nt afij ayr e nt avar i abl e ,porl oc uale l

©Escuel aBancar i ayComer c i al ,S. C.

i nve r s i oni s t ae ne lc a s o ant e s de s c r i t o podr áe l e gi rc uá lde e s t as dos moda l i da de sl ec onvi e ne ,s i e ndoquee nunar ent afij ae la c c i oni s t apas aa t e nerpr opi e dadac r e e dor aye ne lot r oc a s oder e nt ava r i abl e 

¿ Quéi ns t r ument osde lme r c ado deva l or e spue det omare li nver s i oni s t a? ¿ Cuál e sc ot i zanapr e c i oyc uál e sade s c ue nt o? Me r c a dodeva l or e s : - I ns t r ume nt osdede uda( bonosavenc i mi ent oyade s c ue nt o) - I ns t r ume nt osdec api t al i zac i ón( a c c i one s ) . Ene s t ec a s oe li nver s i oni s t apodr í ai nc ur r i re nuni ns t r ume nt odedeudaya que l e ot or gar á un i nt er é sc onoc i do ali nver s i oni s t ay l a de vol uc i ón de l c api t a l ,as íe nt ant oé lr e c i bi r ál ar e nt abi l i da de s pe r ada .Porot r ol adoe ne l i ns t r ume nt o de r e nt a var i abl e de pe nde de muc hos f ac t or e s que e l i nve r s i oni s t ade bec onoc e rpa r aas ídee s t amane r ade c i di rs ia s umee lr i e s go ono.

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¿ De qué f or ma puede apoyar e ne l pl ant e ami e nt or e al i z ado por e l i nve r s i oni s t aunas e s ore ne s t r a t e gi asdei nve r s i ón? Unas e s ordee s t r a t e gi asdei nver s i ónpue dec r e are s t r a t e gi a sdei nve r s i ónal i nve r s i oni s t abas ándos ee nl osobj e t i vosde lc l i e nt e ,e ne s t ec as oe ldec r e arun pa t r i moni opar al ae da ddes ur e t i r o, deac ue r doc onl at ol e r anc i aalr i e s gode l i nve r s i oni s t ay e lhor i zont edei nve r s i ón apl i c ando e s t a se s t r a t e gi asal as c ue nt a sdes usc l i ent e s .

b. Una e mpr e s ar e al i za una ac t i vi dad que gene r a una c ant i dad i mpor t ant e de e f e c t i voe ns uope r ac i ón,da doquee l80% des usi ngr e s oss ondec ont ado. Pore l l o, yc one lfindenomant e ne rr e c ur s osoc i os os ,de s e ai nve r t i rs use x c e de nt e sde e f e c t i voenl osi ns t r ume nt osde lme r c adodeval or e s ,ent ant os onut i l i za dose n pr oye c t ose s t r a t é gi c osde lne goc i o. 

¿ De qué ma ne r al os i ns t r ume nt os de l ar go pl azo pue de n pe r mi t i r l e al i nve r s i oni s t aal c anzars uobj e t i vopl a nt e ado? Ser e c omi e ndaquee ne lme r c adodede uda ,l ae mpr e s apodr í ai nve r t i re n bonos ,e n dondepue der e c i bi re lc api t ale ns ut ot a l i dad másun i nt er é s pac t adoa li ni c i ooenpar c i al i dade se nf or madec upón( amor t i zac i one s )l os c ua l e sl ae mpr e s apodr í aut i l i za rpar as uspr oye c t ose s t r a t é gi c osde lne goc i o. Tr a t a ndodedi ver s i fic are lr e c ur s oec onómi c o,l ae mpr e s apue dede s t i narun c i er t opor c e nt a j eal ai nve r s i óne ne lme r c adodec api t al i zac i ón( c ompr ade a c c i one s )quel ege ne r e n ma yor e sr e ndi mi ent osdeac ue r do alr i e s go que qui e r aa s umi rl ae mpr e s a .

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¿ Cuále se lr i e s goqueas umee li nver s i oni s t aalr e al i za roper ac i one sal ar go

©Escuel aBancar i ayComer c i al ,S. C.

pl azoc oni ns t r ume nt osde lmer c a dodede udayme r c adodec api t al es ? Ene lmer c adodede udal ae mpr e s aas umi r í aunr i es gome noral apa rque t e ndr í afluj osdedi ne r opr e de c i bl e sl osc ual e spodr í apr oye c t arpa r aut i l i zar l o e npr oye c t ose s t r a t é gi c osde lne goc i o,mi ent r asqueene lme r c adodec api t a l e s l osr i e s goss onma yor e sde bi doal asvol a t i l i dade ss i endoe s t euni ns t r ume nt o al ar gopl azoyde pe ndi e ndodel asc ot i zac i one se ne lme r c a do 

¿ Quéi ns t r ument osde lme r c ado deva l or e spue det omare li nver s i oni s t a? ¿ Cuál e sc ot i zanapr e c i oyc uál e sade s c ue nt o? Elbonoade s c ue nt opore x c e l e nc i as onl osCETES,porl oc uale li nve r s i oni s t a podr í adi ve r s i fic are lr i e s goe nunme r c adodede uda ,a dqui r i e ndoCe t e so bonosquel ega r ant i c e nc i e r t as e gur i dadyc e r t e zades udi ne r oyot r ac i e r t a c ant i dad e n pr opor c i one s qui z ás menor e s de ac ue r do alc r i t e r i o de l i nve r s i oni s t a ,de s t i nar l aalme r c ado dec api t al i zac i ón o der e nt ava r i abl e , s i e ndoe s t asl ar gopl az oyc onma yor e sr e ndi mi ent os

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¿ De qué f or ma puede apoyar e ne l pl ant e ami e nt or e al i z ado por e l i nve r s i oni s t aunas e s ore ne s t r a t e gi asdei nve r s i ón? Un as e s ore ne s t r a t e gi a sde i nve r s i ón c r e ar áe s t r a t e gi asde i nve r s i ón de ac uer doalpe r fildel ae mpr e s a ,c ubr i e ndos usnec e s i da de syge ne r ándol e ma yor e sr e ndi mi e nt os ,quel epe r mi t anhac e rc r e c e rs udi ne r oat r a vé sdel a c r e a c i ón de por t af ol i os de i nver s i ón,a yudándol e sa a l c anz arl as me t as financ i e r a sdel ae mpr e s adeunamane r amáse fic i e nt eyr e c ome ndándol e c i er t os pr oduc t os a t r a vé s de l ai nve s t i gac i ón de lme r c a do financ i e r o pl ant e andoc i e r t asi de asmáspr e c i s a syc onc r e t as .

©Escuel aBancar i ayComer c i al ,S. C....