Actividad #3 - . kj jkb hjb kjn j jhh PDF

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Profesional Reporte

Nombre:

Matrícula:

Joshua López

2817706

Michelle Guadalupe Nájera Pérez

2799926

Jair Josué Díaz Martínez Nombre del curso: Finanzas

2956493 Nombre del profesor: Sandra Becerra

Corporativas. Módulo: #2

Actividad: #3

Fecha: 03-octubre-2020 Actividad #3. Esquema acerca del CAPM: CAPM: (Capital Asset Pricing Model).

Determina el rendimiento de una inversión. Para esto Ejemplo

Se revisan los comportamientos históricos para generar una proyección a futuro.

Prima de Riesgo:

Rendimiento de Peñoles= 24%+39%+12%-1.9%+21% --------------------------------------5 5= número de años

Rendimiento excedente requerido de una inversión en un activo riesgoso que supera al rendimiento requerido de una inversión libre de riesgo.

Prima de Riesgo de Para esto se utiliza: Peñoles= 18.8%+ CETES (4.25%) =14.58%

Varianza:

Desviación Estándar: Riesgo asociado: Es necesario medir que tan dispersos están los rendimientos.

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Varianza: 0.091465 --------------- = 0.22866 5-1 Desviación Estándar: √0.22866=15.12%

El rendimiento de Peñoles es de: 18.82% Y tiene un riesgo asociado de: 15.12%

Para establecer si hay relación entre títulos que integran un portafolio empleamos las funciones de covarianza y correlación.

Covarianza: Nos da a conocer la asociación que existe en el comportamiento de los títulos.

Correlación: Se usa identificar el grado de relación entre los títulos. Ejemplo

Los resultados pueden ser: Positivos: Si aumenta el valor de un título aumentará el de otro. Negativo: Si aumenta el valor de un título disminuye el de otro

Ejemplo

Sus valores van desde -1 Correlación: covarianza ------------------------------------Desv estándar titulo 1 x desv estándar título 2

= 0.0000544647 0.006139*0.007136 = 0.71913

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Coeficiente BETA: Nos indica la volatibilidad de un activo relativa a la variabilidad del mercado.

Procedimiento: 1. Identificar los precios de la acción de la cual se va a calcular el coeficiente beta. 2. Obtener los índices nacionales de precios al consumidor INCP (para el mismo rango de fechas que los precios de la acción). 3. Alinear las fechas. 4. Calcular las rentabilidades de los conceptos anteriores (precios de la acción e INPC). 5. Aplicar la fórmula de la beta.

Ejemplo:

Fórmula:

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Covarianza: Varianza: Coef. Beta:

0.00007760825 0.00005856405 1.325185871

Y todo esto, en conclusión, se utiliza para calcular el rendimiento de los activos, pero siempre hay que recordar que son datos aproximados y no exactos.

Parte II Con la información financiera que obtuvieron, calculen la beta de la empresa que les corresponde. ¿Cómo se interpreta el resultado de la beta que han obtenido? Expliquen detalladamente. El coeficiente beta nos dio un total de:

Como el coeficiente beta nos muestra que como es menor que 1 (0.29 exactamente), quiere decir que nuestra acción tiene un menor riesgo sistemático que el mercado por lo tanto es menos volátil.

Comparen su resultado con las demás betas obtenidas por el resto de los equipos. Elaboren un cuadro comparativo con dicha información y determinen cuál es la acción más volátil. ¿Por qué?

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En la tablita podemos observar que CEMEX tiene un coeficiente de mas de 1, lo cual quiere decir que tiene mayor riesgo sistemático en el mercado y es mucho más volátil (los precios de las acciones de CEMEX son muy cambiantes) a comparación de nuestra acción de Peñoles.

Parte III. Busquen la tasa más reciente de los cetes a 28 días. Suponiendo un rendimiento de mercado del 9%, conforme al modelo CAPM, ¿cuál es el rendimiento requerido para la acción que le correspondió a tu equipo?

¿Cómo se interpreta el resultado obtenido? Se necesita un 5% (casi 6%) para seguir con la inversión en Peñoles. Ya que los CETES son de 4.25%, el rendimiento de mercado tenemos un 9% y nuestro coeficiente beta nos dio un 28.90% podemos deducir que el rendimiento requerido es muy bajo, lo cual es bueno, puesto que podremos recuperar de manera “rápida o fácil” nuestra inversión sin correr con tanto riesgo. ¿En qué casos recomendarían comprar acciones de esta empresa? Tenemos que tener en cuenta que los cálculos realizados son un aproximado, no dan al 100% un cálculo exacto. Entonces, considerando esto y nuestros resultados, nosotros recomendaríamos comprar acciones de Peñoles cuando quizás haya terminado toda esta pandemia, si bien no nos dieron malos resultados nuestros cálculos, pero no es tan recomendable invertir en estos momentos en una empresa así. Ahora, si estuviéramos en otra situación y considerando que Peñoles se dedica a la minería (principalmente a la plata) nuestra recomendación sería comprar acciones de manera periódica, sin importar que suba o baje. Al final tendremos un costo medio de adquisición conveniente, ya que como lo vimos con nuestros resultados, no son del todo negativos o “malos”.

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