Analisis DEL Comportamiento DE LAS Acciones PDF

Preview

Summary

Analisis de comportamiento de las acciones de empresas basados en el comportamiento del mercado...

Description

TRABAJO FINAL ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LAS ACCIONES DE BANCOLOMBIA, ECOPETROL, FACEBOOK Y GOOGLE

FUNDAMENTACIÓN FINANCIERA Y ENTORNO ECONÓMICO MÓDULO 1: APLICACIÓN FINANCIERA DE HOJAS ELECTRONICAS Y MÉTODOS CUANTITATIVOS A LAS FINANZAS

ESPECIALIZACION EN FINANZAS CORPORATIVAS 15ª COHORTE 2018-II

ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LAS ACCIONES DE BANCOLOMBIA, ECOPETROL, FACEBOOK Y GOOGLE Para definir el análisis de las acciones antes mencionadas se obtuvo información de su comportamiento diario durante un periodo de 1 año comprendido entre el 30 de Agosto del 2017 y el 30 de Agosto del 2018, a través del Software Thomson Reuters. 1. Comportamiento Individual de las acciones Durante el periodo comprendido entre Agosto de 2017 y Agosto de 2018, las acciones de Bancolombia tuvieron un precio promedio de $32.138, con una desviación estándar o riesgo de $1.956 y un rendimiento promedio de -0,015%, con una desviación estándar o riesgo de 1.44%. Lo anterior, Producto del crecimiento en el valor de la unidad que pasó de $31.040 al cierre del día 30 de Agosto del 2017 a $32.980 al cierre del día 30 de Agosto del 2018. Las acciones de Ecopetrol tuvieron un precio promedio de $2.429, con una desviación estándar o riesgo de $636,7 y un rendimiento promedio de -0,365%, con una desviación estándar o riesgo de 2.09%. Producto del crecimiento en el valor de la unidad que pasó de $1.350 al cierre del día 30 de Agosto del 2017 a $3.445 al cierre del día 30 de Agosto del 2018. Las acciones de Facebook tuvieron un precio promedio de $521.027, con una desviación estándar o riesgo de $34.930 y un rendimiento promedio de -0,0079%, con una desviación estándar o riesgo de 1,81%. Producto del crecimiento en el valor de la unidad que pasó de $487.980 al cierre del día 30 de Agosto del 2017 a $516.680 al cierre del día 30 de Agosto del 2018. Por último, Las acciones de Google tuvieron un precio promedio de $3.115.167, con una desviación estándar o riesgo de $248.424 y un rendimiento promedio de -0,131%, con una desviación estándar o riesgo de 1,46%. Producto del crecimiento en el valor de la unidad que pasó de $2.687.180 al cierre del día 30 de Agosto del 2017 a $3.790.000 al cierre del día 30 de Agosto del 2018. 2. Comportamiento Conjunto de las acciones Se realizó un análisis de rendimientos con el fin de poder analizar las variaciones de éstas en conjunto, de lo cual se logró concluir lo siguiente:

*Nota: Los rótulos de los rendimientos obedecen a la letra inicial de cada acción. 

A través de la matriz de varianzas y covarianzas, y la matriz de correlación, determinamos que la relación entre los rendimientos de las 4 acciones seleccionadas es directa o positiva, es decir que cuando unos rendimientos aumentan, los otros también; a excepción de la relación

entre los rendimientos de las acciones de Bancolombia y Facebook que resulta inversa, esto quiere decir que cuando los rendimientos de una acción van al alza, los de la otra van a la baja. Cabe resaltar que todas las correlaciones son muy bajas, ninguna supera el 0,5 del coeficiente. 

Se realiza la tabla ANOVA para medir si existe diferencia estadísticamente significativa entre las medias de los rendimientos de dichas acciones.

De acuerdo al test realizado, no existe diferencia estadísticamente significativa entre los promedios de los rendimientos de las acciones, por lo que invertir en alguna de éstas, estaría dándonos el mismo rendimiento promedio que en cualquiera de las otras. 3. Análisis de Portafolio

Debido a que los rendimientos promedio de las 4 acciones en el periodo seleccionado son negativos, la esperanza de las diferentes combinaciones del portafolio resulta negativas; los resultados más favorables en cuanto al riesgo, se dan cuando diversificamos la cartera invirtiendo un porcentaje en cada una de las cuatro acciones; es decir, si se invierten por ejemplo 25% en cada una de ellas, se tendría un rendimiento de -0,129%, con uno de los riesgos mas bajos entre las opciones estudiadas de 0,98%. 4. Impacto de las acciones de Bancolombia y Ecopetrol en el COLCAP Por último, basándonos únicamente en el mercado colombiano, se estudia el impacto que tienen los precios de las acciones de Bancolombia y Ecopetrol en el Índice COLCAP, el cual refleja las variaciones de las 20 acciones mas líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia.

Realizando las validaciones pertinentes del modelo, encontramos que para el estadístico t el P valor está muy cercano a cero, lo que nos indica que los coeficientes del modelo son diferentes de cero y, para el test F que también tiene un P Valor cercano a cero, nos confirma que, si hay modelo, se logra concluir que el modelo es el siguiente:

COLCAP=1089,74 +0.010 PrecioA . Bancolombia +0.0296 PrecioA . Ecopetrol Dada la función COLCAP, podemos decir que, un aumento de $1 peso en el precio de la acción de Bancolombia, aumentará el índice COLCAP en $0.010 pesos, y por cada peso que aumente la acción de Ecopetrol, el índice aumentará en $0.0296 pesos. Para el anterior modelo tenemos un Coeficiente de Correlación Múltiple de 0.8512, lo que nos indica que existe una relación muy directa entre las variables; y un coeficiente de determinación del 72,45%; es decir, el COLCAP es explicado en un 72,45% por el precio de las acciones de Bancolombia y de Ecopetrol. Profundizando mas sobre este tema, encontramos que, para el primer trimestre del año 2018, las acciones de Ecopetrol y Bancolombia encabezaron la lista de la canasta del COLCAP, cada una con un 12% de participación.

*Imagen tomada de https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/1578756-que-colcap...