Bùi Thị Ngân - ádf PDF

Preview

Summary

BỘ TÀI CHÍNHHỌC VIỆN TÀI CHÍNH-----------------------Họ và tên sinh viên : Bùi Thị NgânLUẬN VĂN TỐT NGHIỆPĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤNTẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB ( MBS).Chuyên ngành : Kinh doanh chứng khoánMã số : 17NGƯỜI HƯỚNG DẪN: THS MINH TIẾN.HÀ NỘI – 2014BỘ TÀI CH...

Description

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH -----------------------

Họ và tên sinh viên : Bùi Thị Ngân

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB ( MBS).

Chuyên ngành : Kinh doanh chứng khoán Mã số : 17

NGƯỜI HƯỚNG DẪN: THS.CAO MINH TIẾN.

HÀ NỘI – 2014

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH -------------------

Họ và tên sinh viên: Bùi Thị Ngân Lớp: CQ48/17.01

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB ( MBS).

Chuyên ngành : Kinh doanh chứng khoán. Mã số

: 17.

NGƯỜI HƯỚNG DẪN: THS. CAO MINH TIẾN

HÀ NỘI – 2014

Luận văn tốt nghiệp

i

Học viện tài chính

LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng em, các số liệu, kết quả nêu trong luận văn tốt nghiệp là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập. Tác giả luận văn tốt nghiệp Sinh viên Bùi Thị Ngân.

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

ii

Học viện tài chính

MỤC LỤ

LỜI CAM ĐOAN...................................................................................................................I DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT....................................................................................V DANH MỤC BẢNG BIỂU.................................................................................................VI DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ........................................................................................VII LỜI MỞ ĐẦU........................................................................................................................1 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ( CTCK)..............................3

1.1. Những vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán.

3

1.1.1. Khái niệm và mô hình tổ chức của CTCK..................................................3 1.1.1.1. Khái niệm CTCK...................................................................................3 1.1.1.2. Mô hình tổ chức của công ty chứng khoán............................................4 1.1.2. Nguyên tắc hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán......................5 1.1.2.1. Nguyên tắc tài chính..............................................................................6 1.1.2.2. Nguyên tắc đạo đức...............................................................................7 1.1.3. Đặc điểm của công ty chứng khoán............................................................8 1.1.4. Các hoạt động kinh doanh cơ bản của công ty chứng khoán.......................9 1.1.4.1. Hoạt động môi giới chứng khoán.........................................................10 1.1.4.2. Hoạt động tự doanh.............................................................................10 1.1.4.3. Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán........................................11 1.1.4.4. Hoạt động tư vấn.................................................................................12 1.1.4.5. Dịch vụ lưu ký chứng khoán................................................................14 1.1.4.6. Các hoạt động khác.............................................................................14 1.1.5. Chức năng và vai trò của công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán.....15 1.1.5.1. Chức năng của công ty chứng khoán...................................................15 1.1.5.2. Vai trò của công ty chứng khoán.........................................................15 1.2. Hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán.

18

1.2.1. Khái niệm tư vấn.....................................................................................18

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

iii

Học viện tài chính

1.2.2. Khái niệm hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán............................19 1.2.3. Phân loại hoạt động tư vấn........................................................................19 1.2.4. Nguyên tắc cơ bản của hoạt động tư vấn...................................................19 1.2.5. Nội dung hoạt động tư vấn........................................................................20 1.2.5.1. Tư vấn tài chính doanh nghiệp ( tư vấn cho người phát hành).............20 1.2.5.2. Tư vấn đầu tư chứng khoán.................................................................21 1.3. Hiệu quả hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán.

22

1.3.1. Khái niệm hiệu quả hoạt động tư vấn........................................................22 1.3.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động tư vấn.......................................24 1.3.2.1. Doanh thu hoạt động tư vấn.................................................................24 1.3.2.2. Tỷ trọng doanh thu hoạt động tư vấn trong tổng doanh thu.................24 1.3.2.3. Lợi nhuận hoạt động tư vấn.................................................................25 1.3.2.4. Tỷ trọng lợi nhuận hoạt động tư vấn trong tổng lợi nhuận..................25 1.3.2.5. Thị phần hoạt động tư vấn...................................................................26 1.3.2.6. Quy trình hoạt động tư vấn..................................................................26 1.3.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động tư vấn của CTCK...........26 1.3.3.1.Nhân tố chủ quan..................................................................................27 1.3.3.2. Nhân tố khách quan.............................................................................28 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB TRONG NHỮNG NĂM QUA.....................................................................................................................................31

2.1. Khái quát về công ty cổ phần chứng khoán MB.

31

2.1.1. Giới thiệu về công ty.................................................................................31 2.1.2. Lịch sử hình thành và phát triển................................................................34 2.1.3. Cơ cấu tổ chức và chức năng của các phòng ban.......................................36 2.1.3.1. Cơ cấu tổ chức......................................................................................36 2.1.3.2. Chức năng và nhiệm vụ cụ thể của các phòng ban...............................37 2.2. Thực trạng hoạt động kinh doanh của MBS trong những năm vừa qua.

41

2.2.1. Hoạt động môi giới.................................................................................45 2.2.2. Hoạt động bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành chứng khoán.............47

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

iv

Học viện tài chính

2.2.3. Hoạt động tự doanh.................................................................................47 2.2.4. Hoạt động lưu ký chứng khoán...............................................................48 2.2.5. Hoạt động tư vấn.....................................................................................48 2.2.6. Các hoạt động khác.................................................................................49 2.3. Thực trạng hoạt động tư vấn và hiệu quả hoạt động tư vấn tại công ty cổ phần chứng khoán MB.

52

2.3.1. Thực trạng hoạt động tư vấn của MBS......................................................52 2.3.2. Phân tích hiệu quả hoạt động tư vấn của MBS..........................................56 2.3.2.1.Doanh thu hoạt động tư vấn..................................................................56 2.3.2.2. Tỷ trọng doanh thu hoạt động tư vấn....................................................59 2.3.2.3.Chi phí hoạt động tư vấn.......................................................................61 2.3.2.4. Lợi nhuận hoạt động tư vấn..................................................................63 2.3.2.5. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của hoạt động tư vấn........................66 2.4. Kết quả đạt được, hạn chế và nguyên nhân.

70

2.4.1. Kết quả......................................................................................................70 2.4.2. Hạn chế......................................................................................................72 2.4.3. Nguyên nhân.............................................................................................73 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MBS. ..............................................................................................................................................75

3.1. Định hướng phát triển của Thị trường chứng khoán Việt Nam và MBS.

75

3.1.1. Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2020.....75 3.1.2. Định hướng phát triển của MBS năm 2014...............................................77 3.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn tại MBS.

77

KẾT LUẬN..........................................................................................................................86 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO.............................................................................87 NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP...............................................................................1 NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN....................................................................2 NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI PHẢN BIỆN..............................................................................3

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

SV: Bùi Thị Ngân

v

Học viện tài chính

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

vi

Học viện tài chính

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

BLĐ

Ban lãnh đạo

CTCK

Công ty chứng khoán

CVTV

Chuyên viên tư vấn

SGDCK

Sở giao dịch chứng khoán

TPTV

Trưởng phòng tư vấn

TTCK

Thị trường chứng khoán

TTGDCK

Trung tâm giao dịch chứng khoán

UBCKNN

Ủy ban chứng khoán nhà nước

DANH MỤC BẢNG BIỂ

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

vii

Học viện tài chính

BẢNG 2.1: ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA MBS QUA CÁC NĂM.....................................................................................................42 BẢNG 2.2: DOANH THU HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MBS..............................56 BẢNG 2.3: DOANH THU HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...................................................................................................57 BẢNG 2.4: TỶ TRỌNG DOANH THU HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TRONG TỔNG DOANH THU CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NĂM 2010, 2011..........59 BẢNG 2.5: TỶ TRỌNG DOANH THU HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TRONG TỔNG DOANH THU CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NĂM 2012, 2013..........60 BẢNG 2.6: CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MBS.......................................61 BẢNG 2.7: CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...................................................................................................................62 BẢNG 2.8: LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA MBS.............................64 BẢNG 2.9: LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...................................................................................................65 BẢNG 2.10: TỶ SUẤT LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TRÊN DOANH THU TƯ VẤN CỦA MBS......................................................................................67 BẢNG 2.11: TỶ SUẤT LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TRÊN DOANH THU TƯ VẤN CỦA MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...............................69

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

viii

Học viện tài chính

DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ SƠ ĐỒ 2.1: SƠ ĐỒ TỔ CHỨC CỦA MBS.............................................................36 HÌNH 2.2.1: DOANH THU HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA MBS.......................46 HÌNH 2.2.2: TỶ TRỌNG DOANH THU HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TRÊN TỔNG DOANH THU.........................................................................................................46 HÌNH 2.2.3: DOANH THU, CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MBS............49 HÌNH 2.2.4: TỶ TRỌNG DOANH THU CÁC HOẠT ĐỘNG TRONG TỔNG DOANH THU CÁC NĂM CỦA MBS....................................................................50 HÌNH 2.2.5: DOANH THU HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...................................................................................................58 HÌNH 2.2.6: TỶ TRỌNG DOANH THU HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN.................................................................................61 HÌNH 2.2.7: CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...................................................................................................................63 HÌNH 2.2.8: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MBS QUA CÁC NĂM............64 HÌNH 2.2.9: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TẠI MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...................................................................................................66 HÌNH 2.2.10: TỶ SUẤT LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TRÊN DOANH THU TƯ VẤN CỦA MBS......................................................................................68 HÌNH 2.2.11: TỶ SUẤT LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TRÊN DOANH THU TƯ VẤN CỦA MỘT SỐ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN...............................69

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

1

Học viện tài chính

LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu: Thị trường chứng khoán nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng luôn luôn đặt ra câu hỏi: “ Làm thế nào để thu hút được nhà đầu tư, tạo điều kiện cho họ tham gia thị trường và đặc biệt là làm sao giữ được họ lâu dài”. Đây là một câu hỏi rất khó mà mọi chủ thể tham gia thị trường chứng khoán đặc biệt là các công ty chứng khoán luôn trăn trở và mong muốn tìm ra một đáp án tối ưu. Như chúng ta đã biết, kinh nghiệm thế giới cho thấy để thị trường chứng khoán hoạt động có hiệu quả và phát triển thì vai trò của công ty chứng khoán trong việc tư vấn chứng khoán cho khách hàng là một trong những khâu quan trọng cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư trên thị trường. Đặc biệt đối với thị trường chứng khoán Việt Nam thì vai trò của các công ty chứng khoán cũng đã và đang phát huy tác dụng của nó. Hơn thế nữa, trong các hoạt động của một công ty chứng khoán thì hoạt động tư vấn chứng khoán có vai trò rất quan trọng trong việc nâng cao văn hóa đầu tư cho công chúng và trong việc tạo lòng tin của công chúng đầu tư vào thị trường chứng khoán. Nhờ vai trò quan trọng này mà hoạt động tư vấn chứng khoán cho các nhà đầu tư của công ty chứng khoán trở nên cấp thiết và không thể thiếu được. Làm tốt được điều này tức là công ty chứng khoán đã giải đáp được câu hỏi nêu trên. Tuy nhiên ,trên thực tế, ở thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay hoạt động tư vấn chứng khoán cho các nhà đầu tư chưa được các công ty chứng khoán quan tâm đúng mức và ngay cả chính các nhà đầu tư cũng chưa nhận ra được lợi ích của hoạt động tư vấn chứng khoán. Đó là những vấn đề mà tất cả mọi người,các cá nhân, tổ chức tham gia thị trường chứng khoán phải cùng nhau nhìn nhận, xem xét và có những phương hướng để khai thác tốt những lợi ích, thu được lợi nhuận từ hoạt động đầy

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

2

Học viện tài chính

tiềm năng này. Vì vậy, một đòi hỏi cấp thiết của thị trường chứng khoán là cần có những công ty chứng khoán làm nhiệm vụ tư vấn, giúp đỡ về chuyên môn cho các thành phần tham gia thị trường. Xuất phát từ lý do trên, tôi lựa chọn đề tài: “ Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn tại công ty cổ phần chứng khoán MB ( MBS)” làm chuyên đề tốt nghiệp với mục tiêu nghiên cứu cách thức thực hiện hoạt động tư vấn và đề ra các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn cho các công ty chứng khoán. 2. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài: Đề tài này được thực hiện với mục đích nghiên cứu lý luận hoạt động tư vấn chứng khoán tại công ty chứng khoán nói chung và nghiên cứu thực trạng hoạt động này đang diễn ra, phương hướng kinh doanh tại MBS nói riêng để từ đó đề xuất các giải pháp nhằm phát triển hoạt động này tại công ty. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu là hiệu quả hoạt động tư vấn của công ty cổ phần chứng khoán MB. Phạm vi nghiên cứu là kết quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán MB trong 4 năm 2010, 2011, 2012, 2013. 4. Kết cấu của đề tài. Đề tài được chia thành 3 chương. Chương 1: Lý luận chung về công ty chứng khoán và hiệu quả hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán. Chương 2: Thực trạng hoạt động tư vấn và hiệu quả hoạt động tư vấn tai công ty cổ phần chứng khoán MB trong những năm qua. Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn tại MBS.

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

3

Học viện tài chính

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ( CTCK).

1.1.

Những vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán.

1.1.1. Khái niệm và mô hình tổ chức của CTCK. 1.1.1.1. Khái niệm CTCK. Thị trường chứng khoán được xem là đặc trưng cơ bản, là biểu tượng của nền kinh tế hiện đại. Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán trên thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đang phát triển theo quy luật này. Cho đến nay thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua gần 14 năm trong lịch sử phát triển của mình, 14 năm làm quen với hoạt động của thị trường chứng khoán, 14 năm vượt qua bao thăng trầm, bao khó khăn thử thách để từng bước phát triển và bước đầu chúng ta đã thu được những thành tựu đáng kể. Công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính trung gian trên thị trường chứng khoán, thực hiện trung gian tài chính thông qua các hoạt động chủ yếu như mua bán chứng khoán, môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, phát hành và bảo lãnh chứng khoán, tư vấn chứng khoán và quản lý quỹ đầu tư. Theo quyết định số 55/2004/QĐ – BTC ngày 17 tháng 06 năm 2004 của Bộ tài chính thì “ Công ty chứng khoán là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên theo pháp luật Việt Nam để kinh doanh chứng khoán theo giấy phép kinh doanh chứng khoán do Ủy ban chứng khoán nhà nước cấp”. Điều kiện để được cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam: - Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội và phát triển ngành chứng khoán. - Có đủ cơ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán.

SV: Bùi Thị Ngân

Lớp: CQ48/17.01

Luận văn tốt nghiệp

4

Học viện tài chính

- Có mức vốn điều lệ tối thiểu bằng vốn pháp định. Vốn pháp định thường được quy định cụ thể cho từng loại hình nghiệp vụ. - Giám đốc, phó giám đốc ( tổng giám đốc, phó tổng giám đốc), các nhân viên kinh doanh của công ty chứng khoán phải đáp ứng đầy đủ điều kiện để được cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán do UBCKNN cấp. - Giấy phép bảo lãnh phát hành chỉ được cấp cho công ty có giấy phép tự doanh. Quy định về vốn đối với công ty chứng khoán. Theo khoản 1 điều 18 Nghị định 14/2007/NĐ – CP ngày 19 tháng 01 năm 2007 của chính phủ quy định: Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán, công ty chứng khoán có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt nam là: - Môi giới chứn...