Calculo financiero guia resuelta 1 PDF

Preview

Summary

Calculo financiero guia resuelta Calculo financiero guia resuelta Calculo financiero guia resuelta Calculo financiero guia resuelta Calculo financiero guia resuelta Calculo financiero guia resuelta...

Description

Matías David Castro

1º Parcial 24/4 2º Parcial 19/6 Recup. 3/7 Final 17/7

Solo se ven operaciones de renta fija Se usan 6 decimales

Interes

Tasa de interés

Capitalización Factor de capitalización

Tiene que dar lo mismo

Descuento Comercial

Tasa de descuento

Descuento Racional

CUANDO CAPITALIZO CON UNA TASA DE INTERES Y DESCUENTO CON UNA TASA DE DESCUENTO Y LLEGO AL MISMO RESULTADO EN EL MISMO PLAZO SE DICEN QUE ESTAN “ARBITRADAS”

Al banco le deben los tomadores

El banco debe al colocador (1+i ) = (1+i ) . (1+spread)

Préstamo

Depósito

(1+spread) Todas del (1+ia) = (1+ip) . (1+cv) . (1+cf) . (1+ut) mismo plazo Costo Costo Utilidad variable Fijo del banco

TNA = 0,25 Tasa Nominal Anual Tasa efectiva vencida

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ ) Tasa de inflación Tasa real de intereses = Variación del poder adquisitivo (INVIERTO) PASIVA Aumento del poder adquisitivo a

ACTIVA (PIDO PRESTADO) Perdida del poder adquisitivo Perdida del poder adquisitivo Aumento del poder adquisitivo

(INVIERTO)

(PIDO PRESTADO)

(Lo que yo debería pagar de más por pagarlo a 60 días )

La más conveniente es la opción B

1ª opción 2da opción: La primera opción es mas ventajosa

(1+ia) = (1+ip) . (1+cv) . (1+cf) . (1+ut) (1+0,048493) = (1+ip) . (1+0,005) . (1+0,01) . (1+0,02) 1,048493 = (1+ip) . 1,005 . 1,01 . 1,02

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

Son operaciones de pedir prestado por lo que ambas estoy perdiendo poder adquisitivo

Si descuento el cheque:

Si pido el préstamo:

(1+ia) = (1+ip) . (1+cv) . (1+cf) . (1+ut)

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

LA PRIMERA OPCIÓN ES LA MAS VENTAJOSA

(1+ia) = (1+ip) . (1+cv) . (1+cf) . (1+ut)

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ ) Aumento del poder adquisitivo

Plazo operación Plazo tasa

(1+ia) = (1+ip) . (1+cv) . (1+cf) . (1+ut)

Puede ser de cualquiera de las 2 formas

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

2 formas distintas

No se puede hacer arbitraje por menos del plazo total de la operación

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

(1+ia ) = (1+ip ) . (1+cv) . (1+cf) . (1+ut)

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

( 1+i ) = ( 1+r ) . ( 1+ )

Costo que tengo que devolver si no hubiera un costo de salida

Vencido

Adelantado

Lo que recibo

Costo de entrada

Intereses

Impuesto

Costo de salida

No se puede hacer equivalencia de tasas netas

La refinanciación ocurre cuando el “pacto” original de pagar determinada cosa en cuotas no se puede cumplir por lo que se procede a lo siguiente: 1. Financiación —> calcular las cuotas 2. Calcular el saldo al día de la refinanciación. 3. Se vuelve a financiar, se calcula las nuevas cuotas

Para saber si alguien fue beneficiado o perjudicado nos fijamos en la tasa de interés. Se beneficia el deudor porque le saca una tasa de 0,0 e carga 0,0 Siempre que la tasa de refinanciación sea mas chica que la tasa de mercado se beneficia el deudor.

Si no tengo una TNA para sumar los Pb tengo que hacer: 1º de la tasa de mercado (i30) paso a una TNA 30. 2º a esta TNA le sumo los PB y de esta TNA nueva saco la nueva tasa (i30)

Esta mal hacer esto, por mas que sean VN distintos no quiere decir que los VA sean iguales

TCC (Tasa de cambio comprador)

TCV (Tasa de cambio vendedor) if = tasa foránea (operaciones en moneda extranjera) id = tasa doméstica (operaciones en moneda local)

Doméstica

de entrada, 1º hay que netear la tasa

Foránea

Rendimiento doméstica —>

No importa si activa o pasiva

(Op. Doméstica)

Por cada $1 invertido, me llevo $0,02

(Op. Foránea)

Por cada $1 invertido, me llevo $0,984130

Teorama del rendimiento swap

Doméstica

Foránea Pido USD y los vendo

120 días —> compro USD para cancelar el prestamo

Perdida del 7,1429% producto de la operación cambiaria

(Op. Doméstica)

(Op. Foránea)

Foránea

Préstamo

Rendimiento del 2,5157% producto de la operación cambiaria

TCC 15,45

Hoy

TCV 16,05

Después TCC 15,54

TCV 16,14

Préstamo

Perdida del 4,4660% producto de la operación cambiaria

Op. Doméstica

Op. Foránea

Op. Doméstica

Op. Foránea Conviene foránea

Ej. Obligatorio

TCC 14,12

HOY

TCV 14,72

DESPUÉS TCV TCC 15,56 15,16

Rend. en pesos de op. Foránea

Otra manera de resolver:

Rendimiento del 2,9891% producto de la operación cambiaria

Conviene doméstica

TCC 15,20

HOY

TCV 15,60

DESPUÉS TCC TCV 15,25 16,065

Op. Doméstica

Op. Foránea

HOY

TCC 15,461

TCV 15,868

DESPUÉS TCC TCV 15,48 15,89

Op. Doméstica

Op. Foránea

HOY TCC 17,40

TCV 17,89

DESPUÉS TCC TCV 20,88 21,47

TCC 27,58

HOY

TCV 28,78

DESPUÉS TCC TCV 28,09 28,79

Teorama del rendimiento swap

Como TCC1par > TCC1 => conviene operación doméstica HOY TCC 15,58

TCV 15,98

DESPUÉS TCC TCV 16,04 16,50

TCC 4,80

HOY

TCV 5,60

DESPUÉS TCC TCV 4,82 5,62

Teorama del rendimiento swap

Como TCC1par > TCC1 => conviene operación doméstica

Conviene la operación doméstica

TCC 16,30

HOY

TCV 16,75

DESPUÉS TCC TCV 17,37 17,65

Como 6,9041% < 10,4587% conviene la operación doméstica

TCC 15,86

HOY

TCV 16,26

DESPUÉS TCC TCV 16,35 16,85

Operación foranea:

Conviene foránea...