Title | EFAF Y EFE - Apuntes 1,2 |
---|---|
Author | Jose Emilio Casadiego |
Course | Contabilidad Financiera |
Institution | Universidad del Norte Colombia |
Pages | 11 |
File Size | 561.1 KB |
File Type | |
Total Downloads | 3 |
Total Views | 180 |
Material elaborado por el profesor edgardo de la materia contabilidad y finanzas....
EL ESTADO DE FUENTE Y APLICACIÓN DE FONDOS (EFAF) La administración de un negocio es esencialmente administración de recursos. En este sentido el Estado de Fuente y Aplicación de fondos (EFAF), ayuda a explicar su comportamiento en función de las decisiones que sobre movimiento de recursos ha tomado la dirección del negocio. EL Estado de Fuente y Aplicación de Fondos (EFA: muestra el origen (Fuentes) de Recursos o “Fondos” a las que la administración de la empresa acudió durante un periodo determinado y la forma como estos Recursos (Fondos) fueron utilizados o “Aplicados” en las diferentes áreas de operación del negocio. El concepto Fondos. Con frecuencia se tiende a confundir el movimiento de fondos con el movimiento de efectivo y esto es un error. Se entiende el término Fondos como los Recursos económicos que están disponibles para que la empresa lleve a cabo sus operaciones, donde el efectivo es uno de esos recursos. Para qué sirve el EFAF? En la medida que el EFAF muestra de dónde proviene y en qué se utilizan los recursos, dicho movimiento es consecuencia de las decisiones que el administrador toma. La confrontación entre las fuentes y las aplicaciones nos ilustrará y alertará sobre eventuales problemas que pueden estar implícitos en las decisiones tomadas”, o lo acertado o no de esas decisiones. GENERACIÓN INTERNA DE FONDOS. GIF También denominada “Recursos Propios “o “Fondos Propios “, representa los fondos que directamente se producen en la operación del negocio y da la pauta para evaluar las posibilidades a largo plazo de la empresa (posibilidades de crecimiento, de reparto de utilidades, de recuperación económica, etc. La Generación Interna de Fondos (GIF) se determina así: Utilidad neta del periodo + Depreciación del periodo + Provisiones para protección de activos + Amortización de Cargos Diferidos + Perdida en venta de activo fijo - Ganancia en venta de activo fijo = GENERACION INTERNA DE FONDOS
10.000 3.000 2.000 1.000 500 -(400) 16.100
ANALISIS DE LAS FUENTES Un empresario puede recurrir a cuatro fuentes de fondos, a saber: Aportes de Capital Aumento de Pasivos Desinversiones (Disminución de activos) Generación Interna de Fondos PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA Establece que las fuentes de corto plazo deberían financiar aplicaciones a corto plazo; las fuentes a largo plazo aplicaciones a largo plazo y la generación interna de fondos financiar los dividendos y las aplicaciones de corto y/o largo plazo dependiendo de la política de crecimiento de la empresa. ANALISIS DE LAS APLICACIONES Pago de pasivos hace referencia a las disminuciones de deudas Inversiones Pueden ser a corto o largo plazo según el compromiso de fondos que representen Dividendos Este tipo de aplicación no puede relacionarse directamente con el corto ni con el largo plazo y debe financiarse con la GIF pues de lo contrario sería una decisión peligrosa. ELABORACION Y ANALISIS DEL EFAF Si el EFAF pretende, como ya dijimos, ayudar a evaluar la calidad de las decisiones gerenciales tomadas en un periodo determinado, éste deberá, por lo tanto, acudir a la información que refleje el efecto de esas decisiones, o sea, el Balance General. Si se comprara el balance al principio de un período con el del final, es lógico que las diferencias entre ellos sean el resultado de las decisiones tomadas en el período que ambos cubren. Por lo tanto, un EFAF requiere por lo menos de dos balances para su elaboración y el último Estado de Resultados.
A continuación se presentan los Estados financieros de la empresa Distribuidora Oriente en los años 2011 y 2012, con base en los cuales se pide elaborar el EFAF. DISTRIBUIDORA ORIENTE BALANCE GENERAL COMPARATIVO AÑO 2011 Y 2012 BALANCE GENERAL
Año 1 Año 2
Caja y Bancos
20
22
CxC Clientes
200
240
-6
-17
5
11
160
200
Provisión para CxC Deudores varios Inventario de mercancías Activo corriente
379
456
Inversión en Bonos
100
105
Muebles y equipos
680
795
Depreciación acumulada
-62
-140
Gastos diferidos Activo no corriente Total Activos
6
4
724
764
1103
1220
CxP Proveedores
150
180
Gastos por pagar
30
38
Cuentas por pagar
7
4
Impuestos por pagar
10
22
Total Pasivo Corriente
197
244
Obligaciones Financieras L.P
480
520
Total Pasivos
677
764
Aportes sociales
400
400
26
56
Utilidades retenidas Patrimonio Pasivo + Patrimonio
426
456
1103
1220
DISTRIBUIDORA ORIENTE ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AÑO 2011 Y 2012 ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2
Venta de mercancías
2000
2200
- Costo de ventas
1400
1554
Utilidad bruta
600
646
- Gastos de administración y ventas
400
448
Utilidad de operación (UAII)
200
198
0
22
+ Rendimientos financieros + Ganancia en venta de activo fijo
0
10
-110
-100
Utilidad antes de impuestos (UAI)
90
130
- Impuestos (33%)
30
43
Utilidad neta
60
87
- Intereses
Datos adicionales: En el año 2012 se vendió muebles y equipos por valor de $44; los cuales habían costado $46 y tenían una depreciación acumulada por valor de $12. PASOS PARA LA ELABORACIÓN Y ANÁLISIS DEL EFAF
Paso 1: Establecer las variaciones en las cuentas de Balance General: Es importante para efectos prácticos colocar los signos (+) (-), dependiendo si se ha presentado aumentos o disminuciones. Paso 2: Determinar si esas variaciones son Aplicaciones (A) o Fuentes (F), de acuerdo con los criterios siguientes: TIPO DE CUENTA De ACTIVO De Pasivo De Patrimonio
AUMENTO A F F
DISMINUCIÓN F A A
DISTRIBUIDORA ORIENTE BALANCE GENERAL COMPARATIVO AÑO 2011 Y 2012 BALANCE GENERAL
Año 1 Año 2 240
40
A
-17
-11
F
22
CxC Clientes
200 -6
Deudores varios Inventario de mercancías
AoF A
20
Provisión para CxC
VAR 2
Caja y Bancos
5
11
6
A
160
200
40
A
Activo corriente
379
456
Inversión en Bonos
100
105
5
A
Muebles y equipos
680
795
115
A
Depreciación acumulada
-62
-140
-78
F
-2
F
30
F
Gastos diferidos Activo no corriente Total Activos
6
4
724
764
1103
1220
CxP Proveedores
150
180
Gastos por pagar
30
38
8
F
Cuentas por pagar
7
4
-3
A
12
F
40
F
Impuestos por pagar
10
22
Total Pasivo Corriente
197
244
Obligaciones Financieras L.P
480
520
Total Pasivos
677
764
Aportes sociales
400
400
0
26
56
30
426
456
1103
1220
Utilidades retenidas Patrimonio Pasivo + Patrimonio
F
Paso 3: Elaboración de la primera aproximación al EFAF Consiste en elaborar un cuadro que resume, de un lado, todas aquellas variaciones que representan Fuentes de fondos (Letra F) y de otro lado todas aquella que representan aplicaciones (Letra A). FUENTES Disminución de activos Aumentos de pasivos Aumentos de patrimonio
VALOR X X X
APLICACIONES Aumentos de activos Disminución de pasivos Disminución de patrimonio
DISTRIBUIDORA ORIENTE EFAF (Primera aproximación)
VALOR X X X
Año 2012 FUENTES Aumento de Provisión en CxC
APLICACIONES 11 Aumento en Caja y Bancos
2
Aumento en Depreciación acumulada
78 Aumento en CxC Clientes
40
Amortización de Gastos Diferidos
2 Aumento en Deudores varios Aumento en inventario de 30 mercancías
Aumento en CxP a Proveedores Aumento en Gastos por Pagar
6 40
8 Aumento en Inversión en Bonos (LP)
Aumento en Impuestos por pagar Aumento en Obligaciones financieras (LP)
12 Aumento en Muebles y Equipos
Aumento en Utilidades retenidas
30 21 1
TOTAL FUENTES
40 Disminución de Cuentas por pagar
5 11 5 3 21 1
PASO 4 Refinamientos o depuración en las cuentas o grupos: Lo que sigue ahora es determinar si este primer cuadro al que llamamos primera aproximación cumple con los propósitos del EFAF, es decir, nos permite evaluar la calidad de las decisiones financiaras llevadas a cabo por la gerencia durante el periodo. Para lo cual debemos evaluar si las decisiones de inversión (Capital de trabajo y Activos fijos), financiación y Dividendos (Reparto de utilidades) son consistentes con el principio de conformidad financiera y con la política de posibilidades de crecimiento de la empresa. Con base en lo anterior llevaremos a cabo una depuración en las cuentas: 1.- Capital de trabajo neto operativo (KTNO); 2.- Activos fijos (Terreno, Edificación, vehículos y maquinaria y equipos, etc.); 3.Depreciación acumulada y 4.- Utilidades retenidas 4.1 Variación en el KTNO: El comportamiento de este grupo aparece en el cuadro siguiente: Capital de trabajo neto operativo KTNO CxC Clientes
Año 1 Año 2 Var 200 240 40
% 20%
Inventario de mercancías
160
200
40
25%
= KTO CxP Proveedores
360 150
440 180
80 30
22% 20%
Gastos por pagar
30
38
8
27%
Cuentas por pagar
7
4
-3
-43%
187 173
222 218
35 45
19% 26%
CxP a proveedores de ByS Capital de trabajo neto operativo KTNO
4.2 Refinamiento a las cuentas de activos fijos activos fijos Se supone que si se presentó un aumento en cuenta de activos fijos fue porque hubo adquisición de ellos. Sin embargo en los datos adicionales aparece una nota la cual nos indica que en el año 2012 se vendió Muebles y Equipos (MyE) por valor de $44; los cuales habían costado $46 y tenían una depreciación acumulada por valor de $12. Venta de activos fijos Ingreso por Venta de muebles y equipos Costo de adquisición - Depreciación acumulada Valor en libros = Ganancia en venta de activos fijos
Año 2 44 46 -12 -34 10
Compra de Muebles y Equipo (MyE) Saldo al inicio de año + Compra de MyE - Retiro de MyE vendido = Saldo final de año
Año 2 680 161 -46 795
Saldo inicial de M y E + Adquisiciones año 2012 – Costo de Retiro de M y E por ventas = Saldo Final 680 + Compra de MyE – 46 = 795 Compra de MyE = 795 + 46 – 680 Compra de MyE = 161 El valor recibido por precio de venta del activo fijo vendido ($44) se incorpora al EFAF como una Fuente y la ganancia en venta de activo fijo ($10) se incorpora como un menor valor de fuente para hallar la Generación interna de fondos (GIF), ya que es un ingreso que no representa entrada de efectivo. En el evento que hubiera ocurrido una perdida en venta de activo fijo, ésta se suma a la utilidad neta ya que es un gasto que no implica salida de efectivo 4.3.- Refinamiento o depuración en cuenta de depreciación acumulada: El objetivo de éste Paso es determinar la cuantía del Gasto de Depreciación Análisis Cuenta Depreciación acumulada Saldo al inicio de año + Gasto de depreciación - Retiro de depreciación acumulada = Saldo al final de año
Año 2 62 90 -12 140
Saldo inicial + Gasto de depreciación – Retiro de depreciación acumulada por venta de AF = Saldo final 62 + Gasto de depreciación – 12 = 140 Gasto de depreciación = 140 + 12 – 62 Gasto de depreciación = 90 4.4.- Depuración o refinamiento de la cuenta utilidades retenidas: El objetivo de éste Paso es determinar la cuantía del Reparto o retiro de utilidades. Análisis de la Cuenta Utilidades Retenidas Saldo al inicio de año + Utilidad neta del periodo - Reparto de utilidades = Saldo final de año
Año 2 26 87 57 56
Saldo inicial + utilidad neta del periodo – reparto de utilidades = saldo final 26 + 87 – reparto de utilidades = 56 Reparto de utilidades = 26 + 87 - 56 Reparto de utilidades = 57 Paso 5: Presentación definitiva: con base en la primera aproximación realizada y el análisis o depuración y refinamiento de las cuentas y grupos se realiza la presentación definitiva del EFAF, incorporando los resultados obtenidos. Las cuentas que no se analizaron se trasladan con los valores que tenían en la primera aproximación, pero indicando si las fuentes y Aplicaciones fueron de corto plazo (CP) o de largo plazo (LP).
DISTRIBUIDORA ORIENTE
EFAF (Presentación definitiva) Año 2012 FUENTES APLICACIONES Fuentes CP Aplicaciones (CP) Aumento en Impuestos por pagar 12 Aumento en el KTNO Total Fuentes de CP 12 Aumento en Caja y Bancos Fuentes LP Aumento en Deudores varios Ingreso por venta de MyE 44 Total Aplicaciones CP Aumento en Obligaciones financieras (LP) 40 Aplicaciones (LP) Total Fuentes de LP 84 Aumento en Inversión en Bonos (LP) Generación interna de fondos (GIF) + Compra de MyE Utilidad neta del periodo 87 Total Aplicaciones LP Dividendos + Gasto de Depreciación 90 + Provisión para CxC 11 Reparto de utilidades + Amortización de Gasto diferido 2 - Ganancia en venta de MyE -10 Total GIF 180 TOTAL FUENTES 276 Total Aplicaciones LP
45 2 6 53 5 161 166 57
276
PASO 6: Análisis. Se había dicho que el EFAF sirve para evaluar si las aplicaciones de los recursos se ajustan o son razonables con respecto al tipo de fuente utilizado.
Total Fuentes de CP Total Fuentes de LP Total GIF TOTAL FUENTES
RESUMEN DEL EFAF 12 Total Aplicaciones CP 84 Total Aplicaciones LP 180 Reparto de utilidades 276 Total Aplicaciones LP
53 166 57 276
CONCLUSIÓN Si las Aplicaciones de (CP) fueron $53 y las Fuentes de (CP) fueron $12 quiere decir que los $41 restantes fueron financiados con Fuentes de (LP) quedando $43 de Fuentes de (LP) que sirvieron para financiar Aplicaciones de (LP) del total de $166, el resto de las Aplicaciones de ( (LP) ($123) fueron financiadas con (GIF). El retiro de utilidades fue financiada con GIF. En este sentido podríamos emitir la primera conclusión con respecto al EFAF: “El EFAF, no ilustra en forma directa si las decisiones fueron buenas o malas. Su función más bien, es alertarnos sobre eventuales problemas que pueden estar implícitos en las decisiones tomadas”.
A continuación se presentan los Estados financieros de Distribuidora Oriente Ltda para los años 2012 y 2013, con base en ellos elabore el EFAF para el año 2013. BALANCE GENERAL
Año 2 Año 3
Caja y Bancos
22
23
CxC Clientes
240
310
Provisión para CxC
-17
-30
11
19
Inventario de mercancías
200
245
Activo corriente
456
567
Deudores varios
Inversión en Bonos
105
98
Muebles y equipos
795
860
-140
-205
Depreciación acumulada Gastos diferidos Activo no corriente Total Activos
4
3
764
756
1220
1323
CxP Proveedores
180
252
Gastos por pagar
38
50
Cuentas por pagar
4
3
Impuestos por pagar
22
28
Total Pasivo Corriente
244
333
Obligaciones Financieras L.P
520
500
Total Pasivos
764
833
Aportes sociales
400
400
56
90
Utilidades retenidas Patrimonio Pasivo + Patrimonio ESTADO DE RESULTADOS
456
490
1220
1323
0
0
AoF
Año 2 Año 3
Venta de mercancías
2200
2530
- Costo de ventas
1554
1790
Utilidad bruta
646
740
- Gastos de administración y ventas
448
538
Utilidad de operación (UAII)
198
202
+ Rendimientos financieros
22
20
+ Ganancia en venta de activo fijo
Varía
10
-10
- Intereses
-100
-102
Utilidad antes de impuestos (UAI)
130
110
- Impuestos (33%)
43
36
Utilidad neta
87
74
Datos adicionales: En el año 3 se vendió muebles y equipos por valor de $60; los cuales habían costado $80 y tenían una depreciación acumulada por valor de $30.
A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa Distribuidora Toy en los últimos años, con base en los cuales se pide elaborar el Estado de Fuente y Aplicación de Fondos (EFAF) para el año 2013 BALANCE GENERAL
Año 2012
Año 2013
7 380
2 550
-(17)
-(35)
11
18
Inventarios
170
190
Activo corriente Inversión en Bonos
551 105
725 111
Muebles y equipos
664
758
-(104)
-(146)
72
48
737
771
1288 190
1496 230
Costos y Gastos por pagar
60
90
Impuestos por pagar
22
35
272 540 812 400
355 610 965 400
Caja y Bancos CxC Clientes Provisión para CxC Préstamos a empleados
Depreciación acumulada Gasto diferidos Activo no corriente Total Activos CxP Proveedores
Total Pasivo Corriente Obligaciones Financieras L.P Total Pasivos Aportes sociales Utilidades retenidas Patrimonio Total Pasivo +...