Evaluación de Proyectos. 7ma edición. Gabriel Baca Urbina PDF

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Baca Evaluación de proyectos sirve de guía para que cualquier persona o grupo emprendedor de negocios pueda instalar una nueva unidad productiva. Esta nueva edición tiene como objetivo aclarar conceptos y actualizar el conocimiento sobre la materia. EVALUACIÓN DE PROYECTOS En esta edición, conceptos...

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Determinación del tamaño óptimo de la planta

Evaluación de proyectos

i

Evaluación de proyectos Séptima edición

Gabriel Baca Urbina Instituto Politécnico Nacional

MÉXICO • BOGOTÁ • BUENOS AIRES • CARACAS • GUATEMALA • MADRID • NUEVA YORK SAN JUAN • SANTIAGO • AUCKLAND • LONDRES • MILÁN • MONTREAL • NUEVA DELHI SAN FRANCISCO • SAO PAULO • SINGAPUR • ST. LOUIS • SIDNEY • TORONTO

Director general: Miguel Ángel Toledo Castellanos Editor sponsor: Pablo Eduardo Roig Vázquez Coordinadora editorial: Marcela Imelda Rocha Martínez Editora de desarrollo: María Teresa Zapata Terrazas Supervisor de producción: Zeferino García García

EVALUACIÓN DE PROYECTOS Séptima edición Prohibida la reproducción total o parcial de esta obra, por cualquier medio, sin la autorización escrita del editor.

DERECHOS RESERVADOS © 2013, 2010, 2005, 2001, 1995, 1990, 1987, respecto a la séptima edición por McGRAW-HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V. A Subsidiary of The McGraw-Hill Companies, Inc. Prolongación Paseo de la Reforma 1015, Torre A, Piso 17, Colonia Desarrollo Santa Fe, Delegación Álvaro Obregón, C.P. 01376, México, D. F. Miembro de la Cámara Nacional de la Industria Editorial Mexicana, Reg. Núm. 736

ISBN 978-607-15-0922-2 ISBN de la edición anterior: 978-607-15-0260-5

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2456789013

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Contenido

PREFACIO A LA SÉPTIMA EDICIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAPÍTULO 1

xi

Elementos conceptuales y preparación de la evaluación . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Qué es un proyecto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Por qué se invierte y por qué son necesarios los proyectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Decisión sobre un proyecto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Evaluación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Proceso de preparación y evaluación de proyectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Partes generales de la evaluación de proyectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La evaluación de proyectos como un proceso y sus alcances . . . . . . . . . . . . . . . . . . Introducción y marco de desarrollo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estudio de mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estudio técnico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estudio económico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Evaluación económica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Análisis y administración del riesgo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La cadena de suministros y la evaluación de proyectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La evaluación de proyectos y la planeación estratégica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cómo identificar oportunidades de inversión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Criterio de este texto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Fuentes de información . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Confederación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cámaras nacionales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cámaras regionales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sitios web . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 2 2 3 3 3 4 5 5 6 6 7 7 7 9 10 14 16 16 16 17 18

vi

Contenido

Mapas mentales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 Preguntas y problemas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 CAPÍTULO 2

Estudio del mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Objetivos y generalidades del estudio de mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estructura de análisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pasos que deben seguirse en la investigación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Definición del producto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Naturaleza y usos del producto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Análisis de la demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cómo se analiza la demanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Recopilación de información de fuentes secundarias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métodos de proyección. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Errores comunes en el análisis de regresión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métodos de pronóstico de corto plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Recopilación de información de fuentes primarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cómo recopilar información. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Procedimiento de muestreo y determinación del tamaño de la muestra. . . . . . . . . . Medición e interpretación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Importancia de una adecuada estratificación de encuestas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estratificación con datos oficiales del gobierno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Procedimientos no probabilísticos de muestreo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Factores que influyen en la elección de un método de pronóstico . . . . . . . . . . . . . . Reflexiones sobre los métodos de pronóstico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Análisis de la oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Principales tipos de oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cómo analizar la oferta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La planeación estratégica y el análisis de la oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Proyección de la oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Importaciones y exportaciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Determinación de la demanda potencial insatisfecha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cálculo de la demanda potencial insatisfecha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cuando la demanda potencial insatisfecha no es muy clara . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Escenarios económicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Análisis de los precios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tipos de precios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cómo determinar el precio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Proyección del precio del producto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Comercialización del producto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Canales de distribución y su naturaleza. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cómo seleccionar el canal más adecuado para la distribución del producto. . . . . . . Estrategias de introducción al mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estrategias basadas en CRM y en e-commerce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La publicidad dirigida y las redes sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Conclusiones del estudio de mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Caso práctico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Preguntas y problemas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24 25 26 27 27 28 28 29 30 35 37 37 37 39 41 45 49 52 52 53 54 55 55 55 56 56 57 57 58 60 61 62 62 63 64 65 66 66 68 70 73 73 92 93

Contenido

CAPÍTULO 3

Estudio técnico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 Objetivos y generalidades del estudio técnico. Partes que lo conforman. . . . . . . . . . . . . . Planeación estratégica de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . La cadena de suministros y la tecnología informática. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Determinación del tamaño óptimo de la planta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Optimización de un proceso productivo: mermelada de fresa . . . . . . . . . . . . . . . . . Factores que determinan o condicionan el tamaño de una planta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Método de Lange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Método de escalación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Consideraciones sobre el tamaño cuando se realiza un estudio de reemplazo de equipo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Localización óptima del proyecto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Método cualitativo por puntos. Ventajas y desventajas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Método cuantitativo de Vogel. Ventajas y desventajas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ingeniería del proyecto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Objetivos generales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Proceso de producción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Técnicas de análisis del proceso de producción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Factores relevantes que determinan la adquisición de equipo y maquinaria . . . . . . . . . . . Distribución de la planta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Objetivos y principios básicos de la distribución de la planta . . . . . . . . . . . . . . . . . Tipos de proceso y sus características . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Balance de materia prima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métodos de distribución. Diagrama de recorrido y SLP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cálculo de la mano de obra directa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cálculo de las áreas de la planta. Bases de cálculo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Organización del recurso humano y organigrama general de la empresa . . . . . . . . . . . . . Planeación del organigrama por procesos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Identificación de los procesos clave de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métricas de control de procesos de almacenes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Producción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métricas de producción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mantenimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métricas para el control de mantenimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Control de calidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métricas de control de un SGC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Control de desechos contaminantes y no contaminantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Marco legal de la empresa y factores relevantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Caso práctico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Preguntas y problemas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96 97 98 100 102 107 109 109 109 110 110 111 112 112 112 112 116 116 116 117 117 119 123 125 127 129 132 134 134 137 137 138 138 140 140 140 142 166 167

CAPÍTULO 4

Estudio económico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169 Objetivos generales y estructuración: el estudio económico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Determinación de los costos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Costos de producción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Costos de administración . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

171 171 172 174

vii

viii

Contenido

Costos de venta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Costos financieros. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Inversión total inicial: fija y diferida . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cronograma de inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Depreciaciones y amortizaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Capital de trabajo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Punto de equilibrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Planta poco automatizada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Planta muy automatizada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Estado de resultados pro-forma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Costo de capital o tasa mínima aceptable de rendimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Financiamiento. Tabla de pago de la deuda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Balance general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Caso práctico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Preguntas y problemas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

174 174 175 175 175 177 179 180 180 182 183 186 188 189 203 204

CAPÍTULO 5

Evaluación económica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205 Métodos de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo . . . . Valor presente neto (VPN). Ventajas y desventajas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tasa interna de rendimiento (TIR). Ventajas y desventajas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TIR múltiples en un proyecto de inversión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . El método costo-beneficio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Periodo de recuperación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Métodos de evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo. . Razones financieras. Usos, ventajas y desventajas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Análisis de sensibilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Caso práctico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Preguntas y problemas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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CAPÍTULO 6

Análisis y administración de riesgo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227 Objetivos y generalidades del análisis y administración del riesgo . . . . . . . . . . . . . . . . . . Generalidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Crítica de la teoría actual del riesgo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Filosofía del enfoque propuesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medición del riesgo de mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Riesgo financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Otros enfoques para el análisis del riesgo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Caso práctico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Preguntas y problemas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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CAPÍTULO 7

Metodología para evaluar el incremento de la capacidad instalada...