Evaluacion final - Escenario 8 PDF

Preview

Summary

Evaluacion final - Escenario 8####### Fecha de entrega 14 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20####### Disponible 8 de mayo en 0:00 - 14 de mayo en 23:55 7 días Límite de tiempo 90 minutos####### Intentos permitidos 2InstruccionesHistorial de intentosIntento Hora Puntaje MÁS RECIENTE Intento 1 30...

Description

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

Fecha de entrega 14 de mayo en 23:55

Puntos 100

Disponible 8 de mayo en 0:00 - 14 de mayo en 23:55 7 días

Preguntas 20 Límite de tiempo 90 minutos

Intentos permitidos 2

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

1/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

Volver a realizar el examen

MÁS RECIENTE

Intento

Hora

Puntaje

Intento 1

30 minutos

100 de 100

 Las respuestas correctas ya no están disponibles. Puntaje para este intento: 100 de 100 Entregado el 11 de mayo en 20:20 Este intento tuvo una duración de 30 minutos. Pregunta 1 https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

5 / 5 pts 2/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA de mi negocio y posee una UODI de $130 millones, un valor de los Activos Productivos de $710 millones y un WACC de 14.92%, ¿cuál será el valor de EVA?

24.07 Millones

Correcto!

Pregunta 2

5 / 5 pts

Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC con la siguiente información Ke=16.55%, Kd=11.86%, Patrimonio= 518,564, Deuda= 121,405 y unos Impuestos del 33%, ¿cuál sería su valor?

14.92%

Correcto!

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

3/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

Pregunta 3

5 / 5 pts

Cuando se habla del costo de capital siempre se contempla tanto el costo del pasivo como el costo del patrimonio, pero otra forma de ver la rentabilidad de los socios se centra en determinar la rentabilidad final del ejercicio que en esencia es lo que ganan los accionistas, en este sentido, podemos valorar cualquier tipo de inversión o fuente de financiación fijándonos en cual alternativa es más rentable para los socios, bien sea con aportes propios o de terceros La empresa Paul & Wran, cuenta a la fecha con \$30.000.000 en activos sin ningún tipo de deuda, requiere un capital de trabajo adicional por \$20.000.000, ha pensado en financiarse con capital de los socios o tomar un crédito financiero al 22% E.A., señale la rentabilidad en las 2 alternativas si se espera una UAII de \$10.200.000, y se tiene una tasa de impuesto de renta del 25%

UDI 14,50% con crédito y UDI 15,3% sin crédito

En este ejercicio se requiere analizar que sucede con la rentabilidad de los socios si se financia con recursos propios o de una entidad financiera, y con la información dada se debe llegar al U.D.I. (utilidad después de impuestos) y tomar esa utilidad determinada y respecto al total aportado por los socios estimar la rentabilidad

Pregunta 4

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

5 / 5 pts

4/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

En la evaluación de proyectos, es necesario desarrollar los flujos del proyecto, calcular la TIR y el VPN, para que finalmente con esa información se pueda tomar decisiones, por lo que para algunos puede ser una buena inversión para otros de pronto no. Un solo flujo no es base suficiente para decidir, por lo que la estructura financiera y su costo permite en muchos casos viabilizar proyectos que por sí solos no serian viables. Se requiere evaluar el siguiente proyecto para los accionistas, de la inversión inicial, $60.000 es con crédito financiero y lo restante con aportes propios, la tasa impositiva es de 25%, si los accionistas esperan una rentabilidad mínima del 12% anual, usted aconsejaría que:

No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.

La resolución del ejercicio permite establecer la rentabilidad proyectada de los flujos, y se compara con la tasa esperada de los accionistas, para finalmente tomar la decisión. Lo primero es determinar el FCL que resulta de obtener la diferencia entre ingresos y egresos de cada año. Lo segundo es determinar el valor neto de intereses después de impuestos. Después obtenemos el flujo neto de caja que resulta de tomar el FCL y restarle el abono a capital y neto de intereses, con ese flujo se determina la TIR, la inversión inicial en este caso es el neto de la inv. Inicial menos el crédito que asciende a $100.000. La TIR en este caso es del 11,28% E.A., por lo tanto, no se acepta el proyecto ya que los socios esperan mínimo una tasa del 12% E.A.

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

5/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

5 / 5 pts

Pregunta 5

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento de decidir de realizar o no una nueva inversión. La empresa SI-T-VI está evaluando si decide o no realizar una inversión en un nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si toma el proyecto el WACC sería del 20%, seleccione acorde al flujo esperado de ese nuevo proyecto la decisión más acertada. Inversión inicial USD 300.000, retornos esperados: Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Añ

USD 50.000

USD 80.000

USD 120.000

USD 143.150

US

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se compara con el WACC, en este caso la TIR es igual que el WACC, pero no es indiferente, ya que el WACC contempla la rentabilidad esperada de los accionistas, en cuyo caso tomar el nuevo proyecto les garantiza a los socios que por la inversión realizada van a recibir los rendimientos que ellos esperan, en este sentido el negocio es viable, distinto si se estuviera evaluando la generación de valor del proyecto.

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

6/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

Pregunta 6

5 / 5 pts

El sistema financiero es un sistema financiero de multibanca, donde existen diversos tipos de entidades que prestan servicios específicos, igual sucede con la oferta de créditos e inversiones, donde cada una de ellas tiene un fin distinto y se adecua acorde a las necesidades del cliente, fundamental identificar las necesidades de cada uno de ellos para poderlos direccionar al producto más idóneo tanto en facilidad de pago, plazo y tasa de interés. La empresa Oleosoya requiere adquirir un crédito para siembra y mantenimiento de palma africana, acude al sector financiero, que línea de crédito le recomienda.

Crédito de fomento

La empresa, aunque es una empresa agroindustrial que produce aceite, en este caso está realizando una inversión de siembra de palma africana, la cual es a largo plazo, ya que está se demora mucho en empezar a producir, por lo tanto, la línea de fomento es la ideal, porque puede acceder a una tasa favorable, un período de gracia de pago a capital suficiente, puede acceder a subsidios y la forma de pago es ideal para la explotación del producto en el tiempo.

Pregunta 7

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

5 / 5 pts

7/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de la empresa acorde a variables externas, en su mayoría variables que pueden ser afectadas por factores tecnológicos, ambientales y cambio de hábitos, de tal forma, que si identificados esas variables podremos tomar acciones para garantizar la continuidad de la empresa en el tiempo y por qué no potencializarla para una mayor generación de valor. La empresa de cereales El Trigamiel, ha detectado que dentro de unos 10 a 15 años, el patrón de consumo de pan se espera disminuya drásticamente, ya que la escasez de alimentos y de agua llevará a las personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos en comida y garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar que este hecho es:

Un germen

La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye en un actor importante en el futuro y en especial para esta empresa que produce alimentos con trigo, es por esto que hoy se le denomina un germen que se define como tal, constituyéndose en lo fundamental para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a tomar decisiones en especial en lo referente al producto.

Pregunta 8

5 / 5 pts

Usted trabaja en una multinacional y el Presidente de la empresa en Colombia le solicita calcular el Costo de Patrimonio Ke y usted tiene la siguiente información Rf=0.70%, B=0.89, Rm=15.59%, CRP=2.6%, ¿cuál sería su valor?

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

8/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

16.55%

Correcto!

5 / 5 pts

Pregunta 9

El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el origen de ese capital y el plazo o forma de pago, dicho costo varía, sin embargo, es fundamental para cualquier empresa saberse endeudar y es lo que llamamos estructura financiera, la cual debe ser acorde a sus necesidades de capital de trabajo o a sus inversiones en activos productivos. Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual está compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura corriente:

1. Obligaciones bancarias

2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo

4. Proveedores

5. Impuestos por pagar

6. Superávit de capital

7. Obligaciones financieras

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

9/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

1, 4 y 5

La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se financia en el corto plazo, por lo tanto, las obligaciones bancarias hacen parte de este ya que son obligaciones a pagar a menos de un año, igual con proveedores e impuestos por pagar, todas son deudas de corto plazo, las otras cuentas son tanto de pasivo no corriente como del patrimonio, correspondientes a más de un año o como del patrimonio el cual solo se retorna en caso de liquidación de la compañía.

Pregunta 10

5 / 5 pts

Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha estimación. Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al leasing financiero

Se debe tratar como una obligación financiera

El Leasing financiero es un arriendo de un activo con opción de compra al final del contrato que por lo general es a 5 años, pero el tratamiento de este contrato para la empresa que lo adquiere es igual que un pasivo, ya que la entidad financiera no recibe la devolución del activo en ningún, además que en la medida que se van realizando los pagos mensuales, la deuda inicial contratada se va amortizando.

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

10/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

Pregunta 11

5 / 5 pts

La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un proyecto, bien sea por su rentabilidad o valor actual neto, pero una de sus grandes aplicaciones es tomar decisiones para seleccionar un proyecto entre varias alternativas, si las alternativas varían tanto en lo que respecta a inversión inicial, o tiempo de ejecución del proyecto, no se puede elegir bajo una sola variable, deben revisarse mínimo 2 de ellas y profundizar en el análisis para saber cuál es la más conveniente respecto al escenario que se plantee. Se cuenta con un capital de $100.000 para invertir, los socios esperan una rentabilidad mínima del 12% anual, nos presentan las siguientes alternativas de inversión (revise bien los signos del flujo de caja),

Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:

Invertir en el proyecto WWW

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

11/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

La toma de decisión puede ser acorde al VPN, como a la TIR, como los proyectos exigen montos de inversión inicial diferente, debemos buscar cuál de los 2 es más rentable para los socios, si revisamos cada proyecto respecto al TIR, encontramos que el proyecto ZETA es más rentable, pero al determinar el VPN encontramos que el VPN es mayor en el proyecto WWW, como se dispone de un capital a invertir de $100.000, claramente no podemos tomar los 2 proyectos ya que sobrepasan dicho valor, lo que nos lleva a tener que mirar uno de los 2 proyectos siempre y cuando ambos renten por encima del 12%, como es así, miraremos cual nos genera más VPN ya que si se toma el proyecto ZETA, quedan $60.000 sin invertir, al tomar el proyecto WWW, queda menos capital ocioso y aunque su rentabilidad es menor el VPN que genera es mayor.

Pregunta 12

5 / 5 pts

En la evaluación de proyectos, la viabilidad o no depende de muchas variables, una de ellas es su estructura de financiamiento. La deuda financiera permite llevar al gasto el pago de intereses, razón por la cual este monto reduce la base impositiva y se toma como un menor costo de la deuda, ya que se va a reflejar en la rentabilidad final del proyecto, por lo tanto, es fundamental elaborar adecuadamente el flujo de la deuda dentro de la valoración de un proyecto. Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda” neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo al flujo de la deuda. Crédito por valor de $80.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa del 20% E.A. durante 4 años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta es del 25%.

\$26.000

Acorde al contexto, lo que se pide es elaborar el flujo de la deuda en este caso, identificar los ahorros por impuesto de renta y así llegar a definir el valor neto de atención a la deuda en el tercer período, dicho valor incluye tanto el abono de capital como de intereses. https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

12/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

5 / 5 pts

Pregunta 13

La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado de resultados: AÑO 1 VENTAS

$ 12.450.000

COSTOS DE PRODUCCION

$ 7.389.500

UTILIDAD BRUTA

$ 5.060.500

GASTOS ADMINISTRATIVOS

$ 2.343.000

GASTOS DE COMERCIALIZACION

$ 1.720.000

DEPRECIACION

$ 140.000

UTILIDAD OPERACIONAL

$ 857.500

GASTOS FINANCIEROS

$ 356.000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

$ 501.500

Podemos afirmar que:

https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

13/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

El margen del EBITDA es de 8%

El margen EBITDA permite medir la rentabilidad neta de la empresa, sin tener en cuenta la estructura financiera de la empresa, con este dato podemos medir claramente si hay o no generación de valor, ya que solo se debe comparar con el WACC, por lo tanto, es muy relevante que todos lo sepan calcular, tenemos: EBITDA (Utilidad antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones), para el cálculo tomamos: La Utilidad operacional y le sumamos la depreciación total EBITDA $997.500, tomamos este valor y lo dividimos por las ventas

Pregunta 14

5 / 5 pts

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en producción, el manejo que se le da a las tasas de interés sobre pasivos es distinto al manejo de la rentabilidad espera de los accionistas, porque estos costos del pasivo permiten ser deducibles de impuestos, por lo que determinar un WACC sin ponderar esta condición puede afectar la toma de decisiones. Una compañía posee unos activos por $50.000.000 y una razón Deuda/Activos de 0,6. Sus costos son del 30% efectivo anual del Equity y un 24% efectivo anual de la deuda antes de impuestos, existe en el país base una tasa impositiva del 25%, por lo tanto, el Costo promedio ponderado de capital WACC/CPPC de la compañía es:

B. 22.80% https://poli.instructure.com/courses/22516/quizzes/74274

14/19

11/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]

Se debe calcular el WACC, pero antes de ello, debemos hallar el costo de la deuda después de impuestos, por lo que: 24%*(1-25%) = 18%, ya con este dato si podemos hallar el WACC así: (18%*0,6)+(30%*0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda dentro del 100% de los activos invertidos que equivalen al 60%, por lo tanto, la participación de capital propio es del 40%.

Pregunta 15

5 / 5 pts

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y después de cada nuevo proyecto para no incurrir...