Fiche Cours Economie Internationale PDF

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ECONOMIE'INTERNATIONALE' ' ' '

I)'LA'BALANCE'DES'PAIEMENTS'' ' La' balance' des' paiements':! document! comptable! qui! enregistre! toutes! les! opérations! commerciales,! financières! et! monétaires! intervenues! au! cours! d'une! période! donnée! (le! mois,!le!trimestre!ou!l'année)!entre!les!résidents!et!les!non!résidents.! !Au! crédit! (+),! toutes! les! opérations! qui! ont! pour! conséquence! une! baisse! du! patrimoine! (réel,!monétaire!ou!financier)!des!résidents.** Au!débit!(-),!les!opérations!qui!provoquent!une!augmentation!du!patrimoine!des! résidents!-! c’est-a-dire!une!augmentation!des!avoirs!ou!une!baisse!des!engagements!des!résidents.! ! Compte'courant'':'importation/exportation! ! Compte'de'capital'':'Transferts!en!capital!(annulation!de!dettes,!aide!à!l’investissement...)!+! opérations!sur!brevets! ! Compte'financier'':'Achat/vente!d’actif!(Crédits,!paiement!en!devises,!obligations) ' Besoin'de'financement':'-'CC=(X–M)!0  - Y>(C+I+G)  - Tout!le!revenu!national!n’est!pas!dépensé!dans!l’éco!nationale - Il!existe!un!résidu!exportable  - L’éco!domestique!peut!prêter!au!RdM!(pour!!financer!les!X)! ! Taux'de'couverture':'X/M! Lorsque! le! taux! de! couverture! est! inférieur! à! 100! (%),! la! balance! ! commerciale! est! déficitaire Taux'd’ouverture':'(X+M)!/!2PIB!! Mesure!la!part!que!représente!le!CI!dans!le!PIB! ! Taux'de'pénétration':'M!/!(PIB+M-X) Part!des!produits!(services)!étrangers!dans!la!consommation!nationale! ' ' 1

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II)'L’AVANTAGE'ABSOLU'(A.'SMITH)' Avantage'absolu'' • Concept!de!base!théorie!du!commerce!international!développé!dès!le!XVIII!siècle!par! A.!Smith • Opposition! à! la! doctrine! Mercantiliste! pour! démontrer! l’existence! de! gains! à! l’échange!(volontaire)!et!justifier!la!structure!de!ces!échanges!(spécialisation)! • «! Quand! une! nation! est! plus! efficace! [avantage! absolu]! qu’une! autre! dans! la! production! d’un! bien,! mais! moins! efficace! [désavantage]! dans! la! production! d’un! autre! bien,! les! deux! nations! peuvent! gagner! en! se! spécialisant* chacune! dans! la! production!du!bien!où!elles!ont!un!avantage!absolu!et!en!échangeant!une! partie!de! leur!production!contre!le!bien!où!elles!ont!un!désavantage!absolu.!»!! • Un!pays!dispose!d'un!avantage!absolu!pour!la!production!d'un!bien!s'il!peut!produire! ce!bien!pour!un!coût!inférieur!à!celui!d'un!autre!pays ! Hypothèses'du'modèle':' • 2!pays! • 2!biens! • 1!facteur!de!Production! ! Conséquence'de'la'spécialisation':'Ressources!disponibles!sont!utilisées!de!manière!plus! efficaces!⇒ la!production!s’accroît. L’échange!permet!d’obtenir!à!prix!bas!ce!que!la!nation! produit!à!coûts!élevés. Le' Mercantilisme':!plaide!en!faveur!d'une!vision!dynamique!de!la!politique!de!l'économie! nationale.! Les! tenants! du! mercantilisme! prônent! le! développement! économique! par! l'enrichissement!des!nations!au!moyen!d'un!commerce!extérieur!convenablement!organisé! en!vue!de!dégager!un!excédent!de!la!balance!commerciale.! «!Vendre!davantage!en!valeur!aux!étrangers!que!nous!ne!consommons!d’eux.!»! Thomas!Munn!(1571-1641) X>M'=>!entrée!de!devises!(or,!etc.)!=!«!Richesse!des!nations!»! Problème'du'Mercantilisme':'∑j!(X-M)!=!0!(jeu!à!somme!nulle).!Les!importations!des!uns! sont! les! exportations! des! autres.!La! somme! des! nations! ne! peuvent! avoir! un! excédent! commercial =>!Les!intérêts!nationaux!sont!en!conflit!(«!Guerre!commerciale!») '

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Conclusion'' • • •

En! autarcie,! la! production! de! certains! biens! est! couteuse! par! rapport! au! reste! du! monde! La! spécialisation! de! chaque! pays! dans! le! domaine! où! sa! productivité! est! plus! forte! que!celle!des!autres!pays!permet!de!maximiser!la!production!totale! L’échange! permet! de! concéder! le! surplus! en! contrepartie! du! bien! produit! ailleurs.! Augmentation!du!BE!pour!les!deux!économies

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III)'LES'AVANTAGES'COMPARATIFS'(D.'RICARDO)' ! Avantage' comparatif':'théorie! démontrée! par! D.! Ricardo!qui! explique! que,! dans! un!

contexte!de!libre!échange,!chaque!pays,!s’il!se!spécialise!dans!la!production!pour!laquelle!il! dispose! de! la!productivité!la! plus! forte! ou! la! moins! faible,! comparativement! à! ses! partenaires,! accroîtra! sa! richesse! nationale.! Cette! production! est! celle! pour! laquelle! il! détient!un!«!avantage!comparatif!».!

' Hypothèses'du'modèle':' • Deux!pays! • 2!biens!homogènes*:!Vin!et!Fromage! • Un!seul!facteur!de!production!le!Travail!(pas!de!capital)! • Technologies!différentes!dans!chacun!des!secteurs,!chacune!définie!par!les!couts!de! production!en!heures!de!travail!a =!quantité!d’heures!de!travail!pour!produire!une! LV! unité!de!Vin!a =!quantité!d’heures!de!travail!pour!produire!une!unité!de!Fromage! LF! • Travail!parfaitement!mobile!entre!les!2!secteurs!

' ' A)'Possibilités'de'production'et'de'consommation' ! Frontière' des' possibilités' de' production':' Ensemble! des! combinaisons! des! deux! biens! qu’un! pays! peut! produire! en! employant! toutes! ses! ressources! (ici,! quantité! L! de! travail,! donc! PE)! compte! tenu! de! la! technologie! disponible.! La! surface! délimitée! par! la! frontière! correspond!à!l’ensemble!des!productions!possibles! La!frontière!des!possibilités!de!production!(FPP)!est!définie!par!l’équation!suivante!(plein! emploi!des!facteur)! :!L!=!!aLF.QF!+!aLV.QV!⇔! QV!=!–!(aLF/aLV)!QF!+!L/aLV,!décrit!ce!qu’une! économie!peut!produire!au!plein!!emploi.!Avec!une!pente!égale!à!:!–!(aLF/aLV) ! ' La' frontière' des' possibilités' de' consommation!:! représente! l'ensemble! des! paniers! de! biens!accessibles!pour!l’économie,!compte!tenu!du!prix!des!biens,!de!la!richesse!du!pays!et! pour!lesquels!la!richesse!nationale!est!entièrement!utilisée.! La!FPC!est!définie!par!l’équation!suivante!:!Y!=!PVQV!+PFQF!⇔!Q =!-!(P /!P )!Q +!Y/!P ! V! F! V! F! V! Elle!décrit!les!possibilités!de!consommation!d’un!pays.!Avec!une!pente!égale!à!:!–!(PF/PV)! !

B)'Production,'Prix'et'Salaires' ' Le'produit'national'Y':'Y=PVQV!+PFQF ! Coût'd’opportunité'du'F'en'V «'taux'marginal'de'transformation'(TMT)'» :'(aLF/aLV) La'fonction'de'profit'(∏)':!met!en!relation,!production,!prix,!productivité!et!salaires!:!!

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∏!=!Recette!–!Coûts!=>!∏v!=!Pv.Qv!–!Wv.aLv.Qv ! Le!salaire'horaire!des!fabricants!de!fromage!sont!égaux!à!la!valeur!de!marché!du!fromage! produit!en!1!heure!:!W =!P !(1/a )!! F

!

F

LF

Les!travailleurs!souhaitent!avoir!les!salaires!les!plus!élevés!possible,!ils!vont!travailler!dans! l’industrie!qui!paie!le!mieux.!! A'l’équilibre':''W =!P /a =!Productivité!du!travail!en!valeur! V! V! L V! Spécialisation'dans'F'si':'WF!>WV!ó!PF/aLF!>!PV/aLV!ó!PF/!PV!!>!aLF/aLV '

' C)'Situation'en'autarcie'' ' En'autarcie':!l’absence!d’échange!international!impose!la!production!des!deux!biens. On!doit!avoir!:!!!WF!=!WV!ó!PF/aLF!=!PV/aLV!ó!PF/!PV!!=!aLF/aLV Le!prix!relatif!des!biens!est!égal!au!coût!unitaire!relatif.! A!l’équilibre!en!autarcie,!pas!de!spécialisation. '

D)'Ouverture'de'l’économie'' ' 3!types!de!cas!possibles!pour!l’économie!:! ! Cas'𝜶':'les'deux'pays'produisent'du'vin' Aucun!gain!à!l’échange!/!pas!d’échange! Cas!peu!probable!(sauf!si!la!demande!nationale!de!fromage!dans!les!deux!pays!est!nulle)! Cas'𝜷:' économie' domestique' spécialisée' dans' le' fromage,' l’économie' étrangère' réalise'les'deux'productions int !int! ! PF! /*P*V =!a*!LF!/!a*!LV Economie!extérieure!=!grand!pays!qui!impose!ses!prix!relatifs!au!reste!du!monde! Le! petit! pays! se! spécialise! dans! la! production! de! F,! exporte! F! et! importe! V.!Il! accroit! sa! consommation.!! Pour! le! grand! pays,! pas! de! spécialisation! Pas! de! gain! à! l’échange! (mais! baisse! de! la! production!de!fromage!qui!est!partiellement!importée).! Cas'𝜹:'Spécialisation'internationale'' Le!prix!relatif!s’établit!entre!les!deux!rapports!de!productivité.! int

!int

aLF/aLV!!WV!ó!P*F /aLF!>!P*V

int

/aLV!ó!P*F /P*V

!int

>!aLF/aLV

Salaires'et'prix'internationaux':'Wa!=PV=WV.aLV!! A! l’équilibre! en! économie! ouverte,! la! différence! de! salaire! compense! la! différence! de! productivité!et!rend!concurrentielles!les!productions!des!secteurs!moins!compétitifs!!! !

' Synthèse'du'modèle' ' Résumé': • Les!nations!diffèrent!par!leur!technique!de!production.! • La!spécialisation!et!l’échange!permettent!de!réaliser!une!«production!indirecte!»'qui! est!supérieure!à!ce!que!le!pays!pourrait!produire!en!autarcie.! • Les!possibilités!de!consommation!sont!accrues!;!il!y!a!gain!à!l’échange.! • Les!salaires!sont!déterminés!par!les!niveaux!de!productivité!du!travail!et!les!prix!sur! le!marché!mondial.!Ils!augmentent!en!cas!de!spécialisation! ' Limite'du'modèle'Ricardien':'Le!modèle!Ricardien!est!étayé!empiriquement!! - La!structure!des!échanges!se!base!sur!des!productivités!du!travail!!différentes!dans! diverses!industries!de!deux!pays.!!! - Mais!la!théorie!n’est!pas!assez!générale!pour!expliquer!l’ensemble!des!phénomènes! du!CI!(spécialisation!incomplète!échange!entre!économie!avec!les!mêmes! technologies)!!!! - Et!le!modèle!repose!sur!des!hypothèses!fortes...!(Différence!de!productivité!ex!ante)!!

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IV)'LE'MODELE'HOS  ! Eli!Heckscher!(1879-1952)! Bertil!Ohlin!(Nobel!1977!;!1889-1979) Paul!Samuelson!(Nobel!1970!;!1915-2009)!+!Wolfgang!Stolper  Définition du modèle HOS : Le! modèle! Heckscher-Ohlin! énonce! que! les! différences! de! dotations!en!facteurs!de!production!(travail,!qualifications,!capital,!terre,!etc.)!génèrent!des! différences!entre!pays!qui!expliquent!la!spécialisation!et!l’échange!international.! Apports' du' modèle' HOS':' Permet! d’analyser! la! relation!Commerce! international! ↔! inégalités!internes!! ! Hypothèses'HOS':'' - Deux!pays!: Pas!de!distorsions!à!l’échange!(DD,!taxes!ou!subventions)!! - Préférences!identiques!dans!les!deux!pays!(pour!simplifier!/!non!indispensable)! - Deux!biens'(ex.!Nourriture!et!vêtements)!! - Deux!facteurs!de!production!:!K!et!L!! - Dotations! factorielles! différentes! entre! pays!:! Intensité! capitalistiques! différentes! entre!secteurs!produisant!les!biens!;!un!bien!(N)!intensif!en!K,!l’autre!(V)!en!L!! - Technologies!de!production!identiques!entre!pays!:!Rendements!d’échelle!constants ! - Facteurs!homogènes!mobiles!entre!secteurs!/!immobiles!entre!pays! ' Dotation' factorielle':! c’est! l’importance! relative! des! différents! facteurs! de! productions! dans! des! pays! participant! au!commerce! international.! Ces! facteurs! de! production! sont! le!travail!et!le!capital!! '

A)'Situation'en'autarcie'' ' La! production! d’un! pays! ne! peut! excéder! ce! que! permet! l’utilisation! intégrale! de! ses! ressources!!ó Contrainte*de*Production*=!contrainte!de!dotation!en!facteur!! !!!!!Travail!:!a ·Q +!a ·Q ≤!L!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Capital!:!a ·Q +!a ·Q ≤!K!! LV V! LN N! KV V! KN N! La' pente' des' droites' de' contrainte' de' production':' va! indiquer! l’intensité! de! chaque! facteur!dans!la!production!des!deux!biens!! Contrainte!de!production!du!travail!:!Q =!–!(a /a )!·Q +!L/a N! LV LN V! LN* Contrainte!de!production!du!capital!:!Q =!–!(a /a )!·Q +!K/a N KV KN V! KN Dans!le!cas!où!les!facteurs' sont' substituables,!la!frontière!des!possibilités!de!production! n'est!plus!coudée!mais!arquée! PIB':!somme!des!produits!en!valeur!! Y!=!P ·Q +!P ·Q !!ó Q =!Y/P –!(P /P )!·Q ! V V! N N N! N! V N V! 6

Droite'd’isovaleur':!ensemble!des!productions!possibles!à!PIB!constant!!=>!-(P /P ) V N L’optimum' économique' en' autarcie':' L’agent! représentatif! maximise! son! utilité! sous! contrainte!des!possibilités!de!production!!=> TMS!=!Pv/PN! Raisons'pour'la'double'tangence':'' - Compte!tenu!de!la!FPC!la!production!nationale!correspond!à!la!demande!nationale.!  (FPP!et!Indifférence)! - A!l’optimum!du!consommateur!le!rapport!des!prix!des!biens!est!égal!au!TMS!(opposé! de!la!pente!de!la!tangente!de!la!courbe!d’indifférence!à!l’optimum)! - Si!le!prix!relatif!était!différent,!la!demande!de!V!et!de!N!serait!différent!de!l’offre!et!la! production!ne!maximiserait!pas!le!PIB!(tgce!avec!isovaleur)! ' Lien'entre'P /P '(prix'des'biens)'et'w/r'(prix'relatif):' V' N' • En!CPP,!les!profits!sont!nuls!à!l’équilibre!! • Si!P augmente,!le!profit!augmente!dans!le!secteur!du!vêtement!! V! • Des!firmes!quittent!le!secteur!N!pour!le!secteur!V!(Q augmente!et!Q diminue)! V! N! • La! demande! de! facteurs! utiles! à! la! production! de! vêtement! augmente.! Celle! de! facteurs!associés!à!la!production!de!nourriture!diminue! • La! demande! supplémentaire! nette! de! travail! (facteur! utilisé! intensivement! en! V)! induit!une!hausse!des!salaires.!La!moindre!demande!de!capital!induit!une!baisse!de!r!! • P /P !augmente!!!!=>!!w/r!!augmente!!!!! V! N! Théorème'de'Stolper-Samuelson':'«!Une!augmentation!du!prix!relatif!d'un!bien!augmente! la!rémunération!relative!du!facteur!qui!est!utilisée!intensivement!dans!la!production!de!ce! bien!et!diminue!la!rémunération!relative!de!l'autre!facteur.!»! Effet'des'prix'relatifs'sur'le'produit'national':' • PV/PNä ð production!de!VäV’!et!NæN’!' • • • • •

Augmentation!relative!de!la!demande!de!travail!et!baisse!relative!de!la!demande!de! capital! Augmentation!relative!du!salaire!par!rapport!au!cout!du!capital!w/rä Baisse! du! ratio! L/K! (substitution! capital! travail! dans! les! entreprises)! donc! il! faut! moins!de!travail!dans!les!entreprises!(retour!à!l’équilibre!sur!le!marché!du!L)! Augmentation!de!la!productivité!du!travail! Justification!de!la!hausse!du!salaire!réel!

! Effets'réels'sur'le'revenu'des'propriétaires'de'facteurs':' • Les!détenteurs!du!facteur!de!production!utilisé!de!façon!intensive!dans!la!production! du!bien!dont!le!prix!augmente!voient!leur!rémunération!réelle!s’accroître 7

!!!!!!!!!!!!!!=>!Pv!augmente!->!w!augmente!(vêtements!intensifs!en!travail) • Cette! augmentation! se! fait! au! détriment! des! détenteurs! de! l’autre! facteur! de! production!dont!les!revenus!réels!diminuent.!! =>Impact!de!la!variation!de!prix!sur!la!distribution!des!revenus!! !

B)'Ouverture'de'l’économie'au'CI' Le'prix'relatif'international':!se!fixe!entre!les!deux!prix!en!autarcie!! Int

Int

/P P* /P* >P >P /P V! V! N N V! N!! P* /P* !!æ (dans!l’éco!extérieure!N!est!abondant!et!peu!cher)!! V! N P /P !!ä!(dans!l’éco!domestique!V!est!abondant!et!peu!cher)! V! N ! Spécialisation'et'Ouverture':'' 1. L’économie!maximise!son!PIB!au!point!de!tangence!entre!sa!FPP!et!la!droite!d’isovaleur! 2. Les!pays!se!spécialisent!dans!le!secteur!où!ils!sont!relativement!plus!efficaces! 3. Forte!dotation!en!travail!donc!spécialisation!en!V! 4. Après!spécialisation,!l’utilité!augmente!grâce!à!l’échange!international! 5.!!!La!production!nationale!diffère!de!la!consommation!nationale! Pays'domestique'(dotation'forte'en'travail):'' ↗!P /P ⇒!Spécialisation!V!⇒!Q /Q ↗!!! V! N! V! N! r r Augmentation!de!la!production!de!vêtements,!le!pays!domestique!devient!X et!M !! N! V! La! spécialisation! exerce! une! pression! sur! la! demande! de! travail! (L /K ↗),! les! salaires! D D! augmentent!⇒!w/r!↗!!! Pays'étranger'(dotation'forte'en'capital):''' !P /P ↘!⇒!Spécialisation!N!⇒!↘!Q /Q !! V! N! V! N! Le!pays!devient!exportateur!de!nourriture!et!importateur!de!vêtements.!!! La! spécialisation! exerce! une! pression! sur! la! demande! de! capital! (L /K ↘),! le! revenu! du! D D! capital!augmente!⇒!w/r!!↘!!!! Théorème' de' Stolper-Samuelson' :' selon! ce! modèle,! une! économie! est! relativement! efficace! dans! la! production! des! biens! qui! utilisent! de! manière! intensive! son! facteur! de! production!relativement!abondant! ! Spécialisation'en'fonction'de'la'dotation'factorielle':' • Se!spécialiser!dans!la!production!des!biens!dont!la!P°!utilise!de!manière!intensive!le! facteur!abondant! • Exporter!les!biens!incorporant!le!facteur!abondant! 8

•

Importer!les!biens!dont!la!P°!utilise!de!manière!intensive!les!facteurs!de!production! rares!

Loi'des'proportions'des'facteurs':'Chaque!pays!tend!à!se!spécialiser!dans!la!fabrication!et! l'exportation! de! biens! incorporant! de! façon! intensive! les! facteurs! de! production! relativement! abondants! sur! le! territoire,! et! à! importer! les! produits! nécessitant! le! facteur! relativement!rare!! Convergence'du'prix'des'facteurs':'' • Théorème! de! Heckscher-Ohlin-Samuelson:! «! le! commerce! international! conduit! à! une!égalisation!du!prix*relatif*des*facteurs*via!la!convergence!internationale!des!prix! relatifs!»! • Convergence* malgré* l'absence* de* mobilité:! la! spécialisation! réalloue! la! production! mondiale! vers! les! pays! qui! disposent! en! abondance! des! facteurs! utilisés! intensivement!dans!la!production!(Echange!indirect!de!facteurs)! • L’égalisation! des! Px! Relatifs! des! biens! entraine! l’égalisation! des! Px! Relatifs! des! facteurs! Int! Int Int • P V!/P N!ów/r!->!(w/r) Effets'en'termes'de'répartition':' • La! hausse! du! prix! relatif! d’un! bien!augmente! le! revenu! réel! du! facteur! utilisé! intensément!dans!la!production!de!ce!bien!et!réduit!le!revenu!réel!de!l’autre!facteur! • Les! propriétaires! du! facteur! de! production! abondant! gagnent! a! l’ouverture! aux! échanges ⇒ Prédiction!importante!:!CI!ð

!*

↗ inégalités!internes!;! ↗rémunération!

facteur!relativement!abondant!et ↘ rémunération!du!facteur!relativement!rare! Prédiction'HOS':'' • ↗!salaire!des!travailleurs!qualifiés!au!Nord' • Au!détriment!du!salaire!des!non-qualifiés!au!Nord!! • Hausse!des!inégalités!de!salaire!!! ! Mécanismes'avancés'par'HOS':'' • La!divergence!du!prix!des!facteurs!repose!sur!la!variation!du!prix!des!biens! • La!divergence!du!prix!des!facteurs!doit!être!symétrique! • La!spécialisation! associée! à! des!dotations! différentes! en! facteurs!K,! L! implique! une! égalisation!du!prix!des!facteurs! • La!spécialisation! associée! à! des!dotations! différentes! en! facteurs!K,! L! implique! une! égalisation!du!prix!des!facteurs! Le'paradoxe'de'Leontief'(1953)':'' Paradoxe!démontré!par!Wassily!Leontief Il! explique! que! la! main! d’oeuvre! US! est! trois! fois! plus! productive! que! celle! du! reste! du! monde.! Les! USA! sont! donc! bien! une! économie! intensive! en! travail! si! on! fait! la! différence! entre!travail!qualifié!et!non!qualifié.! 9

=>!Principe!d’une!hétérogénéité!du!travail! Baldwin,!(1971)!:!confirme!les!résultats!de!Leontief!pour!le!CI!des!USA!mesuré!en!1962!!! Mais!X =!biens!innovants!intensifs!en!K! usa! Les!exports!US!sont!plus!intensives!en!travail!qualifié!que!les!importations! Le'«'commerce'manquant'»'(Trefler,'1995)':'' Compatible!avec!HOS!si!on!rejette!l’hypothèse!de!technologies!identiques!(Ricardo) Les! travailleurs! des! pays! développés! sont! plus! efficaces! que! ceux! du! Sud! (différences! de! Productivité)! ⇒L’offre! effective! de! travail! est! plus! importante! dans! les! pays! du! Nord! qu’elle! n’y! parait. ⇒le!«!déficit!»!de!travail!dans!l’UE!est!surestimé!! Résultats!discordants!mais!des!résultats!empiriques!soutiennent!globalement!la!théorie! !

' Synthèse'du'modèle' ' Résumé':' • Le! pays! fortement! doté! en! capital! se! spécialise! dans! la! production! de! biens! incorporant!beaucoup!de!capital.! • En!contrepartie,!il!importe!des!produits!incorporant!beaucoup!de!travail.! • Substitution! aux! mouvements! de! facteurs! (Echange! implicite! de! facteurs! de! production)! • Egalisation!du!prix!relatif!des!facteurs!à!l’échelle!internationale! • HO:! l’économie! étrangère! se! spécialise! dans! la! production! de! nourriture! (intensive! en!capital).! • HOS:!en!libre!échange,!la!convergence!des!prix!relatifs!vers!un!prix!mondial!entraine! celle!des!rémunérations!relatives! • Stolper-Samuelson:! la! spécialisation! en! Vêtement! dans! l’éco! domestique! implique! une!hausse!rémunération!réelle!de!L!et!une!baisse!rémunération!réelle!de!K! • Apparition!d’inégalités!entre!propriétaires!de!facteurs! ' Conclusion': • HOS!utile!pour!comprendre!le!CI!Nord-Sud!et!son!impact!sur!les!inégalités! • Utile!dans!une!moindre!mesure!pour!comprendre!le!commerce!Nord-Nord! • HOS! nécessite! de! prendre! en!...