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Resumen del grupo Prisa (libro, clase e internet) ...

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Divisiones de negocio    

Diario: El País, Cinco Días, As, El Huffington Post, MeriStation Radio: Cadena SER, Los 40, M80 Radio, Cadena Dial, Máxima FM, Radiolé, Ona FM14. Televisión: 13% de las acciones de Mediaset, al que vendió Cuatro Editorial: Santillana

La construcción del imperio mediático de Prisa se funda sobre el enorme éxito alcanzado por el diario El País, creado en el año 1976. Gracias al dinero ganado por el diario y al éxito de la editorial Santillana y de la cadena SER, el grupo logra asentarse y cuenta con el capital necesario para emprender una ambiciosa, aunque errática, aventura audiovisual. Es un proceso de «integración vertical» muy en la línea de los emprendidos por otros grandes grupos europeos y norteamericanos: prensa + revistas + editorial + radio + TV en abierto y TV de pago + Productora y Distribuidora de cine + Otros negocios complementarios. Su política expansiva se centró en potenciar su negocio audiovisual. Pero la trayectoria del grupo Prisa es una trayectoria de ida y vuelta, o, simplemente, el declive de un imperio mediático que lideró en muchas fases y el ranking de grupos de comunicación españoles, y no solo en aspectos meramente económicos, sino también en innovación, desarrollo tecnológico y apuestas muy en línea con las grandes tendencias de la comunicación mundial. Durante años fue el primer grupo español de comunicación y uno de los diez grandes grupos europeos de comunicación. Ahora bien, esta pérdida de la "centralidad" del grupo Prisa es muy reciente: de hecho, y hasta que se desprendió del 56% de Canal+ (Abril 2015), era el mayor grupo multimedia español, tanto en ingresos netos como en audiencia: un 15,65%, sumando las audiencias acumuladas de prensa, radio, televisión e Internet. HISTORIA DEL GRUPO PRISA 

1972: se construye el grupo Prisa, pero no puede registrarse como empresa periodística hasta 1975.

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1976: Comienza a publicarse el diario El País. El éxito del periódico es inmediato y en el año 1982, consigue más de cuatro millones de euros de beneficios y unas ventas diarias de 300.000 ejemplares. Entre los años 1972 y 1983 el diario se enzarza en una lucha ideológica entre conservadores y “progresistas”. Entre estos últimos, Jesús Polanco logra hacerse con el control del diario. Es nombrado consejero delegado en 1975,

y tres años más tarde miembro de la Junta de Fundadores. En el año 1984, el consejo de administración es controlado por Polanco. Y goza además del apoyo del gobierno socialista de Felipe González. En sólo 10 años, El País lograría superar a todos sus competidores, duplicando sus cifras. Durante toda la década de los 90, la aportación de marca del diario seguiría siendo fundamental, tanto para el afianzamiento del grupo como para generar plusvalías necesarias que le permitieran entrar en otros sectores de actividad. Si en 1988 El País alcanzaría su punto de madurez, a partir de 2004 el diario experimentaría grandes bajadas en su difusión, que no aumentaría hasta 2014. 

1984: Prisa entra en el capital de la SER.

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1989: Se funda SOGECABLE, después de la concesión de un canal de pago en el proceso de entrada de las TVs privadas en España. Los socios son los mismos que los de Canal+: Prisa (25%), Canal+ Francia (25%), BBV (15%), Grupo March (15%), Bankinter (5%), Caja Madrid (5%), Construcciones y Contratas (5%) y Eventos SA (5%). El grupo llega a estar presente en toda la cadena de valor audiovisual: desde la TV de pago a la producción, distribución y exhibición. Controla el 50% de CNN+, Fox Kids España y Sogecable Música. Se especializa en producción y gestión de derechos deportivos con Audiovisual Sport (80%), Euroleague Marketing y Real Madrid Gestión de Derecho. Produce y gestiona derechos de cine con Sogecine y Sogepaq y entra –aunque durante poco tiempo- en la exhibición de cine con la cadena Warnerlusomundo.

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1990: Canal+ empezó sus emisiones el 8 de junio de 1990 a las 21:00 horas, a través de la licencia analógica otorgada a Sogecable. El modelo copiaba a su homólogo francés, con un sistema codificado al que solo podían acceder los abonados, excepto seis horas diarias de libre recepción.

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1991-1993: Prisa acaba por controlar la SER. El Estado le vende en 1991 el 25% del capital que poseía en la empresa radiofónica. Y en 1993 se forma Unión Radio para prestar servicios a la SER, y Prisa llega a tener prácticamente el 100% del capital. También Prisa y el grupo Godó establecen un acuerdo para concentrar la gestión de la SER y de Antena 3 Radio en Unión Radio en el año 2005. El Gobierno aprueba esta operación pero el Tribunal Supremo la declara improcedente por su excesivo acaparamiento del mercado, más del 30%. Ahora bien, la sentencia de desconcentración nunca llegó a ejecutarse. En 1993 y tras la experiencia de Canal+, Sogecable lanzaría por primera vez dos canales de pago a través del satélite Astra: Cinemanía y Documanía. A partir de aquí, Sogecable se muestra muy activa y lanza nuevos canales como Cineclassic o Minimax.

1996: nace Canal satélite digital, una plataforma de pago de televisión por satélite, que operaba en España a través de los satélites Astra e Hispasa. Acoge como socia a Antena 3 Televisión y arroja cuantiosas pérdidas en sus primeros años de funcionamiento. A partir de 1999, Prisa amplia en Latinoamérica y Estados Unidos su red de emisoras con la compra del 19% de Radio Caracol, la principal cadena de radio colombiana y se convierte en el mayor operador de la radio chilena. 

2000: Salida a Bolsa de Sogecable, reequilibrio y profunda reestructuración empresarial de la empresa. Tras la venta del paquete de BBV llega a controlar el 21,2%.

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2003: Fusión de las plataformas Vía Digital y Canal Satélite y nacimiento de Digital +. En el año 2004, Telefónica y Prisa controlan más del 47% de la compañía, con Vivendi (12,4%), Corporación General Financiera (3,9%), Caja Madrid (3%) y Eventos S.A. (3,2%). La plataforma Vía Digital continuaba generando pérdidas, cercanas a los 631 millones de euros al término del año 2001. La empresa realizó varias reducciones de capital social, y durante ese tiempo algunos consejeros de la plataforma pidieron públicamente una fusión con CSD al considerar que en España no había mercado para dos plataformas de pago. Entre las principales pérdidas económicas del grupo se encontraban los derechos del Mundial, por los que Vía había pagado antes que otros países y más caro debido a que estaba inmersa en plena competencia con Sogecable, y la crisis general de Admira (Telefónica Media). Finalmente, Prisa y Telefónica llegaron a un acuerdo para la fusión por absorción de CSD y Vía el 8 de mayo de 2002, por el que, mediante una ampliación de capital, Telefónica pasaría a entrar como socio que no interviene en la gestión. Además Audiovisual Sport pasó a estar controlada al 80% por Sogecable, y Telefónica tenía que vender su participación directa en Antena 3 al poseer participación indirecta en otra cadena de TV (Canal+). El Gobierno aceptó la fusión, pero estableció una serie de condiciones a los precios del nuevo operador y la adquisición de derechos. Esta acción fue criticada por algunos medios de comunicación como El Mundo o La Razón, que lo calificaron de "monopolio". El resultado final fue la creación de Digital+. CSD y Vía funcionaron como marcas separadas hasta el 21 de julio de 2003, cuando unieron contenidos, canales y programación para pasar a ser una única oferta de pago por satélite.

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Años 2004-2010: Entrada en nuevos negocios/compra de participaciones en medios: 85% Radio ONA catalana; 15% Le Monde; Grupo portugués Media Capital (35%): creación del Grupo Latino Radio dentro de Unión Radio (Radio Chile, Red Continental de Argentina). El otro polo de su estrategia expansiva había sido Latinoamérica, con objetivo de convertirse en el primer grupo de comunicación iberoamericano. La expansión se centró en el sector radiofónico (menor coste que el audiovisual), con la creación del Grupo latino radio, dentro de Unión Radio. Ha adquirido cadenas de emisoras como la Red continental argentina

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En 2004, los ingresos de Sogecable serían el doble que los de Telefónica y Antena 3, pero al emitir en codificado facturaría en publicidad mucho menos, de ahí que la compañía solicitase en Febrero de 2005 la modificación del contrato de prestación de servicio y así eliminar las restricciones existentes y poder emitir en abierto las 24 horas. En el año 2005 Prisa lanza un nuevo canal analógico en abierto, Cuatro, tras autorizar el Gobierno la modificación de la licencia de Canal+, que le cede su señal analógica. En Chile compró a finales de 2006, la primera cadena radiofónica de este país: Iberoamérica Radio Chile. En 2007, Prisa lanza una OPA para hacerse con el 100% de Sogecable. Contra todo pronóstico, Telefónica acudió a su oferta y amplió la deuda de Prisa en 650 millones de euros. Tal vez los directivos de Prisa, fiados por los buenos resultados de la compañía, creyeron que estaba infravalorada, y al tomar su control pensaron que podrían sacar más adelante un paquete significativo en bolsa y conseguir así unas atractivas plusvalías con la operación. No repararon, sin embargo, en que Telefónica acudiese a la OPA y, lo más importante, el hecho de que la compañía de telecomunicaciones optase por la venta de su paquete de acciones fue, sin duda, una decisión que, cuanto menos, debería haber llevado a una reflexión a la dirección de Prisa. Este excesivo "apalancamiento" del grupo propició el comiendo de una etapa de cierre de canales y de desinversión en la parte audiovisual. En 2008 se produce el cierre de Localia, una red de televisiones locales.

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2009-2010: La frenética carrera de Prisa por estar presente en toda la cadena de valor audiovisual, la integración de Vía Digital (origen de sus deudas), propiedad de Telefónica, y graves errores estratégicos como la OPA por el 100% de Sogecable, conducen a la compañía a una elevada deuda que llega a ser de más de 5.000 millones, unas siete veces su Ebitda, y, por tanto, supone de facto una situación de default o quiebra

para la compañía. Acuciada por sus acreedores y sobre todo por la entrada del fondo Liberty, debe emprender un agresivo plan de “desinversiones”. Es decir, debe desandar lo ya andado. Vende el 25% de Santillana, la “joya de la corona”, en abril de 2010, por 279 millones de euros, al fondo DLJ South American Partners; lo cual supone valorar la compañía en un total de 1.116 millones de euros. Las plusvalías obtenidas son elevadas: 213 millones. Se desprende del 10% del grupo portugués Media Capital por 34,9 millones a la sociedad Port Quay West I BV, controlada por Miguel Paes do Amaral, quien la había vendido previamente a Prisa. Si bien el grupo español sigue controlando el 84% de Media Capital. 2010: Cuatro es absorbida por Telecinco, que, a su vez se hace con el control del 22% de Digital+. A cambio, Prisa recibe el 18% de la nueva sociedad (Mediaset España y 488 millones de euros en efectivo). Telefónica se hace también con el control del 21% de la compañía, y algo más tarde, llega al 22%, en pago por la deuda contraída por Sogecable. Ese mismo año se produce el cierre de CNN+; la cadena creada en el año 1999, dejó de emitir en diciembre de 2010. Desde ese momento, la polémica estaba servida: Telecinco, propietario del canal, no admitió actividades que no ofreciesen rentabilidad, y mucho menos que no proporcionasen audiencia. Al igual que sucedió con cuatro, la cadena de Mediaset disponía de su propia empresa que gestionaba informativos, Atlas, con suficientes redactores para cubrir cualquier espacio informativo. Prisa trató de desmarcarse de esa situación y dejó la decisión final a Telecinco. El cierre del canal de noticias fue una pésima noticia para la historia de los media en España. Ese mismo año, Liberty Acquisitions Holding entró en el capital de Prisa. Con tan solo 650 millones de euros se hizo con el control de la compañía (65% del capital). El 5 de marzo de 2010, Prisa anunció que llevarían a cabo dos ampliaciones de capital. Los ERES amenazan el grupo: en un lustro, la compañía pone en la calle a más de 3.700 trabajadores. Y depués de 35 años de su fundación, el diario El País convoca una huelga de tres días en noviembre de 2012 para protestar por el despido de 149 trabajadores, un tercio de su plantilla. 2014: acaba vendiendo un 13,68% de Mediaset España en dos operaciones, así como el 56% que le quedaba de Digital+ a Telefónica en abril de 2015 por un importe de 750 millones de euros. La operación le supone unas minusvalías de 2.086 millones de euros (diferencia entre el precio de adquisición y de venta), si bien era estrictamente necesaria para hacer frente al pago de sus créditos. Con la venta de Digital+ se acaba la aventura televisiva de Prisa que había durado desde el año 1989, nada menos que 25 años. Al final de desprende de Cuatro, Digital+, que vende a

la competencia y cierra por no ser rentables, CNN+ y Localia, además de Sogecine y Sogepaq. En 2014 se desprende de su negocio editorial Ediciones Generales (Alfaguara, Aguilar) que vende a Penguin Randomhouse, perteneciente al grupo Bertelsman. La excusa es que el grupo debe centrarse exclusivamente en el área educativa, pero lo cierto es que los grandes de la literatura hispanoamericana se quedaban sin sello editorial en España. Ahora bien, de los 5.000 millones en deuda se quedó en diciembre de 2013 con 3.278 millones, y al cierre de 2014 su deuda ascendía a un total de 2.582 millones de euros; es decir, diez veces su Ebitda (285 millones de euros), como consecuencia de la cancelación de 780 millones de euros mediante la recompra de deuda con un descuento del 25% con fondos procedentes de la ampliación de capital de 100 millones de euros a 0,53 euros por acción y la venta del 13,68% de Mediaset España (El País, 28/10/2014). A finales de 2015, la deuda total ascendía a 1.660 millones de euros, como consecuencia sobre todo de los 621 millones de euros en fondos procedentes de la venta de Digital+. El grueso de estas deudas procedía del denominado “préstamo puente”: un crédito suscrito con un sindicato de bancos, a finales del año 2007, para hacer frente a la malhadada OPA por el 100% de Sogecable; una compañía que ya controlaba junto con Telefónica, y que suponía unos 1.340 millones de euros, tras diferentes renegociaciones del mismo, que se extendieron hasta enero de 2015. A mediados del año 2016 la deuda de la compañía se ha reducido a 1.562 millones, pero todavía sigue suponiendo más de 6 veces el Ebitda, a no ser que se desprenda de Santillana. Prisa manifestó en Octubre de 2014, refiriéndose a la rebaja en su deuda, que, “conseguir ese hito financiero con tanta anticipación permitiría a Prisa no vender otros activos en varios años”. Pero lo cierto es que, hasta el momento, el grupo ha destinado todos sus esfuerzos a pagar los intereses y el principal de los créditos suscritos con la banca, y no a mejorar sus procesos o a comprar más activos. Aunque lo cierto es que Prisa ha regresado casi a sus orígenes, al menos a la década de los ochenta o primeros años noventa en los que solamente disponía de una editorial y un diario y/o también de una cadena de radio. o

El grupo se apoyaba en un diario de referencia (El País), que dejó de ser el motor del grupo desde hace unos años y que incluso dejó de ganar dinero en los peores años de la crisis, y no ha generado beneficios hasta el ejercicio 2015. Soporta las pérdidas del diario económico Cinco Días y asiste impávido al deterioro de las cuentas de su diario deportivo AS.

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Carece en estos momentos de grupo audiovisual.

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Ya está fuera de la lucha por los contenidos premium: derechos de retransmisión deportiva, gestionados por Mediapro, y de series y blockbusters que pasaron a Telefónica.

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Le queda una parte muy rentable: 75% de Santillana Ediciones. Y mantiene la cadena SER. Todo igual que en los años ochenta, a excepción de su división de radio y de su inversión en la portuguesa Media Capital. Pero lo cierto es que para liquidar los 1.560 millones de deuda debería desprenderse de Santillana, la cadena SER y Media Capital. La paradoja es que volvería al año 1976, contando prácticamente solo con el diario El País.

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En estos momentos, Latinoamérica supone la principal fuente de resultados del grupo: El grupo está actualmente muy “adelgazado”. Solo la división editorial aportará un Ebitda respetable, puesto que la portuguesa Media Capital es una pésima inversión, al diario El País le cuesta compensar la publicidad perdida en el ámbito off line con el on line en publicidad y ha dejado de ser la máquina de generar beneficios del pasado. Desgraciadamente, la cadena SER aporta menos de la mitad de ingresos de Santillana.

Cómo se ha llegado a esta situación?: Causas de su quiebra 

Conjunción de erróneas estrategias que generaron una enorme deuda, carencia de músculo financiero. En cuanto a la parte impresa, las causas se achacaron a la contracción el mercado publicitario, la renovación tecnológica, la insatisfacción de los lectores y la falta de propuestas de calidad.

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No prever los cambios que se avecinaban con la digitalización de Internet y falta de reconcentración.

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La adquisición de costosos contenidos Premium para una televisión de pago que apenas sobrepasaba los dos millones de abonados, así como el lanzamiento de Cuatro y la competencia con Mediapro por la tenencia de derechos de fútbol, causaron en conjunto un grave quebranto a la plataforma y al grupo.

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Pésimo manejo de los derechos de retransmisión deportiva, que, continuamente, aumentaban de precio mientras la masa crítica de Digital+ era muy pequeña. Buena parte de los problemas de la antigua Sogecable, después Prisa TV, tuvieron su origen en los fuertes desembolsos que esta

plataforma tuvo que realizar para hacerse cargo con la exclusividad del fútbol, así como de series y films de acción. La aparición en el 2003 de Digital+ parecía haber resuelto el fuerte conflicto existente por los derechos de retransmisión al establecer un claro monopolio de Prisa, sin embargo, el escenario se complicó cuando Mediapro alcanzó acuerdos con los clubes de primera división de fútbol con una clara ofensiva por los derechos televisivos que obligó al acuerdo con Sogecable y TV3. A partir de entonces, ambos conglomeriados mediáticos tendrían fuertes pujas por los derechos de retransmisiones deportivas, lo que, junto a la judicialización del conflicto, con multas millonarias en multas y servicios de abogados, aumentaría la deuda de Prisa. El fútbol es un contenido considerado battering ram, con escasa rentabilidad directa, pero con una atrayente demanda, y en el que solamente resultarían rentables las contrataciones de partidos en los que participan Real Madrid y FC Barcelona, obteniendo el resto de los encuentros una tasa de contratación diez veces menor. La fuerte competencia y la multiplicación de canales tras la llegada de la TDT provocaron un aumento considerable de los derechos. Este escenario competencial pareció sorprender a Prisa, que aspiraba a seguir detentando el monopolio de la televisión de pago y los derechos de fútbol. Sogecable anunció en 2009 el lanzamiento de Canal+ Liga, con un planteamiento similar al Gol TV de Mediapro. Por otra parte, Digital+ se adjudicó a partir de 2012 y en encarnizada batalla con otros competidores, la Champions League y recuperaba unos derechos de los que había sido titular entre los años 2006 y 2009 y que le permitían emitir tres partidos de pago. Aunque este entorno hubiese sido escasamente competitivo (sólo con las grandes sumas que Prisa pagaba por estos derechos deportivos), la explotación de estos tampoco hubiese arrojado resultados positivos por la escasa masa crítica de abonados a la plataforma. Todo empeoraría con la aparición de Mediapro, dotados de buenos equipos de realización de deportes y con una buena comercialización de los derechos que, adem...