Resumen de Historia de Carlos Marichal CapÍtulo 2 PDF

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ANTECEDENTES DE LA GRAN DEPRESION En el Tratado de Versailles de 1919 las principales potencias discutieron de manera planeaban reorganizar la Europa de Posguerra y por sobretodo, como a Alemania a pagar las reparaciones a los victoriosos aliados. La Gran aparte de las guerras, se considera como el ...

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ANTECEDENTES DE LA GRAN DEPRESION En el Tratado de Versailles de 1919 las principales potencias discutieron de qué manera planeaban reorganizar la Europa de Posguerra y por sobretodo, como obligarían a Alemania a pagar las reparaciones a los victoriosos aliados. La Gran Depresión, aparte de las guerras, se considera como el evento de mayor convulsión económica del siglo XX. Tuvo como epicentros a Europa y a Estados Unidos pero afecto de una u otra forma a cada rincón del planeta. Se trató de un colapso global, aunque es tuvo efectos diferentes en cada país. La Primera Guerra Mundial fue su antecedente fundamental, ya que genero fortísimas contradicciones políticas en Europa durante la década del 20 que impidieron alcanzar un equilibrio. El derrumbe de los viejos imperios (Austria-Hungría, Otomano) provoco un proceso de fragmentación política que desemboco en conflictos étnicos. En casos como el de Rusia, produjo una profunda revolución que acabo con el antiguo régimen del Zar. A su vez, en Europa Occidental las nuevas prácticas de sufragio universal y movilizaciones sindicales generaron una complejizacion en la vida política. Todo eso dificulto la coordinación de medidas que podrían haber evitado los problemas económicos y monetarios propios de la posguerra. Tal conjunto de desastres explica por qué las guerras mundiales del siglo XX fueron las más destructivas de la historia de la humanidad. Cabe afirmar que en pocas palabras, el capitalismo dejo de funcionar en buena parte de Europa y fue reemplazado por un capitalismo de estado militarizado durante los años que duro la guerra. Uno de los primeros síntomas de dificultad que se presentó para volver al equilibrio fue la gran inflación que se desato en buena parte del mundo. Tres factores resultaron determinantes: 1- Los mecanismos de regulación del comercio y la producción que habían sido utilizados durante la guerra fueron desmantelados apresuradamente. 2- Esta desregularización se vio acentuada por la enorme demanda generada por miles de empresas en todos los continentes que se preparaban para el relanzamiento de la economía en paz, subiendo los precios a gran velocidad. 3- La inflación también era producto del extraordinarioaumento de la emisión monetaria durante la guerra y posguerra. La circulación de tanto papel moneda empujo los precios hacia arriba. 1

LA HIPERINFLACIÓN ALEMANA Durante la guerra los productos primarios habían sufrido un aumento exponencial por la gran demanda que presentaban los países protagonistas del conflicto. Pero al finalizar la guerra, los precios se desplomaron lo que desencadeno una nueva crisis financiera en los países que exportaban sus productos a Europa. Uno de ellos, Estados Unidos. El Estado Norteamericano comenzó a flexibilizar el crédito con el objetivo de evitar un colapso financiero nacional autorizando préstamos a tasas de interés altas. Esta estrategia evito que se produjeran pánicos bancarios en el país, aunque por otro lado, produjo deflación. Los dirigentes creían que la deflación, y algún que otra bancarrota, eran necesarias para “Curar al paciente”. La crisis resulto breve, ya que unos años después la economía norteamericana entro en un ciclo de expansión. Aunque fue en Alemania donde la hiperinflación tuvo su impacto más severo. El gobierno Alemán y el banco central aceptaron una fuerte depreciación monetaria para evitar el pago de cuantiosas reparaciones exigidas por los aliados. El desplome del marco alemán fue utilizado por el banco para apuntalar el argumento de que no podían cubrirse las reparaciones sin provocar el hundimiento financiero del país. Los aliados no fueron compresivos, y tomaron la decisión de intervenir militarmente Alemania con el objetivo de cobrar las reparaciones en especias o minerales. Estos pagos se convirtieron en la controversia más difícil de resolver en cada reunión internacional. Los aliados hasta exigían que Alemania pagara las indemnizaciones y pensiones de viudas y soldados heridos. Keynes saco la cuenta del total de la deuda: 40 mil millones de dólares. El Gobierno Alemán pronto comenzó a efectuar las transferencias anuales exigidas, que provoco una intensa suba de los impuestos en el país. El valor del marco alemán cayo de manera abrupta, aumentos bruscos de los precios y salarios con impactos de los tipos de cambio y el valor de la moneda. El resultado fue la alucinante hiperinflación. Los marcos alemanes llegaron a valer menos que el papel en donde se imprimían. Los efectos fueron tan devastadores que las 2

autoridades políticas adoptaron medidas radicales: establecieron nuevas normas para las reservas monetarias y ajustaron el valor de la moneda a una tasa increíble: 4.2 millones de marcos por dólar. La inflación destruyo más del 50% de la deuda pública. Era más que lógico que Alemania no podría continuar pagando lo que los aliados habían estipulado, por lo que varias voces se alzaron a favor de que los países centrales cancelaran la deuda, y que a su vez, Estados Unidos cancelara la deuda que los países centrales tenían con él. Estados Unidos autorizo una reducción dramática de los pagos que Alemania debía realizar (Plan Dawes), se puso al banco central alemán bajo supervisión de los aliados y se acompañó la emisión de un gran empréstito para el gobierno germano que fue colocado por banqueros de Nueva York. De esta manera, el tesoro alemán pudo renovar los pagos.

REGRESO AL PATRON ORO Luego del Plan Dawes, las condiciones para el regreso al Patrón Oro mejoraron sustancialmente. Ahora casi 50 países regresaban al viejo sistema aunque con una pequeña modificación: Ahora los bancos centrales podían acumular sus reservas en oro y además, en monedas extranjeras que fueran convertibles (dólares y libras esterlinas). Se le llamo el Patrón de Cambio Oroy se mantuvo en la mayor parte del mundo hasta el estallido de la Gran Depresión. Este retorno estaba impulsado por el deseo generalizado de estabilizar las economías europeas. La idea de la vuelta al Patrón Oro se asociaba a la vuelta de los tiempos de paz y estabilidad económica con una gran nostalgia. Este regreso implicaba cambios que permitieran reducir el déficit y acabar con la inflación. Esto generaría más confianza en los inversores y atraería capitales extranjeros.

EL AUGE BURSATIL DE LA DECADA DEL 20 La nueva estabilidad alcanzada se reflejó en una recuperación del crédito bancario y en un renovado dinamismo de las bolsas. El incremento del comercio internacional sugería que se estaban generando condiciones propicias para otra globalización. El entusiasmo renovado impulso industrial y comercial inyecto confianza en las inversiones en la bolsa e incluso despertó algunas burbujas especulativas (El lema de la época era GetRich Quick, Hacerse rico rápidamente). 3

Wall Street fue el que experimento el mayor auge. La expansión estuvo sustentada de manera importante por la emisión de acciones y bonos de las dinámicas corporaciones norteamericanas. La economía estaba creciendo con reducidos niveles de desempleo y tasas inflacionarias muy bajas, por lo tanto, había un gran impulso por invertir en la bolsa. Se difundió la ilusión de que la ola de crecimiento nunca se detendría, lo que propicio una expansión enorme y peligrosa del crédito destinado a las operaciones especulativas en la bolsa. El marco restrictivo del patrón oro ejerció un impacto negativo en las tendencias económicas mundiales en tanto impulsaba a los banqueros centrales más ortodoxos a insistir en la acumulación de mayor cantidad de reservas en oro.

EL CRAC DE WALL STREET A pesar de muchos indicios de inestabilidad, el Jueves Negro de Wall Street tomo por sorpresa a todos los banqueros, inversores, dirigentes y políticos del planeta. El mercado colapso y comenzaron a derrumbarse las bolsas en otros países, sobretodo en Europa. El colapso provoco una pérdida de la riqueza colosal en todos los inversores. La segunda ola destructiva vino con las quiebras bancarias en varios países, que causaron una contracción del crédito y provocaron una baja en el consumo y una deflación acentuada, afectando a todas las empresas en su vida diaria. También desencadenó una secuencia de suspensión de pagos de miles de empresas en todo el mundo. La reducción del crédito provocó una caída abrupta del comercio internacional. Nunca en la historia del capitalismo se había producido una tendencia tan negativa en el comercio global. La nueva administración de Roosevelt declaro un feriado bancario de 4 meses que permitió revisar las cuentas y de esta forma decidir que instituciones estaban aptas para abrir sus puertas. Mientras las finanzas y los bancos se debilitaban a escala internacional, el proteccionismo y el nacionalismo económico ganaban terreno. La adopción de estas políticas fue una de las causas determinantes de la caída abrupta del comercio internacional. La rigidez del manejo de la emisión y la falta de flexibilidad que producía el apego al patrón oro fue una constante en el mundo. El problema comenzó a solucionarse cuando los países abandonaron este sistema y devaluaron sus monedas. 4

A pesar de que las predicciones contaban que abandonar el patrón oro traería desastre, ocurrio lo contrario. Las naciones que salieron rápidamente del sistema lograron recuperarse en menos tiempo que las que siguieron apegadas a él. Como resultado de esta gigantesca crisis, se resolvió una reunión económica internacional. En ella los paises acreedores de Alemania renunciaron a cobrar las deudas y por lo tanto, Estados Unidos renunciaba a cobrar las deudas sobre los aliados por un año. Aunque este plan no daría resultado, porque al pasar un año, los aliados no estarían en condiciones de pagar su deuda a los Estados Unidos, lo que provocaría contracciones en las relaciones entre estos países. En Norteamérica nació una propaganda AntiEuropa que desencadeno en el fin de la cooperación financiera.

NEW DEAL Fue recién en la Administración de Roosevelt que comenzaron a adoptarse políticas para combatir más a fondo la debacle financiera, la recesión industrial y el desempleo. Entre las reformas del New Deal se encontraban:  NationalRecoveryAct: una ley que impulsaba el desarrollo de PyME s  AgriculturalAdministrationAct: con el fin de impulsar obras públicas, represas y obras hidroeléctricas en zonas deprimidas  Tennessee Valley Authory: Lograr una mejor regulación de las relaciones laborales  Wagner Act: favorecía las negociaciones colectivas anuales de salarios Para combatir el desempleo, se aprobaron políticas que impulsarían la creación de puestos de trabajo en el sector público y privado. En el terreno de la vivienda, se creó una entidad pública que garantizaba préstamos de los propietarios para dar seguridad a los dueños de casas con hipotecas. Adquirió parte de las hipotecas de los bancos, redujo su valor nominal y transformo los valores en hipotecas a largo plazo con tasas de interés bajas, evitando que la gente quedara en la calle. Con el objetivo de estabilizar los mercados financieros, se promovió la creación de una agencia que asegurara los depósitos bancarios evitando pánicos y quiebras bancarias.

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