Tema 4.Regulación fra - No lo leas porque es pa tener cosas gratis y poder descargarmelo PDF

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TEMA 4. MODELOS DE REGULACIÓN BANCARIA Y FINANCIERA Darrell Duffie, 2012, publicado por el Foro Económico Mundial (WEF) en su Informe de Desarrollo Financiero de 2012, págs. 39-46. Conceptos básicos: Ver diapositivas del tema. 1. ¿Qué es la ‘banca en la sombra’ o sistema parabancario? - Empresas que ofrecen productos similares a los de la banca tradicional (préstamos y depósitos) pero que no están reguladas como bancos. Por ejemplo: Fondos de inversión que hacen préstamos. En general, todos los ‘inversores institucionales’ (fondos de inversión, de pensiones y compañías de seguros). 2. ¿Cuáles son las dos preguntas claves sobre el diseño de los límites de un sistema bancario regulado? -¿Debe la banca de inversión y los inversores institucionales (shadow bank), que ofrecen tanto productos de alto riesgo como depósitos, ser obligados a operar bajo la ley bancaria tradicional? -Y por el contrario, a los bancos tradicionales que se benefician de la red de seguridad establecida en la regulación bancaria ¿se les debería permitir hacer algo más que aceptar depósitos y hacer préstamos? 3. De las dos preguntas anteriores ¿cuál ha sido la más controvertida en la historia de EEUU? -La segunda: ¿Se debe permitir a la banca comercial hacer operaciones típicas de la banca de inversión? 4. ¿En qué dos medidas básicas consiste la red de seguridad de un banco tradicional? -Acceso a liquidez a través del banco central en caso de emergencia. -Seguro estatal de depósitos en caso de quiebra. 5. ¿Por qué tipo de modelo se inclinan ahora los reguladores bancarios en EEUU?, ¿con qué finalidad? (VER DIAPOSITIVAS DEL TEMA). -Modelo Volcker, para prohibir muchos tipos de transacciones especulativas a los grandes bancos, aunque permitiéndoles operar con fondos y ofreciendo productos de alto riesgo a sus clientes. 6. Contrariamente a lo anterior, ¿qué recomiendan algunos expertos: una regulación más flexible o más estricta?

-Más estricta. Una vuelta al modelo Glass-Steagall de 1933, bajo el cual la banca comercial no puede ofrecer servicios de la banca de inversión. 7. ¿Cómo es el modelo que está aplicando Reino Unido? -Un modelo de anillo de defensa que separa las actividades de la banca doméstica de las actividades bancarias a nivel global. 8. ¿Qué países mantienen un modelo de ‘banca universal’? -Suiza y la zona euro. 9. ¿Qué recomienda a la UE el informe del Grupo Liikanen? -Que la banca europea adopte un modelo similar al de Reino Unido. 10. ¿Qué ventajas aducen los que defienden una regulación estrecha del sistema bancario, limitándolo a las actividades tradicionales de préstamos y depósitos? -Mejora la seguridad del sistema financiero. 11. Las quiebras bancarias (de la banca comercial) no son la única amenaza para la estabilidad financiera, ¿qué otras instituciones no bancarias (que no son de la banca comercial) menciona el autor? -Bancos de inversión, compañías de seguros y entidades públicas: Bear Stearns, Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac, Merrill Lynch, AIG. 12. Actualmente la ‘zona de crecimiento’ (maturity transformation) de la banca ¿dónde se encuentra, dentro o fuera de las fronteras de la banca regulada? ¿Cómo se controlan los riegos asociados a ella? -Dentro del sistema regulado. -Los riesgos se controlan principalmente a través de: -Requerimientos de capital obligatorio. -Supervisión obligatoria. -Seguros de depósitos. -Acceso a préstamos de emergencia del banco central. 13. En EEUU ¿qué entidades operan el mayor porcentaje del crédito, la banca de inversión o la banca comercial? -El 60% la banca de inversión. De ahí la presión histórica de la banca comercial por realizar también actividades más propias de la banca de inversión. En cambio, tanto los reguladores como la banca de inversión se han resistido a tales pretensiones. 14. Según algunos analistas ¿qué ventajas aporta la ‘banca en la sombra’ o sistema parabancario? -Una oferta de dinero necesaria y relativamente segura.

15. ¿Por qué los depósitos bancarios de la banca comercial son inadecuados para los grandes inversores institucionales, qué inconvenientes alegan? -El riesgo de quiebra del banco. -La limitada cobertura del seguro de depósitos. Para EEUU es de 250 mil dólares por cuenta bancaria. 16. ¿Cuál es el principal peligro de las redes de seguridad? ¿Cómo lo define el autor? -Aumentan el riesgo moral. Esto es, si los prestamistas y gestores de instituciones financieras ven probable que van a recibir ayudas públicas cuando quiebran, entonces tienen incentivos para tomar más riesgos socialmente ineficientes. 17. ¿Cuál señala el autor que es una ‘amenaza particular’ para el sistema bancario? -La quiebra de un gran banco, ‘demasiado grande para caer’ (too big to fail). 18. ¿Qué concluye el estudio de Dam y Koetter sobre la banca alemana antes de la crisis? -Si aumentan las expectativas de rescate bancario, entonces aumentan los riesgos que asumen los bancos. Es decir, cuanto más limitados son los tipos de riesgo que legalmente pueden asumir dentro de la red de seguridad, menores serán las oportunidades de riesgo moral. 19. ¿Qué medidas adicionales se pueden tomar para reducir el riesgo moral cuando se permiten más actividades arriesgadas dentro de la red de seguridad del sistema bancario? ¿Cómo han sido habitualmente esas medidas y por qué? -(i) Exigir requisitos de liquidez y de capital basados en el nivel de riesgo. -(ii) Poner precio y condicionar el acceso a la red de seguridad según el riesgo. -(iii) Supervisión e inspecciones obligatorias. -Habitualmente han sido ineficientes debido a la dificultad de medir el riesgo. 20. ¿Qué modelo de regulación financiera es más estricto: Glass-Steagall o Volcker? ¿Y entre Volcker y Ring-fencing? ¿Y entre un sistema bancario ‘narrow’ y un GlassSteagall light? (VER DIAPOSITIVAS DEL TEMA). -Según su nivel de restricción, el orden de más a menos restrictivo sería el siguiente: -Narrow banking system (regulación estricta). -Glass-Steagall (vigente entre 1933-1999). -Ring-fencing (con anillo de defensa, también Volcker-restringido). -Volcker (o G-S light). -Universal.

Mercados, Instituciones e Instrumentos Financieros 3º FICO Departamento de Economía – UEx Cáceres

TEMA 4. MODELOS DE REGULACIÓN FINANCIERA Y BANCARIA

FINANZAS: https://www.fuhem.es/estado-del-poder-2019/

MODELOS FINANCIEROS FRONTERA ESTRICTA

BANCA EN LA SOMBRA

ZONA DE CRECIMIENTO

BANCA COMERCIAL

Ninguno de los modelos de las diapositivas siguientes parece haber demostrado ser ni más eficiente ni más rentable ni más estable.

1

MODELO GLASS-STEAGALL FRONTERA AMPLIA

BANCA DE INVERSIÓN

ZONA DE CRECIMIENTO

BANCA COMERCIAL

Derogado en 1999 por la Ley Graham-Leach-Bliley

MODELO VOLCKER O GLASS-STEAGALL LIGHT FRONTERA FLEXIBLE *

BANCA DE INVERSIÓN

ZONA DE CRECIMIENTO

BANCA COMERCIAL

* Aunque no permite muchas operaciones de grandes bancos en los que el broker, a priori, ni siquiera tiene acceso al capital del banco.

2

MODELO VOLCKER RESTRINGIDO FRONTERA FLEXIBLE CON ANILLO DE DEFENSA

ZONA DE CRECIMIENTO

BANCA DE INVERSIÓN

BANCA COMERCIAL

Modelo aplicado en Reino Unido y en la Zona Euro tras la crisis

EL PODER FINANCIERO El poder financiero es el principal agente de los nuevos procesos de acumulación capitalista basados en la desposesión: --Privatización de bienes públicos y mercantilización de los recursos naturales, culturales y sociales. --Financiarización. --Creación y gestión de las crisis (doctrina del shock). --Redistribuciones estatales: recortes gasto público y reformas fiscales regresivas. Info adicional: David Harvey (2006, 2007).

3

CONCEPTOS CLAVE -Capital financiero: No es el capital bancario ni el que se dedica exclusiva y principalmente a las actividades puramente financieras. -El capital financiero es el resultado de la propiedad o control bajo unas mismas manos de grandes masas de capital cuyos ámbitos de actividad son la producción, el comercio y las finanzas propiamente dichas. -Su plasmación son las grandes corporaciones multinacionales. Constituyen la internacionalización más clara del capital, así como de sus procesos de concentración y centralización (ambos son parte de un mismo proceso, vinculado estrechamente a una forma financiera particular: los fondos de inversión). -La aplicación genérica de los ajustes se rige por la posición hegemónica del capital financiero de EEUU a través de la subordinación de casi todos los gobiernos al FMI. -Burguesía: Lo que la define no es el nivel de los recursos o la cantidad de patrimonio que posee, ni su capital cultural, sino su posición en las relaciones sociales de producción, que es lo que la convierte en la clase dominante. Fuentes: Garnier, 2017, p. 18 y Arrizabalo, 2014, p. 443, nota 117.

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