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Trabajado sobre modelo de transables y no transables, curso de macroeconomía II. teoría sobre una economia abierta que produce bienes exportables y no comerciales...

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Modelo Transable-No Transable Lic. Florencia M. Fares

1ER CUATRIMESTRE 2020 LICENCIATURA EN ECONOMÍA

• Modelo básico

Contenido

• Reflexiones • Endeudamiento externo • Rigideces nominales • Enfermedad holandesa • PPP y Harrod-Balassa-Samuelson

Larraín, F., & Sachs, J. D. (2002). Macroeconomía en la economía global. Pearson Educación. Capítulo 18.

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El modelo TNT • ¿Qué hace que algunos bienes sean transables y otros no? • Ej: serv. de peluquería, serv. de arrendamiento de viviendas, restaurantes, cines, etc. “Una cena en China es mucho más barata que en Alemania, quizás US$50 menos por cliente, pero no tendría sentido pagar un pasaje aéreo de US$1000 para viajar de Frankfurt a Beijing con el fin de ahorrarse US$50 en una comida” • Necesariamente, el equilibrio en el mercado de NT es un equilibrio interno. • Por lo tanto, los precios(NT) locales pueden ser distintos a los extranjeros (no provocaría un desplazamiento de la demanda internacional). • Sin embargo, qué es transable y qué no, cambia con el tiempo. • En síntesis, presencia de NT hace que la estructura interna de PN cambie cuando cambia la BC 3

El modelo TNT: OA • 1 factor productivo: trabajo (L). • Cantidad producida en el sector transable (T) y no transable (N) como función lineal del L. Siendo at y an las pmg del L:

• El nivel de empleo total de esta economía es la suma de los trabajadores en N y en T.

• Reordenando para determinar la producción de equilibrio del sector N en función de todo lo demás: • La tasa marginal de sustitución es la relación de pmg o precios relativos:

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El modelo TNT: OA (gráfico)

• Los precios son:

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El modelo TNT: OA (gráfico) con trabajo y capital • Los precios son:

• Tipo de cambio real:

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El modelo TNT: OA • ¿Qué elegirán producir las empresas? Depende del R

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El modelo TNT: OA • ¿Cuál es el PBI de esta economía (en términos de los precios de los no transables)?

(valor NT + valor T)

En el gráfico es el PBI total, es la producción N = producción T

es la

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El modelo TNT: DA • Absorción total se compone del consumo real de bienes T y N. • Suponemos que las familias consumen una proporción fija de Bn y Bt, que no se ve afectada por cambios en los precios relativos. • A mayor consumo total, mayor es en consumo de N y T (aumenta/ disminuye equiproporcionalmente). • No necesariamente la recta C tiene que tener pendiente de 45 grados. 9

El modelo TNT: DA • Las familias pueden tener preferencias por cierto tipo de bienes. • Los bienes N y T son distintos en naturaleza, por lo cual podemos pensar que la elasticidad de la demanda es distinta para cada uno.

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El modelo TNT: el equilibrio • Recordemos!!! En el mercado de N (no transables), las cantidades y precios de equilibrio se definen en el mercado doméstico. Por lo tanto, se trata de un equilibrio interno

• Por otro lado, solo los bienes transables (T) son comercializables por fuera de la economia doméstica (por definición) y esto se refleja en la evolución de la BC.

• Analizaremos el caso más sencillo donde la oferta de cada sector se define en base a un solo factor productivo, L, pero esto es fácilmente trasladable al caso con dos insumos productivos. (¿¿Recuerdan qué cambia entre uno y otro??)

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El modelo TNT: el equilibrio • ¿Qué representan cada una de estas curvas (rectas)? • ¿Cuál/es

punto/s

en

el

plano

representan el equilibrio en esta economía? • ¿Cuál/es representa/n el equilibrio interno? • ¿Y cuál/es el externo? • ¿Qué representan E, A y B?

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El modelo TNT: el equilibrio

Ojo!!!!! El mercado N SIEMPRE esta en equilibrio, El UNICO desequilibrio posible sucede en el frente EXTERNO.

EXCESO DE DEMANDA

DEFICIT BC

EXCESO DE OFERTA

SUPERAVIT BC

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El modelo TNT: reflexiones • ¿Qué nos dice el modelo? • Los desequilibrios externos están asociados a la estructura de producción y de absorción de la economía doméstica. • Limitaciones • No hay heterogeneidad entre T producido en la e. doméstica y externa. • Supone que hay demanda infinita para el T producido domésticamente en el mercado externo y que una mayor producción no afecta los precios internacionales (e. pequeña) • No hay insumos de N en la producción de T (logística, pensar en Arg con el caso soja). • Para distintos niveles de ingreso, la relación entre el consumo de N y T está fija. • El tipo de cambio no tiene un efecto en la absorción doméstica. 14

El modelo TNT: endeudamiento externo • Sabemos por restricciones presupuestarias que no se pueden sostener déficit comerciales indefinidamente (endeudamiento externo), y tarde o temprano, la economía debe enfrentar el pago de deuda, lo cual requerirá superávit externos. “un cambio desde una situación de endeudamiento a una de pago de la deuda requiere también de un cambio correspondiente en los patrones de producción interna” • Pasar del punto D al B requiere (del déficit al superávit comercial), necesariamente, una contracción del consumo (y, por lo tanto, un desplazamiento de recursos). • Pero este proceso puede ser más suave o más traumático (crisis de deuda en los 80 en LATAM).

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El modelo TNT: endeudamiento externo (ajuste) Pasar de B a E •

Déficit a Superávit comercial

Ajuste de la demanda  Caída en el consumo de T y NT  Genera desempleo en NT (porque requiere equilibrio interno)

•

Ajuste de la producción interna  Cae PN de NT  Sube PN de T (absorbe desempleo de NT)

•

Pt/Pn mayor (E tangente más empinada)  Caída de demanda de NT hace caer el Pn 16

El modelo TNT: con rigideces de precios Pasar de B aE

Déficit a Superávit comercial

PERO! Pn inflexible a la baja + Pt está fijo externamente (= TC fijo) Pasa de A a X • Contracción de la pn de NT • Sin cambios en pn de T • Desempleo en NT se mantiene (no es rápidamente absorbido por T, punto X)

Eventualmente Desempleo > salario & Pn

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El modelo TNT: devaluaciones ¿Cómo evitar que una economía transite el desempleo ante la necesidad de ajuste? Devaluación (sube Pt y compensa la rigidez de Pn) • Pero! Las deva pueden tener efectos contractivos sobre la demanda (corto plazo) antes de generar una expansión desde la oferta en el mediano/largo plazo (critica estructuralista). Mecanismos • Deva > sube P > cae M/P > cae demanda > cae la pn (c. plazo) • Deva > sube P > cae W/p (efecto redistributivo Diaz Alejandro 1963,64)

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El modelo TNT: relación producto-deuda Una devaluación cambia el ratio deuda/producto ya que, medido en precios de los transables (PBI/Pt), ante una devaluación el PBI real cae por su componente no transable.

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El modelo TNT: enfermedad holandesa • Descubrimiento de recursos naturales que aumentan la riqueza del país (o boom de precios). • Amplía la oferta de T. • Inunda la economía de divisas -> apreciación -> disminuye la competitividad de otros T. • Efecto riqueza aumenta la demanda de T y NT. • Efecto en los patrones de producción -> redistribución de recursos entre NT y T, y dentro de T, entre los tradicionales y los RRNN. • Suponemos FPP con solo L.

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El modelo TNT: enfermedad holandesa

• Expansión de T (Qb+Q0), pero: Pn de T tradicionales se achica (de Qa a Qb) Resultado: • Mayor consumo y producción de NT • Mayor consumo y producción de T • Menor producción de T tradicionales

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El modelo TNT: PPP “Los países ricos son más caros que los países pobres” i.e., viajar a Europa o Japón es más caro que ir a África o LATAM. Sabemos que: • El costo de vida se compone de una canasta de productos T y NT. • Los bienes transables deberían valer, más o menos, lo mismo en cualquier lado. • Entonces, la diferencia se debe a que los bienes NT son más costosos en los países más ricos. • Será por los salarios más altos? OJO!, la productividad laboral también es más alta allá y esto podría compensar el mayor precio.

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El modelo TNT: PPP • Dados dos países, los correspondientes niveles de precios serán:

• La ley de precio único se mantiene en el sector T

• Tomando

y

, se obtiene la relación entre Pn y Pt: doméstico extranjero

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El modelo TNT: PPP

• Los precios de los NT son altos cuando: • El sector T es muy productivo (y por lo tanto, el salario es alto en T). • El sector NT es poco productivo (el w es el mismo para toda la economía, por ende costos laborales altos en NT). • Los precios Pt son altos. • En síntesis, los precios de los NT dependen de la relación

 , i.e. las productividades 

relativas. 24

El modelo TNT: PPP • ¿Qué debemos mirar al comparar los precios NT en ambos países?

 

VS.



∗ 





∗  ∗ 

ó  

VS.

∗  ∗ 

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El modelo TNT: PPP • Ejemplo 1

∗ 







 

∗ 



∗  ∗ 

∗ 



∗  ∗ 

∗ 

Entonces, Más salarios y más productividad, mantienen los costos laborales iguales en ambos países, 

∗ 

26

El modelo TNT: PPP • Ejemplo 2

∗ 







∗ 

∗ 



Pero los costos laborales en NT son más altos porque la productividad NT es igual que en el exterior Entonces, Más salarios en T y en NT, pero solo más productivo en T, el costo laboral doméstico en NT es más alto que en el exterior 

∗  27

El modelo TNT: PPP • Ejemplo 3

∗ 



∗ 



 

∗ 

Pero los costos laborales en NT son más bajos porque la productividad NT es mayor que en el exterior Entonces, Iguales en T y en NT, pero solo más productivo en NT, el costo laboral doméstico en NT es más bajo que en el exterior 

∗  28

El modelo TNT: Harrod-Balassa-Samuelson • En economías desarrolladas, el sector T tiende a mostrar mayores incrementos de productividad. 

• La relación   tiende a crecer con el transcurso del 

tiempo, a pesar de que ambas productividades absolutas crezcan. • Desarrollo desbalanceado, con sesgo a los transables, explica en parte la diferencia entre los precios domésticos y externos. • Aumento de los precios NT (tc fijo) -> apreciación 29

Comentarios • Critica estructuralista : oferta -> falta de movilidad de factores -> rezagos prolongados en la Inversión -> rigideces nominales demanda -> redistribución del ingreso • Enfermedad holandesa: redistribución de los recursos, caída de la producción T tradicional, aun si no hay cambios de precios relativos Sobre precios, salarios y productividad (PPP y efecto Harrod-Balassa-Samuelson) • Alta productividad de T hace subir el salario (y los costos) en T y NT. • Alta productividad de NT hace bajar los costos de los NT. • Puede tener otros causales: disponibilidad de factores o consideraciones de demanda. 30...