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Macroeconomia II O Mercado de Bens Y = f (K, L) O Y é o PIB, ou seja, a demanda ou a oferta agregada do país. K e L são os fatores de produção. K é o capital, ou seja, máquinas, prédios, Infraestrutura, Matéria Prima.

3.2 Demanda por Bens Z ≡C + I +G +(X −M ) Z é a demanda, o PIB Pressupostos:   

Empresas produzem 1 bem Preço é único Economia é fechada

Assim temos: Z ≡C + I + G I: nonresidential + resindential investment G: compra de bens e serviços pelo governo. Não considera transferências nem pagamento de juros. Investimento de Inventário: diferença entre bens produzidos e vendidos. a) Consumo (C) Consumo depende principalmente da renda disponível, ou seja, renda após transferências e menos impostos. C=C ( Y D ) Y D ≡ Y −T Função consumo é uma função linear: D

C=c 0 + c 1 Y c 1 : Propensão marginal a consumir c 0 : Consumo autônomo, indicador de riqueza ou consumo ao vender ativos ou pegar dinheiro emprestado

b) Investimento (I)

O investimento na equação, por se tratar do curto prazo, é uma variável exógena e portanto, fixa. c) Gastos do Governo (G) e Tributos (T) Essas variáveis são variáveis de politicas fiscais e são exógenas. T =Arrecadação −Transferências

3.2 Determinação do Produto de Equilíbrio Z ≡C + I + G C=c 0 + c 1 (Y −T ) ´ Z =c 0+ c 1 (Y −T´ )+ ´I + G Para que haja equilíbrio, é necessário que o Produto (Y) = Demanda (Z) Y =Z

Y =(

1 ´ )c + I´ + G−c 1T 1−c 1 0 (Multiplicador) do Gasto Autônomo (não depende da renda)

Isso demonstra como uma mudança em uma das variáveis do gasto autônomo (I, G, T) terá um efeito no produto maior do que seu efeito direto no gasto autônomo. Isso ocorre, pq a produção depende do consumo, que depende da renda que é igual à produção. Um aumento na demanda, então, resultará num aumento na produçãoo, que por ser igual à renda, resulta num aumento da renda, que por sua vez resulta num aumento do consumo...

3.4 Equilíbrio Investimento e Poupança Um modo alternativo de se pensar em equilíbrio no mercado de bens é olhar pela ótica I=S Poupança Privada: D S ≡Y −C S ≡Y −T −C Poupança Pública: S pub ≡ T − G

Voltando agora à equação de equilíbrio: Y =C + I +G Ao se subtrair T dos dois lados e jogar o consumo para a esquerda: Y −T −C=I +G−T S +Spub = I Essa maneira de olhar o equilíbrio no mercado de bens é chamada de relação IS, I=S. Portanto, há duas maneiras de se mostrar o equilíbrio no mercado de bens: Produção = Demanda : Y = Z Investimento = Poupança : I = S

O Mercado de Capitais 4.1 Demanda por Moeda A Moeda, que é usada para transações não paga juros. Há dois tipos de moeda: 1. Moeda manual e 2. Depósitos à vista, que pode realizar cheques e pagamentos por cartão de débito. Os Títulos, por outro lado, pagam juros. M D : Demanda por moeda, ela depende do nível de transações na economia $Y: é a renda nominal M D =$ Y∗L(i) A taxa de juros tem correlação negativa com a demanda por moeda.

4.2 Determinação da Taxa de Juros Há dois tipos de moeda, depósitos à vista, ofertados por bancos, e moeda manual, ofertados pelo Banco Central.

Política Monetária e Operações de Open Market a) Preço de títulos O que é determinado nos títulos é o seu preço, não seus juros.

$Pb t0

$100 t1

Assim, se o governo compra títulos, ele aumenta a demanda por eles e consequentemente diminui o $Pb do título, diminuindo assim a taxa de juros, já que: i=

100−$ Pb $ Pb

b) Determinação da Taxa de Juros...