4. Laboratorio 4 - Apuntes a PDF

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CURSO DE FINANZAS CORPORATIVAS LABORATORIO 4 Ejercicio 1 Un accionista de la Empresa XYZ, S. A. está vendiendo su participación accionaria de $300,000.00 y está pidiendo $350,000.00 por dichas acciones. Usted está interesado en adquirir las acciones y para determinar si las acciones tienen en el mercado un valor adicional realizá en análisis del EVA y CCPP con la información siguiente: Utilidad del ejercicio Activos totales netos Pasivos de corto plazo Pasivos de largo plazo Patrimonio

350,000.00 5,000,000.00 800,000.00 3,200,000.00 1,000,000.00

Los pasivos a largo plazo y el patrimonio están integrada así: Préstamo fiduciario con saldo de $500,000.00 con tasa de interés del 11.25% Préstamo Hipotecario con saldo de $1,000,000.00 con tasa de interés del 7% Pagaré Financiero por $500,000.00 con tasa de interés del 9.8% Bono Corporativo por $800,000.00 con tasa interés del 9% Acciones preferentes por $400,000.00 con vencimiento a 10 años y tasa de interés del 7% 600 acciones comunes por valor de $1,000.00 cada una que han pagado de dividendos de $60,000 cada año durante los últimos 3 años El ISR es del 25% Determine: El valor económico agregado -EVA- de la empresa El Costo promedio de capital Indique si estaría dispuesto a pagar el valor solicitado por el accionista Ejercicio 2 Usted es el Gerente Financiero de la Empresa XYZ, S. A. y recibe una llamada de los accionistas de la entidad manifestando su interés en invertir en acciones comunes. Esta acción deriva de la presentación de resultados en la que se indicó que la entidad tiene un alto costo financiero de terceros y que ayudaría a reducir dicha carga si los accionistas invirtieran en el negocio. La propuesta de los accionistas es adquirir acciones comunes equivalentes al valor del préstamo fiduciario por $500,000.00 con tasa de 11.25% y que dicho crédito sea cancelado. La información estimada para el año siguiente será la siguiente: Utilidad del ejercicio Activos totales netos Pasivos de corto plazo Pasivos de largo plazo Patrimonio

350,000.00 5,000,000.00 800,000.00 2,700,000.00 1,500,000.00

Los pasivos a largo plazo y el patrimonio están integrada así: Préstamo Hipotecario con saldo de $1,000,000.00 con tasa de interés del 7% Pagaré Financiero por $500,000.00 con tasa de interés del 9.8% Bono Corporativo por $800,000.00 con tasa interés del 9% Acciones preferentes por $400,000.00 con vencimiento a 10 años y tasa de interés del 7% 1,100 acciones comunes por valor de $1,000.00 cada una que esperan pagar dividendos de $88,000 El ISR es del 25% Determine: El valor económico agregado -EVA- de la empresa El Costo promedio de capital Indique si la decisión de los accionistas contribuye a la generación de valor de la entidad...