ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS - Livro-Texto – Unidade I - UNIP PDF

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
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Análise das Demonstrações Contábeis Autor: Prof. Ricardo Sussumu Takatori Colaboradores: Profa. Divane Alves da Silva Prof. Alexandre Saramelli Prof. Paulo Rogério de Lemos

Professor conteudista: Ricardo Sussumu Takatori Mestre em Controladoria e Contabilidade pela FECAP – SP. Economista pela PUC‑SP – Técnico de Contabilidade pelo Instituto Monitor –SP. Atuou profissionalmente em empresas privadas, do setor de fabricação de canetas, telecomunicação e informática, construção civil (como especialista na elaboração de projetos econômicos e financeiros) e na área de controladoria (orçamento e custos), ocupando cargo gerencial. Atuou em empresas do governo do estado, de pesquisa e controle ambiental, e em gerenciamento de obras e junto à prefeitura, ocupando cargos de gerente e assessor. Atua como perito judicial na justiça civil e do trabalho e como assistente técnico junto aos escritórios de advocacias. É especialista nos cálculos judiciais, principalmente da área civil. Ministra aula de contabilidade, economia e administração financeira, com grau de especialização em disciplinas especificas, tais como contabilidade pública, perícia contábil, contabilidade aplicada a construção civil, saúde, esporte, seguros e hotelaria e turismo, métodos quantitativos e matemática financeira e outras disciplinas nos cursos de graduação e pós‑graduação, em instituições como FECAP, Mackenzie, UNINOVE, UNIP, UNIFAI, UNIFEI e outras instituições de renome. É autor de livros para cursos EAD de disciplinas relacionadas à contabilidade.

Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP) T136a

Takatori, Ricardo Sussumu Análise das demonstrações contábeis / Ricardo Sussumu Takatori. ‑ São Paulo: Editora Sol, 2012. 112 p., il. Nota: este volume está publicado nos Cadernos de Estudos e Pesquisas da UNIP, Série Didática, ano XVII, n.2‑017/12, ISSN 1517‑9230. 1. Demonstrações contábeis 2. Contabilidade 3. Balanço patrimonial. I.Título. CDU 658.15

U500.19 – 19

© Todos os direitos reservados. Nenhuma parte desta obra pode ser reproduzida ou transmitida por qualquer forma e/ou quaisquer meios (eletrônico, incluindo fotocópia e gravação) ou arquivada em qualquer sistema ou banco de dados sem permissão escrita da Universidade Paulista.

Prof. Dr. João Carlos Di Genio Reitor

Prof. Fábio Romeu de Carvalho Vice-Reitor de Planejamento, Administração e Finanças

Profa. Melânia Dalla Torre Vice-Reitora de Unidades Universitárias

Prof. Dr. Yugo Okida Vice-Reitor de Pós-Graduação e Pesquisa

Profa. Dra. Marília Ancona‑Lopez Vice-Reitora de Graduação

Unip Interativa – EaD Profa. Elisabete Brihy Prof. Marcelo Souza Prof. Dr. Luiz Felipe Scabar Prof. Ivan Daliberto Frugoli

Material Didático – EaD Comissão editorial: Dra. Angélica L. Carlini (UNIP) Dra. Divane Alves da Silva (UNIP) Dr. Ivan Dias da Motta (CESUMAR) Dra. Kátia Mosorov Alonso (UFMT) Dra. Valéria de Carvalho (UNIP) Apoio: Profa. Cláudia Regina Baptista – EaD Profa. Betisa Malaman – Comissão de Qualificação e Avaliação de Cursos Projeto gráfico: Prof. Alexandre Ponzetto Revisão: Virgínia Bilatto Amanda Casale

Sumário Análise das Demonstrações Contábeis APRESENTAÇÃO ......................................................................................................................................................7 INTRODUÇÃO ...........................................................................................................................................................7 Unidade I

1 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS ........................................................11 2 AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS ........................................................................................................... 15 3 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS...................................................................................... 43 3.1 Processo de análise das demonstrações contábeis ................................................................ 45 3.2 Objetivo da análise das demonstrações contábeis ................................................................. 56 4 TÉCNICAS DE ANÁLISES ................................................................................................................................ 59 4.1 Quocientes ou Índices de balanço ................................................................................................. 60 Unidade II

5 ANÁLISE VERTICAL E ANÁLISE HORIZONTAL ........................................................................................ 78 6 ÍNDICES DE ATIVIDADES ............................................................................................................................... 85 Unidade III

7 ANÁLISE AVANÇADA DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS ............................................................. 93 8 RELATÓRIO DE ANÁLISE ................................................................................................................................ 98

APRESENTAÇÃO

Uma das disciplinas contábeis de maior importância no mundo empresarial é a Análise das Demonstrações Contábeis , pois fornece informações e dados para as decisões empresariais. O mais leigo dos profissionais em contabilidade tem conhecimento das informações decorrentes da Análise das Demonstrações Contábeis : índices de balanços, seu significado e aplicação. As relações entre os índices interno e externo definem as estratégias e o direcionamento da empresa. Entender e elaborar a Análise das Demonstrações Contábeis requer um conhecimento básico da contabilidade, dos demonstrativos contábeis e suas relações. Como elaborar as demonstrações contábeis é fator primordial para o contador, e analisar o resultado dessas demonstrações é decorrente da Análise das Demonstrações Contábeis. A elaboração e análise dos índices ou quocientes é outro tópico que complementa os estudos. Objetivos gerais Desenvolver com os alunos conhecimentos necessários para as seguintes competências: • evidenciar a utilidade da análise da situação econômico‑financeira das empresas como instrumento de tomada de decisões; • focalizar a análise das demonstrações contábeis considerando as diversas hipóteses, para que o analista financeiro forme juízo sobre o controle de gestão, os financiamentos, a valorização da empresa e o saneamento financeiro; • desenvolver e analisar, com o aluno, instrumental teórico e prático em análise dos demonstrativos contábeis, visando gerar informações para a tomada de decisões empresariais e comparação os com os mesmos segmentos dos vários agentes econômicos; • capacitar os estudantes a elaborar e interpretar as demonstrações contábeis com rigor técnico e imprimir um sentido gerencial à análise, extraindo informações úteis e relevantes para o processo decisório das organizações. INTRODUÇÃO

O balanço patrimonial e a demonstração de resultado constituem as principais “matérias‑primas” para que o analista identifique e vislumbre problemas e potencialidades empresariais. Cumpre ressaltar, no entanto, que a análise não deve – e nem pode – restringir‑se à mera observação das variações numéricas de série histórica. 7

É preciso identificar, tanto quanto possível, as causas dos números presentes, que são consequências de alguns fatos. Por detrás dos números de uma empresa existem pessoas, talentos e capacidades que devem ser conhecidas. Existe um sistema que produz bens e serviços e interage com o ambiente externo. Nesse particular tem‑se destaque o bom senso, a argúcia e a sensibilidade do analista. A expressão análise de balanços é tecnicamente perfeita, e também a mais utilizada, embora a expressão mais adequada seja análise das demonstrações contábeis , uma vez que todas as demonstrações contábeis são objeto de análise, não somente o balanço patrimonial. De acordo com Matarazzo: A análise de balanços objetiva extrair informações das demonstrações para a tomadas de decisões. As demonstrações financeiras fornecem uma série de dados sobre a empresa, de acordo com regras contábeis. A análise de balanços transforma esses dados em informações e será tanto mais eficiente quanto melhores informações produzir (MATARAZZO, 2003, p. 15).

Quem são os usuários das informações contábeis? USUÁRIOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS Administração Investidores Bancos Governo Outros

Coleta de dados

Registro de dados

Relatórios

Figura 1: Usuários da análise de balanços

De acordo com Lopes, ao citar o professor Eliseu Martins: “A contabilidade é fantástica para medir o lucro que aconteceu”, diz o professor Eliseu Martins, da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (FEA). “Mas é extremamente pobre para medir o lucro futuro.”

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O que os contadores de outrora não sabiam nem podiam imaginar é que a discrepância entre o valor acionário da empresa e o valor de seus ativos se tornaria muito maior nas empresas da Nova Economia. [...] A discrepância maior nas empresas da Nova Economia ocorre por um motivo simples: os ativos mais importantes delas não são fábricas ou máquinas, declaradas como patrimônio no balanço. São marcas, clientes ou tecnologias que desenvolvem. Eles são ativos conhecidos como intangíveis. Eis o grande problema da contabilidade: como registrar no balanço o que o mercado mais valoriza? (MARTINS apud LOPES, 2000).

O texto anterior demonstra a dificuldade em classificar contas e identificar pontos fundamentais para se chegar ao resultado da empresa. Conhecer as demonstrações contábeis, suas relações, as necessidades dos usuários, os objetivos específicos, os elementos que levam a efetuar a análise é o objetivo do presente capítulo.

Figura 2

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Unidade I 1 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Iudícibus, Marion e Lopes (2000) argumentam inicialmente que, desde o momento em acordamos e nos levantamos, até o fim do dia, tomamos decisões. Porém, as decisões mais importantes ou relevantes requerem um cuidado maior, uma profunda análise dotada de critérios racionais e métodos específicos. No âmbito interno da empresa, a situação citada anteriormente não pode ser diferente. Os profissionais responsáveis pela administração frequentemente se deparam com situações em que lhes são impostas tomadas de decisões. Nesse sentido, são necessários, nesse caso, os dados e informações para a fundamentação de tais decisões. Dessa forma, o norte para que essas decisões sejam tomadas são, justamente, a padronização e o armazenamento adequados dos dados e das informações que irão fornecer ao gestor a coerência e o fundamento para suas escolhas. A contabilidade se configura, nesse contexto, como o instrumento proeminente à administração e gestão de empresas, na coleta de todos os seus dados econômicos e sua subsequente mensuração monetária que, por sua vez, será registrada e sumarizada em relatórios que contribuem sobremaneira para a tomada de decisões. O objetivo da avaliação das demonstrações contábeis envolve a indicação de informações numéricas, preferencialmente de dois ou mais períodos regulares, de modo a auxiliar ou instrumentalizar gestores, acionistas, clientes, fornecedores, instituições financeiras, governo, investidores e outras pessoas interessadas em conhecer a situação da empresa ou em tomar decisão. O processo decisório, mencionado aqui, não se restringe somente aos limites da empresa, mas também a outros segmentos da economia, como os principais destacados por Iudícibus, Marion e Lopes (2000): • os investidores identificam, por meio dos relatórios contábeis, a situação econômico‑financeira da empresa e decidem sobre as melhores alternativas de investimento; • os fornecedores de bens e serviços a crédito, que utilizam os relatórios contábeis para analisar a capacidade de pagamento da empresa compradora; • os bancos (instituições financeiras ) que usam os relatórios para aprovar empréstimos, financiamentos, limite de crédito etc.; 11

Unidade I • o governo, que não só usa os relatórios com a finalidade de arrecadar impostos, como também para dados estatísticos, no sentido de melhor redimensionar a economia (IBGE, por exemplo); • os sindicatos, que utilizam os relatórios para determinar a produtividade do setor, fator preponderante para reajuste de salários; • outros interessados, como funcionários, órgãos de classes, pessoas e diversas instituições, como a CVM (Comissão de Valores Mobiliários), o CRC (Conselho Regional de Contabilidade), concorrentes etc. Nesse contexto, a função do contador é, basicamente, produzir informações úteis aos usuários da contabilidade para a tomada de decisões. Entretanto, Iudícibus, Marion e Lopes (2000) ressaltam ainda que, em nosso país, em alguns segmentos da nossa economia e principalmente nas pequenas empresas, a função do contador foi distorcida (infelizmente), satisfazendo somente as exigências do fisco. Diversas razões ou objetivos específicos também levam os usuários das demonstrações contábeis a se debruçarem sobre eles para avaliar a situação da empresa. Veja a seguir uma série de razões: • liberação de crédito; • investimento de capital; • fusão de empresas; • incorporação de empresas; • rentabilidade ou retorno; • saneamento financeiro; • perspectiva da empresa; • fiscalização ou controle; • relatórios administrativos. A finalidade da análise está na tomada de decisão daquele usuário que a interpreta; logo, o analista financeiro precisa elaborar o relatório de análise sabendo a priori quem é esse usuário e, acima de tudo, ser isento na interpretação dos dados extraídos dos indicadores. 12

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS De acordo com Matarazzo (2003), historicamente, a análise de balanço (termo comum utilizado pelos analistas financeiros) foi desenvolvida pelos bancos devido à determinação, em 1915, do Federal Reserve Board (Banco Central dos Estados Unidos) de que só poderiam ser redescontados os títulos das empresas a partir da apresentação de seu balanço ao banco, por tratar de uma concessão de crédito. Os bancos, por sua vez, precisavam saber (ou pelos menos terem uma projeção) sobre a potencialidade das empresas em quitar esses possíveis débitos, e, para tanto, foram criados os indicadores financeiros, as técnicas para análises que, com o passar do tempo, foram adaptadas para os outros usuários das informações contábeis. Segundo Matarazzo (2003), as demonstrações financeiras fornecem uma série de dados sobre a empresa, de acordo com regras contábeis. A análise de balanço transforma esses dados em informações e será tanto mais eficiente quanto melhores informações produzir. E o autor continua com distinção entre dados e informações: • dados: são números ou descrição de objetos ou eventos que, isoladamente, não provocam nenhuma reação no leitor; • informações: representam, para quem as recebe, uma comunicação que pode produzir reação ou decisão, frequentemente acompanhada de um efeito surpresa. Podemos entender, assim, que a coleta de dados é importante para a análise, porém, por si só não leva o usuário das informações às decisões. Após os cálculos, é necessário que sejam descobertas as causas que influenciaram a formação de tais números; caso contrário, não será possível chegar a qualquer tomada de decisão. Mais uma vez, é importante ressaltar que a isenção do analista financeiro é imprescindível para uma análise, pois serão os resultados e as causas dos indicadores que darão ao usuário das informações a segurança para uma tomada e decisão, e não a opinião pessoal do analista. Podemos, mais uma vez, afirmar que o trabalho do analista de balanço se inicia com o término do processo contábil, ou seja, a partir das demonstrações contábeis. Para fins de ilustração, seguem dois esquemas: 1. processo contábil; 2. análise de balanço.

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Unidade I

Processo contábil

Fatos Compras vendas

Pagamentos recebimentos

Escrituração Diário

Razão

Livros fiscais

Apuração do resultado Lucro ou prejuízo

Demonstrações contábeis Balanço patrimonial Demonstração do resultado do exercício Demonstração do fluxo de caixa Demonstração do valor adicionado Notas explicativas Figura 3: Processo contábil Análise de balanço

Exame e padronização Balanço patrimonial

Demonstração do resultado do exercício

Análise vertical / horizontal Cálculo

Análises

Apuração dos indicadores Liquidez, endividamento atividade e rentabilidade

Índices padrão Cálculos e comparação

Relatório de análise Elaboração do relatório de forma clara para determinado usuário Figura 4: Análise de balanço

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Saiba mais Vale a pena conferir o trabalho Análise das demonstrações financeiras , do prof. Adriano Gomes, disponível em: . Acesso em: 30 jan. 2012.

Lembrete O usuário é o elemento que determina a formatação e a forma da análise das demonstrações contábeis, de acordo seus objetivos. 2 AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

A disciplina Análise das Demonstrações Contábeis tem como objetivo principal, a partir da apuração dos diversos indicadores, transmitir aos usuários desde as informações contábeis à saúde financeira de determinada empresa. Diversos são os usuários das informações contábeis; dentre eles, destacamos: os proprietários da empresa, seus fornecedores, os clientes, as instituições financeiras, os investidores, os empregados, o Poder Público, enfim, a sociedade como um todo, por ter a empresa como principal fonte de geração de empregos e tributos. E assim, cada um desses usuários terá uma finalidade específica em conhecer o desempenho da empresa em determinado momento. Por exemplo: os proprietários precisam saber se o capital investido por eles nesse empreendimento chamado empresa está gerando o retorno esperado; já os fornecedores preocupam‑se em receber pelos bens vendidos; por sua vez, a preocupação do Poder Público está na arrecadação de tributos. Tomando‑se como pressuposto, podemos afirmar que a análise financeira torna‑se imprescindível à tomada de decisões, independentemente de seu usuário, pois ocorre a partir da elaboração das demonstrações contábeis, ou seja, após o registro de todos os fatos financeiros ocorridos na empresa em determinado período. Observação As demonstrações contábeis compreendem temporalmente um período denominado de exercício social, normalmente de janeiro a dezembro. 15

Unidade I Em outras palavras, o trabalho do analista financeiro inicia‑se ao término do trabalho do contador. É importante ressaltar que o relatório de análise, peça final do trabalho do analista financeiro, somente será útil a partir dos conhecimentos que esse tenha não só nos registros das operações contábeis, mas também na dimensão que essas provocam na situação patrimonial da entidade; caso contrário, apenas estará apurando resultados matemáticos. Entre as demonstrações contábeis exigidas pela atual Lei Contábil – Lei nº 11.638/07 – o balanço patrimonial, a demonstração do resultado do exercício, a demonstração da mutação do patrimônio líquido, a demonstração do fluxo de caixa, a demonstração do valor adicionado e as notas explicativas elencaram as duas primeiras leis, ou seja, o balanço patrimonial e a demonstração de resultado do exercício, além de se completarem, são a base para elaboração das demais. As demonstrações contábeis são um conjunto de relatórios ou demonstrativos que fornece aos usuários informações contábeis de uma entidade econômica. Conforme a Lei 6.404 de 1976 – atualizada, a escrituração contábil obedecerá: Art. 177. A escrituração da companhia será mantida em registros permanentes, com obediência aos preceitos da legislação comercial e desta Lei e aos princípios de contabilidade geralmente aceitos, devendo observar métodos ou critérios contábeis uniformes no tempo e registrar as mutações patrimoniais segundo o regime de competência. § 1º As demonstrações financeiras ...