Caso 1 Esuso (solución) PDF

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Ejercicios de clase, aplicables a ejercicios de exámen - Ejercicios de clase, aplicables a ejercicios de exámen merged files: CASO_1_-_EMPRESA_EN_EXPANSION-_ESUSO.pdf - Solución Caso 1º ESUSO.pdf...

Description

1

2

3

SOLUCIÓNCASO1º:LAEMPRESAESUSO



3ºFYCO

 Nosencontramosanteunaempresaenexpansión,loqueimplicaquepartimosdeunasituacióninicial,reflejadaen elbalancedesituaciónquesenosfacilitaenelcaso,asícomoenlacuentadePérdidasyGanancias. Estainformaciónlautilizaremosdediversasformas:  Tendremosencuentalos saldos inicialesdelaspartidasdeActivos CorrientesyPasivos Corrientesparael cuadrodeNNCC.

 

LaspartidasdeActivoNoCorriente,deberemostenerencuentasuamortización(elquelatenga)

Las partidas de Pasivo No Corriente ó Patrimonio Neto, analizaremos su amortización Financiera y los gastosquederiven,yaseangastosfinancierosodividendos. Antesdecomenzaradesarrollarlosdistintoscuadrosdebemosanalizarlainformaciónquesenosfacilitaenelplan financieros,paraelloesimportanterealizarloscuadrosauxiliaresparapoderdesagregarlainformaciónquesenos danyfacilitarasílarealizacióndelosdistintoscuadros. Osrecomiendoqueidentifiquéisaquemasapatrimonialpertenececadapartida,paraasípoderdeterminarenqué cuadrodebeir. Esdecir,laspartidasdeANC,PNCYPN,tantoincrementos cómodisminuciones serán recogidasenelPresupuesto deCapital.LaspartidasdeACyPC,vanenelcuadrodeNNCC,asícomolosgastoseingresossevenreflejadosenel cuadrodeCash‐Flow.EnelPresupuestodetesoreríasereflejanloscobrosopagosefectuadostantodelaspartidas decortoplazocómodelargoplazo.

 POLITICADEINVERSIONES GastosdeInversión Saldoinversiones Amortizacióntécnica %pagoalcontadsaldoinversiones Pagoalcontado POLITICADEFINANCIACIÓN

1 1000,00 600,00 60,00 100% 600,00 1

Desinversiones(InvFrasaL/P) Valorcontable ValorResidual(V.deVenta) Plusvalía PRÉSTAMOANTERIORAL/P SdoInicialPréstamoanter.aL/P AmortizaciónFinanciera SdoFinalPréstamoanter.aL/P Interes(Alemán) GASTOSFINANCIEROS



MILLONESDEUM 2  200,00 80,00 100% 200,00 2 

500,00 600,00 100,00 600,00 600,00 100,00 500,00

3  200,00 100,00 100% 200,00 3      400,00 100,00 300,00

    500,00 100,00 400,00 6%

6%

6%

36,00

30,00

24,00

PRÉSTAMONUEVOAL/P SDOINICIALPPTONUEVOAL/P AmortizaciónFinanciera SDOFINALPPTONUEVOAL/P %INTERESES GASTOSFINANCIEROS

1000,00 1000,00 100,00 900,00

 900,00 100,00 800,00

 800,00 100,00 700,00

AMPLIACIÓNDECAPITAL(c/creservas) %DESEMBOLSOPORAÑO ImporteDesembolsado POLITICADEDIVIDENDOS

560,00  100% 560,00 0%

 0% 0,00  0%

1

2

3

9000

11000

13000

ESCENARIODELPRODUCTO VENTAS

6%

6%

60,00

6%

54,00

48,00

COMPRASMATERIAPRIMA

5000,00

6000,00

7000,00

GASTOSDEPERSONAL

1400,00

1700,00

2000,00

OTROSGASTOSDEEXPLOTACIÓN

1300,00

1700,00

2000,00

1 

0% 0%

    

SOLUCIÓNCASO1º:LAEMPRESAESUSO



3ºFYCO

 CALCULOCONSUMOMP %EXISTENCIASDEMATERIAPRIMA SDOEXISTENCIASMP

0

 80

VARIACIÓNDEEXISTENCIAS

1 30% 1.500,00

2 30% 1.800,00

3 30% 2.100,00

1420,00

300,00

300,00

CONSUMOMP

 

3.580,00

5.700,00

6.700,00

ESTRATEGIADECIRCULANTE

1

2

3

CRÉDITOACORTOPLAZO

300

300

300

               

GastosFinancierosaC/P

21

21

21

15%

15%

15%

EXISTENCIASPRODUCTOSTERMINADOS

1350,00

1650,00

1950,00

VariaciónStocksProductosterm.

1230,00

300,00

300,00

90,00

90,00

90,00

%STOCKSDEPRODUCTOTERMINADO

P.M.COBRODECLIENTES SALDOCLIENTES

1350

1650

1950

P.M.PAGOAPROVEEDORES(DIAS) SALDOPROVEEDORES

90,00

90,00

90,00

1250

1500

1750

TESORERIADEOBJETIVO

150,00

150,00

150,00







ESTRATEGIAFINANCIERA

1

2

3

INMOVILIZADONUEVO

POLITICADEMANTENIMIENTO

60,00

80,00

100,00

INMOVILIZADOANTIGUO

200,00

200,00

200,00

AMORTIZACIONESTÉCNICAS

260,00

280,00

300,00

Unavezanalizadalainformación,vamosarealizarelcuadrodeCash‐Flow. CUADRODECASH‐FLOW VENTAS COMPRADEMATERIAPRIMAS VARIACIÓNDESTOCKDEMP CONSUMOMATERIASPRIMAS(2+3) CARGASDEPERSONAL OTRASCARGASOPERATIVAS SUBVENCIONESDEEXPLOTACIÓN COSTEDEEXPLOTACIÓN(4+5+6‐7) VARIACIÓNDESTOCKDEPDTOTERM COSTEDELASVENTAS(8‐9)

1 9000,00 5000,00 1420,00 3580,00 1400,00 1300,00 0,00 6280,00 1230,00 5050,00

2 11000,00 6000,00 300,00 5700,00 1700,00 1700,00  9100,00 300,00 8800,00

3 13000,00 7000,00 300,00 6700,00 2000,00 2000,00  10700,00 300,00 10400,00

11 CASH‐FLOWDEEXPLOTACION(1‐10)

3950,00

2200,00

2600,00

0,00 100,00 0,00

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

12 CASH‐FLOWATÍPICOS 13 CASH‐FLOWEXTRAORD(PLUSV/MINUS) 14 APLICACIONESSUBVENCIONES 15 CASH‐FLOWTOTAL(11+12+13+14)

4050,00

2200,00

2600,00

16 AMORTIZACIONESINMOVILIZADO 17 PROVISIONESYDETERIOROS 18 GASTOSFINANCIEROSL/PYC/P

260,00 0,00 117,00

280,00 0,00 105,00

300,00 0,00 93,00

19 RESULTADOBRUTO(15‐16‐17‐18)

3673,00

1815,00

2207,00

20 COMPENSACIONDEPDAS 21 IMPUESTOS(19‐20)*TASAIMP(35%)

0,00 1285,55

0,00 635,25

0,00 772,45

22 RESULTADONETO(19‐20‐21)

2387,45

1179,75

1434,55

23 DIVIDENDOS 24 RESERVAS(22‐23)

0,00 2387,45

0,00 1179,75

0,00 1434,55

25 AUTOFINANCIACIÓN(16+17+20+24)

2647,45

1459,75

1734,55



2 

SOLUCIÓNCASO1º:LAEMPRESAESUSO



3ºFYCO

 ElimportedelaAutofinanciaciónsetendráencuentaparaincluirlaenelPresupuestodeCapital. LosimpuestosseincluiránenelcuadrodeNNCC enelañoque segeneran.Tambiénsetendránencuentapara el presupuesto de Tesorería, pero al año siguiente en que se generen. Si existiesen dividendos tendrían la misma mecánicaquelosimpuestos,enestecasonohaydividendos. CUADRODENNCC

  1  2  3  4 5  6  7  8 

 EXISTENCIASDEMATERIASPRIMAS VARIACIÓNEXIST.MP EXISTENCIASDEPDTOTERMINADOS VARIACIÓNEXIST.PT EFECTOSACOBRAR(CLIENTES) VARIACIÓNEFECTOSACOBRAR TESORERIAOBJETIVO VARIACIÓNTESORERÍAOBJETIVO VAR.ACTIVOSCORRIENTES(1+2+3+4) PROVEEDORES VARIACIÓNSDOPROVEEDORES ACREEDORESAC/PYCRÉDITOSAC/P VARIACIÓNACREEDYCTOAC/P DIVIDENDOSAPAGAR VARIACIÓNDIVAPAGAR IMPUESTOSAPAGAR

0 80,00  120,00  100,00  500,00   100,00  700,00    

1 1500,00 1420,00 1350,00 1230,00 1350,00 1250,00 150,00 ‐350,00 3550,00 1250,00 1150,00 300,00 ‐400,00 0,00 0,00 1285,55

2 1800,00 300,00 1650,00 300,00 1650,00 300,00 150,00 0,00 900,00 1500,00 250,00 300,00 0,00 0,00 0,00 635,25

3 2100,00 300,00 1950,00 300,00 1950,00 300,00 150,00 0,00 900,00 1750,00 250,00 300,00 0,00 0,00 0,00 772,45



1285,55

‐650,30

137,20



2035,55

‐400,30

387,20



1514,45

1300,30

512,80

9 VARIACIÓNIMPUESTOSAPAGAR 10 VAR.PASIVOSCORRIENTES(6+7+8+9) 11 NECESIDADESNETASCAPITALCORRIENTE(5‐10)

 LasNecesidadesNetasdeCapitalCorrienteseincluiránenelPresupuestodeCapital. EnelpresupuestodecapitaldebemosincluirtodosaquellosmovimientosdelaspartidasdeANC,PNCyPN,tanto incrementoscomodisminuciones,perodebemosdistinguirlosmovimientosdeestaspartidasquecorrespondana ejerciciosanterioresdelosquesonconsecuenciadelnuevoPlanfinanciero.Todosesosmovimientosanterioresse incluiránenelapartado“SaldodeProgramasAnteriores”. PRESUPUESTODECAPITAL



PRESUPUESTODEINVERSIONES

1     2 3   4

GASTOSDEINVERSION 1.1. SALDOSDEPROGRAMASANTERIORES 1.2. INVERSIONESDERENOVACIÓN 1.3. INVERSIONESDEEXPANSIÓN 1.4. INVERSIONESCOMPLEMENTARIAS NECESIDADESNETASDECAPITALCIRCULANTE AMORTIZACIONESFINANCIERAS 3.1. DECAPITALAL/PDEDEUDANUEVA 3.2. FICTICIAS OTROSEMPLEOS

  5 6    7

TOTALEMPLEOS(1+2+3+4) PRESUPUESTODEFINANCIACIÓN AUTOFINANCIACIÓN FINANCIACIÓNEXTERNA 6.1. AMPLIACIÓNDECAPITAL 6.2. PRÉSTAMOSNUEVOS 6.3. ACREEDORESAL/PNUEVOS DESINVERSIONES

1



700 100,00 400  200  1514,45 660 100,00 560   2874,45





3 

2

3

300 100,00

300 100,00 

200

200 

1300,30 100 100,00

512,80 100 100,00  

1700,30

2647,45 1560,00  560,00  1000,00   500,00 

912,80 

 1459,75

1734,55     

SOLUCIÓNCASO1º:LAEMPRESAESUSO



3ºFYCO

 8 9   

RECURSOSEXTRAORDINARIOS OTROSRECURSOS TOTALRECURSOS(5+6+7+8+9) SUPERAVIT/DEFICITDELPERIODO=REC‐EMPL SUPERAVIT/DEFICITACUMULADO

 

 

  4707,45 1833,00 1833,00

1459,75 ‐240,55 1592,45

1734,55 821,75 2414,20

  ElresultadodelPresupuestodeCapitalespositivo,loquenosindicaqueelproyectoesviable,peronodefinitivo puestoqueposeeundéficitpuntualenel2ºperiodo.Además,hemosobtenidounresultadobastantealto,loque nosindicaquetenemosunexcesoderecursos.Debidoaldéficitpuntualyalexcesoderecursos,sepodríanrealizar unaseriedeajustesquenospermitaoptimizarnuestrosrecursosyequilibrarelPpto.DeCapital.Aestose denominaAlisamiento,yloharemosalfinal.

 EnelPresupuestodeTesoreríadebemostenerencuentaloscobrosylospagosefectuadosencadaejerciciosegún senosindicaenelPlanFinanciero.

 PRESUPUESTODETESORERIA CONCEPTO

S.INICIAL

1 2 3 4

COBROSPORVENTAS COBROSDESUBVENCIONESALAEXPLOT PAGOSPOREXPLOTACIÓN TESORERIADEEXPLOTACIÓN=1+2‐3

   

AÑO1 7750,00 0,00 6550,00 1200,00

5 6 7 8 9 10

COBROSPORAMPLIACIÓNDECAPITAL COBROSPORPRÉSTAMOSAL/P COBROSPORDESINVERSIONESACTIVOS PAGOSPORAMORTIC.FRASL/P PAGOSPORGASTOSDEINVERSIÓN COBROSSUBVENCIONESDECAPITAL

     

0,00 1000,00 600,00 200,00 600,00 0,00

11 12 13 14

TESORERIAOP.DECAPITAL=5+6+7‐8‐9+10 COBROSPORACTIVOSFUERAEXPLOTACIÓN PAGOSPORACTIVOSFUERADEEXPLOTACIÓN TESORERIAATÍPICA=12‐13

   



15 PAGOPORDIVIDENDOS 16 PAGOSPORINTERESESDEDEUDAAL/P

 

17 18 19 20 21 22 23

      

PAGOPORRETRIBUCIÓNRECURSOSFIJOS COBROSPORCRÉDITOSACORTOPLAZO PAGOSAMORT.FRACRÉDITOSAC/P PAGOSPORINT.DESC.YDEUDASAC/P PAGOSACREEDORESAC/P PAGOIMPUESTOS TESORERIADEOPER.AC/P=18‐19‐20‐21‐22

24 TESORERIANETA=4+11+14‐17+23 

0,00 0,00 0,00 200,00 200,00 0,00

800,00

0,00 0,00 0,00 200,00 200,00 0,00 ‐400,00

‐400,00  

  0,00

0,00  96,00

  0,00

0,00 

84,00

72,00

96,00 84,00 72,00 0,00   400,00 0,00 0,00 21,00 21,00 21,00 0,00   0,00 1285,55 635,25 ‐421,00 ‐1306,55 ‐656,25 500

25 TESORERIAACUMULADA

AÑO2 AÑO3 10700,00 12700,00 0,00 0,00 9150,00 10750,00 1550,00 1950,00

1483,00

‐240,55

821,75

1983,00

1742,45

2564,20

 ElresultadopositivodelpresupuestodeTesorería,nosindicaquenotenemosproblemasparahacerfrentea nuestrospagos. ParapodercomprobarquetantoelPpto.deCapitalcomoelPpto.deTesoreríaestáncorrectamente,podemos calcularlaTesoreríadeBalanceycomprobarasíquecoincideconlaTesoreríaAcumuladadelPpto.deTesorería.

 4 

SOLUCIÓNCASO1º:LAEMPRESAESUSO



3ºFYCO

 TESORERIADEBALANCE=SUPE/DEFICACUMULADO PTTO.CAPITAL+TESORERIAOBJETIVO

1983,00

1742,45

2564,20

 CómopodemoscomprobarlasumadelSuperávitdelPptodeCapitalconlaTesoreríaObjetivo,nosdalugarala TesoreríadeBalance.

 BALANCESPREVISIONALES



CONCEPTOS INMOVILIZADOMATERIALBRUTO ‐AMORTIZACIÓNACUMULADA INMOVILIZADOMATERIALNETO

INICIAL



INVERSIONESFINANCIERASAL/P EXISTENCIASDEMATERIASPRIMAS EXISTENCIASDEPRODUCTOSTERMINADOS EFECTOSACOBRAR(CLIENTES) TESORERIA TOTALACTIVO CAPITALSOCIAL RESERVAS PRÉSTAMOAL/P PRÉSTAMOAL/PNUEVO CRÉDITOACORTOPLAZO PROVEEDORES

500 80 120 100 500 3300 300 1600 600  700 100

DIVIDENDOSAPAGAR



IMPUESTOSAPAGAR







AÑO1 AÑO2 AÑO3 2300 2900,00 3100,00 3300,00 300 560,00 840,00 1140,00 2000 2340 2260 2160

TOTALPASIVO

3300

 

5 

0  1500,00 1350,00 1350,00 1983,00 8523,00 860,00 3427,45

1800,00 1650,00 1650,00 1742,45 9102,45 860 4607,20

2100,00 1950,00 1950,00 2564,20 10724,20 860 6041,75

500,00 900,00 300,00 1250,00

400,00 800,00 300,00 1500,00

300,00 700,00 300,00 1750,00

0

0

0



1285,55

635,25

772,45

8523,00

9102,45

10724,20

SOLUCIÓNCASO1º:LAEMPRESAESUSO



3ºFYCO

  ALISAMIENTODELPLANFINANCIERO“ESUSO”  Cómohemosindicadoantes,elSuperávitdelPresupuestodeCapitalesexcesivoloquenosindicaqueen elPlanFinancierotenemosunexcesodeRecursos,paraellotenemosvariasopcionesarealizar:  1. IncrementarlasInversionesProductivas. 2. DisminuirlosrecursosPermanentesplanificados. 3. CambiarlaestrategiaaCortoPlazo. 4. CambiosenlaEstrategiaFinanciera. 5. EliminarexcedentesdeTesoreríaenInv.FrasaC/P  Enelsiguientecasovamosarealizarlossiguientes,siemprepersiguiendoeliminarelexcesoderecursos delaempresa,loqueimplicaquedebemoshacercambiosqueimpliquenounincrementodeactivoFijo ounadisminucióndePasivoFijo.  1. NovenderemoslasInversionesFinancieras,loqueimplicaunincrementodeActivo(disminución derecursodedesinversión),noobstantehabráquetenerencuentaelingresoatípicoquenos producelarentabilidaddeestasinversionesqueesdel10%anual(50M). 2. NopediremoselnuevoPréstamoaL/P(disminucióndepasivo),eincrementaremosla amortizaciónfinancieradelPréstamoanterior,pasandoapagarse200enelaño1y50enlosdos restantes(50enel2y50enel3). 3. EliminaremoselpréstamoaC/p(disminucióndePasivo),portantoseamortizarátodoenelaño 1. 4. PagaremosunDividendoalosaccionistasdel10%,portantoaumentaremosnuestrosgastos, disminuyendonuestraautofinanciación(menoresrecursosgenerados).  Conestasactuacionespretendemosdisminuirlosrecursosqueposeelaempresa,paraqueel superávitdelPresupuestodeCapitalseaproximea“0”.Acontinuaciónosindicaréendistintocolor laspartidasafectadasporestoscambios.  MILLONESDE UM 1

 POLITICADEINVERSIONES







2

3

GastosdeInversión

600,00





Saldoinversiones

600,00

200,00

200,00

Amortizacióntécnica

60,00

80,00

100,00

%pagoalcontad

100%

Pagoalcontado



100%

200,00



POLITICADEFINANCIACIÓN Desinversiones(InvFrasaL/P) Valorcontable

100%

600,00

 1





3

 

 



ValorResidual(V.deVenta)

0,00





Plusvalía

0,00





INTERESESATÍPICOINVFRASAl/P

50,00

50,00

50,00



 

0,00

6



200,00

2



   

   

SOLUCIÓNCASO1º:LAEMPRESAESUSO



3ºFYCO

 PRÉSTAMOANTERIORAL/P

600,00





SdoInicialPréstamoanter.aL/P

600,00

400,00

350,00

AmortizaciónFinanciera

200,00

50,00

50,00

SdoFinalPréstamoanter.aL/P

400,00

350,00

300,00

Interes(Alemán)

6%

GASTOSFINANCIEROS

6%

36,00

PRÉSTAMONUEVOAL/P

0,00





0,00

0,00

0,00

AmortizaciónFinanciera

0,00

0,00

0,00

SDOFINALPPTONUEVOAL/P

0,00

0,00 6%

560,00  100%

ImporteDesembolsado

560,00
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