Caso de las industrias sin identificar PDF

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9 - 2 0 7 - S 0 6R E V. : 1 0 D E A B R I L D E 2 0 0 8 El profesor William E. Fruhan, Jr. preparó la versión original de este caso, “El caso de los sectores de actividad económica no identificados — 1995”, HBS N.º 296-049. La presente versión contó con la colaboración del profesor William E. Fruhan...

Description

9-207-S0 6 REV.: 1 0 DE ABRIL DE 2008

W I L LI A M E . F R U H A N, J R .

El caso de los sectores de actividad económica no identificados—2006 Si se le pidiese que imagine (en forma de un estado de resultados y balance) la estructura financiera de una empresa típica en un sector en particular ¿cree que podría hacerlo? En su opinión, ¿cuánto se asemejaría su “visión” a la “realidad”? ¿Qué ocurriría si se le pidiera que realice un experimento que comprende 14 firmas tomadas de 14 sectores diferentes? ¿Cuántas de las 14 cree que haría correctamente? ¡Le sorprenderá cuánto ya sabe! En el anexo 1 se presentan los balances (en forma de porcentajes) y otros datos financieros específicos para 14 firmas tomadas de 14 sectores diferentes. Si bien las diferencias son claras en las estructuras financieras de las distintas firmas en un sector único, las firmas seleccionadas tienen cifras que son características en términos generales de su sector. Haga coincidir las 14 empresas que efectúan operaciones en los 14 sectores que se mencionan a continuación con las 14 series de datos financieros que se presentan en el anexo 1. Emplee cualquier enfoque que le resulte útil. Agencia de publicidad (prácticamente la mitad de los ingresos totales se derivan de comisiones correspondientes al 15% de las compras de medios de comunicación para clientes) Aerolínea Cadena de librerías Banco comercial (ubicado en el balance y las categorías de razones más comparables de las empresas no financieras) Desarrollador de programas informáticos Cadena de tiendas de departamentos (con una tarjeta de pago con su “propia marca”) Servicio de electricidad y gas (con el 72% de los ingresos derivado de ventas de electricidad y el 28% de sus ingresos derivado de ventas de gas natural) ________________________________________________________________________________________________________________ El profesor William E. Fruhan, Jr. preparó la versión original de este caso, “El caso de los sectores de actividad económica no identificados — 1995”, HBS N.º 296-049. La presente versión contó con la colaboración del profesor William E. Fruhan, Jr. Este caso se creó a partir de fuentes publicadas. Los casos presentados en la Facultad de Administración de Empresas de la Universidad de Harvard (Harvard Business School ) se preparan solamente como base para debate en clase. No tienen por objeto servir de respaldo, fuentes de datos primarios ni ilustración de gestión eficaz o ineficaz. Copyright © 2007, 2008 Rector e investigadores del Colegio Universitario de Harvard. Para pedidos de ejemplares o solicitud de autorización para reproducir materiales, sírvase llamar al 1-800-545-7685, escribir a Harvard Business School Publishing, Boston, MA 02163, o consultar el sitio web www.hbsp.harvard.edu. Se prohíbe reproducir, guardar en un sistema de recuperación de datos, usar en una hoja de cálculos estadísticos o transmitir de cualquier forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, de fotocopia, de grabación u otro, sin autorización de la Facultad de Administración de Empresas de la Universidad de Harvard.

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207-S06

El caso de los sectores de actividad económica no identificados —2006

Cadena de restaurantes familiares Organización para el mantenimiento de la salud Librería por internet Distribuidor de computadoras personales por internet directo de la fábrica al cliente (con más de la mitad de las ventas a clientes empresariales y la tercerización de gran parte de la fabricación) Fabricante de productos farmacéuticos Cadena farmacéutica minorista Cadena de tiendas de comestibles minorista

¿Por qué cada uno de los sectores tiene los patrones de uso de activos que se muestran en el anexo 1? ¿Las fuentes de financiamiento? ¿La rentabilidad? ¿La rotación del inventario? ¿El período de cobro de las cuentas por cobrar?

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Anexo 1

Línea 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

207-096

-3-

Porcentajes del balance y datos financieros específicos para sectores no identificados

Porcentajes del balance

A

B

C

D

E

F

G

H

I

J

K

L

M

N

Efectivo y títulos negociables Cuentas por cobrar Inventarios Otros activos corrientes Planta y equipos (neto) Otros activos Activos totalesa

54 7 15 2 9 11 100

12 3 42 2 25 16 100

39 24 2 11 9 15 100

19 8 5 8 14 46 100

8 37 0 5 4 46 100

49 13 2 6 4 25 100

11 51 0 0 7 32 100

1 1 7 3 81 6 100

3 3 22 3 55 13 100

1 8 17 5 36 33 100

8 12 35 2 41 3 100

0 5 2 6 69 18 100

18 2 0 6 66 8 100

2 90 0 0 0 9 100

Efectos por pagar Cuentas por pagar Partidas devengadas Otro pasivo corriente Endeudamiento a largo plazo Otro pasivo Acciones preferentes Acciones ordinarias Pasivo total y patrimonio netoa

0 37 15 0 41 0 0 7 100

0 26 22 0 0 17 0 35 100

0 43 26 0 2 11 0 18 100

10 2 1 11 5 14 0 56 100

6 39 1 9 15 6 0 25 100

0 4 3 25 0 10 0 58 100

8 46 2 0 7 0 0 37 100

6 7 8 13 16 9 0 41 100

3 17 4 9 33 13 0 21 100

4 16 0 3 27 10 0 41 100

0 24 5 5 0 7 0 59 100

3 5 0 5 30 26 1 29 100

4 4 0 19 10 15 0 48 100

73 5 0 0 15 0 0 7 100

1,52

1,23 31

1,11 91

1,65 1,12

92 82

2,18 1,94

1,10 1,10

37 08

96 21

1,34 36

1,69 59

95 37

94 72

1,17 1,17

2,7 7 00 00

79,8 36 02 11

1,6 68 15 08

n/c 201 21 33

5,2 77 00 00

n/c 89 16 14

22,3 2 23 26

10,2 4 35 57

2,3 41 31 37

5,7 16 00 00

19,8 40 33 47

n/c 12 14 16

n/c 4.071 88 15

1,613 029 046 2,84 131

2,419 064 155 5,60 865

439 158 069 1,78 123

675 074 050 4,03 200

636 285 181 1,74 314

2,079 022 045 2,74 123

1,90 059 112 2,45 275

2,956 016 047 4,67 218

675 063 042 2,45 104

2,767 037 102 1,69 173

423 068 029 3,30 096

542 072 039 2,10 082

081 204 016 13,28 218

Datos financieros específicos 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27

Fuente:

Activos corrientes/pasivo corriente Efectivo, títulos negociables y cuentas por cobrar/pasivo corriente Rotación del inventario (X) Período de cobro de cuentas (días) Deuda total/activos totales Endeudamiento a largo plazo/capitalización Ingresos/activos totales Utilidades/ingresos netos Utilidades netas/activos totales Activos totales/patrimonio neto Utilidades netas/patrimonio neto

1,18 11,4 12 41 86 2,297 042 097 15,02 1,459

Compilado de informes empresariales anuales

n/c = no corresponde aPor el redondeo, los totales de las columnas no suman 100....