FINANCE 1 OPGAVEN PDF

Preview

Summary

Corporate Finance, Pearson Education Inc., second edition, 2011 & Ondernemingsfinanciering, Ross, S.A.,R.W Westerfield & B.D Bradford...

Description

Aanvullende opdrachten bij hoofdstuk 3 Opdracht 1: Van de onderneming Geldstroom NV zijn de volgende gegevens beschikbaar: Balans (x SRD 1.000) Vaste activa Gebouwen Machines Deelnemingen Vlottende activa Voorraden Debiteuren Liquiditeiten Totaal activa

t=0

Eigen vermogen Geplaatst aandelenkapitaal Algemene reserve Herwaarderingsreserve machines Vreemd vermogen op lange termijn Hypotheek Overige schulden op lange termijn Vreemd vermogen op korte termijn Crediteuren Te betalen belastingen Bank in rekening courant Totaal passiva

t=1

12.000 12.800 2.800

13.400 14.600 2.200

13.000 9.400 4.000 54.000

15.600 9.000 3.800 58.600

6.000 17.400 8.600

6.000 18.200 10.200

6.000 4.200

6.000 5.400

4.500 100 7.200 54.000

5.700 200 6.900 58.600

Resultatenrekening (x SRD 1.000) Omzet Opbrengst deelnemingen

Jaar 1 78.000 260 78.260

Exploitatiekosten Afschrijving gebouwen Afschrijving machines

65.000 600 2.200 67.800 10.460 500 9.960 3.486 6.474

Bedrijfsresultaat Betaalde rente Winst voor belasting Belasting Winst na belasting Winstverdeling: Winstuitkering Winstinhouding

5.674 800

1. Bereken met betrekking tot jaar 1: a. hoeveel de investeringen in de gebouwen zijn geweest; b. hoeveel de investeringen in de machines zijn geweest;

1

c. d. e. 2.

3.

wat de investeringen zijn geweest in het netto-werkkapitaal; de ontvangsten van de afnemers; de betalingen aan leveranciers van productiemiddelen (beschouw hierbij de post Te betalen belastingen als crediteuren.) Geef volgens de indeling van Ross de volgende kasstromen weer: a. kasstroom uit activa (te verdelen in operationele kasstroom; nettokapitaalbestedingen en netto-werkkapitaal) b. kasstroom naar vreemdvermogenverschaffers c. kasstroom naar eigenvermogenverschaffers d. Controleer de totalen van a. t/m c. d.m.v. de kasstroomvergelijking. Werk de kasstromen berekend bij 2. uit in een kasstroomoverzicht volgens de indirecte methode. Je dient hierbij gebruik te maken van het schema van Duffheus, p. 193.

(Bron: Duffheus, opgavenboek, 3e druk, Stenfert Kroese, p. 71 e.v. (bewerkte versie)) Opdracht 2: Aan de jaarrekening 2003 van de Rato NV zijn de volgende gegevens ontleend: Balans per 31 december 2003 (bedragen x SRD 1.000) Duurzame productiemiddelen Voorraad grondstoffen Voorraad gereed product Vorderingen op handelsdebiteuren Kas en giro

3.450 1.250 1.300 1.200 800

Aandelenkapitaal Agioreserve Winstreserve Herwaardering Voorziening Obligatielening Hypothecaire lening Vlottende deel van de langlopende schulden Handelscrediteuren Bankkrediet Te betalen belasting Te betalen dividend

8.000 Resultatenrekening over 2003 (bedragen x SRD 1.000) Opbrengst verkopen 10.570 Grondstofkosten 3.980 Bewerkingskosten 5.200 Afschrijvingen 380 Huur gebouw 40 9.600 970 Verkoopkosten 30 Bedrijfsresultaat 940 Intrestkosten 360 580 Winstbelasting 260 Nettowinst 2003 320

2

1.000 600 870 200 180 1.540 1.000 120 1.200 850 260 180 8.000

Toelichting op de jaarrekening van Rato NV: - de balans is opgesteld na winstverdeling - het geplaatste aandelenkapitaal is verdeeld in 50.000 aandelen van SRD 20,00 nominaal. De beurswaarde per aandeel was per eind 2003 SRD 43.50. - De post Herwaardering heeft betrekking op de duurzame productiemiddelen. De voorziening is getroffen in verband met een latente belastingverplichting vanwege deze herwaardering - Van de omzet in 2003 was SRD 4,8 mln a contant. De resterende SRD 5,77 mln is op krediet geleverd.

1a.

1b.

2a.

2b.

Definieer de current ratio en bereken deze per 31 december 2003 voor Rato NV. Toon aan dat het in dit geval mogelijk is de waarde van de current ratio te verhogen door een manipulatie binnen de netto liquide middelen. Bereken de waarde van de quick ratio en het nettowerkkapitaal t.o.v. de totale activa, beide per 31 december 2003. Bepaal de waarde van de: o debt ratio o de rentedekkingsverhouding (interest coverage ratio) o equity multiplier. Wat is het nadeel van deze verhoudingsgetallen bij de beoordeling van het financiele weerstandsvermogen van Rato NV?

3a. 3b.

Bereken de omloopsnelheid van het totale vermogen van Rato NV. Bepaal de omzetsnelheid van de voorraden en de gemiddelde krediettermijn van de vordering op de debiteuren.

4a. 4b. 4c.

Bepaalde de nettowinstmarge van Rato NV. Bereken ook de brutowinstmarge. Bereken de rentabiliteit van het eigen vermogen van Rato NV. Bereken het hefboomeffect voor Rato NV.

5.

Bereken de koers/winstverhouding van Rato NV per eind 2003.

(Bron: uit Bouma, Vraagstukken behorende bij Leerboek der Bedrijfseconomie, Deel II, Delwel-Wassenaar, 2e druk, p. 90 e.v. (bewerkt))

3...